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江瀚视野经济学者宏观研究

59分钟前 · 13,351 阅读

瑞幸要收购Costa了？可口可乐都做不好的咖啡，瑞幸能行吗？

如果要问最近咖啡市场上最引人关注的大消息是啥？瑞幸要出手收购Costa无疑是最大的焦点，面对着知名咖啡巨头Costa要被卖了，很多人都在关注连可口可乐都做不好的咖啡，瑞幸能行吗？一、瑞幸要收购Costa了？据观察者网的报道，有市场消息称，瑞幸咖啡最大股东大钲资本正在考虑竞购可口可乐旗下咖啡连锁品牌Costa Coffee（咖世家），交易估值或达10亿英镑。这一举动被业界解读为大钲资本试图通过资本运作，将瑞幸与Costa两大咖啡品牌进行资源整合，构建一个横跨东西方的咖啡“帝国”。早在今年年初，就曾传出可口可乐有意出售Costa的消息；8月，有知情人士透露，可口可乐已与包括私募股权公司在内的潜在竞标者展开初步谈判，如果流程顺利，2026年一季度可进入排他性谈判，二季度完成交割。除了大钲资本，KKR也曾出现在此次意向收购方名单中。资料显示，大钲资本创立于2017年，创始人为黎辉，是一家产业投资机构，专注于医疗健康、硬科技、消费及企业服务领域的投资机会。据彭博社11月中旬报道，Costa交易估值约10亿英镑，不足可口可乐2018年收购价39亿英镑的三分之一，价值缩水约270亿人民币。可口可乐CEO詹鲲杰坦言该投资未达预期。2018年，可口可乐以39亿英镑收购Costa，首次进入连锁零售业，意图打造涵盖门店、即饮咖啡、自动贩卖机与家庭咖啡的生态体系。但次年疫情暴发，导致战略执行停滞，门店客流下滑，咖啡豆成本飙升。Costa由意大利兄弟Sergio与Bruno Costa于1971年在伦敦创立，以Mocha Italia混合配方为核心产品。二、可口可乐都做不好的咖啡瑞幸行吗？当“瑞幸大股东大钲资本竞购Costa”的消息传出，立刻就引发了市场的关注，作为手握瑞幸咖啡的巨头这个时候再拿下一家咖啡巨头，大钲资本的玩法到底该怎么看呢？首先，我们必须明确大钲资本的投资属性，这是理解此次竞购的核心前提。与专注实体经营的企业不同，大钲资本本质上是一家以资本增值为核心目标的投资机构，其所有布局都围绕“挖掘价值、放大价值、实现退出”的逻辑展开。对大钲资本而言，资本市场的优质标的从来都具有吸引力，而Costa显然符合其对“价值洼地”的判断，这个拥有五十余年历史的品牌，虽在可口可乐旗下表现不及预期，但核心资产仍在，全球市场基础尚未崩塌，如今的估值已远低于可口可乐七年前的收购价，具备明显的投资性价比。从过往布局来看，大钲资本并非局限于单一赛道，而是通过精准判断行业趋势筛选标的，此次盯上Costa，绝非偶然的跨界尝试，而是其基于咖啡行业深耕经验的战略延续，毕竟它已通过瑞幸的成功验证了自身对咖啡赛道的判断能力。其次，站在投资机构的角度来看，瑞幸无疑是大钲资本非常成功的一笔投资。在大钲资本的支持下，瑞幸成功实现了东山再起，从曾经的困境中走出，成为国内咖啡市场的重要力量。瑞幸凭借其创新的商业模式、高效的运营策略以及精准的市场定位，迅速在年轻消费群体中打开了市场，积累了大量的用户基础。然而，瑞幸也并非完美无缺，它存在着两个较为明显的短板。一方面，瑞幸的高端化水平不足。在咖啡市场中，高端化不仅仅意味着产品价格的提升，更代表着品牌形象、产品品质、消费体验等多方面的升级。目前，瑞幸的产品主要集中在中低端市场，虽然能够满足大众消费者日常的咖啡需求，但在高端消费群体中的影响力相对较弱。与一些国际知名的高端咖啡品牌相比，瑞幸在品牌溢价能力、产品独特性以及消费场景的营造等方面还存在一定的差距。高端化水平的不足限制了瑞幸进一步拓展市场份额和提升利润空间的能力。另一方面，瑞幸在国际市场的扩张不够明显。随着全球咖啡消费市场的不断增长，国际市场成为了各大咖啡品牌竞争的新战场。然而，瑞幸目前的业务主要集中在国内市场，在国际市场上的布局相对滞后。虽然瑞幸也有过一些国际化的尝试，但尚未取得实质性的突破。在国际市场上，瑞幸面临着来自星巴克等国际巨头的激烈竞争，缺乏足够的国际市场经验和品牌影响力，使得瑞幸在国际扩张的道路上困难重重。第三，通过收购Costa对于大钲资本来说是一个好的选择。Costa作为全球知名的咖啡品牌，拥有着强大的全球市场布局和高端化的定位。其在全球范围内拥有众多的门店，分布在各个主要城市和商业中心，形成了一个庞大而成熟的销售网络。这对于瑞幸来说，无疑是一个巨大的优势。如果能够成功收购Costa，瑞幸可以借助其全球市场布局，快速地进入国际市场，减少自身在拓展海外市场过程中所面临的风险和挑战。同时，Costa的高端化定位也能够弥补瑞幸在高端产品领域的不足。Costa一直以来注重咖啡的品质和口感，以其专业的咖啡制作工艺和优雅的消费环境，赢得了消费者的认可。与瑞幸的合作可以实现优势互补，将瑞幸的高效运营模式和数字化营销手段与Costa的品牌优势相结合，打造出更具竞争力的咖啡产品和服务。第四，相较于可口可乐的整合失败，大钲资本的资本属性与瑞幸的运营能力，为Costa的重生提供了更大可能性。可口可乐对Costa的收购之所以未能成功，核心问题在于快消品思维与咖啡连锁业态的水土不服。可口可乐作为快消巨头，擅长的是标准化生产、规模化分销和品牌广告轰炸，但咖啡连锁的核心竞争力在于门店运营效率、数字化用户管理和产品快速创新，这些正是可口可乐的短板。正因如此，Costa在其手中始终未能释放全部潜力，最终被边缘化甚至传出出售传闻。相比之下，大钲资本没有传统快消的路径依赖，反而更擅长通过资本杠杆、组织重构与战略聚焦来激活沉睡资产。如果它能摒弃“财务并表”的短视思维，真正推动瑞幸与Costa在品牌、技术、人才和市场层面的深度融合，那么这场并购就不是简单的资产腾挪，而是一次重构全球咖啡竞争格局的战略尝试。

挺ok个妹 : 今天大市普跌但纳指微涨，资本寒冬里敢砸10亿英镑搞并购，大钲资本是真看好咖啡赛道。瑞幸国内玩得转，可出海经验为零，Costa那3000多家海外门店就是现成的跳板。不过可口可乐当年39亿买现在10亿卖，这学费交得肉疼

食面侠 : 10亿镑抄底，值！

冰糖炖雪梨价值投资题材挖掘

59分钟前 · 5,379 阅读

公司治理完善+控股股东支持+现金流改善，三木集团12月5日涨停。

近期福建板块表现活跃，消息面上，福建日报12月2日称，福建再推12条惠台利民政策措施，包括支持台企台商发展、优化台胞台企办税服务、推进对台商贸文旅交流合作等。日前福建“十五五”规划建议发布，提到要适度超前建设交通物流基础设施，构建立体式综合性对台通道枢纽，推进向金门、马祖通水通电通气通桥大陆侧项目建设。 12月5日，三木集团 $三木集团(SZ000632)$ 股价表现强劲，触及涨停，涨停价达7.25元，涨幅为10.03%。这一涨停现象背后，有着公司治理、控股股东支持以及现金流改善等多方面的积极因素。公司治理的完善是三木集团涨停的重要内在支撑。近期，公司密集修订14项内部管理制度，覆盖关联交易管理、独立董事工作、募集资金管理等关键领域。通过建立严格的关联交易审批和披露制度，明确独立董事职责，公司治理结构日益规范化。这不仅提升了公司整体运营水平，也改善了市场形象，为股价上涨奠定了坚实基础。控股股东的支持为三木集团注入了强大动力。控股股东为公司提供1.5亿元低息借款，年利率不超过6%，有效缓解了公司的资金压力。在资金紧张的市场环境下，这一举措无疑为公司的发展提供了有力保障，增强了投资者对公司的信心。现金流的改善也是吸引资金关注的关键因素。公司经营活动现金流净额同比改善98.75%，这一积极信号表明公司运营状况正在好转。尽管2025年第三季度报告显示营业收入同比下滑、净利润亏损扩大，但现金流的改善仍吸引了部分资金的关注。此外，市场资金流向也起到了推动作用。龙虎榜显示，2025年12月2日和11月26日机构净买入，说明机构资金对公司股票有一定青睐。在12月5日涨停当日，前期机构资金流入可能带动了更多资金跟风买入。同时，公司涉及进出口贸易、城市产业发展等多业务领域，在市场热点轮动时，这些业务概念也成为资金炒作的热点。

福建板块掀起涨停潮

赖昌乾 : Q3营收利润双降还敢追？现金流改善是好事，但亏损扩大是硬伤，政策利好能撑几天？别当接盘侠

于涛 : 福建惠台新十二条+十五五基建规划直接引爆区域板块，三木吃尽政策红利！控股股东1.5亿低息输血叠加现金流大幅好转，难怪资金敢顶，今天指数全绿就它独秀。

十倍股你过来来 : 龙虎榜有机构身影

老龚 : 现金流改善98%确实亮眼，控股股东低息支持更显信心，短期动能足

南海股剑 : 福建政策给力啊！三木这涨停硬气！

爱飞翔题材挖掘

1小时前 · 4,597 阅读

国机重装2025年12月5日触及涨停分析: 2025年12月5日，国机重装 $国机重装(SH601399)$ 股价表现亮眼，触及涨停，涨停价4.63元这一涨停现象背后，有着多方面因素的共同推动。从公司自身经营与治理层面来看，国机重装经营状况稳定，多篇公告证实其日常经营活动正常，未出现重大波动，给市场传递出积极信号。股东对公司关注度颇高，股东会出席率高达66.46%，彰显了投资者对公司的重视。公司聘任信永中和这一优质审计机构，提升了财务报告的公信力，让投资者对公司财务状况更加放心。同时，高管团队积极参与业绩说明会，体现出对投资者关系的重视，进一步增强了市场对公司的信心。行业环境也为国机重装的涨停提供了助力。国机重装主要从事大型冶金成套装备、重型石化容器、能源发电设备等重大技术装备的研发、设计与制造业务。近期，装备制造行业可能受到国家相关产业政策的支持，或者行业整体需求有所提升，公司作为行业内的一员，自然受益其中。而且，同板块其他相关股票也可能出现类似上涨，形成板块联动效应，带动国机重装股价上升。资金流向是推动股价涨停的直接因素。 2025年12月3 - 4日，国机重装均入选龙虎榜，且上榜原因均为游资和外资净买。这两日大量资金流入，12月3日成交额16.57亿，12月4日成交额12.16亿，资金的持续涌入直接推动了股价涨停。

中法加强核能合作，板块应声大涨

禅意寻股回复宇文飞墙 : 分析到位！基本面扎实加政策利好，资金自然闻风而动，懂行！😊

Mia Lee : 游资和外资都在买，成交额那么大，直接推高股价，国机重装值得关注

宇文飞墙 : 公司经营稳定，审计机构靠谱，高管还重视投资者关系，这些因素叠加行业政策支持，难怪股价涨这么好。资金是直接推手。

Evarnold : 股东关注度高

江瀚视野经济学者宏观研究

1小时前 · 7,619 阅读

汽车行业利润率创5年新低，汽车业未来该咋办？

最近几年，汽车业的红红火火是有目共睹的，就在最近汽车行业利润率创5年新低，如此低的利润率，汽车行业的未来到底该怎么办？一、汽车行业利润率创5年新低据界面新闻的报道，乘联分会秘书长崔东树披露的数据显示，2025年10月份，汽车行业销售利润率3.9%，环比9月下降0.5个百分点，达到五年同期最低。2025年1-10月份，汽车行业销售利润率4.4%，好于2024年，但仍处于五年来的次低位。崔东树表示，各地大力度推动“两新”政策落地实施，有效释放内需活力，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，但汽车行业效益改善明显落后其它消费品。从收入、成本等指标来看，1-10月，汽车行业收入88778亿元，同比增加7.9%；成本78243亿元，同比增加8.7%；利润3895亿元，同比增加4.4%。同期，汽车行业产业链的总体单车收入为32.5万元(有产业链的重复计算)，产业链单车毛利润1.4万元。崔东树表示，近期随着车市生产规模扩大，PPI下行，上游碳酸锂成本上升，车企不造电池的问题严重，车企利润环比下滑。结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大，由于政策加持下的新能源价格优势明显，主流车企盈利压力仍将增大。今年前三季度，比亚迪归母净利润233.33亿元，同比下降7.55%。其中，三季度，其归母净利润78.23亿元，同比大幅下滑32.6%，创下近年季度利润最大跌幅。理想汽车第三季度营收为274亿元，同比下滑36.2%；净亏损6.24亿元，而2024年第三季度净利润为28亿元。二、汽车行业的未来该咋看？曾经作为高附加值制造代表的汽车产业，为何如今陷入“越卖越亏”的困境？这到底是怎么回事? 首先，利润率持续走低是市场竞争格局迭代的必然产物。在新能源汽车崛起之前，中国汽车市场长期呈现寡头垄断特征，合资品牌凭借技术壁垒和政策保护占据绝对优势。彼时，德系、日系等合资车企通过控制核心技术、搭建供应链壁垒，形成了稳定的价格同盟，将整车售价维持在高位。这种格局下，车企无需过度投入研发即可获取丰厚利润，但垄断市场必然抑制创新活力，也为新进入者留下了突破空间。随着市场开放程度提高和自主车企技术积累，这种垄断格局逐渐松动，利润率向合理区间回归成为必然趋势。其次，伴随着中国新势力车企的蓬勃发展，特别是新能源汽车领域的竞争日益白热化，汽车行业的竞争格局发生了根本性转变。新势力车企以其创新的技术理念、灵活的商业模式以及对市场需求的快速响应能力，迅速在市场中占据一席之地。新能源汽车作为新兴领域，吸引了众多企业的涌入，从传统车企到科技巨头，纷纷加大在这一领域的布局。为了争夺市场份额，各车企不断推出新车型、提升产品性能，同时在价格上展开激烈竞争。这种竞争态势迅速蔓延至整个汽车市场，带动了市场价格的内卷。各大车企为了吸引消费者，纷纷降低产品价格，甚至不惜以牺牲利润为代价。价格战一旦开启，便难以停下，导致汽车行业整体价格水平不断下降，利润率也随之持续走低。第三，这几年，汽车行业轮番上演的价格战，成为利润率降低的直接推手。从特斯拉打响第一枪，到比亚迪“电比油低”战略，再到众多新品牌为清库存或抢份额频繁促销，汽车行业已陷入“不降价就出局”的囚徒困境。价格战的背后，是车企对市场份额的极度渴望。然而，这种短期的市场竞争手段，虽然在一定程度上刺激了销量增长，但却对整个行业的利润水平造成了严重冲击。持续的价格下降使得车企的盈利空间不断压缩，许多企业面临着成本上升与售价下降的双重压力。一些实力较弱的车企甚至在价格战中陷入亏损困境，行业整体进入了低利润状态。这是当前市场发展到一定阶段的必然结果，也是市场竞争激烈程度的直观体现。第四，面对当前的市场形势，汽车企业必须清醒地认识到，市场竞争已经不再局限于价格层面，而是转向价格附加值的全面竞争。在产品同质化日益严重的今天，如何真正吸引用户成为车企长期发展的关键。价格附加值不仅包括产品的品质、性能、安全性等基本要素，更涵盖了智能科技、售后服务、品牌形象等多个维度。可以说，汽车行业利润率创五年新低，并非短期危机，而是产业结构深度调整的必然结果。从寡头垄断到充分竞争，从燃油主导到电动智能，从硬件销售到生态运营，汽车产业正经历百年未有之大变局，如何应对正在考验着每个汽车企业。

summerNV : 2026年购置税政策要变，瑞银预测增速还得降，得提前布局海外市场了

彼特看市 : 出海是条出路

抄底专用 : 价格战打到这份上，比亚迪三季度利润都跌三成了，再不控制恶性竞争整个行业都得喝西北风

墨染青衫 : 利润率都跌破4%了，车企还能撑多久？

阿島复盘

1小时前 · 11,092 阅读

福建板块反复活跃，政策利好持续加码

近期，福建板块在资本市场上反复活跃，表现亮眼。周五早盘三木集团 $三木集团(SZ000632)$ 、海欣食品 $海欣食品(SZ002702)$ 双双涨停，此前安记食品 $安记食品(SH603696)$ 涨停晋级4连板，舒华体育、闽发铝业涨停，中国武夷、厦工股份、海峡创新、平潭发展等纷纷跟涨，市场热度不断攀升。福建板块的强势表现，离不开政策层面的大力支持。 12月2日，《福建日报》报道，福建再推12条惠台利民政策措施，涵盖支持台企台商发展、优化台胞台企办税服务、推进对台商贸文旅交流合作等多个方面，为台企台胞在福建的发展创造了更加优越的环境，也为福建板块相关企业带来了新的发展机遇。此前，福建“十五五”规划建议发布，提出要适度超前建设交通物流基础设施，构建立体式综合性对台通道枢纽，推进向金门、马祖通水通电通气通桥大陆侧项目建设。这一规划不仅将加强福建与**地区的互联互通，还将进一步促进两岸经济文化的交流与合作。回顾过往，福建板块的政策利好一直不断。 2023年相关意见明确提出厦门与金门、福州与马祖融合发展，发挥平潭综合实验区对台融合作用； 2024年多部门联合印发通知，支持福建用好RCEP规则，加强对台招商引资； 2025年国家“十五五”规划建议中，“高质量推进两岸融合发展示范区建设”被列为重点任务。在一系列政策利好的推动下，福建板块有望持续受益，迎来更加广阔的发展空间。

福建板块掀起涨停潮

GLH_78089d8903 : 早盘涨停潮啊！

明天就解套回复 Anven : 惠台政策落地生根，福建企业前景更光明！必须点赞😄

Anven : 惠台12条直接利好本地企业，台商投资增加是必然的

问题不大 : 能持续吗？

八门财经 : 福建板块政策红利不断，短线机会明显！

冰糖炖雪梨价值投资题材挖掘

1小时前 · 8,734 阅读

电解铝概念拉升，宏创控股前景可期。

今早电解铝概念震荡拉升，宏创控股 $宏创控股(SZ002379)$ 、云铝股份 $云铝股份(SZ000807)$ 创历史新高，闽发铝业 $闽发铝业(SZ002578)$ 直线涨停，中孚实业、南山铝业、中国铝业等纷纷跟涨，市场对电解铝行业的关注度显著提升。从行业基本面来看，机构研报指出，长期海外电力供应或致电解铝停产，远期价格预期稳中有升，且氧化铝价格持续疲软，电解铝企业盈利能力有望提升。供应端，2025年1 - 10月中国氧化铝累计产量7536万吨，同比增6.77%，供应过剩明显；而电解铝受产能红线约束，运行产能已达4444.9万吨，产能利用率99.41%，逼近4500万吨政策天花板，供应弹性有限。宏创控股是此次行情中的焦点。 2025年5月，公司规划作价635.2亿元收购宏拓实业100%股权。收购完成后，宏创控股将从铝加工业务转型为氧化铝 - 电解铝 - 铝加工一体化布局，成为国内产能规模仅次于中国铝业的龙头。宏拓实业为国内一体化铝龙头，电解铝产能正逐步向电价有优势的云南转移，以降低成本。其一体化优势显著，2024年业绩大幅增长，营收1492.9亿元，同比增长15.8%，归母净利181.5亿元，同比增长168.7%。此外，宏拓实业为中国宏桥核心资产，中国宏桥2021 - 2024年分红率整体提升。重组后，宏创控股有望保持高分红。根据机构预测，2026年宏创控股归母净利234.4亿元，若分红率60%，股息率将达6.3%；若为65%，股息率达6.9%，未来有望成为行业股息率最高的标的之一，投资价值凸显。

聚焦深度，谈行业！

诸葛神侯 : 宏拓实业并表后，宏创明年净利看234亿，按60%分红股息率6.3%，比银行理财香多了。就是635亿收购案估值要再验算下

奇点财经锐评 : 产能红线卡脖子，电解铝供应快见顶了，氧化铝却过剩，这利润剪刀差够铝企吃三年红利宏创押对赛道了

南海股剑 : 分红诱人

铁嘴鸭 : 等回调再买

老四交易日记 : 电解铝板块真香！宏创控股收购后要起飞了

骑牛看熊题材挖掘

1小时前 · 9,821 阅读

美国11月ADP就业人数减少3.2万人，创2023年3月以来最大降幅，数据导致12月降息预期“板上钉钉”，且26年1月降息的预期上升到30%。另外，如果哈塞特若出任美联储主席，贝森特或“一统”特朗普政府经济政策，美联储的独立性丧失也是板上钉钉，美股继续狂欢，且在降息预期刺激下，部分贵金属和有色品种再创历史新高。金融因素大幅超预基本面因素，拥有部分工业品的定价权。美联储降息预期下，美股继续狂欢。市场开始交易特朗普一统美联储，大类资产中美股的表现尤为重要。A股短期内仍然成盘整的态势，年底市场情绪有所回落，如果成交量无法回升到2万亿以上，指数盘整的概率较大，建议以震荡思路对待。 $创业200(SZ399019)$ $创业300(SZ399012)$ $创业300(SZ399012)$ $创业50ETF(SZ159682)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业300(SZ399012)$ $创业300(SZ399012)$ $创业板200ETF华夏(SZ159573)$ $创业板200ETF南方(SZ159270)$ $创业板200ETF南方(SZ159270)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$

转红！三大指数集体上涨

库里兰 : 年底资金面紧张，上证才3869点，没两万亿成交量指数肯定继续震荡，深成指都绿0.13%了

风轻云淡 : A股还在磨底，成交量不放大就别想突破，恒指今天都跌0.43%了

轮扁 : 降息板上钉钉了，金属牛市挡不住啊！

骑牛看熊题材挖掘

1小时前 · 16,218 阅读

美国11月ADP就业人数减少3.2万人，创2023年3月以来最大降幅，数据导致12月降息预期“板上钉钉”，且26年1月降息的预期上升到30%。另外，如果哈塞特若出任美联储主席，贝森特或“一统”特朗普政府经济政策，美联储的独立性丧失也是板上钉钉，美股继续狂欢，且在降息预期刺激下，部分贵金属和有色品种再创历史新高。金融因素大幅超预基本面因素，拥有部分工业品的定价权。美联储降息预期下，美股继续狂欢。市场开始交易特朗普一统美联储，大类资产中美股的表现尤为重要。A股短期内仍然成盘整的态势，年底市场情绪有所回落，如果成交量无法回升到2万亿以上，指数盘整的概率较大，建议以震荡思路对待。 $上证100(SH000132)$ $上证150(SH000133)$ $上证150(SH000133)$ $上证180ETF华夏(SH510670)$ $上证380(SH000009)$ $上证380ETF(SH510290)$ $上证180ETF华泰柏瑞(SH530300)$ $上证180ETF指数(SH510040)$ $上证180ETF指数基金(SH530280)$ $上证180ETF指数基金(SH530280)$ $上证180ETF指数基金(SH530280)$ $上证180指数ETF基金(SH530680)$ $上证180指数ETF基金(SH530680)$ $上证380(SH000009)$

12月5日午评&复盘

西二环牛马 : 金融因素超基本面，工业品定价权转移，降息刺激资产泡沫但长期风险高，需平衡投资组合

杨辉 : 利好贵金属！

每个人都叫我k哥 : ADP减少3.2万创最大降幅，强化12月降息预期，美联储独立性可能丧失刺激美股。A股年底盘整，成交量不足2万亿则震荡，建议谨慎操作。

潜伏大牛一只 : 就业数据差但市场乐观

有种别玩模拟盘 : 降息来了，美股狂欢，黄金新高，投资机会大好！

骑牛看熊题材挖掘

1小时前 · 13,060 阅读

四川金顶（600678）：水泥+锂电池+机器人业务转型，成长空间大四川金顶原本是西南地区石灰石开采企业，现在正从单纯的资源型公司向智慧矿山+商业航天综合服务商转变。它积极推进5G智慧矿山建设，子公司研发的混合动力矿山人形机器人已发布，助力矿山智能化转型。同时，通过合作方探索商业航天技术赋能矿业，涉及火箭发射、太空采矿等领域，从地面向天空拓展业务，打开了全新的成长空间。业绩表现佳 2025年前三季度营收同比增长84.41%，净利润3208.85万元实现扭亏为盈。2025年第一季度，营收达1.26亿元，同比增长46.19%，净利润为1803.19万元，成功扭亏为盈，同比大幅增长353.64%，扣非净利润也有420.94万元，同比增长159.82%。亮眼业绩得益于建材业务，矿石和氧化钙销量增加，带动建材业务板块收入大增。概念优势显著它既有传统水泥概念，在国家大力推进基础设施建设的当下，水泥需求稳定，为公司业绩提供坚实支撑。还涉足新能源汽车、充电桩、氢能源等热门概念，契合绿色能源发展大势，有望开辟新的利润增长路径。新增的“DeepSeek概念”，表明公司在AI领域积极布局，未来或借助AI技术提升运营效率与产品竞争力。资源与技术过硬公司拥有峨眉山优质石灰石矿，储量大、开采成本低，2024年开采量达974.48万吨，支撑主业稳定增长。技术层面，联合赛摩智能等企业互联网十佳解决方案，技术壁垒逐步形成。并且完成了四川省首个5G+智慧矿山项目，该项目入围四川省5G+工业互联网标杆项目，标志着公司在智慧矿山领域的领先地位。 $四川金顶(SH600678)$

个股赏金大作战

宏远价值策略 : 仔细看了下业绩，确实亮眼！单季度净利增长353%不是盖的，智慧矿山落地也有省标杆项目背书，资源禀赋+技术转型的组合拳打得不错

宫于恕 : 概念太杂

弘毅 : 从资源股跨界搞机器人和太空采矿，跨度是不是太大了？前三季度业绩虽好，但持续性存疑

老茶馆 : 这转型步子迈得真大，水泥搞航天听着有点悬啊

骑牛看熊题材挖掘

1小时前 · 15,287 阅读

华伍股份（300095）：国防军工+稀土永磁+大飞机技术与产品优势明显华伍股份拥有国家级技术研发中心和省级工程技术研究中心，配备大型制动器动态模拟及综合性能试验台等尖端设备，由49名中高级技术人员组成的精英团队，在首席专家聂春华的带领下，不断突破技术瓶颈。2024年新申请多项专利与软件著作权，主导、参与多项行业标准制定修订。公司建立起国内规模领先、品类齐全的工业制动器产品体系，17大类、80余个系列、近1000种规格产品，既能满足大批量生产需求，也能实现个性化定制。多领域市场地位稳固在多个应用领域，华伍股份的市场占有率稳居行业龙头地位，已实现了多个应用领域的国产化替代。例如在港口装卸机械用制动器领域，占据全球50%以上份额，国内市场占有率连续多年位居首位，产品远销70多个国家和地区，与振华重工、金风科技等行业龙头建立长期合作关系。在风电领域，大功率风机制动器已实现陆上8MW、海上16MW机型配套，产品性能卓越，在多个细分市场占据主导地位。新兴领域布局有潜力公司积极布局新兴领域，为未来业绩增长提供了可能。比如在轨道交通领域，其地铁HEP15制动系统产品已成功通过载客运营后的评审，公司瞄准国内市场的同时，也为未来的国际市场布局奠定了基础。另外，公司结合自身技术优势，已立项开发适配人形机器人的超薄电磁制动器；目前产品已从图纸走向样机开发，并对样机进行了各项测试，为公司后续进入市场做好技术支持。行业发展带来机遇随着国家对水电、轨道交通、风电等行业的重视程度加大，相关行业迎来发展机遇，华伍股份作为相关领域的重要供应商，有望从中受益。例如雅鲁藏布江水电工程这一万亿规模项目，华伍股份凭借着30多年的深厚技术积累与成熟工艺，对此类重大项目具备强大的竞争优势。2025年国内陆风装机预计55GW（+22%），海风10GW（+150%），公司独家研发的海上风机主动偏航制动系统已在中广核阳江项目试运行，单台价值量提升3倍。 $华伍股份(SZ300095)$

个股赏金大作战

石阿当 : 专利墙+测试平台+定制化能力，工业制动器领域隐形冠军当之无愧，港口机械全球市占50%的数据就说明一切

余北天 : 技术流玩家点赞

你的白肤兄弟 : 军工+风电双轮驱动，华伍的技术护城河够硬核！

爱飞翔题材挖掘

1小时前 · 10,941 阅读

周五A股早盘分化中热点涌现，摩尔线程高开468% 一签盈利近27万： 12月5日，A股三大股指开盘走势分化，沪指跌0.07%报3873.12点，深成指涨0.1%报13020.29点，创业板指涨0.55%报3084.22点，科创50指数跌0.49%报1319.72点，市场在分化中开启新一天的交易。新股表现堪称惊艳，摩尔线程 $N摩尔(SH688795)$ 竞价高开468%，总市值近3055亿，股价报650元，中一签盈利近27万元。该公司专注于GPU及相关产品研发、设计与销售，此次募集资金总额近80亿元，将投向多个新一代自主可控芯片研发项目及补充流动资金，展现出强劲的发展势头与市场对其的高度认可。通信设备板块多股高开，武汉凡谷 $武汉凡谷(SZ002194)$ 竞价涨停，长江通信、天孚通信分别开涨4.66%、3.14%，国盾量子、新易盛等跟涨，板块整体热度较高，或因行业前景向好及市场资金关注。早盘商业航天概念延续强势，龙洲股份 $龙洲股份(SZ002682)$ 3连板，超捷股份涨超10%，顺灏股份等跟涨。消息面上，中科宇航计划近日开展力鸿一号遥一飞行器亚轨道飞行试验任务，将验证多项关键技术，为商业航天发展注入新动力。此外，市场焦点股也有不同表现。睿能科技高开7.24%，高乐股份高开10.00%，新金路、航天机电等纷纷高开，不过也有太阳电缆、安记食品等低开。各概念板块及个股的分化走势，反映出市场资金在不同领域的布局与博弈，投资者需密切关注市场动态，谨慎做出投资决策。 $上证指数(SH000001)$

摩尔线程上市！一签赚超20万元！

骑牛看熊题材挖掘

1小时前 · 5,279 阅读

摩尔线程开盘上涨468.78%，报650元，市值超3000亿，按开盘价计算中一签赚超26.7万。　　被誉为“国产GPU第一股”的摩尔线程今日就将迎来科创板首秀。　　在AI浪潮席卷的当下，摩尔线程此次上市收获了市场的空前关注，同时，作为年内首只发行价超百元的新股，其潜在打新收益也成为投资者关注的焦点。　　业内人士指出，AI算力赛道叠加国产替代预期，且公司当前流通股数量较少，摩尔线程上市首日表现值得期待。　　年内最贵新股来了　　摩尔线程此次IPO发行价高达114.28元/股，公司由此成为2025年以来最贵新股。本次公开发行7000万股新股，募集资金净额约75.76亿元，同样创年内科创板募资规模新高。　　此外，从6月底IPO申请获受理，到10月底获准注册，摩尔线程仅耗时122天就完成了IPO审核流程，是今年科创板最快过会上市项目之一。　　除了创下多个年内之“最”，摩尔线程此次发行也获得了投资者的追捧，共计267家机构、约483万股民参与抢筹。　　公告显示，摩尔线程此次发行网下申购倍数高达1572倍，267家机构参与报价，总申购股数超700亿股，最终仅获配3920万股，超额认购倍数达1796倍；网上发行有效申购户数为482.66万户，有效申购股数高达462.17亿股，回拨后中签率约万分之三点六。　　资料显示，摩尔线程成立于2020年6月，核心业务为全功能GPU芯片的研发、设计与销售，产品涵盖数据中心级、桌面级GPU及相关软件系统。公司已推出四代GPU架构，形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化等应用领域的多元计算加速产品矩阵；MTT S4000智算加速卡及夸娥智算集群已可支持千亿参数级大模型训练。　　财报数据方面，今年前三季度，摩尔线程营业收入达7.85亿元，超过去三年总和，同比增长182%；净利润亏损收窄至7.24亿元。根据首轮问询函的回复，公司管理层预计最早于2027年实现合并报表盈利。 $摩尔股份(BJ833334)$ $布林摩尔银行(USBMTC)$ $N摩尔(SH688795)$ $N摩尔(SH688795)$ $思摩尔国际(HK06969)$ $思摩尔国际(HK06969)$ $摩尔股份(BJ833334)$ $摩尔股份(BJ833334)$ $思摩尔国际(HK06969)$ $摩尔股份(BJ833334)$ $布林摩尔银行(USBMTC)$ $思摩尔国际(HK06969)$

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