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阿島复盘

1小时前 · 18,415 阅读

【05.15A股午评】创业板指探底回升涨0.57%，机器人概念集体走强

三大股指早盘承压走低，探底后指数华丽转身悉数转涨，整体呈现"V"型走势，截止午盘，沪指涨0.12%报4183.06点，深成指涨0.24%报15783.18点，创业板指涨0.57%报3973.78点，科创50指数涨1.12%报1744.4点；沪深两市半日成交额2.17万亿，全市场超3000只个股上涨。财信证券认为，5月14日A股在无显著外部利空下出现调整，主要源于创业板创新高后的资金兑现压力以及“特朗普访华”事件落地后的利好兑现。尽管沪指跌破5日均线，但市场环境未发生根本变化，短期震荡上行趋势未彻底走坏，充分调整后有利于积蓄上攻动能。短期内科技线仍可能是市场主线，其他方向以轮动为主，建议把握好市场轮动节奏，关注核心品种分歧后的修复机会。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$ 盘面热点快速轮动，机器人概念爆发，十余只成分股涨停，巨轮智能、雷赛智能、科力尔、中马传动、大业股份涨停。氟化工板块集体走强，滨化股份、中欣氟材、多氟多涨停。半导体设备股持续走高，北方华创触及涨停，总市值一度突破4500亿。下跌方面，有色金属板块震荡调整，兴业银锡、山金国际、湖南白银走势较弱。热板点板块方面，氟化工概念股高开，滨化股份 $滨化股份(SH601678)$ 、中欣氟材 $中欣氟材(SZ002915)$ 涨停，中巨芯涨超15%，金石资源、多氟多、巨化股份、永和股份、三美股份跟涨。消息面上，据报道，韩国半导体氢氟酸供应链再次面临压力。关键上游材料价格大涨后，市场预计6月和7月还会迎来一轮涨价。无水氟化氢是生产半导体级氢氟酸的核心原料。受中东紧张局势引发的供应中断影响，冲击已经传导至化学品市场，价格自年初以来上涨约40%。 AI应用端盘中逆势拉升，引力传媒 $引力传媒(SH603598)$ 涨停，粤传媒触及涨停，浙文互联、易点天下、壹网壹创、天龙集团等跟涨。消息面上，谷歌计划在I/O开发者大会上，抢先公布一系列Android系统升级。谷歌据悉正全力将旗下Gemini模型从聊天机器人升级为部署在手机、浏览器、车载与笔记本的系统级操作层。机器人概念逆势活跃，大业股份 $大业股份(SH603278)$ 涨停，凯龙高科涨超10%，沃特股份、肇民科技、北自科技、万向钱潮、巨轮智能跟涨。消息面上，全国首部具身智能机器人领域地方性法规《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》正式施行，标志着机器人产业从技术探索迈向规范化发展阶段。 CPO概念近期反复走强，铭普光磁 $铭普光磁(SZ002902)$ 涨停，续创历史新高，长盈通、光莆股份、富信科技涨超10%，致尚科技、泰晶科技、华盛昌、东田微跟涨。消息面上，5月14日，POET Technologies与Lumilens达成AI光互联合作，获首批5000万美元基于EOI所生产的光引擎订单，约定五年内累计采购额有望超过5亿美元，美股收盘大涨43.15%，盘后再涨超20%。【展望后市】中泰证券：市场已步入“仲夏”券商的估值依旧处于"冰点" 该背离或将难以持续中泰证券研报称，2025年以来市场交投活跃度不断攀升，但券商板块明显跑输大势，当前PB仅为1.3倍，与向好的基本面预期形成鲜明反差。横向比较来看，2026年4月末券商板块指数相当于最近一次上证指数区间约为3400点附近，差距约20%左右。券商板块往往承担着“春江水暖鸭先知”的领涨角色，但如今市场已步入“仲夏”，券商的估值依旧处于"冰点"，我们认为该背离或将难以持续。一花独放不是春，百花齐放春满园。第一梯队(优先配置)：低估值头部综合券商(中信、中金、华泰)，依托强综合实力，受益行业集中、并购重组及政策红利，估值修复空间充足。第二梯队(弹性配置)：高性价比、ROE 改善明确的特色券商(广发、兴业、东方)，财富管理、资管、投行跟投等轻资产业务占比高，弹性显著。【大行报告精选】万联证券：食品饮料行业呈复苏态势软饮料持续领跑万联证券发布研报称，预计2026年食品饮料行业以筑底和修复为主线，同时由于需求复苏、成本改善和行业分化，存在结构性的投资机会，建议关注：①在高景气功能饮料赛道具备竞争优势的软饮料龙头；②需求复苏、成本改善的速冻食品、啤酒、调味品、乳制品、零食龙头；③渠道库存有望在2026年完成去化、低估值+高股息的白酒龙头。万联证券主要观点如下：整体：业绩承压，2026年一季度有所修复 2025年，受内需疲软、消费信心不足、白酒深度调整拖累等因素影响，食品饮料行业整体营收同比下滑5.48%，归母净利润更是大幅下滑17.77%，行业指数下跌9.69%，在申万一级行业中排名第31位，为全年表现最差的板块；进入2026年一季度，受春节消费回暖、渠道去库存见效等多重因素共振下，食饮行业基本面有所修复，业绩增速由负转正，盈利能力也有所回升，呈现总量温和修复、结构高度分化格局。子板块：行业内部结构性分化成为最显著的特征，软饮料持续领跑，零食、预加工食品明显修复 1)景气地带：以软饮料为代表的成长型赛道持续领跑，尤其是功能饮料、茶饮、咖啡等细分赛道，成功捕捉了年轻消费者健康化、即时零售渗透率提升以及场景多元化的新需求，通过产品创新和渠道拓展实现了逆势高增长。 2)稳健与修复：啤酒板块通过持续的高端化战略和成本优化，实现了利润的稳健增长；乳制品在需求放缓的背景下，依靠产品结构升级和内部效率提升，保障了盈利水平；调味品则在餐饮端复苏与家庭消费刚需的支撑下，表现相对平稳；预加工食品行业（速冻食品）受益于餐饮端复苏、新零售崛起和价格战趋缓，龙头业绩明显恢复；零食受益于春节错期与旺季集中效应，以及成本下降和费用端优化，叠加好想你参股的鸣鸣很忙上市导致的会计重估收益，业绩反弹明显。 3)筑底区域：白酒板块，特别是次高端及中低端价位，在2025年经历了最为艰难的时期，营收与利润双双出现两位数的深度回调。这主要归因于商务消费场景恢复缓慢、渠道库存高企以及消费降级带来的结构性压力。2026年一季度随着库存逐步出清、终端动销回暖、头部企业市场化改革推进，板块跌幅显著收窄，茅五泸市占率回升，行业底部特征明显。盈利能力探底回升，费用投入加大 2025年，行业整体毛利率与净利率均出现下滑，毛利率同比下降2.77个百分点，净利率下降2.65个百分点。这背后反映了在需求不足的环境下，企业为争夺市场份额而加剧的价格竞争，以及为消化成本压力而做出的策略调整。与此同时，销售费用率的普遍提升表明企业在市场推广和渠道建设上投入了更多资源，以期刺激需求和巩固地位。进入2026年一季度，毛利率已出现同比回升迹象，显示出行业盈利能力正在走出谷底。风险因素：宏观经济恢复不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、行业竞争加剧风险、政策风险、食品安全风险。

5月15日午评&复盘

今年指定暴富 : 券商板块确实被严重低估了，市场成交量都2万亿了，经纪业务收入肯定爆表，迟早要补涨！

Regina 回复静水流深 : 政策东风+技术落地双驱动，机器人赛道黄金期才刚开启！

复利永动机 : 有色金属回调很正常，之前涨太多了。我倒觉得是低吸机会，毕竟全球通胀预期还在，资源品的周期没那么快结束。

麻瓜价值投资 : 今天这V型反转看得我心跳加速，主力洗盘手法越来越溜了。创业板站稳3900点后，科技成长股明显获得资金青睐，特别是半导体设备和AI应用端，产业逻辑确实硬。

擒龙校尉 : 科技股YYDS！

静水流深 : 机器人概念太猛了！政策加持+技术突破，这波行情还能持续多久？🤔

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1小时前 · 5,964 阅读

AI应用端盘中逆势拉升，引力传媒涨停，粤传媒触及涨停，浙文互联、易点天下、壹网壹创、天龙集团等跟涨。谷歌计划在I/O开发者大会上，抢先公布一系列Android系统升级。谷歌据悉正全力将旗下Gemini模型从聊天机器人升级为部署在手机、浏览器、车载与笔记本的系统级操作层。政策密集护航，明确发展方向，降低行业风险。国家层面持续释放政策红利，2025年底《生成式AI服务管理暂行办法》落地，明确AI营销应用的合规边界；2026年修订版《数字经济促进法》要求大型企业数字化转型中AI营销应用比例不低于30%，催生刚性订单需求。同时，地方政府推出最高500万专项补贴，研发费用加计扣除比例提升至200%，降低企业研发成本，激发行业创新活力，为板块上涨提供坚实政策支撑。产业链成熟完善，头部企业业绩兑现。经过多年发展，AI营销产业链已形成完整生态，从上游AI大模型研发、中游营销技术工具，到下游品牌投放、跨境营销，各环节协同发力。头部企业研发投入持续加大，蓝色光标2025年研发投入超3亿元，同比增长超40%；易点天下研发费用率高达17.9%，远高于行业平均水平，技术优势持续巩固。同时，企业业绩逐步兑现，腾讯一季度营销服务收入同比增长20%，受益于AI驱动广告模型升级，头部标的盈利确定性提升，成为板块上涨的核心支撑。资金共识凝聚，估值与产业趋势共振。AI营销契合数字经济、新质生产力发展主线，成为资本市场AI应用端的核心赛道。机构资金、北向资金长期布局，叠加散户资金追捧，形成强烈的资金共识；叠加行业复合增长率维持高位，2025年中国AI营销市场规模达669亿元，全球AI广告影响4700亿美元利润池，长期成长空间支撑估值逻辑，推动板块估值与产业趋势形成共振，强化上涨动能。事件驱动叠加场景拓展，加速板块走强。短期来看，行业事件持续催化板块热度，OpenAI上线ChatGPT广告自助平台，标志着对话式AI成为新的流量入口，重构全球广告生态；国内头部企业持续推出AI营销新品，数字人直播、AI创意生成等场景快速普及，进一步打开行业增长空间。同时，跨境营销需求提升，易点天下等企业海外业务持续发力，叠加游戏、电商等下游行业广告投放复苏，短期拉动板块快速上涨。 $引力传媒(SH603598)$ $粤传媒(SZ002181)$ $浙文互联(SH600986)$ $易点天下(SZ301171)$ $壹网壹创(SZ300792)$ $天龙集团(SZ300063)$

AI应用股集体走强，易点天下涨超12%

Grammy : 北水+机构扎堆了，看看易点天下17.9%的研发费用率和蓝色光标40%的研发增速，技术护城河够深。全球4700亿美金利润池摆着，估值逻辑没毛病

Jim : 预期打满了

地主小财 : 数字人直播都来了？这波AI营销玩得够花哨 🌟

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1小时前 · 15,898 阅读

机器人概念盘中涨势扩大，三丰智能、巨轮智能涨停，此前北自科技、大业股份、科力尔、雷赛智能涨停，纽威数控、凯龙高科、索辰科技均涨超10%。特斯拉宣布Optimus V3将于年中亮相，7至8月启动投产，首座工厂设计年产能达100万台，产业链订单已开始派送。 2026年被定义为人形机器人规模化量产元年，行业迎来从“技术验证”到“批量落地”的质变，成为板块上涨的核心引擎。据TrendForce预测，2026年全球人形机器人出货量将突破5万台，同比暴涨717%，市场规模突破100亿元，其中中国产量占全球近半，优必选、智元、宇树等国内头部企业已实现批量交付，智元机器人订单超1万台，特斯拉Optimus计划7-8月正式量产，远期年化产能可达150万台，直接打开行业成长天花板。与此同时，人形机器人成本持续下探，主流机型定价已降至8.5-12.8万元，投资回收期缩短至12-24个月，商业化落地速度加速；叠加全球老龄化加剧、制造业劳动力缺口扩大的结构性矛盾，人形机器人在工业制造、物流仓储、特种作业等领域的替代需求持续释放，带动整个产业链从上游核心零部件到中游整机制造的需求爆发，相关企业订单排期已至2027-2028年，业绩确定性大幅提升。传统工业机器人市场同步回暖，成为板块上涨的稳健支撑。2026年一季度，国内工业机器人产量达23.76万套，同比增长33.2%，出口4.17万台，3月单月同比增幅达58.4%，下游锂电、光伏、3C、汽车等行业自动化需求旺盛，埃斯顿等龙头企业订单超300亿元，行业需求进入复苏通道。更关键的是，国产替代进程持续提速，打破海外企业垄断格局。目前国产工业机器人市占率已首次突破50%，核心零部件国产化率从25%提升至54%以上，成本下降30%以上，绿的谐波在谐波减速器领域市占率超60%，双环传动在RV减速器领域打破日本纳博特斯克垄断，汇川技术在伺服系统领域国产替代率达45%，国产企业的技术优势和成本优势持续凸显，市场份额不断提升，带动相关标的估值修复和业绩增长。技术突破是板块上涨的核心支撑，当前机器人核心技术持续迭代，彻底破解此前产业化瓶颈。一方面，AI大模型、具身智能的落地，为人形机器人注入“智慧大脑”，多模态感知融合、深度强化学习等技术的突破，使人形机器人的运动控制、环境适应能力大幅提升，加速从“能走”向“会做”升级；另一方面，核心零部件技术持续突破，行星滚柱丝杠、六维力矩传感器等高端部件实现国产化量产，五洲新春成为国内少数实现行星滚柱丝杠量产的企业，恒锋工具的精密刀具为核心零部件加工提供微米级解决方案，供应链成熟度大幅提升，为量产落地提供坚实保障。同时，头部企业持续加大研发投入，优必选2025年研发投入超5亿元，其中超2.7亿元投向人形机器人，开源自研具身智能大模型；越疆、拓斯达等企业也将研发重点聚焦具身智能领域，技术实力的持续提升进一步巩固行业竞争力，推动板块估值中枢上移。 $三丰智能(SZ300276)$ $巨轮智能(SZ002031)$ $北自科技(SH603082)$ $大业股份(SH603278)$ $科力尔(SZ002892)$ $雷赛智能(SZ002979)$ $纽威数控(SH688697)$ $凯龙高科(SZ300912)$ $索辰科技(SH688507)$

机器人逆势拉升，三丰智能20CM直线封板

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1小时前 · 9,315 阅读

【午评：三大指数V型反弹！AI应用端全线爆发，后市走势引关注】欧美股市继续震荡新高，英伟达也走出了7连涨，外盘科技概念仍然是一片向好，这也是助推指数上行的关键。时隔9年美国元首再度访华，不管是从经济层面，还是实体行业发展层面，势必会为将来带来一定的利好，这也将绝对下半年的经济走向以及实体行业的变化。A股市场进入5月后保持在3万亿元以上的成交量之上，这无疑说明资金量进入到一个燥热化的局面，创业板指数也创出了历史新高，只不过“恐高”情绪明显，这里仍然还是谨慎看多为上。骑牛看熊发现AI技术深度落地，重构营销全链路，需求全面爆发。AI营销已从“技术尝鲜”迈入“商业落地”深水区，彻底解决传统营销效率低、创意产出慢、投放不精准的痛点，成为品牌降本增效的核心选择。腾讯、蓝色光标等企业率先实现技术落地，腾讯营销AIM+赋能约30%广告主投放金额，在小游戏、短剧等场景广泛应用；BlueAI大模型渗透营销全链路，日均处理广告活动数万条，素材制作效率指数级提升，AI智能体更将营销流程从“周级复盘”压缩至“小时级响应”，商业价值持续凸显，带动行业需求爆发式增长。三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.09%，深成指高开0.05%，创业板指高开0.17%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面体育、云服务、AI营销等板块表现较强，贵金属、光伏设备、林业等板块表现较差。AI应用端盘中逆势拉升，引力传媒、粤传媒等多股涨停，浙文互联、易点天下等纷纷跟涨，谷歌计划在I/O开发者大会上，抢先公布一系列Android系统升级。谷歌据悉正全力将旗下Gemini模型从聊天机器人升级为部署在手机、浏览器、车载与笔记本的系统级操作层。氟化工板块大幅高开，滨化股份、中欣氟材一字涨停，金石资源、三美股份等纷纷跟涨，据TheElec，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%，上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。碳化硅概念延续强势，天富能源2连板，晶升股份涨超14%，立昂微、民德电子等多股跟涨，隔夜美股碳化硅龙头Wolfspeed大涨11%，4月初至今累计上涨近330%。此前三星就 8 英寸碳化硅生产线建设的重启与合作伙伴展开磋商，相关讨论已深入到设备导入规模。有望在 2027 年建成一条 SiC 原型生产试点线，并于 2028 年实现量产。上证指数周五低开低走，开盘直接出现“下大雨”的节奏，随后出现V型反转的新拉升节奏。宏观面变化不大，AI主导资产价格的状况也未发生明显变化，AI和高油价继续将资本市场和现实经济隔开，资本市场与宏观经济之间继续撕裂。午后注意上证指数能否在4100点之上稳住。创业板指数周五跌破5日线回踩10日线寻求支撑，从走势上来看还是有资金在下方托底。本周连续调整是连续上涨后获利盘抛售的概率更大，当前美股走势与年初的黄金市场性质一样，密切关注A股走势是否与其分化，策略上建议采取跟随策略，注意止盈和止损设定。午后注意创业板指数能否在3870点之上稳住。 $创业200(SZ399019)$ $创业300(SZ399012)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板200ETF富国(SZ159571)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF华安(SZ159949)$ $创业300(SZ399012)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板200ETF南方(SZ159270)$ $创业板200ETF易方达(SZ159572)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF华安(SZ159949)$ $创业板50ETF华安(SZ159949)$ $创业板50ETF华泰柏瑞(SZ159383)$

深V再现！三大指数全线拉红

静待慢牛 : 氟化工和碳化硅这两个细分领域值得长期关注

库里兰 : 哈哈，每次看到V型反转就想笑，主力这洗盘手法也太老套了吧，韭菜们还是前赴后继往里冲啊😂

姜太公摸鱼 : 从资金流向来看，市场对AI应用端的认可度确实在提升，特别是营销和短剧这些变现快的领域，腾讯和蓝色光标的案例很有说服力。不过要警惕短期过热风险。

挺ok个妹 : 创业板又新高了

抬杠学能耐 : AI这波行情真是势不可挡啊，科技股永远的神！🚀

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1小时前 · 5,410 阅读

【午评：三大指数V型反弹！AI应用端全线爆发，后市走势引关注】欧美股市继续震荡新高，英伟达也走出了7连涨，外盘科技概念仍然是一片向好，这也是助推指数上行的关键。时隔9年美国元首再度访华，不管是从经济层面，还是实体行业发展层面，势必会为将来带来一定的利好，这也将绝对下半年的经济走向以及实体行业的变化。A股市场进入5月后保持在3万亿元以上的成交量之上，这无疑说明资金量进入到一个燥热化的局面，创业板指数也创出了历史新高，只不过“恐高”情绪明显，这里仍然还是谨慎看多为上。骑牛看熊发现AI技术深度落地，重构营销全链路，需求全面爆发。AI营销已从“技术尝鲜”迈入“商业落地”深水区，彻底解决传统营销效率低、创意产出慢、投放不精准的痛点，成为品牌降本增效的核心选择。腾讯、蓝色光标等企业率先实现技术落地，腾讯营销AIM+赋能约30%广告主投放金额，在小游戏、短剧等场景广泛应用；BlueAI大模型渗透营销全链路，日均处理广告活动数万条，素材制作效率指数级提升，AI智能体更将营销流程从“周级复盘”压缩至“小时级响应”，商业价值持续凸显，带动行业需求爆发式增长。三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.09%，深成指高开0.05%，创业板指高开0.17%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面体育、云服务、AI营销等板块表现较强，贵金属、光伏设备、林业等板块表现较差。AI应用端盘中逆势拉升，引力传媒、粤传媒等多股涨停，浙文互联、易点天下等纷纷跟涨，谷歌计划在I/O开发者大会上，抢先公布一系列Android系统升级。谷歌据悉正全力将旗下Gemini模型从聊天机器人升级为部署在手机、浏览器、车载与笔记本的系统级操作层。氟化工板块大幅高开，滨化股份、中欣氟材一字涨停，金石资源、三美股份等纷纷跟涨，据TheElec，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%，上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。碳化硅概念延续强势，天富能源2连板，晶升股份涨超14%，立昂微、民德电子等多股跟涨，隔夜美股碳化硅龙头Wolfspeed大涨11%，4月初至今累计上涨近330%。此前三星就 8 英寸碳化硅生产线建设的重启与合作伙伴展开磋商，相关讨论已深入到设备导入规模。有望在 2027 年建成一条 SiC 原型生产试点线，并于 2028 年实现量产。上证指数周五低开低走，开盘直接出现“下大雨”的节奏，随后出现V型反转的新拉升节奏。宏观面变化不大，AI主导资产价格的状况也未发生明显变化，AI和高油价继续将资本市场和现实经济隔开，资本市场与宏观经济之间继续撕裂。午后注意上证指数能否在4100点之上稳住。创业板指数周五跌破5日线回踩10日线寻求支撑，从走势上来看还是有资金在下方托底。本周连续调整是连续上涨后获利盘抛售的概率更大，当前美股走势与年初的黄金市场性质一样，密切关注A股走势是否与其分化，策略上建议采取跟随策略，注意止盈和止损设定。午后注意创业板指数能否在3870点之上稳住。 $上证100(SH000132)$ $上证150(SH000133)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证180ETF华安(SH510180)$ $上证180ETF天弘(SH530080)$ $上证180ETF兴业(SH530680)$ $上证180ETF兴业(SH530680)$ $上证150(SH000133)$ $上证150(SH000133)$ $上证180ETF华夏(SH510670)$ $上证180ETF华夏(SH510670)$ $上证180ETF平安(SH530280)$ $上证180ETF天弘(SH530080)$ $上证180ETF兴业(SH530680)$ $上证180ETF兴业(SH530680)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证180ETF银华(SH530800)$

5月15日午评&复盘

石敢当 : 早盘V型反转说明承接强，但量能没跟上是隐患。AI应用端爆发但估值已高，腾讯蓝标这些先行者或许能扛旗，跟风的小心站岗

港美淘金客 Jack : 氢氟酸暴涨40%，半导体材料要起飞！

墨染青莲 : AI营销真能落地？别又是炒概念

巴菲特的花棉袄 : 外资跑路太明显了，恒指跌1%就是信号

图解天下——有图有真相，知晓天下事看图说话

2小时前 · 14,362 阅读

居民存款搬家继续？

2026年4月，新增非银存款2.47万亿元，同比增长57.2%，新增住户存款-1.94万亿元，或表明居民存款向股市、理财等领域搬家继续。

社会边角料 : 作为从业者说句实在话：现在理财子公司创新太激进，港股打新看着收益高，但600万门槛把普通投资者挡在外面，网商银行1元起购才是真普惠

于水 : 笑死，去年这时候还说存款不会搬家呢！现在数据打脸了吧？看看工银理财那20%增速，老百姓用脚投票咯

ROE缝合怪 : 专业人士都懂，这波存款转移本质是利率下行周期的必然结果

山顶很冷 : 银行又在忽悠老百姓买理财

果珍李 : 存款搬家趋势明显啊！理财收益比定期高出一截，我家上周刚把50万转到固收+产品😎

江瀚视野经济学者宏观研究

2小时前 · 19,609 阅读

余额宝收益率持续下跌，宝宝类基金还有吸引力吗？

前些年，自从余额宝的横空出世，宝宝类货币基金开始成为基金理财市场的主流，备受市场关注，就在最近货币基金的代表余额宝收益率跌破1%的消息传来，让人不禁想问这宝宝类货币基金还有吸引力吗？一、余额宝收益率持续下跌据红星新闻的报道，日前，全市场规模最大的货币基金——天弘余额宝，七日年化收益率报0.999%，跌破1%关口。5月7日，这个数字继续滑落至0.89%，万份收益跌至约0.24元。截至5月15日发稿前，这个收益率已经降到了0.88%。事实上，货币基金类产品收益率跌破1%并不少见。4月10日，腾讯理财通跌破1%的货币基金数量达到13只。截至5月2日，全市场351只货币基金（仅统计主份额，未统计净值型货币基金）中，已有107只产品7日年化收益率低于1%。此外，据公开数据统计，去年下半年以来，全市场半数货币基金收益率曾跌破1%，包括余额宝、零钱通、天天基金、银行等平台上的货币基金。在2013年成立之初，天弘余额宝七日年化收益率一度超过6%，但自2020年跌破2%后，其收益率随着国债收益率整体震荡下行。业内人士表示，人民银行维持适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，货币市场利率持续下行，以7天公开市场逆回购操作利率为代表的政策利率持续下调，天弘余额宝作为货币基金，所投资产跟随市场下行，七日年化收益率自2025年初的约1.2%降至2026年5月的1%以下，符合市场运行规律。 2025年基金年度报告显示，天弘余额宝用户数近7.89亿名，平均每户持有基金份额近970份，个人投资者持有近100%的基金份额，其中，最多的一户持有人持仓规模超过1.59亿份。天弘余额宝也是市场上体量最庞大的一只公募基金，最新规模为7081.52亿元。二、宝宝类货币基金还有吸引力吗？如今余额宝收益率跌破1%这一现象，激起了投资者们对于宝宝类基金未来的忧虑。那么，在当前的市场环境下，宝宝类基金究竟是否还具备吸引力呢？首先，市场利率整体下行是大势所趋。货币基金的收益水平本质上是市场资金价格的直接反映，其收益波动与宏观货币政策、市场流动性环境高度绑定。近年来，为应对经济下行压力、降低社会融资成本，央行持续实施适度宽松的货币政策，保持市场流动性充裕，这直接导致货币市场利率系统性下移。这种利率下行并非短期市场波动，而是经济转型期的长期趋势，当经济增速进入平稳区间，实体部门的融资需求相对疲软，资金的边际收益自然下降，货币基金所投资的短期国债、同业存单、银行存款等底层标的收益水平也随之持续回落。宝宝类基金作为货币基金的核心形态，其收益必然跟随市场利率同步下行，这是市场规律作用的必然结果，而非产品本身的经营问题。值得注意的是，这种利率下行并非中国独有，全球范围内的低利率甚至负利率环境，也从侧面印证了这一趋势的客观性，宝宝类基金的收益下行只是全球金融环境变化在中国资管市场的具体体现。其次，资产荒日益严重导致货基收益率难以提升。除了市场利率下行的影响，资产荒的日益严重也是导致宝宝类基金收益下滑的重要因素。在当前的经济环境下，资金面相对宽松，大量的资金在市场上寻找投资机会。然而，优质的高收益短期资产却变得越来越稀缺。一方面，实体经济的相对压力增加使得企业的融资需求相对减少，同时，企业为了降低财务风险，也更加倾向于选择低成本的融资方式，这使得高收益的商业票据等资产发行规模有所下降。另一方面，金融机构为了规避风险，对于资产的配置也更加谨慎，倾向于选择安全性较高但收益相对较低的资产。在这种情况下，货币基金在新增配置资产时，可供选择的高收益资产范围越来越窄，新增配置资产的收益持续走低。而且，货币基金的调仓并非易事。由于其规模庞大，且对流动性和安全性有较高要求，在进行资产配置调整时需要综合考虑多方面因素。如果为了追求高收益而盲目调整资产结构，可能会面临流动性风险和信用风险。因此，在资产荒的背景下，货币基金难以通过调仓来显著提升整体收益水平，收益率的下滑也就成为了不可避免的趋势。第三，宝宝类基金作为活钱管理工具优势依然明显。尽管收益率持续走低，但作为活钱管理工具，宝宝类货币基金的核心优势依然显著，这是其逆势增长的核心逻辑，也彰显了投资者对确定性的强烈追求。在充满不确定性的市场中，资金的安全性与流动性，往往比收益率更具吸引力。宝宝类基金的核心价值，在于其能够实现资金的实时到账，完美契合了投资者日常支付、应急周转的需求，这种流动性优势，是银行定期存款完全无法比拟的。银行定期存款虽然收益相对稳定，但资金锁定期限长，提前支取会面临收益损失，根本无法满足活钱管理的灵活需求。而近期数据也印证了这一趋势，在收益率不断走低的同时，货币基金的总规模却在逆势增长。这恰恰说明，在经济环境复杂、投资风险频发的当下，投资者不再单纯追求高收益，而是将资金的安全性和流动性放在了首位。宝宝类基金所提供的确定性，正是投资者抵御不确定性的最优选择，这种核心价值，并不会因为收益率的短期波动而消失。第四，投资者需警惕低利率风险进行有效投资。然而，我们也不能对宝宝类基金收益率跌破1%这一现象掉以轻心。如此低的利率水平可能会导致实际收益水平过低甚至为负的风险。特别是在通货膨胀的影响下，如果货币基金的收益率低于通货膨胀率，那么投资者的实际购买力将会下降，资金实际上是在贬值的。因此，对于投资者来说，当前的投资应该根据自己的风险承受力进行组合调整。一方面，不能将所有的资金都集中在宝宝类基金上，虽然其具有流动性和安全性的优势，但收益相对较低。可以适当配置一部分资金到其他类型的资产中，如股票型基金、债券型基金等，以提升投资组合的整体收益水平。当然，在进行资产配置时，要根据自己的风险承受能力来确定各类资产的比例，避免盲目追求高收益而忽视风险。另一方面，对于风险承受能力较低的投资者来说，也可以选择一些收益相对较高且安全性较好的银行理财产品、国债逆回购等进行投资。这些产品在收益性和安全性之间取得了一定的平衡，可以为投资者提供更多的选择。 $阿里巴巴集团控股有限公司(USBBAAY)$

别来无恙 : 哈哈，这点收益连通胀都跑不赢，但发工资秒转进去已成习惯！

GB-80UFO : 从6%跌到0.8%确实扎心，不过在全球低利率环境下也没办法。建议把大额资金分散配置，小额零钱放余额宝最方便

石员外 : 虽然收益大不如前，但考虑到现在市场波动这么大，能随时取用还保本的也就宝宝类基金了

于涛 : 活期理财之王地位难撼动😎

搞怪财富弄潮儿 : 收益率跌破1%但流动性无敌，短期资金还是首选余额宝啊！

飞鼠溪消费实盘

3小时前 · 27,044 阅读

不让人活了

阿兰德龙 : 淡定

禅意 : 港股拖累大A，技术面承压明显

牛牛跨境投手 : 正常调整而已

车圈搬砖小锅 : 跌得肉疼，但短线给机会上车了老铁们

飞鼠溪消费实盘

3小时前 · 11,562 阅读

今天又砸得猛啊

糖心小布丁 : 主力又在洗盘吧？

阿島复盘

3小时前 · 15,168 阅读

蓝思科技逆势大涨4%！折叠屏业务成新增长极

周五早盘，蓝思科技（ $蓝思科技(SZ300433)$ $蓝思科技(HK06613)$ ）AH股价逆势走强涨超4%。消息面上，5月14日晚，在美国总统特朗普的欢迎宴会上，多名中国企业家亮相。据媒体报道，蓝思科技董事长周群飞与特斯拉CEO马斯克、英伟达CEO黄仁勋、苹果CEO库克同桌，这一高层互动引发市场对公司国际大客户关系的广泛关注。机构看好下半年业绩弹性华鑫证券研报指出，AI重塑全场景智能终端，折叠屏与具身智能打开下半年增量空间。蓝思科技前瞻性布局进入收获期，下半年新旧动能转化将带来充足业绩弹性。在大客户今年下半年的折叠机项目中，公司供应UTG玻璃、PET膜、3D玻璃盖板等高价值核心组件，产品于二季度已开始出货，下半年将兑现显著营收增量。此外，在具身智能领域，公司作为海外大客户超10年的Tier1供应商取得核心模组确定份额，今年将逐步量产爬坡，同时为国内头部客户批量交付人形及四足机器人。一季报承压但毛利率改善本周蓝思科技在接受调研时表示，2026年一季度营业收入同比下滑、归母净利润转负，主要受汇率波动及存储涨价等因素影响，且这些因素对行业和公司的影响仍在延续。不过，公司一季度毛利率同比提升，在产品结构优化和经营管理精细化上取得持续改善。公司表示，业绩情况欢迎持续关注公告。

深V再现！三大指数全线拉红

火大猴🐒 : 今天创业板跌0.8%它涨4%，主力硬怼啊不过量能没放大要小心，等回踩五日线再考虑

杨辉 : 虽然一季度净利润转负，但毛利率提升很关键。UTG玻璃毛利率超40%，下半年折叠屏放量叠加机器人量产，业绩拐点逻辑成立。早盘资金抢筹明显

若贝尔 : 折叠屏+机器人双轮驱动，二季度出货量起来后估值该重估了，目标价看到45

宫于恕 : 周姐人脉圈确实牛

爱飞翔题材挖掘

3小时前 · 15,104 阅读

氟化工板块爆发！多股涨停，无水氢氟酸价格大涨40%： 5月15日早盘，氟化工板块大幅高开，中巨芯 $中巨芯(SH688549)$ 涨20%，滨化股份 $滨化股份(SH601678)$ 、多氟多 $多氟多(SZ002407)$ 、中欣氟材 $中欣氟材(SZ002915)$ 、金石资源 $金石资源(SH603505)$ 一字涨停，巨化股份 $巨化股份(SH600160)$ 、三美股份 $三美股份(SH603379)$ 等跟涨。消息面上，据TheElec报道，韩国无水氢氟酸生产商Solbrain、ENF Technology等将自本月起从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。业内人士透露，上述公司将向三星电子和SK海力士供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。 4月行情回顾 4月氟化工行业指数报2070.20点，较3月末上涨6.59%，跑赢上证综指但跑输沪深300指数。国信化工氟化工价格指数、制冷剂价格指数分别较3月底上涨5.60%、2.67%，无水氢氟酸、三氯乙烯、部分制冷剂及聚合物均有不同程度上涨。产品价格全线上涨截至4月30日，R22报价上涨至1.95-2.05万元/吨；R32报价上涨至6.55-6.6万元/吨；R125报价上涨至5.5-6.0万元/吨；R134a报价上涨至6.1-6.3万元/吨。供需与展望终端需求方面，5月空调排产同比小幅下滑，内销排产1285.5万台，同比-9.0%；出口排产742万台，同比-6.2%。尽管短期排产承压，但在厄尔尼诺现象引发全球极端天气背景下，旺季空调出货仍有提升空间。关注成本支撑下含氟聚合物价格上涨：PTFE原料价格稳步上行；PVDF市场挺价维稳，锂电级报价5.7-6.5万元/吨；FEP受供给收缩叠加成本支撑，产业链价格稳步抬升。

【聚焦】每日性感题材

Priscilla zhao : 接盘侠来了

智远观澜 : 无水氢氟酸这波涨价会传导到制冷剂产业链

财富滚滚来 : 氢氟酸暴涨40%！氟化工今天必须追！

冰糖炖雪梨价值投资题材挖掘

3小时前 · 9,995 阅读

中芯国际1Q营收176亿同比增8%，二季度指引大超预期！

5月14日晚间，晶圆代工巨头中芯国际（ $中芯国际(SH688981)$ \ $中芯国际(HK00981)$ ）披露2026年一季报：营收176.17亿元，同比增长8.1%；净利润13.61亿元，同比增长0.4%。公司同时表示，基于在手订单情况，对全年运营更加乐观。 1)一季度呈现"量少价增"特征销售端方面，一季度折合8英寸晶圆销售250.91万片，环比微降0.59万片，导致营收环比下滑1.96亿元。但受益于晶圆价格上涨，毛利率达20.1%，环比提升0.9个百分点，超出此前18%~20%的业绩指引。公司称毛利率上升主要由产品组合变动及平均售价上升所致。 2)二季度指引显著上调中芯国际给出二季度业绩指引：销售收入环比增长14%~16%，毛利率20%~22%。相较一季度指引，二季度预期明显乐观，反映出客户需求正在回暖。 3)产能扩张与利用率承压并存生产端，公司月产能由2025年四季度的105.88万片增至一季度的107.83万片，稳步扩产。但产能利用率为93.1%，环比下降2.6个百分点，同比提升3.5个百分点。公司预计2026年总折旧同比增加约三成，将通过保持高利用率和降本增效来对抗折旧压力。中芯国际指出，产业链回流机遇与存储大周期挑战并存，国内客户新产品替代海外老产品效应将持续，为公司带来持续增长空间。

个股赏金大作战

暴躁老白 : 产能扩张和利用率下滑的矛盾需要警惕。93.1%的利用率环比跌了2.6个点，但折旧还要涨30%，成本压力不小啊

晴天爱学习 : 一季度量减价增的态势很明显，虽然产能利用率微降，但涨价对冲得漂亮。今天大盘跌成这样，中芯能稳住就算赢！

甲正经 : 中芯牛逼！

行者孙 : 营收增长但利润几乎没动，全靠涨价撑着？有点虚啊

银行股捕手 : 晶圆涨价撑住了利润

【05.15A股午评】创业板指探底回升涨0.57%， 机器人概念集体走强

居民存款搬家继续？

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蓝思科技逆势大涨4%！折叠屏业务成新增长极

中芯国际1Q营收176亿同比增8%，二季度指引大超预期！

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