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发哥挖新股打新王港美股

43分钟前 · 34,154 阅读

百瑞吉上市首日大涨477%

市场空间较为有限

爱飞翔题材挖掘

52分钟前 · 10,847 阅读

煤价月涨超13% ，煤炭板块迎来估值修复： A股煤炭板块早盘震荡拉升，云煤能源 $云煤能源(SH600792)$ 涨停，郑州煤电 $郑州煤电(SH600121)$ 、辽宁能源 $辽宁能源(SH600758)$ 、安泰集团 $安泰集团(SH600408)$ 、陕西黑猫 $陕西黑猫(SH601015)$ 同步跟涨。消息面上截至9月24日，生意社动力煤基准价报989.50元/吨，较本月初的875.50元累计上涨13.02%，板块盈利修复逻辑持续兑现。全球煤炭需求正迎来超预期增长，国际能源署IEA最新报告将此前的需求回落预期全面上调，预计2026年全球煤炭消费量将增长1.2%，达到创纪录的89.4亿公吨，中国、印度需求分别增长1%和4.2%。核心驱动来自多重因素叠加：霍尔木兹海峡航运扰动导致全球LNG供应大幅收缩，欧亚多国被迫重启煤炭替代缺口；强度偏高的厄尔尼诺现象推升亚洲多国制冷用电需求，水电出力同步回落进一步放大煤炭缺口；高油价背景下国内煤化工领域煤炭消耗量也持续攀升。供给端同样存在刚性约束，中国5月矿难后启动全行业安全检查，国内煤炭产量显著收缩，全球煤炭总产量在2025年创下新高后，2026年将出现回落，整体供需格局持续趋紧。欧洲天然气价格同步大幅上涨，荷兰天然气期货结算价同比涨幅接近150%，当前欧洲天然气库存水平仅为65.83%，同比大降12.7个百分点，为近年最低值，后续采暖季补库需求将进一步支撑能源价格上行。券商观点指出，国内安监趋严持续约束产能释放，短期煤炭供需维持紧平衡，中长期供给收缩趋势明确，头部煤企分红比例稳定在50%以上，随着煤价和盈利回升，板块将迎来盈利与估值的双重修复。

跌跌不休，A股三大指数低开低走

静待慢牛 : 云煤涨停带节奏？

华尔街蒸汽波 : 煤价月涨太快了！

挺ok个妹 : 煤炭股分红稳定，现在进场是估值修复的好时机

阿島复盘

1小时前 · 13,332 阅读

贵金属集体回调，机构称黄金长期逻辑未变

9月24日港股早盘黄金股普遍走低，紫金黄金国际 $紫金黄金国际(HK02259)$ 跌超4%，潼关黄金 $潼关黄金(HK00340)$ 、招金矿业 $招金矿业(HK01818)$ 、山东黄金 $山东黄金(HK01787)$ 、灵宝黄金 $灵宝黄金(HK03330)$ 跌幅超2%，中国黄金国际 $中国黄金国际(HK02099)$ 、紫金矿业 $紫金矿业(HK02899)$ 同步小幅下挫，板块整体表现承压。消息面上，国际现货黄金周三收报4287.24美元/盎司，日内大幅下跌70.96美元，跌幅达到1.63%，盘中一度触及9月17日以来最低水平，4300美元整数关口正式失守。白银同步出现大幅回调，现货白银日内跌幅接近4%，带动整个贵金属板块出现集体调整。本轮贵金属价格走弱，核心驱动来自美债收益率飙升与美联储加息预期快速升温。此前火热的美国PMI数据叠加美联储理事释放鹰派表态，推动10年期美债收益率创下2007年以来新高，市场对10月美联储加息25个基点的概率快速升至近七成，无息资产黄金的短期估值持续受到压制，资金短期获利了结动作集中释放，直接带动金价快速下探。针对本轮调整，多家公募基金机构给出明确判断：广发基金认为，当前市场已经提前交易了大部分加息预期，黄金此前已经历了一段时间的充分调整，后续随着加息利空正式落地，黄金有望迎来较好的布局窗口，建议投资者逢低、分散进行配置。万家基金表示，全球央行持续购金、美元信用长期弱化的核心支撑逻辑并未发生改变，黄金牛市仍未终结。民生加银基金基金经理代宏坤也指出，黄金中长期上涨逻辑没有被破坏，后续将在FOF组合中将黄金作为重点配置方向，通过长期配置对冲组合的宏观波动风险。

【复盘】9.23收评| 全线收跌，疲软无力

万银舟 : 虽然短期受宏观扰动，但考虑到全球央行增持趋势未改+地缘溢价持续存在，当前黄金股PE已回落至历史30%分位，比价优势正在累积。与其恐慌不如审视持仓结构，调整中反而要重视这类抗通胀资产的战略配置价值。

老茶馆 : 美债收益率飙升确实压制金价，但资金从黄金转向债市也是机会成本再平衡的自然过程，关注美联储议息会议后的波动率收敛时点。

阿匪 : 避险资产短期承压但趋势不变

冰糖炖雪梨价值投资题材挖掘

1小时前 · 8,657 阅读

金种子酒半年报出炉 .靠节流实现亏损收窄。

据市场消息，9月23日下午，徽酒“四朵金花”之一的金种子酒 $金种子酒(SH600199)$ 召开2026年半年度线上业绩说明会，这是谢金明今年4月兼任董事长、总经理后交出的首份完整财报，华润系淡出后的本土派全面掌舵首秀，仍未扭转业绩下滑的持续颓势。上半年公司实现营收2.36亿元，同比大幅下降51.19%；归母净利润亏损6484万元，同比收窄10.19%；扣非净利润亏损6910万元。营收腰斩一方面源于白酒销量下滑，另一方面是金太阳药业股权转让带来的合并范围变更，即便剔除药业板块去年同期7300万营收的影响，白酒主业收入同比降幅仍超四成，在A股19家白酒上市公司中营收跌幅位居首位。单二季度经营压力进一步凸显，90天时间里营收仅0.46亿元，同比大降75.6%，单季亏损接近5000万元。产品结构层面，公司低端酒收入1.76亿元，占比超七成，高端酒收入仅517.44万元，产品升级推进缓慢。谢金明在业绩会上表示，后续将坚持“做强基本盘，做优馥合香，提质增效、厂商共赢”战略，目前阜阳根据地市场馥合香开瓶率提升20%，宴席销量实现翻倍，上半年渠道库存去化超8000万元，新推出的年份柔和在100-200元价格段形成新竞争力。值得注意的是，本次亏损收窄并非来自主业收入增长，而是靠大幅削减销售费用实现。上半年销售费用同比骤降近五成，直接贡献了几乎全部减亏来源，但销售费用率反而小幅上升，说明费用管控仅停留在绝对额收缩，并未实现投放效率提升。同时公司经营现金流净额为-1.6亿元，货币资金从年初2.64亿元降至1.89亿元，合同负债持续缩水，15.41亿元的存货中基酒占比超九成，后续经营仍面临多重挑战。

个股赏金大作战

心若艳阳 : 谢总说馥合香开瓶率增20%，但单季度才卖4600万，库存压着15亿基酒，这个故事我暂时不敢信

一只labubu : 看销售费用砍了近一半才勉强减亏，这招能用多久？现金流负1.6亿可是硬伤

打板狂徒 : 营收腰斩绝对要警惕！就算剔除药业影响，主业还是暴跌四成，华润撤退后本地团队的首份成绩单不及预期啊。如今高端酒才五百多万收入，新产品铺货在100-200元区间能有多少利润空间值得商榷。

江瀚视野经济学者宏观研究

1小时前 · 6,555 阅读

“雪糕刺客”重生了？价格腰斩的钟薛高能重回巅峰吗？

前些年，钟薛高是市场有名的夏季雪糕单品，但是伴随着雪糕刺客话题的热议，钟薛高出现了一系列的问题，最终成为了时代的眼泪，但是就在最近钟薛高重生的消息传来，这次价格腰斩，钟薛高能凭借低价重回巅峰吗？一、钟薛高要重生了？据北京日报的报道，在2026中国冰淇淋产业博览会上，雪糕品牌钟薛高“复出”，这也是该品牌资产易主后的首次亮相。钟薛高方面在展会上介绍，此次回归的首批3款产品预计今年第四季度上市，建议零售价为每支6.9元和7.9元，相较此前13元至16元的价格接近减半。据介绍，首批产品仍将延续经典瓦片造型，配方、配料也基本没有变化，现阶段将采取委托生产模式，后续开展统一招商。此次亮相，也是钟薛高完成资产易主后的首次公开亮相。2022年，钟薛高陷入“雪糕刺客”舆论漩涡，随后品牌口碑及销量断崖式下跌，直至品牌整体经营陷入困境，该系列产品逐步退出市场。 2025年8月22日，上海三中院受理钟薛高破产清算，将该公司名下商标、专利等全部508件知识产权无形资产整体打包，拍卖所得用来偿还原公司债务。最终，买受人王亚青以2110万元拿下这个巅峰时期估值曾达40亿元的网红雪糕品牌整体无形资产。 2026年9月14日，钟薛高食品（上海）有限公司管理人发布“关于钟薛高公司无形资产权利转移及相关事项的情况说明”称，钟薛高商标、专利等508件无形资产所有权已转移至买受人名下，买受人有权合法使用。二、价格腰斩的钟薛高能够重回巅峰吗？最近钟薛高又上热搜了，不过这次不是因为“烧不化”也不是因为“刺客”，而是因为它真的回来了。不过，回来的这个钟薛高，跟以前那个“雪糕界爱马仕”，已经不是一回事了，我们到底该怎么看？首先，现在的钟薛高其实已经不是之前的那个了。很多普通消费者分不清品牌主体和运营主体，在大家的固有印象里，钟薛高就等于当年那个靠高端营销出圈的雪糕企业，品牌名字没变、标志性瓦片造型没变，就会下意识认为还是原来那套团队在经营。但从资本逻辑看，品牌商标是可以单独剥离、转让运营的无形资产。当年钟薛高陷入债务危机，原有运营主体资金链断裂，很难再持续支撑线下渠道、品牌推广这些重资产投入。这个时候，皇家小虎这类深耕冷冻食品赛道的资本方入场，本质上是买下钟薛高这个已经具备国民认知度的品牌IP，而不是承接原来公司全部的债务和业务包袱。这种玩法在消费品行业并不少见，属于典型的品牌资产盘活。对于皇家小虎而言，从零打造一个雪糕新品牌，要教育市场、搭建渠道、积累认知，需要漫长的周期和巨大的营销成本。但钟薛高不一样，哪怕过去有 “雪糕刺客” 的负面标签，它也是国内极少数做到家喻户晓的雪糕品牌，几乎所有消费者都听过这个名字。负面认知本身也是一种认知，只要调整产品定价和品牌叙事，就能把负面认知转化成关注度。对钟薛高这个品牌来说，旧公司已经无力维持，品牌闲置就等于资产贬值，出让品牌运营权，是让 IP 继续变现的唯一出路。所以，我们不能简单理解为破产重生。品牌外壳保留，但是背后的操盘资本、成本逻辑、渠道思路，全都换了一套体系。这是这次事件最容易被大众忽略的底层逻辑，品牌还在，但企业内核早就换了。其次，现在的价格虽然腰斩但却非常精准。回顾几年前，钟薛高动辄十几、二十多元的定价，把自己放在高端雪糕赛道，主打轻奢国货，也正是这个高价，催生了 “雪糕刺客” 这个全网热词。高价策略在消费信心充足的时候可以跑通，但是消费环境发生变化之后，大众对于非刚需的零食消费，心态明显转向务实。大家不是不愿意为更好的口感和品质买单，只是不愿意再为过度营销、品牌溢价支付高额费用，消费需求变成既要性价比，又想要一点品质感，不愿意完全退回几块钱一支的基础雪糕。 6.9 元到 7.9 元这个价格带，刚好卡在中间区间。对比两块、三块的普通平价雪糕，它的价格更高，天然保留了差异化，不会完全陷入低价雪糕的惨烈价格战。低价雪糕市场竞争早就红海一片，大量区域小品牌挤在 3 元以内的赛道，利润空间被压得极薄，一旦陷入纯粹拼低价的内卷，很难赚到钱。而对比巅峰时期的钟薛高，价格近乎腰斩，直接撕掉 “雪糕刺客” 的标签，消解消费者最抵触的高价痛点。这个定价策略的妙处就在于，它没有彻底放弃品牌自带的品质感知，也没有继续维持脱离大众消费能力的高端定位。第三，产品的长相似乎没变但品牌玩法已经全面焕新。很多去展会现场看过的人都发现，新推出的三款产品，经典的瓦片造型没改，核心的配料和配方基本沿用老款，甚至连生产的代工厂都是之前和老钟薛高合作过的工厂，等于说消费者吃到嘴里的东西，和当年印象里的钟薛高口感不会有明显差别。这种选择其实非常聪明，它没有盲目去做一堆全新口味去讨好当下的网红潮流，而是直接把过去已经被市场验证过的、大家最熟悉的产品拿出来，最大程度降低消费者的认知成本。你不用重新教育市场什么是“瓦片雪糕”，也不用费劲解释新口味的独特之处，老用户一看到造型就能瞬间唤起当年的记忆，新用户也能通过大家熟悉的经典款快速建立认知。但和过去不一样的是，现在的品牌叙事再也不讲“国货高端”“雪糕界爱马仕”那套故事了。当年老钟薛高靠这套叙事，把一支雪糕的价格拉到十几甚至几十块，靠的是社交平台上的内容营销、网红打卡，把产品打造成了一个带有身份标识的社交属性商品。现在新团队的叙事方向完全转向了“真材实料”，不再和你讲品牌情怀、讲高端定位，而是直接告诉你，用差不多的用料，现在只用不到一半的价格就能买到。这种叙事转变，其实是完全贴合当下消费环境的。现在的消费者早就不吃“靠营销堆出来的高端人设”那一套了，你越跟我讲情怀、讲定位，我反而越觉得你是在收智商税，反而你老老实实说“我用料没变，现在价格更实在”，大家的接受度反而会更高。第四，钟薛高真的能重回巅峰吗？之前钟薛高是怎么火起来的？那会儿正是新消费最热的时候，资本疯狂砸钱，线下几乎所有便利店都给它最好的陈列位，线上有无数的博主去吹捧它的高端，甚至大家去便利店买雪糕，第一反应都是去看看有没有钟薛高，那是一个靠高举高打、海量营销砸出来的黄金时代。现在，新钟薛高的定价只有6块多，扣除掉冷链、人工、渠道叠加的各种成本，留给营销和推广的利润空间真的是非常有限了，你不可能再像当年那样拿着投资人的钱到处铺天盖地砸品牌广告。说到底，那个吃到了消费升级和流量红利的钟薛高已经随着那个时代一起过去了，现在面临的，是低成本运营和存量竞争的新战场。它的品牌知名度确实还能帮它吸引一部分老顾客尝个鲜，但要长期走下去，品类单一和利润微薄的短板，可能还需要赵确实有更多现实的准备和应对策略。可以说，消费品行业里，品牌名气只是入场券，不是长期盈利的保证书。旧品牌换资本、降价格，能够换来短期热度，可真正的长期竞争力，终究要落到稳定的产品体验、可持续的利润空间，以及持续打动消费者的品牌价值上。钟薛高这次走出的是一条稳妥保守的盘活路线，能活下来，但能否重回巅峰，只能说机会有，但并不容易，我们不妨拭目以待吧。 $蒙牛乳业(HK02319)$

碳基量化 : 说实话，这波操作挺精明的。买下品牌IP比从零开始划算多了，但消费者还会为情怀买单吗？毕竟当年烧不化的阴影还在，配方不变真的靠谱？

爱飞翔题材挖掘

1小时前 · 6,726 阅读

周四A股集体低开，VNA与AI制药板块走强： 9月24日周四A股早盘集体低开，沪指低开0.28%，深成指低开0.45%，创业板指低开0.38%，房地产、贵金属板块指数开盘跌幅居前，题材板块则呈现明显分化走势。市场高标股竞价表现分化，9天7板的澳弘电子低开1.02%，此前持续发酵的“新华系”传媒股延续强势，新华文轩一字涨停晋级4连板，新华传媒竞价直接封死3连板；PCB概念股大亚圣象高开10.03%晋级4连板，我爱我家、华远控股双双平开附近晋级3连板，AI应用、机器人赛道部分高位标的出现明显分歧，南威软件、华丽家族开盘低开超6%。 VNA仪器概念延续前一日强势表现，东方中科 $东方中科(SZ002819)$ 晋级2连板，电科思仪、创远信科、同惠电子、威星智能同步跟涨。催化层面，华泰证券研报指出，当前数据中心网络正快速向800G、1.6T架构演进，高速连接器、线缆及高端PCB产品对信号完整性、生产良率管控的要求持续提升，直接带动矢量网络分析仪即VNA的市场需求快速增长；同时行业测试标准正向更高频率、更多端口、全自动化方向升级，有望推动VNA产品实现量价齐升。早盘AI制药概念异动拉升，贝瑞基因 $贝瑞基因(SZ000710)$ 直线封板，华大基因、荣泰健康、塞力医疗等多股同步跟涨。消息面上，Anthropic正式成立生命科学研究实验室，旗下大模型Claude在分析超20万个逆转录酶序列后，发现了此前从未被描述的全新酶系统“阵列相关逆转录酶”，AI在生命科学基础研究领域的能力突破直接点燃板块做多情绪。机器人概念同步表现活跃，襄阳轴承 $襄阳轴承(SZ000678)$ 涨停，宁波东力、万向钱潮、三花智控等产业链龙头跟涨。马斯克近期在专访中给出长期预测，认为未来15年全球人形机器人保有量有望达到100亿台，进一步打开行业长期成长想象空间。煤炭板块同步震荡走高，云煤能源涨停，动力煤价格本月以来累计上涨超13%，带动板块盈利预期持续修复。

【复盘】9.23收评| 全线收跌，疲软无力

姜太公摸鱼 : 煤炭股异动完全看不懂，动力煤涨13%但火电需求在降，云煤能源涨停怕是**在炒冷饭

Jim : 哈哈马斯克又画饼！100亿台机器人？先把特斯拉FSD搞明白吧🤣 襄阳轴承这种涨停纯粹蹭热度，产业链真实产能连零头都够不上

短线长线一把抓 : 华泰这研报有点东西啊！800G数据中心升级带动VNA需求，东方中科两连板说明资金认可逻辑，但要注意高频测试设备的技术壁垒不是小厂能突破的

复利奇迹 : VNA仪器概念又来了？上次追高被套惨了，这次打死也不碰

谢小钟 : AI制药这波爆发太猛了，贝瑞基因直接封板，看来AI跨界医疗真是风口上的猪啊

阿島复盘

1小时前 · 13,941 阅读

【港股开市焦点】三大指数集体低开，科网股普跌

今日港股三大指数集体低开，恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 开盘跌0.74%，报24649.45点，恒科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 跌0.78%，国企指数 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 跌0.7%。盘面上，科网股普跌，百度 $百度集团-W(HK09888)$ 、联想 $联想集团(HK00992)$ 、腾讯 $腾讯控股(HK00700)$ 、阿里 $阿里巴巴-W(HK09988)$ 跌超1%；存储概念股低开，兆易创新 $兆易创新(HK03986)$ 跌超2%；黄金股继续下跌，紫金黄金国际 $紫金黄金国际(HK02259)$ 跌超1%；中资券商股走弱，广发证券 $广发证券(HK01776)$ 跌超1%。玖龙纸业 $玖龙纸业(HK02689)$ 高开逾3%，截至发稿，涨3.29%，报6.125港元，成交额162.31万港元。消息面上，9月23日盘后，玖龙纸业发布截至2026年6月30日止年度业绩，该集团取得收入约人民币750亿元(单位下同)，同比增加18.6%；公司权益持有人应占盈利35.81亿元，同比增加102.62%；每股基本盈利0.76元，拟派发末期股息每股10分。公告指，收入继续主要来自中国市场(尤其是牛卡纸、高强瓦楞芯纸、涂布灰底白板纸及白卡纸业务)。于2026财政年度，中国消费相关的收入占集团总收入87.9%，而余下12.1%的收入则为中国以外其他国家所取得的销售额。达势股份 $达势股份(HK01405)$ 早盘涨近3%，截至发稿，涨2.62%，报29港元，成交额387.07万港元。消息面上，达势股份近期发布公告，于2026年8月31日，公司根据2022年第一次股份激励计划向15名购股权承授人授出341.96万份购股权；同日，根据2022年第二次股份激励计划向58名奖励承授人授出101.71万份股份奖励。值得注意的是，101.71万份股份奖励将由受托人通过市场购买现有股份用于后续归属，相比新增发行股份的方式，不增加公司总股本，不会摊薄现有股东持股比例。 2026年上半年，达势股份核心经营数据持续向好。公司实现收入31.34亿元，同比增长20.8%，连续多年保持双位数增速；上半年净增235家门店，新进驻15座城市，截至8月14日，2026年全年开店目标已锁定96%，规模效应逐步显现。2026年上半年，新城市市场同店交易量增长(SSTG)首次转正，表明新城市门店正逐渐进入常态化自然增长阶段。据公司管理层预计，2027年同店销售增长(SSSG)也有望转正，伴随客单价(ATP)逐渐回升，利润率也将得到改善。中信证券：港股方面，市场对外部资金的敏感度或进一步上升，配置上应由单纯关注高股息转向兼顾盈利、现金流与股东回报能力的高质量红利，并进一步结合回购、解禁及卖空结构筛选微观资金面更健康的行业。

【复盘】9.23收评| 全线收跌，疲软无力

烟总 : 从资金面看外资持续流出港股，短期确实承压，但玖龙纸业业绩超预期说明结构性机会仍在，中信建议转向高质量红利策略值得参考

割肉是不可能的 : 呵呵，跌这么点就慌？正常调整而已

骑牛看熊题材挖掘

1小时前 · 7,210 阅读

宝鼎科技（002552）：PCB+互联金融宝鼎科技（002552）完成战略转型后，形成电子新材料+黄金采选双主业经营格局，两大业务协同互补、优势互补，叠加技术、产业链、国资、业绩等多重核心壁垒，具备较强的中长期投资价值，核心投资优势如下：一、双主业共振，强周期对冲，经营稳定性突出公司彻底完成业务升级，告别传统单一制造业务，打造出电子材料+黄金采选双核心赛道，两大业务周期错位，可有效对冲单一行业的周期波动风险，抗风险能力显著优于单一赛道企业。其中电子材料属于高端成长赛道，受益AI、5G、汽车电子高景气；黄金采选属于避险保值赛道，具备强抗通胀、逆周期属性。从业绩表现来看，双主业盈利兑现能力持续增强，旗下河西金矿经营数据亮眼，营收、净利润连续大幅增长，成为公司稳定的利润基石；电子材料业务持续放量，双板块同步贡献收益，实现业绩稳步抬升，2026年上半年公司净利润同比大幅增长超5倍，成长动能充足。二、电子材料技术领先，细分赛道具备核心壁垒控股子公司金宝电子为国家重点高新技术企业、国家863计划成果产业化基地，技术实力稳居行业第一梯队，核心技术达到国际先进水平。公司主力研发的HVLP超低轮廓铜箔产品，成功通过英伟达等头部客户认证，适配AI服务器、高端PCB、高频高速电子设备等高端场景，打破海外技术垄断。研发层面，公司技术积淀深厚，累计承担国家级、省部级重大科技攻关项目30余项，斩获4项国家、省部级科技进步奖，拥有3项国家级重点新产品、77项授权发明专利，同时主导及参与制定6项国家、行业标准，行业话语权极强，技术壁垒难以被中小同行突破。目前高端铜箔产品已实现小批量销售，后续产能释放空间广阔。三、全产业链布局，成本与供应链优势显著公司是国内少数具备电子铜箔+覆铜板一体化研发、生产、销售全产业链能力的企业，打通了PCB核心原材料的完整生产链路。相较于单一生产铜箔或覆铜板的同行，一体化模式有效压缩中间流通成本，提升产品毛利率，同时大幅提升供应链响应速度，可快速匹配下游客户定制化需求。产品应用场景广泛，覆盖5G通讯、AI服务器、智能手机、汽车电子、智能穿戴、医疗电子、航天军工等高景气领域，下游客户结构优质，贴合当下科技产业主流发展趋势，市场需求空间充足，为业务持续增长提供坚实支撑。四、优质黄金资产加持，盈利稳健且稀缺性强公司全资持有河西金矿，矿山资源禀赋优良、产能稳定、运营规范，是A股稀缺的同时布局高端电子材料+黄金矿产的标的。黄金采选业务毛利率显著高于传统制造业，盈利稳定性极强，在市场震荡、通胀上行、地缘风险升温的环境下，能够为公司提供持续、稳健的现金流，平滑科技板块的业绩波动。该板块成长性明确，2026年上半年河西金矿营收同比增长54.26%，净利润同比大增84.69%，盈利增速持续走高，成为公司业绩增长的核心引擎之一，资产价值持续兑现。五、国资背景赋能，资源与合规优势突出公司背靠山东招金集团国资平台，作为地方重点控股企业，在资源获取、矿山合规运营、项目审批、融资成本、政策对接等方面具备天然优势。国资背景为公司黄金业务的持续稳健运营、电子新材料板块的产能扩张、技术研发迭代提供了强力背书，有效降低经营与扩张风险，提升企业长期发展确定性。六、业绩弹性充足，成长空间清晰当前公司双主业进入共振增长周期：黄金业务稳中有升，持续贡献稳定现金流；高端超低轮廓铜箔适配AI算力、高端通讯产业风口，产品逐步落地放量，后续产能释放、客户导入将带来持续业绩增量。公司基本面持续向好，毛利率、现金流同步改善，业绩增速亮眼，兼具防御性（黄金）+成长性（高端电子材料）双重属性，估值修复与业绩增长的双重空间充足。 $宝鼎科技(SZ002552)$

个股赏金大作战

阿拉炮 : 烂大街的PCB概念+蹭黄金热度，上半年预增是因为并表了金矿，持续性存疑

埃隆忑狼扑 : 画大饼谁不会？重点看产能落地速度和实际订单转化率吧，AI服务器确实是风口，但竞争也白热化

骑牛看熊题材挖掘

1小时前 · 6,460 阅读

超声电子（000823）：PCB+CPO 超声电子作为国内PCB与覆铜板领域的老牌龙头企业，深耕行业四十余年，凭借垂直一体化产业布局、高端技术壁垒、优质客户资源、持续产能扩张及多元赛道布局，形成了稳固的核心竞争优势，长期投资价值突出，具体优势如下：一、垂直一体化产业布局，成本与供应链优势显著公司是国内少数实现覆铜板（CCL）+PCB印制板垂直一体化生产的内资龙头企业，通过上游覆铜板业务布局，大幅提升原材料自给率，目前上游核心材料自给率超60%。该模式有效规避了上游原材料价格波动带来的盈利波动，大幅降低生产成本，相较于行业内单一PCB生产企业，具备明显的成本溢价优势。同时，一体化产业链可实现研发、生产、交付全流程协同，缩短产品交付周期，提升供应链稳定性与抗风险能力，在行业价格竞争和供应链波动中占据主动。二、高端技术壁垒深厚，研发实力持续夯实公司深耕高端PCB领域多年，技术积淀行业领先，是国内少数可稳定量产1-6阶任意层HDI板的企业，高端PCB工艺打破国外厂商垄断。研发投入持续加码，2025年研发费用达2.8亿元，全年推进140项研发项目，完成67项项目落地投产，突破19项关键核心技术，新增62项专利、30项发明专利，截至2026年上半年累计专利授权达706项。技术成果持续落地转化，雷达板等高端特种PCB产能持续突破，同时公司子公司先后获评国家级高新技术企业、专精特新中小企业，技术合规性与行业认可度进一步提升，持续巩固高端产品技术壁垒，支撑产品向高附加值领域升级。三、赛道布局优质，尽享车载电子与高端制造红利公司精准布局高增长细分赛道，核心聚焦车载电子、高端消费电子、工控、军工雷达等优质领域，赛道成长性与稳定性兼具。其中车载PCB业务为核心增长极，收入占比超40%，深度受益于汽车智能化、电动化升级及全球PCB产业链东移趋势。随着新能源汽车车载算力、智能座舱、自动驾驶硬件需求持续扩容，高端车载PCB需求持续攀升，公司依托成熟的HDI高端制备工艺，持续切入汽车高端PCB市场，逐步打破海外厂商的市场垄断，赛道增长空间广阔。同时，军工、雷达等高端特种板业务具备高门槛、高毛利、高稳定性特点，为公司业绩提供坚实兜底保障。四、优质核心客户资源，业绩稳定性强公司经过多年行业深耕，积累了全球一线优质客户资源，客户结构优质且稳定，涵盖国际汽车零部件巨头、头部消费电子品牌、军工科研单位等。长期深度绑定战略客户，不仅保障了公司产能利用率维持高位，订单稳定性极强，还助力公司持续跟进行业前沿技术与产品需求，持续迭代升级产品，不断拓展高端市场份额，形成“技术迭代-客户绑定-份额提升”的正向循环，有效规避中小厂商订单不稳定、客户集中度低的经营风险。五、大额产能扩张落地，打开长期增长空间公司现有PCB产能长期满产满销，产能瓶颈制约业绩增长，而近年持续推进重磅扩产项目，成长动能充足。公司计划投资10.1亿元推进高性能HDI印制板扩建项目，项目落地后将新增年产24万平方米高性能HDI产能，全面提升高端PCB产品产能与市场供给能力。此次扩产精准匹配高端消费电子、车载电子的旺盛市场需求，能够进一步深化与战略客户的合作，提升高端产品市场占有率，优化产品结构，增厚高端业务盈利空间，为公司未来3-5年业绩增长打开明确增量空间。六、品牌与经营稳健，抗风险能力突出公司拥有四十余年行业经营积淀，“汕头牌”获评汕头老字号，品牌公信力与行业口碑优异，在PCB内资企业中辨识度极高。经营层面，公司坚持稳健经营，财务状况平稳，无重大经营风险，同时持续优化品质管理与客户服务体系，形成“技术创新、品质管理、客户服务”三大核心经营支柱。依托稳健的经营策略、完善的资质认证、多元的产品结构，公司能够有效对冲消费电子行业周期波动，兼具周期韧性与成长弹性，长期投资安全性与成长性兼备。 $超声电子(SZ000823)$

个股赏金大作战

麻瓜价值投资 : 财务数据倒是挺健康，700多项专利看着唬人，但PCB行业拼的是成本控制能力，日韩厂商价格战打起来，毛利率还能保持吗？

电车股氪金指南 : 呵呵，又见画饼式扩产，10个亿投下去谁知道能不能赚钱？😅

大A舵手 : 这研报吹得有点过吧？虽然技术是强，但消费电子周期下行压力明显，40%收入来自车载也意味着受汽车行业波动影响大。现在新能源车增速放缓，特斯拉都在裁员，高端PCB需求真能持续攀升？更别说纳斯达克跌成狗了，科技股情绪这么差，短期还是谨慎点

股老僧 : 长期看逻辑不错，但短期大盘这德行还是观望吧

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1小时前 · 15,367 阅读

美国采PMI数据周三远超预期，创2021年以来最快扩张速度，引发市场对经济从"韧性"转向"过热"的担忧，并触发国债市场的大规模抛售。10年期美债收益率单日上行14个基点，突破5.00%关口；5年期收益率盘中升至2007年以来最高水平，30年期收益率则攀升至2004年来峰值。利率互换市场已充分计入未来一年三次加息预期，部分对冲仓位甚至反映了第四次加息的可能性，美元指数大涨，黄金承压回落。预计加息预期对贵金属的压力仍待消化，耐心等待调整结束。 $黄金ETF博时(SZ159937)$ $黄金ETF工银(SH518660)$ $黄金ETF工银(SH518660)$ $黄金ETF国泰(SH518800)$ $黄金ETF国泰(SH518800)$ $黄金股ETF华安(SZ159321)$ $黄金股ETF华安(SZ159321)$ $黄金股ETF华夏(SZ159562)$ $黄金ETF华安(SH518880)$ $黄金ETF华安(SH518880)$ $黄金ETF华安(SH518880)$ $黄金股ETF平安(SZ159322)$ $黄金股ETF平安(SZ159322)$ $黄金股ETF永赢(SH517520)$ $黄金股ETF永赢(SH517520)$ $黄金迷你信托基金(USMBAR)$ $埃尔拉多黄金(USEGO)$

【聚焦】每日性感题材

捏哥爱超短 : 30年美债收益率创新高，房贷利率怕是要破8%

Vincent : 债市血流成河啊

Dancer : 黄金多头惨了

bitter moon : 笑死，华尔街天天喊经济韧性，现在过热了又开始慌，这帮分析师能不能统一口径？要我说美联储就是骑虎难下，通胀压不住只能继续加息，但企业债和商业地产的风险正在堆积，明年大概率要出大事

库里兰 : PMI数据超预期说明经济根本停不下来，但美联储这么玩命加息真的不会把经济搞崩吗？历史经验看5%以上的美债收益率往往伴随衰退风险

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1小时前 · 21,099 阅读

宏观面无明显变化，十年美债收益率上行到5%以上，以及油价反弹，美股小幅调整，大宗商品整体走势偏震荡，预计工业品仍无明显趋势。考虑到宏观需求端较弱，且逼近中秋国庆假期，应注意高位工业品的追高风险。油价上涨与强劲经济数据的双重夹击，令市场对美联储将维持更长时间紧缩立场的押注急剧升温，美国国债收益率飙升至近二十年高位，美股随之承压下行，但是科技股依然较为强势。我们预计宏观压力减弱后美股仍有反弹动能，可关注科技股调整之后的买入机会。 $创业200(SZ399019)$ $创业300(SZ399012)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板200ETF富国(SZ159571)$ $创业板200ETF富国(SZ159571)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF华安(SZ159949)$ $创业板200ETF华夏(SZ159573)$ $创业板200ETF华夏(SZ159573)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF华安(SZ159949)$ $创业板50ETF华泰柏瑞(SZ159383)$

跌跌不休，A股三大指数低开低走

经济趋势瞭望塔 : 大数据预测准确支持慢调节奏，仓位强点头部自主可控产业链会逐步把动能突破

蒙达智投 : 节前没人敢追高了吧

爱过那些股 : 油价又飙了还要涨到啥时候，工业品节前别硬抗风险

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1小时前 · 19,203 阅读

宏观面无明显变化，十年美债收益率上行到5%以上，以及油价反弹，美股小幅调整，大宗商品整体走势偏震荡，预计工业品仍无明显趋势。考虑到宏观需求端较弱，且逼近中秋国庆假期，应注意高位工业品的追高风险。油价上涨与强劲经济数据的双重夹击，令市场对美联储将维持更长时间紧缩立场的押注急剧升温，美国国债收益率飙升至近二十年高位，美股随之承压下行，但是科技股依然较为强势。我们预计宏观压力减弱后美股仍有反弹动能，可关注科技股调整之后的买入机会。 $上证100(SH000132)$ $上证150(SH000133)$ $上证180ETF华安(SH510180)$ $上证180ETF华安(SH510180)$ $上证180ETF华安(SH510180)$ $上证380(SH000009)$ $上证180ETF华夏(SH510670)$ $上证180ETF南方(SH530580)$ $上证180ETF华安(SH510180)$ $上证180ETF华安(SH510180)$ $上证180ETF华泰柏瑞(SH530300)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证380(SH000009)$ $上证380(SH000009)$ $上证380ETF南方(SH510290)$

【复盘】9.23收评| 全线收跌，疲软无力

石员外 : 美债飙涨但科技抗跌，纳指跌1.13%却比道指表现强，结构分化说明资金仍锚定成长性

卖给涨停板 : 美债5%收益率和油价反弹形成双压，但市场或过度解读紧缩预期，实际加息空间有限。只要通胀数据未超预期，科技股盈利修复逻辑仍支撑股价中枢上移。

让我先麻 : 大宗受制于需求疲软和长假效应，追高工业品无异火中取栗，多看少动是上策

佛山巴菲特 : 恒指跌近0.8%，节前避险情绪明显，持币过节更稳妥

ROE缝合怪 : 美股调整是技术性回调，科技股长期趋势不改，可趁调整布局龙头

百瑞吉上市首日大涨477%

贵金属集体回调 ，机构称黄金长期逻辑未变

金种子酒半年报出炉 .靠节流实现亏损收窄。

“雪糕刺客”重生了？价格腰斩的钟薛高能重回巅峰吗？

【港股开市焦点】三大指数集体低开，科网股普跌

贵金属集体回调，机构称黄金长期逻辑未变