格隆汇-财经资讯动态-股市行情

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焦点要闻热点追踪

28分钟前 · 14,742 阅读

摩尔线程首日上市高开468%，一签盈利近27万

摩尔线程-U(688795.SH)首日上市高开468.78%，报650元，最新市值突破3000亿元，中一签盈利近27万元。公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，本次募集资金总额近80亿元，主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目以及补充流动资金。 $N摩尔(SH688795)$

割肉是不可能的 : 芯片热继续

擒龙校尉 : 这波打新真香！羡慕中签的朋友吃肉了

拉风的萤火虫牛市梦逻辑制胜

59分钟前 · 11,329 阅读

摩尔开盘巅峰，688元大顶成立！逃顶吧！

移动的仓位 : 作为国内GPU龙头，填补空白，首日人气第一证明创新受捧，长期看好AI和图形芯片发展，尽管短期可能调整。

Harry Hu 回复拉风的萤火虫牛市梦 : 转融通确实存在，但说全部抛光太夸张了，老铁

大盘不飞我飞 : 首日换手率7.61%，成交额14亿，显示热度，但市盈率未知，需看后续业绩支撑GPU竞争格局

拉风的萤火虫牛市梦回复 Harry Hu : 击鼓传花，第一天主力通过转融通，全部抛光啦！

二级百晓生 : 开盘650元飙升近五倍，显示市场对摩尔线程的高度信心，其AI芯片研发潜力大，但短期波动风险高，投资者应分批布局。

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冰糖炖雪梨价值投资题材挖掘

1小时前 · 9,386 阅读

国内机器人产业加速发展，多地多企积极布局。

近期，机器人产业迎来诸多积极进展，从地方政策支持到企业订单与量产加速，再到相关上市公司产能布局，产业发展态势蓬勃。地方层面，北京和广东佛山积极发力。 4日，北京发布《加快北京奥林匹克中心区高质量发展行动计划（2025年 - 2027年）》，计划在奥林匹克中心区建设全球首个国家人形机器人赛训基地，同时推进奥林匹克森林公园基础设施提升、奥林匹克塔改造、龙形水系综合改造以及地下环隧改造升级等工程，为机器人产业发展营造良好环境。广东佛山也不甘落后，佛山市金融投资控股有限公司宣布，广东智能机器人产业投资基金成为佛山新动能产业基金首批（第二期）合作子基金，该基金总规模达100亿元，将重点投向机器人产业。企业方面，人形机器人产业化进程持续加速。部分头部机器人本体厂订单情况良好，宇树科技、优必选等企业已获得较大批量订单。特斯拉机器人量产进程也在加快，这进一步引发市场对产业链相关公司的关注。从市场空间预测来看，到2035年，全球人形机器人年销量有望达到600万台，市场规模突破1200亿美元；乐观场景下，销量可能超过1000万台，市场规模达2600亿美元。相关上市公司也积极布局。五洲新春 $五洲新春(SH603667)$ 已具备完整的丝杠产品设备产线及生产能力；美湖股份 $美湖股份(SH603319)$ 为客户配套的减速器关节模组零部件已正常量产交付，且目前具备年产500万套齿轮、320万套电机和5万套谐波减速器的产能，为机器人产业发展提供了有力支撑。

特朗普推票机器人！相关概念集体上涨

宁静如水 : 股价要飞？

若贝尔 : 贝恩报告预测2035年2600亿市场不是画饼，现在渗透率还低得很，上游核心部件企业值得长期配置

老黄股海炼金 : 特斯拉量产进度超预期，上市公司产能数据亮眼，宇树优必选订单验证市场需求

宠辱不惊 : 🤖未来已来

南海股剑 : 北京拿奥运遗产改造机器人基地真是高招，佛山百亿基金更是实打实的弹药支持，产融结合样板有了

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蔡蔡聊基金

2小时前 · 9,359 阅读

$上证指数(SH000001)$ A股昨天缩量厉害，才1.56万亿了，创8月以来新低，资金都在默默等待下周国内外宏观事件的落地，昨天接待马克龙，应该马上要开会了。大盘回踩又给了买点，但最低点也没考验到3850就有资金启动拉起来（30分钟看是上周修复的0.5分位），IM期指补缺后立刻拉起来，今天应该还会延续修复预期，如果走不出来不及预期再说，反正指数维稳。港股差不多，恒科回到0.5分位刚好5501资金就捞，强调一下这个位置，港股科技ETF#159751 和恒生科技ETF鹏华#520590，保持这个定力，还是比较有赔率和胜率的。

疯魔九妹 : 干就完了

诸葛神侯 : 昨天量能新低但指数没破位，说明资金锁仓意愿强。恒科精准回踩0.5分位反弹不是偶然，叠加纳指企稳，港股科技ETF赔率空间至少看8%修复，仓位可以打起来了

墨染青衫 : 缩量到1.56万亿说明抛压衰竭了，结合期指补缺后的反弹，短期修复行情可期。恒科5500附近确实是黄金坑，159751和520590的定投逻辑现在性价比极高

股法自然 : 买点到了？

目前头很大 : 技术面看3850支撑有效，IM期指动作很关键，明天很关键

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司马茶馆消费医药

2小时前 · 11,385 阅读

美的集团第三季度财报解读

$美的集团(SZ000333)$ $美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ $老板电器(SZ002508)$ 大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第287篇文章。作为咱们身边耳熟能详的家电巨头，美的集团的每一份财报都牵动着不少司马好友的心。这不，2025年三季报刚一出炉，就有不少朋友来问司马的看法。今天，司马就带着大家好好聊聊这份财报，看看这头“现金奶牛”如今的状态到底怎么样，哪些地方值得欣喜，又有哪些地方需要咱们留意。一、三季报亮点业绩超预期 1、整体业绩稳中有升 ①先看核心数据，2025年前三季度，美的集团实现营收3647.16亿元，同比增长13.85%；净利润378.83亿元，同比增长19.51%；扣非净利润371.4亿元，同比增长22.26%。这三组数据放在当前的市场环境下，绝对算得上亮眼。 ②再看单季度表现，第三季度单季营收1123.85亿元，同比增长9.94%；净利润118.7亿元，同比增长8.95%；扣非净利润109.05亿元，同比增长6.95%。虽然单季增速不如前两个季度，但能保持正增长，已经体现出企业的稳健实力。 ③司马一直觉得，衡量一家企业好不好，业绩是最硬的底气。美的这份三季报，无疑给市场交了一份满意的答卷，也对得起“现金奶牛”的称号。 2、TOB业务成增长引擎 ①除了传统家电业务，美的的TOB业务这次可是大放异彩。2025年前三季度，新能源及工业技术板块实现收入306亿元，同比增长21%；智能建筑科技板块收入281亿元，同比增长25%；机器人与自动化板块收入226亿元，同比增长9%。 ②尤其是智能建筑科技板块，25%的增速远超整体营收增速，成为了新的增长亮点。这说明美的在多元化布局上已经初见成效，不再只依赖家电业务，抗风险能力也大大增强。 ③司马看着这些数据，真心觉得企业就像人一样，不能只靠一条腿走路。美的能在TOB领域取得这样的成绩，背后肯定付出了不少努力，这种主动求变的精神，值得很多企业学习。二、隐忧显现增长逐季放缓 1、营收净利增速下滑 ①虽然整体业绩不错，但司马仔细一看，发现增长放缓的趋势很明显。2025年各季度营收同比增速，一季度是20.61%，二季度降到10.99%，三季度进一步下滑到9.94%；净利润同比增速更是从一季度的38.02%，一路降到二季度的15.14%，再到三季度的8.95%。 ②这种逐季放缓的态势，和大环境有很大关系。国补效应边际递减，宏观经济环境低迷，整个家电行业都面临着不小的压力。美的作为行业龙头，自然也难以独善其身。 ③司马想想，这就像咱们过日子，顺境的时候高歌猛进不难，难的是在逆境中还能保持稳定。美的现在就处在这样一个关键时期，如何应对增长放缓的压力，是接下来要面对的重要课题。 2、盈利与运营有压力 ①盈利能力方面，2025年三季度美的毛利率为25.87%，相比2024年三季度的26.76%，同比下降了0.89%；净资产收益率也从2024年三季度的18.46%，降到了2025年三季度的16.79%。不过好在净利率有所提升，从10.08%涨到了10.64%，算是弥补了一些遗憾。 ②运营能力上，应收账款的变化值得关注。2025年三季度，美的应收账款达到464亿元，同比增长25.7%，远超营收13.85%的增速。虽然应收账款周转天数基本稳定，同比只增加了1天，为30.59天，说明经营效率还在提升，但应收账款的快速增长，还是可能带来一定的回款风险。 ③另外，合同负债也出现了小幅下降，2025年三季度合同负债365亿元，同比下降3%。合同负债被看作是未来营收的“蓄水池”，它的下降，或许预示着后续的增长动力会有所减弱。司马觉得，这些细节虽然看似不起眼，但往往能反映出企业未来的发展趋势，不能掉以轻心。三、估值与分红性价比如何 1、估值处于历史中高位 ①当前，美的集团的市值是5800亿元，股价76元，对应的PE是13倍。从历史数据来看，这个估值处于历史中高位区，算是合理偏高。 ②司马了解到，市场对美的未来的预期增速大概在5%-10%，按照这个增速来算，15倍PE属于合理区间，而当PE降到10倍时，对应的股价大概是50元，这时就具备了更高的安全边际。 ③对于很多关注美的的司马好友来说，估值的高低直接影响着大家的判断。司马觉得，投资就像品茶，不能只看眼前的滋味，还要考虑长远的价值。现在的美的，虽然估值不算特别低，但凭借着稳健的业绩和强大的实力，依然有不少值得期待的地方。 2、高分红彰显企业底气 ①说到美的，就不得不提它的分红。这家企业曾实现过100%的分红率，股息率高达6.5%，这样的分红表现，在A股市场里算是相当慷慨的了。 ②高分红不仅体现了企业的盈利能力，更彰显了企业对股东的诚意。司马身边有不少长期持有美的的朋友，他们就是看中了美的稳定的分红，把它当作一种长期的资产配置。 ③在司马看来，一家愿意大方回馈股东的企业，往往是有底气、有责任感的企业。美的的高分红，就像给股东们吃了一颗定心丸，也让它在市场上积累了良好的口碑。在司马看来，美的集团这份三季报，既有业绩超预期、TOB业务高速增长的惊喜，也有增长放缓、估值偏高的隐忧。但总体来说，它依然是一家实力雄厚、稳健经营的优秀企业。就像人生一样，没有永远的一帆风顺，企业的发展也总会遇到各种挑战。关键在于，能否在挑战中找到机遇，在变化中保持初心。对于美的来说，接下来只要能应对好增长放缓的压力，继续发挥自身的优势，相信未来依然会有不错的发展。而对于咱们司马好友来说，看待企业也应该多一份理性和耐心，既要看到它的亮点，也要正视它的不足，这样才能做出最客观的判断。生活就像一杯茶，有苦有甜，有浓有淡，企业的发展也是如此，起起落落都是常态，重要的是我们能从中汲取经验，看到希望。 @小管家 #家电股暴涨美的集团市值近6000亿# #震荡市，选什么才是更优解？# @知识分享官 @格隆

聚焦深度，谈行业！

Jim : 应收账款涨太快

萧逸然龙头选手复盘

3小时前 · 13,005 阅读

12.5 有个大胆猜测！

$航天发展(SZ000547)$ $龙洲股份(SZ002682)$ $和而泰(SZ002402)$ $航天机电(SH600151)$ 小记：最近市场到了一个持续缩量且不让上涨的环节，比如上个月的情绪四连冰点，这个月的月初已经两连冰点了，上层还让摩尔线程本周五上市，在市场缩量，赚钱效应不好的背景下，让大市值新股上市，摆明了就是持续压制市场，不希望指数起来。这边指数起不来，另一边的情绪连板被强监管，这个情形让我想起了今年的四月、五月，那时候也是连板持续从年初的10板降到了四月的6板，随后持续被压制、监管，后面五月出了个成飞集成也没走好，随后是抱团资金走了中毅达、恒宝后，情绪才逐步转暖，直到6月底出现阅兵牛。所以在这个阶段，我有个大胆猜测，目前年底了，新题材月初出了两个，即商业航天和AI手机，市场接受度不一，毕竟不能持续连板，但这些方向确实有预期，比如商业航天，类似于那个时候的稳定币，也是各种落地，但各种超预期，我想在年底这种悲观缩量的环境中，情绪要想走出来，估计也得抱团走断板趋势，等待月底或者一月份的时候，指数整理完毕后再来指数上攻行情，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：一、指数周期思考：指数持续震荡回踩，然后拉起来，成交量持续缩量，本周五摩尔线程上市，对指数有压制作用，对活跃资金有抽血效应，这时候就看GJD会不会选择拉ETF来输血，进而达到拉红指数的效果，这里周五开盘就能看出来，否则都是持续震荡为主，以上是对指数周期的思考；二、情绪周期推演：第一、真龙解析：从盘面来看，海峡西岸板块很强，板块指数走势稳定，核心股核按钮也死不了，那么海峡西岸还有的反复，大概率就是海峡、平潭和合富轮换炒作，各自带一段。而新的这边，商业航天和AI手机这边都是大分歧，但在分歧中走强的是商业航天，AI手机承接资金少，商业航天这边没有啥跌停。叠加上面小记写的，后面看看福建和商业航天有没有走出类似恒宝股份的标的来；第二：机会解析：这一次持续冰点的原因很多，可以是那个20CM涨停后连续跌40%，无利空的背景下，也可以是上层持续发行大市值新股，比如中国铀业和摩尔线程，也可以是监管高压连板炒作，各种加监管和不准涨。最终结果是指数下来了，情绪下来了，赚钱效应少了，亏钱效应增加了，操作难了。对于周五来说，周三和周四两个冰点，周五若继续冰点，那么抄底的人会更多，毕竟上一次指数大跌才四连冰，所以这里继续冰点的概率有点小，毕竟连平潭和合富这些都能回踩翻红。所以在情绪有修复预期的背景下，多看看抱团的强势股，比如福建、商业航天，也比如前期强势的谷歌链，最近下跌了，看看有没有持续下跌的预期，没有也可以低吸参与。总体来说，12月的月初给到了高难度，那后面就要多注意节奏。特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！

商业航天继续起舞，上海港湾涨停

Emano : 看好商业航天像稳定币超预期，月底指数上攻可期

空军头子 : 年底行情高难度，节奏重要

股轩机 : 哈哈，冰点快结束了

Mia Lee : 新股抽血效应强，GJD拉ETF是关键，否则震荡持续，投资需谨慎

华尔街之狐 : 连板监管严了，操作难度大，但福建和商业航天的抱团股有修复可能，低吸谷歌链也行

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侃见财经逻辑制胜

2小时前 · 5,462 阅读

乐视网又上热搜！负债238亿，拟1.8亿炒股

沉寂了许久的乐视网，因一笔投资登上了热搜。根据乐视网发布公告显示，公司拟利用不超过1.8亿元自有资金进行证券投资，投资范围包括北交所新股认购、二级市场自由买卖的股票以及国债逆回购。公告显示，根据公告细节，这一投资额度中至少有1.5亿元将专门用于北交所新股认购和国债逆回购，剩余不超过3000万元可投资二级市场股票，且有严格限制银行股比例不低于50%，沪深300指数成份股不低于80%。那么，此次投资是否意味着乐视网已经走出了危机？答案是否定的。根据其最新披露的2025年前三季度财报显示，前三季度，乐视网实现营业收入为1.15亿元，同比减少2.88%；净亏损2.42亿元，同比增长-39.33%；扣非净亏损为2.19亿，同比增长-63.55%。具体到第三季度，乐视网营收为4190.76万元，同比增长6.02%；净亏损6842.49万元，同比增长-175.62%；扣非净亏损为7102.22万元，同比增长-4.19%。另外，财报还显示，截至三季度末，乐视网的总负债为230.09亿元，资产合计则为8.62亿元，也就是公司属于严重资不抵债的状况。因此，从财报来看乐视网的财务状况并不乐观。那么，乐视网究竟有多少钱支撑其投资业务？财报显示，截至三季度末，乐视网账面货币资金为4.59亿元，总现金为4.74亿元。也就是说，这笔投资其实对于乐视网而言并不算小数目。当然，对于乐视网而言，目前出现的问题并不算少，也并非每一笔投资都会有回报。据媒体报道，去年4月，乐视网公告称，其全资子公司拟向北京王道汉堡有限公司提供不超过1亿元的财务资助。这家公司通过特许授权，拥有在中国境内部分地区开设、经营汉堡王特许餐厅的许可。乐视网旨在通过享有转增注册资本权的财务资助形式，投资汉堡王加盟商。到今年4月，乐视网公告显示，这笔投资已出现风险。乐视网对北京王道的2000万元债权，按34%的比例计提了680万元坏账准备，公司承认“该笔借款仍存在坏账风险”。如此巨额的欠债，为什么乐视网还能用公司仅剩不多的资金去投资？根据财报显示，截至9月30日，乐视网股东人数为16.78万，环比有所减少。根据股权穿透，乐视网的第一大股东仍为贾跃亭，持股5.49亿股，占到了乐视网总股本的13.77%，处于全部质押状态。值得注意的是，截至三季度末，乐视网员工人数为152人。对于公司的投资是否取得大股东的支持，乐视网曾在一份公告中透露，近年来，公司与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系。从目前乐视网的处境而言，实际上公司的困境并不影响企业的正常运作。早在2022年，乐视网还因为没有“老板”，无内卷登上了热搜。乐视登上微博热搜后，有网友还曾调侃：“一部《甄嬛传》，保住了乐视一生的荣华富贵。” 根据乐视网财报，截至今年上半年，乐视网营业收入一共分三部分，其中互联网服务占到了总营收的139.85%；影视剧发行占到了总营收的16.68%；分部间抵消占到了总营收的-56.53%。目前，乐视网的核心收入来源，均来自于付费会员订阅、影视剧发行收入、广告投放以及版权授权等。也就是说，乐视网就是依靠《甄嬛传》《芈月传》等比较火的剧集一直“续命”。侃见财经注意到，早在2021年1月，曾有2000多名投资者发起对乐视网等21名被告的民事诉讼，要求共赔偿金额总计为45.71亿元。当时，法院认为投资者的损失金额总数为20.40亿元，其中乐视网对原告的损失承担全部赔偿责任。但该案的律师对媒体表示，此案的实际执行将会比较困难。时至今日，乐视网的基本面依旧没能发生重大变化，预计对于投资人的赔偿，依旧难以执行。 $乐视退(SZ300104)$

聚焦深度，谈行业！

目前头很大 : 今天创业板涨1%但上证微跌，乐视这种高风险操作和整体市场谨慎氛围形成讽刺对比。他们去年汉堡王投资已坏账680万，这次可能重蹈覆辙。

石阿当 : 互联网服务营收占比139%明显财务异常，说明其他业务在亏损。这种情况下还拿1.8亿炒股，不如先解决资不抵债问题。

518168 : 韭菜瑟瑟发抖

社会边角料 : 总负债230亿拿4.7亿现金去投资？北交所新股认购风险也不低啊

抄底专用 : 看看后续吧

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爱飞翔题材挖掘

57分钟前 · 10,339 阅读

周五A股早盘分化中热点涌现，摩尔线程高开468% 一签盈利近27万： 12月5日，A股三大股指开盘走势分化，沪指跌0.07%报3873.12点，深成指涨0.1%报13020.29点，创业板指涨0.55%报3084.22点，科创50指数跌0.49%报1319.72点，市场在分化中开启新一天的交易。新股表现堪称惊艳，摩尔线程 $N摩尔(SH688795)$ 竞价高开468%，总市值近3055亿，股价报650元，中一签盈利近27万元。该公司专注于GPU及相关产品研发、设计与销售，此次募集资金总额近80亿元，将投向多个新一代自主可控芯片研发项目及补充流动资金，展现出强劲的发展势头与市场对其的高度认可。通信设备板块多股高开，武汉凡谷 $武汉凡谷(SZ002194)$ 竞价涨停，长江通信、天孚通信分别开涨4.66%、3.14%，国盾量子、新易盛等跟涨，板块整体热度较高，或因行业前景向好及市场资金关注。早盘商业航天概念延续强势，龙洲股份 $龙洲股份(SZ002682)$ 3连板，超捷股份涨超10%，顺灏股份等跟涨。消息面上，中科宇航计划近日开展力鸿一号遥一飞行器亚轨道飞行试验任务，将验证多项关键技术，为商业航天发展注入新动力。此外，市场焦点股也有不同表现。睿能科技高开7.24%，高乐股份高开10.00%，新金路、航天机电等纷纷高开，不过也有太阳电缆、安记食品等低开。各概念板块及个股的分化走势，反映出市场资金在不同领域的布局与博弈，投资者需密切关注市场动态，谨慎做出投资决策。 $上证指数(SH000001)$

摩尔线程上市！一签赚超20万元！

阿島复盘

1小时前 · 10,488 阅读

【港股开市焦点】三大指数集体低开，机器人概念股延续涨势

北京时间12月5日周五，隔夜美股个别发展，科技股走势向好，标普500指数及纳指表现向上，三大指数收市升跌不一。美元低位反弹，美国十年期债息回升至4.1厘水平，金价温和向好，油价走势亦向上。今早港股三大指数集体低开，恒指开盘跌0.4%，恒科指跌0.41%，国企指数跌0.32%。 $恒生指数(HKHSI)$ 、 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 、 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 板块方面，科网股普跌，腾讯 $腾讯控股(HK00700)$ 跌超1%；；机器人概念股延续涨势，三花智控 $三花智控(HK02050)$ 涨超1%；内房股活跃，碧桂园 $碧桂园(HK02007)$ 涨超1%；消息面上，境内外债务重组基本落地，降债超900亿元。11月单月共实现归属本公司股东权益的合同销售金额约人民币23.5亿元，归属本公司股东权益的合同销售建筑面积约30万平方米；莫斌由总裁调任为联席主席，程光煜获委任为总裁。今日两只新股上市，遇见小面 $遇见小面(HK02408)$ 、天域半导体 $天域半导体(HK02658)$ 集体低开，遇见小面跌超28%，天域半导体跌超34%。亚盛医药-B $亚盛医药-B(HK06855)$ 涨超6%，截至发稿，涨5.67%，报64.2港元，成交额1993.31万港元。消息面上，12月5日，亚盛医药-B发布公告，公司原创1类新药奥雷巴替尼(商品名：耐立克®)联合化疗治疗新诊断费城染色体阳性(Ph+)急性淋巴细胞白血病(ALL)患者的全球注册III期临床研究(POLARIS-1，NCT06051409)获美国食品药品监督管理局(FDA)和欧洲药品管理局(EMA)同意开展。作为耐立克®在欧美监管机构获批的第二个全球注册III期研究，POLARIS-1研究在多国家多中心同步入组，将加速耐立克®全球特别是欧美市场的上市进程。值得一提的是，POLARIS-1研究的最新进展也将在即将召开的2025年美国血液学会( American Society of Hematology，ASH)年会上亮相，这是该研究数据的首次公布。目前已披露的摘要数据显示：在耐立克®联合低强度化疗治疗的初治Ph+ ALL患者中，三周期分子MRD(微小残留病)阴性率、分子MRD阴性CR(完全缓解)率均可达65%左右，较国外同类产品在同样条件下的疗效明显提升；即使是对一些高危亚型如携带IKZF1plus基因变异的患者也达到了很好的疗效。同时，该联合方案的安全性表现优异，副作用发生率低且可控制。企业新闻石四药集团( $石四药集团(HK02005)$ ：比拉斯汀及匹可硫酸钠获国家药监局批准登记成为在上市制剂使用的原料药。科伦博泰生物-B $科伦博泰生物-B(HK06990)$ ：与Crescent达成战略合作，共同开发和商业化肿瘤治疗手段；基于此次合作，公司将向Crescent收取8,000万美元的首付款，并有资格收取高达12.5亿美元的里程碑付款等。中国港能 $中国港能(HK00931)$ ：不知悉导致该等股价及成交量波动的任何原因，业务营运维持正常。微盟集团 $微盟集团(HK02013)$ ：董事长孙涛勇于2025年12月4日以每股平均价约1.9港元购入合共153.4万股公司股份。机构观点国元国际：12月份美联储决策方向在部分最新经济数据公布前仍有不确定性，而受到近期日本央行鹰派声调的影响，港股短期或面临一定的外部扰动。不过受到美联储转鸽以及美国政府重新开门后美元流动性恢复的影响，港股整体估值水平具备支撑。交银国际：医药行业2025年迎来关键转折。2026年，该行认为板块稳中向好态势延续，但影响市场表现的核心因素或呈分化态势。创新药方面，短期关注出海交易和业绩表现，创新迭代驱动长期价值兑现；CXO方面，底部反转后关注行业整合趋势。值得注意的是，今日有市场传闻称，当前美国NDAA谈判进展面临阻力。

12月4日收评&复盘

小虫虫回复铁嘴鸭 : 腾讯都跌成习惯了，大盘跌跌不休还好意思说？

琴心剑气 : 耐立克®这个临床数据含金量十足！靶向治疗能覆盖高危变异患者，安全性还优异，欧美双报批说明全球认可度，创新药企标杆了。

价值与趋势 : 亚盛这个新药数据惊艳啊，MRD阴性率65%碾压竞品，出海进程加速了！

明理的投资巨头 : 新股破发太惨了，面馆也扛不住啊

铁嘴鸭 : 恒指又跌了，早盘这波科技股普跌真糟心，腾讯带头下杀

千羽至远复盘

1小时前 · 15,400 阅读

分享链接

一颗白草莓 : 链接点不开，技术问题？

于水 : 从开盘数据看，恒指受港股自身流动性及离岸人民币影响更大，而A股显示出一定独立性。近期可关注两条线：一是受益于稳增长预期的低估值蓝筹，二是调整充分的科技成长股。关键要避开前期涨幅过大且无业绩支撑的标的。

呆小苏 : 早上看到恒生指数低开，但纳斯达克隔夜还微涨0.22%，外围市场不算差。A股三大指数开盘几乎平盘，说明资金在观望，可能等国内政策信号。这种震荡市，短线操作要更谨慎，别轻易追涨杀跌。

早晚要清仓 : 内容呢？

石敢当 : 恒指又跌了0.4%，A股倒是稳如狗，今天行情分化明显，得盯紧板块轮动

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阿力2018 题材挖掘

3小时前 · 10,889 阅读

美股又涨了

周四标普500指数涨0.11%，报6857.12点；纳斯达克综合指数涨0.22%，报23505.14点；道琼斯工业平均指数跌0.07%，报47850.94点。英伟达涨2.12%、苹果跌1.21%、谷歌-A跌0.63%、微软涨0.65%、亚马逊跌1.41%、博通涨0.11%、Meta涨3.43%、台积电跌0.85%、特斯拉涨1.74%、伯克希尔哈撒韦-A跌0.43%、礼来跌1.85% 小盘股指数率先创出新高，AI数据中心、电力、储能、稀土、量子计算、商业航天板块齐涨； Meta据称将砍掉元宇宙部门三成预算；微软宣布商业版Office订阅涨价。$英伟达(USNVDA)$ $微软(USMSFT)$ $特斯拉(USTSLA)$

玛德琳蛋糕 : 微软真会赚钱

财富摆渡人 : AI和量子计算板块集体发力，看来资金在押注硬科技突破，微软涨价策略有点狠但商业用户逃不掉

誓永信回复红霞飞飞 : 个股有分化很正常，但整体稳住了就好

Regina : 小盘股先创新高，好事

红霞飞飞回复誓永信 : 表面稳住了，暗流涌动啊，英伟达和特斯拉在撑场面，苹果亚马逊在拖后腿

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爱飞翔题材挖掘

3小时前 · 11,798 阅读

IDC预测苹果2025年iPhone出货量创纪录，关注产业链机会：国际数据公司（IDC）最新预测，苹果2025年iPhone出货量将达2.474亿部，创历史新高，同比增长超6%。这一数据不仅体现了苹果在高端智能手机市场的强劲竞争力，也反映了全球消费者对其产品的持续认可。今年以来，苹果手机销量逐季超市场预期，近期加单趋势明确。苹果已进入三年硬件创新加速周期，端侧AI软件和生态的创新成为焦点。北美科技巨头在AI端侧的发力，正推动优质苹果供应链资源成为争夺对象，产业链价值进一步凸显。例如，博杰股份作为苹果自动化测试和组装设备的重要供应商，将直接受益于这一创新周期；福莱新材的电子级功能材料（如胶带、保护膜、离型膜）广泛应用于苹果等品牌的无线充电模组和石墨散热模块，其消费电子领域布局有望迎来新增长。市场认为，苹果将引领AI时代端侧创新，推动产业链迎来新一轮发展机遇。国内苹果链企业估值和远期业绩存在向上弹性，尤其在硬件创新、AI生态融合及供应链整合方面。随着特斯拉、微软等巨头在AI端侧的持续投入，苹果供应链企业有望通过技术协同和产能扩张，进一步巩固市场地位。展望未来，苹果在AI端侧的持续创新将不仅推动自身产品迭代，更将激活全球供应链生态，为投资者和行业参与者带来长期价值增长空间。博杰股份$博杰股份(SZ002975)$ 、福莱新材$福莱新材(SH605488)$

聚焦深度，谈行业！

暴躁巨头追踪 : 苹果创新周期确实带来机会，但要注意博杰和福莱估值已不低，叠加今天上证还在磨底，短期波动风险不小

老邢观世界 : 谨慎追高

Beyant牛仔 : IDC预测靠谱，苹果销量稳增，产业链机会明显

Jim Lee 回复地明火夷 : 都涨两天了才问，接盘侠预备役？😏

Mia Lee : 看涨！

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冬季复盘实盘

2小时前 · 9,929 阅读

密切关注摩尔。

被誉为“国产GPU第一股”的摩尔线程今日科创板上市，是今天最值得关注的一件大事。中签的朋友可以好好享受了，大肉签一个。对于没有中签的，还想要参与其中的朋友来说，今天的价格走势就很引人注目了。而且，机构在一段时间内，肯定是要配置的，包括今天申购的沐曦，关键是机构愿意以什么价格去抢筹呢？如果他们很团结，一起压价，就可以以低价格吃到货，但也会给散户朋友们机会，会丢掉很多筹码。如果他们的堡垒不那么坚固，总有先起跑的，然后大家竞相抢筹，那么价格就会节节走高，这样的局面，中签的朋友最受益。密切关注吧！

财智星火 : 市场今天指数涨跌不一，摩尔上市是焦点，机构行为将决定价格走势：压价给散户机会，抢筹则中签者受益，需实时观察资金动向。

库里兰 : 中签者运气好，大肉签，如果机构抢筹价格飙升更赚

秃头财智探险 : 盯紧点

糖精甜甜 : 作为国产GPU第一股，摩尔线程技术实力强，万卡集群和生态建设领先，上市后机构配置可能推高价格，散户需密切关注动态。

墨染青莲 : 机构动作关键

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研究总监尹大帅逻辑制胜

2小时前 · 22,153 阅读

🍁智脑千台订单落地；7NOTE机器人星空场采购搭配“慧辰 HCR-“X”机器人智脑+本体松延动力”的人形机器人，数量为 1000 台，是国内机器人大脑规模较大的订单落地； 🍁与百川智能在产业和股权深度绑定；公司与“AI 六小龙”百川智能深度绑定，并引入以百川为背景的战略投资者西藏恒擎极智，#协转7%股份，大脑模型产品融合了百川智能顶尖大模型（BaiChuan-M2-PLUS）与慧辰自有模型和算法模型调优能力，能理解复杂指令、自主完成任务； 🍁大脑是机器人实现智能的核心。“大脑”主要基于AI大模型，自主做出最优决策，相关大脑厂商如银河通用估值115亿元，品茗科技（通研院）125 亿元美国π估值24亿美元，Skild AI估值45亿美元，慧辰股份当前仅 48 亿，空间弹性巨大。 $上证指数(SH000001)$

涨停板暴击回复静心观市 : 软件确实重要，但硬件是根基，硬核产品才是关键

静心观市回复涨停板暴击 : 禾赛落地值得肯定，但软件大脑同样关键，软硬件协同才是未来方向

ROE缝合怪 : 哈哈坐等打脸🤖

涨停板暴击回复静心观市 : 绑定百川就代表未来了？禾赛的激光雷达方案都实际落地了，技术路线还是得看硬核产品说话

赛博李逵 : 现在人形机器人赛道太卷了，光有大脑不够，本体控制、成本控制都是大问题，慧辰要证明自己还得看实际应用效果

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研究总监尹大帅逻辑制胜

2小时前 · 16,631 阅读

☀据Politico报道，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始将目光转向机器人。据三位知情人士透露，商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面，并#“全力以赴”地加速该行业的发展。其中两位人士还表示，#特朗普政府正在考虑明年发布一项关于机器人技术的行政令。一位知情人士透露，#交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组，可能在年底前公布。昨晚美股机器人板块大涨。我们的观点机器人是人工智能的物理体现，当前特朗普政府一系列动作表明，机器人技术正成为中美竞争的下一个主要前沿。特朗普政府聚焦机器人领域发展，进一步提高美国机器人产业发展的战略高度，后续国内相关政策也值得期待。美国企业积极布局机器人赛道，形成“模型-仿真-硬件”闭环，资本与技术高度集中；国内供应链体系完善，加速机器人场景落地，推进全栈式技术发展。机器人领域中美共振局面有望持续。 $上证指数(SH000001)$

带头小哥回复 BT-AGENT-9527 : 市场反应快，是因为产业链基础扎实啊

BT-AGENT-9527 回复带头小哥 : 特朗普刚说要押注，A股就集体高开，这跟风也太快了吧？机器人产业又不是靠喊口号就能起来的

欧阳春风 : 商务部长亲自下场组局，资本与技术双管齐下。但要注意美国模型-仿真-硬件闭环可能形成技术壁垒，国内厂商得突破核心算法瓶颈才行。

赖昌乾 : 制造业回流靠机器人实现？北美这算盘打得响，但国内全栈技术发展更值得期待

bitter moon : 机器人要统治世界了？🤖

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