http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180526144658270.png

哔哩哔哩(B站):18Q1怎么看?敲黑板、划重点 | 方正传媒杨仁文团队

公司公布18Q1财报,B站营收8.68亿元,经营亏损74.28百万元,归属于Bilibili的净亏损为120.05百万元,每股摊薄亏损为1.73元。

2018-05-26
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180526141534668.png

除了过渡期,还有哪些变化?

作者:孙彬彬团队来源:固收彬法过渡期达标要求整体放松流动性匹配率暂作监测指标。征求意见稿要求流动性匹配率在2019年前达到100%,18年底前达到90%。正式稿对此进行了大幅放松,从2020年1月1日起正式执行,在2020年前暂作监测指标

2018-05-26
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180526134002794.jpg

当美国决心“闭关”时,德国拉拢中国说“机会来了”

默克尔又双叒叕访华了,这已是她13年任期内,第11次访华,不愧为“最爱来中国出差的西方领导人”。但今年份的中国行总让人觉得没那么简单,主要原因是默克尔来中国前,国际上发生了不少很炸的大事。

2018-05-26
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180526125025465.png

欧洲观察:德国模式下无解的意大利

关于欧洲问题的深层次分析,我这里就不多阐述了,欧洲核心的框架就是德国模式引领的欧洲是无解的,由此延伸出来了货币和财政政策的困局;

2018-05-26
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180526095243201.jpg

宁南山:中美5月华盛顿贸易谈判简析

5月15日-19日,中国副总理刘鹤带队到美国进行谈判。谈的结果如何呢?中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明。

2018-05-26
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180526102351279.jpg

【笑侃金融危机十周年】第二回 零六经济歌舞升平 居民杠杆力挽狂澜

片花为什么笔者想起来写一个系列来回顾2008年金融危机?一、当下我国正经历一场“违约潮”(债券违约潮的终点之后,谁是下一波经济繁荣的受益人?),十年前那场金融危机具有借鉴意义。当然,我国不会照搬照抄西方国家的经历,然而历史进程总有其相似性。

2018-05-26
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180526111213526.png

你可能投了假资:股息分红与三个小矮人

搞指数投资的小仙女们一定不要忘了勾选“股息再投资”这个选项。我们来聊聊为什么。熊市深渐,见异思迁。熊日的A股市场里,大家理念都颇为寡淡,聊的话题也不太性感。比如最近

2018-05-26
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525175519886.jpg

拐点已至,如何看待当下的啤酒板块?

板块行情将如何演绎?——事件继续催化,放长周期看业绩逐步改善。本轮啤酒板块在事件催化下涨幅明显,一部分长线资金是出于买入行业整合加速的逻辑,另一部分资金是基于买入行业改善信号的逻辑,叠加其他资金从其他板块流出助推。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525170933104.jpg

“特金会”泡汤,意味着什么?

5月24日,特朗普宣布取消与金正恩于6月12日在新加坡的会晤。这一声明意外而又不完全出乎意料。 特朗普提到:“在朝鲜最近的声明中,美方感受到了巨大的愤怒和公开的敌意。所以,我认为现在举行会晤并不合适。” 美国采取了一贯推卸责任的手法,将这次失之交臂的“罪责”再次归咎在朝鲜头上。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525164028329.png

逃不开的经济周期——再论繁荣的顶点

经济永远都在成长、衰退和危机之间循环往复,让我们常常从乐观的高峰跌落失望深渊,又在某种契机下东山再起。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525161638129.jpg

联想财报解读:营收直逼历史峰值,做空者损失惨重

在昨日财务发布股价上涨两个多点之后,今日联想集团股价涨幅再度加码,截至发稿时大涨接近8%,最高达到4.23港元,创下一个多月以来新高。这也意味着,财报发布前做空联想的机构在短短两个交易日内,面临着十分惨重的损失。

2018-05-25
http://img2.gelonghui.com/images/cms20180525161443844.png

【深度】中国创新支付(8083.HK): 社交电商生态的“卖铲人”

公司业务规模在未来几年有望乘社交电商崛起的东风,实现高速增长。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525160248340.jpg

吴晓波:企业家一定要意识到我们已经老了

十年好像并不是很遥远,但是我们站在2018年的5月份回望2008年的5月份,你会发觉很多变化是我们10年前很难想象的。 比如十年前没有智能手机,乔布斯还活着,当时全中国、全世界最大的手机公司是诺基亚。10年前没有微信,甚至没有微博,10年前没有天猫、没有小米,更没有共享单车、今日头条、滴滴打车和美团。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525160147686.png

如何看待棚改货币化?

截至5月24日,2018年新增抵押补充贷款(PSL)投放4371亿元,累计同比增加48.32%,抵押补充贷款余额为30978亿元,同比增长32%。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525152940235.png

【重磅】透过02年纳斯达克看18年创业板的机会在哪

泡沫之所以筑成,来自于市场对负面信息的正反馈强化,在负面信息接连冲击而市场顽强上涨的阶段往往是泡沫冲顶的最疯狂的阶段,最终高估值的失衡与下坠造成泡沫破灭,这对于我们理解“后泡沫时期”市场对“盈利底”和“估值底”的反复确认也能够提供相应的启示。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525155531394.jpg

如何解读近期国际油价持续上涨及其对资本市场的潜在影响

近期国际油价持续上涨,布伦特原油期货近月合约价格一度升破80美元/桶,创下2014年12月以来最高水平。近期油价上涨既有全球经济复苏的基本面推动,也有美国退出伊核协议后地缘政治溢价的推动。基准情景下,我们认为原油价格在中长期仍有上升空间,但短期有所透支。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525150700469.jpg

【2018医药行业中期策略】暖春有望延续,二线白马蓄势而发

展望下半年,我们看好更多1类新药加速推出,低估值高增长中型白马逐步跻身一线行列,带来更丰厚的业绩回报。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525144850269.png

【天风固收】贷款给了谁?不良出在哪?

在供给侧结构性改革背景下,地方政府债务治理力度加大,产能过剩行业、僵尸企业的退出将进入攻坚阶段,信用风险将可能持续暴露。

2018-05-25
http://img2.gelonghui.com/images/cms20180525144149783.jpg

沈建光:特朗普贸易大棒的得与失

周末中美联合发布的贸易声明将两国从贸易战的边缘拉回,中美达成缩小贸易收支差距,鼓励双向投资等协议,中国承诺加大美国农产品和能源进口。审视这样的结果,特朗普似乎没失一兵一卒,你来我往之间凭空获得中国增加从美进口的承诺,对内赢得了选民支持,对外彰显美国优先的效果,似乎是占了便宜。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525142459530.png

消费金融的风口还在吗?

消费金融的市场依然红火,但现金贷不再是行业的火车头,模式和打法也发生了根本性变化。于从业者而言,需要思考这么一个问题,消费金融的风口还在吗?消费金融业务的出路又在哪里?下面是我的一些思考,也希望能与大家有进一步的交流。大趋势与

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525135228680.jpg

打造国际一线湾区,粤港澳湾区投资机会解剖

当前中美贸易谈判已获得显著进展,在以开放促改革的战略指导下,区域经济一体化将成为新一轮改革开放的主要抓手,未来几年全国建设的重点也将放在雄安新区、长江经济带与粤港澳大湾区等区域经济的一体化发展上。可以说区域经济一体化的成功与否代表着我国新一轮以开放促改革的战略实践的开端如何。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525140211162.png

光靠继续降准能有效缓解信用风险吗?

即使未来再度定向降准,也并不意味着民企的信用风险会迅速缩小,信用风险的担忧也不会立马消退。在信用风险高发的市场环境下,流动性宽松使得利率债以及高等级信用债难以出现明显下跌。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525113644329.jpg

钟伟: 中美贸易争端的持久战,从Chimerica到Depegging

目前的情况Depegging(脱钩)这块的意思特别突出,那Depegging它本质指向的是什么呢,指向的是我们两个时代的交替,一个时代我们称之为Globalization(全球化)。那么在Globalization当中国际分工、国际的供应链的形成是非常宽泛的。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525112121830.jpg

平安财险王昭锋:优秀基金公司的未来竞争力

真正能做大做强的资产公司都是靠管理取胜,没有一家是依赖于一两个基金经理神来之笔的投资操作。 如果有也是短期的,或者是存在瓶颈做不大,因为单个人都有自己的极限,而大公司之所以能做大规模靠的是一批人。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525111235690.jpg

【天风通信】微信互联网流量红利爆发+5G,未来成长性十足

三维通信传统主业为网络优化,是业内最早上市的公司,抱守3G、4G多年之后,终于决定转型切入新兴成长领域,于17年底完成对巨网科技的收购(作价13.5亿元),实现双主业并行。巨网是一家立足于长尾流量整合,深耕8年互联网广告营销生态的企业,质地优良。主营业务包括:广告投放、游戏联运、自媒体广告,其中广告投放占90%以上。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180524172133132.png

爱点击2018首季度实现EBITDA盈利,移动业务同比暴增194.4%

数据是企业打造商业智能、实现智慧转型的核心。爱点击不仅拥有最大的中国消费者数据库,同时作为腾讯顶级合作伙伴,双方的深度合作也进一步强化了爱点击的数据优势。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180524170715649.png

小程序两条不同路径:微信封闭化、百度开放化

小程序已成为BAT新的战场,当所有产品试图微信集中开发小程序分一杯羹时,流量本身成为一种特权,而与微信封闭化流量体系相比,百度智能小程序在流量、技术、产品承载上彻底的开放化,更契合人们对小程序连接信息和万物的期待。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525105728618.png

金山软件(3888.HK):二季度仍将承压,下半年或现回暖

毛利率下降叠加研发、销售、行政等各项费用率上升导致经营利润率同比大幅下降19个百分点至7%。实现归母净利润1.2亿元,合EPS为0.09元同比下降50%。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525102417232.png

姚斌:最好的投资者具备哪些特征?

风雨之夜重温霍华德·马克斯的《投资最重要的事》:再也没有比在崩盘期间从不顾价格必须卖出的人手中买进更好的事了。我们许多最好的交易都是在这时候完成的。这样的事只在罕见的极端危机时才会出现。既然从强制卖家手中买进是世界上最美妙的事,那么保证自己能够在最艰难的时期坚持住是非常重要的。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525101941872.jpg

【国君策略】一图看粤津闽三地深化自贸区主要方向

5月24日,国务院办公厅发布《进一步深化广东自由贸易试验区改革开放方案》、《进一步深化天津自由贸易试验区改革开放方案》、《进一步深化福建自由贸易试验区改革开放方案》,一张图看懂相关改革方向。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525101305122.jpg

富士康会不会成为第二个中石油

昨天是富士康IPO发行的日子。根据23日晚间富士康发布的招股说明书,市场重点关注的募资金额也正式公布:发行价为13.77元,发行市盈率为17.09倍,募资金额271.27亿元。271.27亿的募资规模相较此前272.532亿的募资规模略有减少,但这一规模创下了A股近三年募资纪录,也是A股史上第12大募资额。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525100619377.jpg

陶冬:新兴市场的历史轮回

历史的轮回,往往有着惊人的相似。上世纪二十年代的古巴、五十年代的阿根廷都曾经历过繁华富庶的日子,然后败落了。东南亚小虎、金砖四国(中国除外),也是如此。战后七十年,世界上出现过四十几次债务危机,八成以上发生在新兴国家,危机往往在某时段集体爆发,触发点往往是美元走强,危机无一例外与资金外逃有关。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525094618104.png

为何去杠杆已成中国经济当务之急?

诺贝尔经济学奖得主托宾(1989)曾将“过度举债”称为现代经济的“阿喀琉斯之踵”。那么,中国目前的债务问题到底如何?我们分别从规模、结构、增长速度和债务成本四个维度来分析这一问题。

2018-05-25
http://img2.gelonghui.com/images/cms20180525094443456.jpg

姜超实体经济观察:扩大进口,倒逼创新

5月以来,工业生产依然保持旺盛势头,发电耗煤增速再创新高,粗钢产量增速也明显回升,而汽车、钢铁、化工、煤炭等行业均是开工上行、库存去化。但与此同时,终端需求仍较羸弱,地产销量依然低迷,乘用车批、零增速双双下行。一言以蔽之,供需分化格局未改。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525093133541.png

任泽平:中美贸易最好的策略是“拖”

对于中美贸易最好的策略是什么,任泽平表示“是拖”,因为时间是站在中国这边,时间对我们有利。他进一步表示,就中美贸易战而言,如果能坚定不移地推动新一轮改革的话,未必是坏事,我们将会化压力为动力。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525091806966.jpg

从出清到重构:构筑金融下行周期的护城河

2018,全球金融危机十周年,是时候和这场金融世纪大宽松说再见了。 如果只能用一个关键词去总结这十年的中国经济,你会用什么词?很多人的答案可能是房地产,或者互联网,而如是金融研究院的首席经济学家管清友的答案只有一个:金融化。泡沫远去,价值回归,漫长的金融整顿周期才刚刚开始。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525083214780.png

站在历史的风陵渡口:从1980年代的美国读懂中国经济发展之变局

中国经济进入由大到强的新时代,结构优先,类似1980年代的美国,GDP增速换挡后波动率下降,产业结构升级加速。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525082058827.png

史记:银行同业80年

从2017年3月银行业开始加强监管以来,同业业务成为了最受关注的银行业务之一,并且往往被认为是违规行为多发的业务,处于舆论焦点中心。但事实上,同业业务本身是银行业非常传统、正常的业务种类,同样是银行支持实体的手段之一

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180525080228667.png

真实的对冲基金啥样?

过去几年中国资产管理行业增长最大最快的就是私募基金。从过去的几千家到今天登记备案的私募超过上万家。而私募基金管理的股票规模也超过了公募基金。在大洋彼岸的另一头,美国的私募基金有另一个高大上名称:对冲基金。

2018-05-25
http://img7.gelonghui.com/201805/column_article_cover_20180524171444878.png

张朝阳:搜狐视频打造精品自制 已告别天价剧

搜狐视频日前推出今年最新策略,加强自制剧、综艺、自媒体和直播的平台布局,搜狐CEO兼搜狐视频CEO张朝阳表示,艺术创作行业没有垄断性,视频未来也必然是多平台共存。

2018-05-24