今天市场的一些信息

作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

【行情复盘&展望】

今日行情

港股

今天港股开始，除了“马某”事件，其他还算是平淡。

“马某”这事，总感觉很扯淡，扯淡的地方在于，随便搜索一下，就知道和“杭州马”没关系，但是还是能把阿里干下去910个点。硬要解释的话，只能说，虽然上周zzj会议有了基调的重要转向，但大家还是想再踩踩这个“政策底”。

这个五一没有特别重要的信息，主要是一些行业数据，在下面行业跟踪里更新。

然后几个重要节点，一个是美联储加息，另一个是“宁德”的周四表现，宁德周四表现主要意义在于，当市场知道Q1业绩差，并且超预期的差下，市场会作何反应，是更在乎短期的利润数据，还是会关注下长期的增长性。

机构关于A股Q1业绩的汇总

业绩概览：总量层面21Q3~22Q1 全 A 与工业企业营收、利润增速持续承压，板块层面主板韧性强于创业板，风格指数层面22Q1消费与稳定边际有亮点。

盈利能力：多数行业毛利率略下滑，整体期间费用保持下降趋势。22Q1上游毛利率（尤其基化/有色）多维持2010年来高位，下游可选消费内部分化显著，轻工/家电/汽车/社服分位数均低于25%，美护/传媒处于中高位。

运营效率：存货周转效率提升，应收/应付账款周转效率下降。上游原材料板块运营效率处于历史高位，其余板块内部显著分化，较高水平行业包括电力设备/通信/纺服/轻工/建筑/环保。

债务周期：22Q1 中游制造（尤其通信/电力设备）和下游必选消费（尤其农业/食饮）债务扩张显著，地产建筑及上游石化/建材/煤炭债务边际缩减。

【行业跟踪】

1、新能源车

从3月份以来，除了市场外部很多的因素之外，更多的是新能源汽车内部中期底层逻辑不稳。市场从担心整车涨价影响消费者需求，再到上海疫情担心影响全年预期，本质上是在担心高位的锂价传导到哪个环节都承接不住，无论是产业链还是消费者。当下这个行业beta逻辑无法证伪，一是二季度需求不确定，二是成本端没看到价格拐点（即上游资源端价格仍然在高位）；所以暂时要等，一是业绩期重点公司至少要符合预期，二是要看Q2整体的销量环比情况不能太难看。

（今日内容更新）

（1）宁德电话会：

疫情对宁德有影响，如上海的零部件运不出来，货车司机把宁德搞得很惨。

邦普的锂已经到了91%的回收率，镍和钴到了99%，长期看，电动车渗透率到80-90%，都不用新挖矿了，中期公司就靠钠离子电池。

碳酸锂，没有什么技术突破，昨天卖35万，今天卖50万，这里面就有投机倒把的因素在。

没想到碳酸锂从3w涨到50w，以为涨20-30%，没想到涨了20倍。

一季度其他综合收益亏15亿是套期保值原因。

公司现在没有赚超额利润，不是没有话语权，是为了维护产业链。

（2）比亚迪：

比亚迪汽车4月产批分别实现107478/106042辆，同比分别为+136.15%/+134.43%，环比分别为+0.77%/+1.11%；新能源汽车占比100%，产批同比分别+296.38%/+313.23%，其中乘用车占比超99%。纯电以及插混批发销量分别为57403/48072辆，同比分别+256.23%/+438.92%，环比分别+6.97%/-5.13%。

2、传媒互联网

根据 QM的数据，1、移动互联网用户使用深度加深，短视频流量较快增长。22M3 月人均使用时长 162 小时（yoy+12%），月人均使用次数 2637 次（yoy+4.4%），移动互联网流量（以月人均使用时长乘以 MAU 计）yoy+14%。22M3 短视频行业 MAU 达 9.25 亿人（yoy+4.5%），月人均使用时长 56.4 小时（yoy+24%），MAU、用户粘性双升， 增速均快于互联网行业。

互联网广告行业 22 年预计整体增速减缓。22Q1 中国互联网广告市场规模预计为 1429.2 亿元，同比增长 3.9%，增速下滑。22年全年预计从 21 年的约 20%下滑至个位数。主要考虑到 1）22H1 疫情反复下实体经济受到较大影响，广告主预算下降。2）21Q3 以来，特定行业受监管导致广告投放预算缩减，预计将影响到 22 年前两个季度。3）21H1 互联网广告增长较快，22H1 面临较高基数压力。4）监管层限制算法推荐对个人信息的使用，广告投放精准度受负面影响。

（今日内容更新）

（1）相关纪要：关于平台经济，规范是为了发展，发展是第一要务。平台经济是稳定增长和稳定就业重要载体。整顿告一段落，将持续旗帜鲜明扶持平台经济发展。

（2）市场期待的5月初座谈会与会领导级别，可能低于预期。

3、消费

核心还是疫情的影响，目前看，相比基建地产，消费的复苏对政策依赖度更低。而市场修复规律是：必选消费（农产品加工、食品加工等）超额收益最高的时期在疫情爆发高峰期前后；而后物流、餐饮链、出行链体现出更强的股价表现及弹性。

（今日内容更新）

五一数据

总体情况：5月2日，五一”期间乡村民宿的订单量占比达到51%，较去年占比提升20%，这也是“五一”乡村民宿订单量首次超过城市民宿。在价格方面，平台民宿每间夜预订均价达到1362元，每间夜均价超过1000元的民宿订单占比超过了一半。（途家）

博物馆相关旅游搜索热度环比上涨184%。（同程旅游）

旅游-重点省市：

北京市：北京局集团公司预计五一假期5天发送旅客105.5万人，其中北京地区六大站发送旅客51.2万人，同比去年下降约88.38%。

成都市：成都车站全站预计五一假期5天发送旅客188.0万人，日均23.5万人，预计恢复至2021年的64.7%，客流以中短途旅游、探亲为主。

南昌市：南铁5月1日共计发送旅客21.1万人次/-85.7%，5月2日，南铁预计发送旅客20.2万人次。长沙市：五一假期5天，长沙高铁南站预计发送旅客42万人次/-50.8%。

青岛市：5月2日，青岛市文化和旅游局监测A级景区56家，共接待游客29.44万人次；监测星级饭店56家，平均入住率20.16%。

海南省：三亚开展“五一”旅游产品促销，景区、酒店、免税品均打折迎客。

旅游-主要景区：

黄山风景区：近14日内无黄山市以外旅居史的且健康码为绿码的黄山市市民及居民，黄山风景区免门票。

峨眉山风景区：从4月30日至6月30日，四川省、重庆市居民享受峨眉山景区全价门票半价优惠等政策。

九寨沟风景区：九寨沟景区拟于2022年4月30日至5月4日对部分人员实行免门票活动。

张家界风景区：2022年4月30日至5月10日，张家界市武陵源等景区针对湖南省内居民(近14日内无新冠肺炎确诊病例的市州居民)，实行景区门票免票优惠。

西递、宏村：5月2日全县景区共接待游客775人/-98.4 %；门票收入4.4万元/-98.5%。其中：西递接待游客44人/-99.5%，门票收入2387元/-99.7%；宏村接待游客 426人/-98.5%，门票收入3.3万元/-98.3%。

免税 5月1-2日，海口美兰机场游客吞吐量22567人和18945人，分别同比下降70%和71%。

4、房地产

在疫情的现状下，基建和地产是对冲经济的重要手段。目前深圳高频销售数据开始走暖。另外市场有传闻一些一线城市的限购政策会放松。

（今日内容更新）

4月克而瑞房企销售榜单解读会议

（1）销售跌幅进一步扩大，土地市场热度分化

4月份，监测的30个重点城市的供应量、成交量以及百强房企销售的同比跌幅进一步扩大到六成左右；30个重点城市的新增供应量同比下降59%，新房成交量同比下降58%；百强房企销售同比下降58.6%，跌幅均较3月份进一步扩大。首轮集中土拍中，土地市场的热度显著分化，深圳、杭州的土地市场的热度比较高，反映出目前房企在扩大投资的土地市场选择上，拿地更加聚焦，同时投资更加谨慎。

（2）二三线供应、成交回落较明显，一线降速相对较小

监测的30个重点城市4月份的新增供应面积环比下降5%，同比下降59%，一线城市中北凉、广州明显增长；上海同环比降幅在九成以上；26个重点二三线城市4月份环比下降10%，同比锐减63%；18个城市同环比双降。一线城市成交量环比下降19%，同比下降47%；二三线成交环比下降18%，同比降幅较3月份扩大6个百分点。九个重点城市二手房成交环比降幅继续扩大，同比下降56%，比3月份扩大4个百分点。

（3）土地市场低位运行，城市之间热度分化

4月份全国300城土地成交总建面环比微涨1%，同比下降近六成，仍处历史低位。个别城市部分优质土地高价成交，带动溢价率上升到4.8%，比3月增加0.3个百分点。土地流拍率比3月份微降至17.5%。城市之间的热度分化特别明显，深圳、杭州基本上没有流拍，宁波土拍在强监管下遭多家企业放弃，天津29宗地里有24宗遭遇提前撤牌、流拍。