格隆汇-财经资讯动态-股市行情

骑牛看熊题材挖掘

前天 13:41 · 94,437 阅读

【午评：美股下行拖累 A 股，指数低位震荡，农业板块领涨怎么看】隔夜美股出现大跌，纳斯达克100指数创出6年来最大跌幅，这样的噩耗直接引发全球股市为之一颤，韩国股市再度出现向下熔断走势，并且韩国证监会紧急开会应对外围大跌对韩国股市的影响措施。A股市场出现跟跌后的普跌行情，这是意料之中的事情，然而利空影响最大的科技股在大幅度低开后出现护盘资金维稳，这就没有导致出现市场恐慌进一步加大的情况，只不过资金整体处于避险阶段，始终没有较好的避风港，这里还是要谨慎为上！骑牛看熊发现市场整体呈现明显震荡下行格局，前期热门高估值科技赛道集体承压，多数个股出现不同程度回调。与之形成鲜明对比，农业板块逆势走强，种业、粮食种植相关标的成为市场领涨主线，多只个股盘中触及涨停，成为当日市场为数不多的资金抱团方向。从资产特征来看，粮食、种子属于民生刚需品，需求刚性极强，无论宏观环境如何变化，基础农产品消费需求不会出现大幅萎缩。在市场波动放大、外部市场扰动增加的阶段，农业板块和多数成长板块的行情相关性较低，具备优秀的对冲属性。复盘历史行情，每当大盘进入震荡调整阶段，资金往往会优先配置农林牧渔这类具备防御属性的板块，以此平滑账户波动。三大指数均大幅低开，沪指低开2.11%，深成指低开3.72%，创业板指低开4.99%，科创跌超5%，北证50跌超4%，两市开盘红盘个股不足100只（从未见过的开盘），题材板块方面银行、电信服务、煤炭开采等板块表现较强，通信设备、元器件、CPO等板块表现较差。农业板块震荡拉升，万向德农涨停，金健米业、秋乐种业等等纷纷跟涨，受厄尔尼诺现象影响，亚洲大米基准价格已升至近两年来的最高水平。泰国大米出口商协会数据显示，截至周三，另一大出口国泰国的5%碎米白米报价升至每吨499美元，为2024年12月以来最高水平。光伏概念延续昨日强势，永臻股份走出4连板，海源复材走出3连板，贝特利、时创能源等多股涨超10%，金刚光伏、酉立智能等纷纷跟涨，据国家能源局数据，2026年第三季度中国新增光伏装机约38.76GW，较2025年同期的28.06GW，增长约38%。AI漫剧概念局部活跃，城市传媒直线涨停，浙文影业一字涨停走出5连板，易点天下、浙文互联等纷纷跟涨，中国微短剧出海热度持续攀升，迎来全球化发展的高光时刻。近期，海外行业圈内正发生一个极具标志性的变化：汉语拼音“duanju”已成为一个专属英文单词，专门用以代指微短剧。上证指数周五低开后水下震荡，目前收到外围市场影响较大，美股大跌导致亚太地区集体下跌，韩国股市再度向下熔断。美国民主党提出超级AI禁令:个人违规20年监禁、企业直接强制解散，叠加数据中心延缓建设预期，美股AI交易大撤退、纳指跌近6%、芯片指数狂泻超10%，并带动AI金属板块如铜等大跌，AI泡沫逼近破裂的边沿。午后注意上证指数能否在3650点之上稳住。创业板指数周五跌近5%，随后跌幅收窄，部分科技股低开后有所反弹，但是拉升力度不够，市场做盘情绪分歧极大。前期高歌猛进的AI相关板块仍有回落压力，注意做好相关品种的风险防控。午后注意创业板指数能否在2450点之上稳住。 $道琼斯ETF鹏华(SH513400)$ $创业200(SZ399019)$ $创业300(SZ399012)$ $创业板(SZ395004)$ $创业板200ETF富国(SZ159571)$ $创业板50ETF大成(SZ159298)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF华泰柏瑞(SZ159383)$ $创业板50ETF华泰柏瑞(SZ159383)$ $创业板50ETF华泰柏瑞(SZ159383)$ $创业200(SZ399019)$ $创业200(SZ399019)$ $创业板200ETF银华(SZ159575)$ $创业板300ETF天弘(SZ159836)$ $创业板300ETF天弘(SZ159836)$ $创业板50ETF富国(SZ159371)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF国泰(SZ159375)$ $创业板50ETF华安(SZ159949)$ $创业板50ETF华安(SZ159949)$ $创业板50ETF华泰柏瑞(SZ159383)$

AI概念股止跌反弹，纳指收涨1%

基本面gameover : 上证3650点能不能守住是下午的关键，守不住下周还有得跌

钟不闪 : 美联储那边什么态度，这波跌是流动性问题还是AI泡沫问题，得搞清楚再动手

财源滚滚来 : 纳斯达克跌这么多，A股跟跌已经算抗跌了？

糖精甜甜 : 创业板跌近5%后收窄，护盘资金在干活，但力度不够

阿沫沫 : 纳指跌5.5%，你还想抄底吗？

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彡木理财

前天 11:58 · 14,106 阅读

大盘集体 “躺平”，少数板块偷偷逆袭！

短期来看，外围情绪扰动还没有完全平息，市场大概率会继续震荡磨底，很难立刻迎来强势普涨行情。接下来重点观察两点，一是缩量环境下资金能不能从防御板块回流到科技主线，二是权重板块能不能稳住指数托底。

指数基金价值人生实盘

前天 13:11 · 214,351 阅读

2026年10月份投资总结

一、2026年10月份投资总结截至2026年10月份末，实际组合包括场内组合、场外基金组合的年内整体收益是-3.74%。实际组合从2011年初至2026年10月份末净值是从1元至4.3257元。年化收益率是9.69%。沪深300全收益指数从2011年初至2026年10月份末净值是从1元至1.8147元。年化收益率是3.84%。二、本期持仓总结（一）场内组合持仓：场内组合持仓前30只。金选300、$贵州茅台(SH600519)$ 、$腾讯控股(HK00700)$ 、标普500、$招商银行(SH600036)$ 、$价值ETF易方达(SZ159263)$ 、标普医疗保健LOF、$泡泡玛特(HK09992)$ 、$黄金ETF华安(SH518880)$ 、$中国海洋石油(HK00883)$ 、$中国平安(SH601318)$ 、印度基金LOF、$成长ETF易方达(SZ159259)$ 、$紫金矿业(SH601899)$ 、南方东西精选、$美的集团(SZ000333)$ 、$800红利低波ETF华宝(SZ159355)$ 、$红利低波ETF华泰柏瑞(SH512890)$ 、$300红利低波ETF嘉实(SH515300)$ 、$标普A股红利ETF华宝(SH562060)$ 、半导体设备ETF、$恒生科技ETF华夏(SH513180)$ 、标普生物科技LOF、$沪深300红利ETF建信(SH512530)$ 、$宁德时代(SZ300750)$ 、$海尔智家(SH600690)$ 、$日经ETF华夏(SH513520)$ 、$建设银行(HK00939)$ 、$爱迪特(SZ301580)$ 、$日本东证指数ETF南方(SH513800)$ 。（二）场外基金持仓：场外基金组合和港美组合前6只。中金优选300、大成360互联网+大数据100、标普红利机会、消费红利、恒生A股行业龙头、东证红利低波。三、资产配置总结与感悟 2026年10月份沪深300指数的市盈率是12.61倍，市净率是1.3倍，股息率是2.73%。市场科技类型下跌，把指数带下来了，同时沪深300指数的股息率提升，把贵州茅台权重重新带回榜首。本月沪深300全收益指数下跌8.35%，红利低波全收益指数上涨4.02%创下历史新高，中证A500全收益指数下跌10.58%，中证A50全收益指数下跌5.73%，基本面50全收益指数上涨3.15%，中金优选300全收益指数上涨0.18%。做个Smart Beta组合，价值投资做到比较稳定的收益。截至10月份，全球市场又是美国和日本上涨得好，年内有着一两成的收益，法国德国持平微涨，中国下跌一成，印度下跌一成，越南也跌，巴西也是微涨。人口决定论是不对的，无论是人口存量的基数，还是增量的人口数量是增长还是下降，都比不了科技。但是，只有极少数科技能够好，要么选择全球垄断行业龙头，要么选择细分行业龙头。绝多数科技公司都走不出周期，可以读读价值人生的《造神之后》｜2026年第三季度业绩选取十只公司，从中选取五只构建公司组合。价值人生写的《造神之后》的读书笔记。对于科技，要么长期全球优秀指数，要么选择一些策略指数长期持有，要么顺势产业周期，要么顺势科技行情，总之，没有永远的公司，只有永远的指数，没有常胜公司，只有阶段龙头。科技公司的弹性好是真的，弹性好但是不能长期持有也是真的。 $标普500ETF博时(SH513500)$ 和$纳指ETF国泰(SH513100)$ 都有较高的溢价，道琼斯ETF没有高溢价，而且道琼斯指数的年内涨幅不亚于标普500指数和纳斯达克100指数，中国的投资者是不是也在追美国的科技。如果只是配置在美国市场一些，也完全可以炒作$道琼斯ETF鹏华(SH513400)$ 。除此之外，$南方东西精选(HK03441)$ 有着60%的港股高股息和40%的美股高自由现金流的公司，有港股通的可以参与，没有溢价。美国科技龙头公司分红回购好，比如$MetaPlatformsIncClassA(USMETA)$ 、$微软(USMSFT)$ 、$苹果(USAAPL)$ 、$博通(USAVGO)$ 等等都有。年内涨幅好是$联想集团(HK00992)$ 拉升造成的，联想已经被调出了，指数的好处是按照规则调仓，价值类型指数的好处是会把涨得非常高的抛掉了。还有标普500LOF的溢价率也不高，美国消费LOF是负溢价，标普医疗保健LOF、标普生物科技LOF都没有溢价。根据溢价情况，把$标普生物科技ETF嘉实(SZ159502)$ 换成了标普生物科技LOF。像中金优选300指数一样，每年5月份和11月份选出一批公司来持有半年跟踪一下。本期选择贵州茅台、$伊利股份(SH600887)$ 、美的集团、$海康威视(SZ002415)$ 、$沪电股份(SZ002463)$ 。长期组合中适当提升点仓位。平常参与顺势，是用指数基金顺势，可以全方位的资产配置，比如$能源化工ETF建信(SZ159981)$ 、原油LOF，以及Reits，以及$央企共赢ETF国泰(SH517090)$ 等等，顺势进出。可转债今年没有经常调仓了，溢价率都变高了，价格100元至130元，年内可转债的收益持平。做投资重点是做好资产配置，用优秀的策略持仓优秀的标的。市场涨跌变化，策略不能偏离。只要策略不能偏离，能够反贪婪反恐惧，就不会追涨杀跌，从而等到预期的结果。即使平均收益，也能长期收获复利。

【复盘】11.6收评| “东升西落”！还 Ai 吗？

暴风小钢 : 标普生物科技换掉高溢价品种这个操作合理，溢价回归时能省不少隐性成本

若贝尔 : 年内整体负3.74%，先想清楚是策略正常波动还是需要修正

小虫虫 : 顺势进出说着轻巧，原油LOF和Reits的择时胜率你统计过吗，别把运气当能力。另外文章里好几处标的名空着，是删改时漏了还是本来就不打算公开。

赵晚晚 : 中金优选300年内微涨0.18%，在A500跌10.58%的背景下算是抗住了

Beyant牛仔 : 印度越南巴西都跌，人口决定论被证伪这个观察挺犀利

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杰克船长的粉丝

前天 07:58 · 53,328 阅读

投资是一场与自己的长跑

投资，从来不是短距离的冲刺，而是一场旷日持久的长跑。满仓操作，无异于百米冲刺，拼的是爆发力，赌的是瞬间的胜负。七至八成仓，是极速跑，节奏快，消耗大，稍有不慎便力竭。半仓运行，是中速跑，进退之间尚有回旋余地。三成仓，则如慢跑，稳字当头，重在持续，而非一时的速度。炒股，说到底是一生的马拉松。重要的不是某一段跑得多快，而是你能以什么样的配速，坚持跑完全程。找准自己的节奏，守住自己的耐力，才是在市场中走得长远的关键。

茁壮成长的巨韭 : 看这篇文章挺有感触，特别是投资是马拉松这句。不过现在的市场环境，尤其是外围这么动荡，能坚持跑完全程的不多，大部分人都倒在起跑线或者中途退赛了。我们要做的不是比谁快，而是比谁活得久。

财源滚滚来 : 半仓才是王道，进可攻退可守今天这种行情，三成仓慢跑最舒服，不慌不忙。

武汉方有才 : 哈哈，说得在理今天纳指大跌5.52%，A股却微跌不动，这长跑节奏确实得稳住，满仓的估计心态崩了。

纳斯达克逐梦人

11-05 19:29 · 11,126 阅读

A股独立V反现长上影，存量换座而非增量扫货，明天紧盯这条线

外围全线重挫，A股走出独立V型反转。今天大A最大的看点不在于涨了多少，而在于外围崩盘时没有跟随。日韩、弯弯股市集体重锤，A股仅竞价低开，开盘后一路强势拉升完成V型修复，近4900家红盘，赚钱效应比昨日更强。但午后获利盘兑现、跟风资金乏力，指数冲高回落留下长上影，表面看有些遗憾，本质是大阳次日淘汰赛的正常换手，并非资金出逃。86家涨停、0家跌停，说明情绪端未崩，只是高位有人在兑现。股民普遍回血是好事，但别把“独立性强”等同于“闭眼能涨”，盘面语言已经说明：不追高。今天唯一的硬伤是午后缩量明显，早盘放量冲进去的钱下午没有接力，说明是存量在换座位，而非增量无脑扫货。叠加外围持续走弱，今晚美股表现将直接决定明天A股开盘情绪：美股稳，A股有流动性托底可继续震荡换手；美股再崩，明天低开考验承接就是明牌。趋势定性：大盘趋势未坏，但连续两天放量后，量能能否扛住第三天是核心考题。操作上不赌外盘，只盯自己的线：5日线之上持仓，破线无条件走，单票仓位两成，外围的事让外围自己消化，只做看得懂的节奏。板块层面，题材强弱分化明显。领涨端光伏设备掀涨停潮，贝特利、钧达股份、赛伍技术等十余股封板，金刚光伏、迈为股份涨超10%；贵金属跟随外盘金价突破4100美元共振，赤峰黄金、盛达资源连板；AI短剧传媒午后爆发，浙文影业4连板，慈文传媒、博纳影业涨停。AI应用、芯片半导体、机器人、算力同步活跃，人工智能+AI智能体+DeepSeek主力净流入合计超200亿，科技主线抱团但只认前排活口。连板梯队方面，闽发铝业、浙文影业4板，永臻股份3板，深中华A、有研新材、瑞芯微等2板，高度仍在但分化加剧。高股息全线休整，煤炭、油气、银行、港口航运、红利品种集体调整，中国神华、中煤能源、中国海油承压下行，资金风险偏好回暖暂别避险。光模块冲高回落最为刺眼，杰普特跌超10%，“易中天”兑现，属获利盘换手而非逻辑崩塌。主线逻辑三条清晰：光伏（IRA补贴延续+海外订单回暖）、黄金（央行购金+利率下行）、动力电池（2027景气上行+供需改善），全是有外盘催化+产业逻辑支撑的方向。消息面： 1、中期选举民主党横扫两院，三条线被点火。光伏吃IRA补贴延续预期，酉立智能30CM涨停，金刚光伏、贝特利20CM涨停，钧达、赛伍等十余股封板，三季度装机同比+38%产业共振；黄金吃美元美债双崩，金价突破4100美元，赤峰黄金、盛达资源连板，央行购金托底；AI端侧吃商业化落地，苹果接入通义千问，Claude将3天实验缩至90分钟。全是有外盘催化+产业逻辑的方向，非纯情绪炒作。 2、民主党提ASI禁令封杀超级AI，反而利好可控应用端，主力净流入人工智能98亿、AI智能体71亿、DeepSeek 60亿，合计超200亿。大摩称中选不改AI周期，但高盛预警得州数据中心暂停令涉及美国45%计划容量，硬件短期有扰动。国内算力租赁从主题走向业绩兑现。趋势定性：AI内部分化，硬件看承接，应用端轻资产更受资金偏好。 3、机器人：学习时报发文推动具身智能纳入十五五规划，连续两年进入政府工作报告，政策级别拉满。京东双11验证需求爆发：人形机器人销量同比+700%，机械臂、灵巧手成交额+10倍。政策定调+消费数据兑现，机器人从概念往业绩落地走，前排换手承接好就还有空间。 4、**定性“纯过日子”非消费降级而是消费迁移，服务零售额增速超商品4个百分点，体验、情绪消费分流预算，利好传媒文旅。印染端硝化新规出清中小产能，H酸报价从4万飙至20万，分散、活性染料全线涨价，化工细分有业绩弹性，适合埋伏不追高。 5、花旗：中选带来谈判动能压油价，布伦特跌至95美元，但升级风险未散。副总统Vance承认选民厌战，黄毛暂不加码中东，伊朗授权重启谈判。中线看明年布油或破70。受益跌价的航空航运可关注，上游油气开采短期回避。操作上：市场低位新面孔优于高位老面孔，后排掉队的地方不去捡，前排破线无脑走，震荡市只做看得懂的承接。仓位与纪律（保命符）：仓位控制：单只票不超过2成仓。这种行情，空仓也是满分操作。止损铁律：跌破5日线无条件走，不幻想，不补仓。去弱留强：早盘开盘15分钟，谁弱砍谁。如果手里的票连大盘都跑不赢，直接换。趋势突破首阴：主板方面，惠而浦、物产中大、天地科技、密尔克卫。华智数媒（创业）趋势突破首阴模式今天符合的太少，这种情况出现通常意味着行情难度加大，如果一个市场的票连趋势都走不出来，行情也就太弱了一些。周五大概率仍是分化行情，继续追求稳健，这是增收最好的选择。连续4天止盈，账户基本全红，全部来自这个模式的票。操作铁律重申：必须是平开或低开附近，且开盘后分时明显拐头向上，再轻仓进场。用这套高胜率策略应对当下的混沌行情，是战胜99%投资者的唯一良策。明天竞价哪些核心能动手，会在内部平台提前说，这里发不了太细。 2板阳线模式：马矿股份2板阳线。昨晚分享的文投控股、电魂网络今天表现都不错。文投高波动今天没有参与，电魂尾盘做了内部分享，有朋友尾盘进场，收获约3个点。明天唯有马矿符合条件，近段次新，连续破位超跌拉升上来，属于高风险高收益，明天看能否符合再决定是否进场。连续跌停反抽：无。今天跌停家数0，明天更不会有连续跌停反抽，不强上，暂时放弃模式。炒股有风险，以上仅为个人操作分享，并不作为投资依据，据此操作，风险自负，股市有风险，投资需谨慎。

菁菁 : 光伏和黄金确实硬，IRA补贴加上金价破4100，逻辑很顺，这波吃肉的是这两块

Rafael : 缩量是硬伤，明天要是美股再崩，咱们就得小心了，别盲目追高

明远投研逻辑制胜

11-05 18:24 · 5,162 阅读

民主党重掌两院，新能源政策预期反转

2026年11月5日，美国中期选举结果落定，民主党夺回参众两院控制权。民主党此前公布的能源政策纲领提出：若重掌多数席位，将恢复IRA清洁能源税收抵免、简化风电光伏及输电线路审批、加大输电网与储能投资。当日A股新能源板块上涨，光伏设备板块涨超9%，多只科创新能源ETF涨超7%。一、政策预期边际转向此前市场定价的是IRA补贴收缩、新能源项目审批收紧；民主党掌控国会后，政策方向由"收缩"转向"修复"。梳理了三层细节： 1.舒默能源纲领提出恢复IRA税收抵免、简化审批、要求数据中心承担合理电力成本； 2.众议员Levin等提出的能源账单减负法案，授权约21亿美元解决变压器等电网设备供应短缺， 3.并推动到2030年60GW公共土地风光地热项目获得许可。历史路径上，2020年特朗普发布13920号行政令限制大容量电力设备，2021年1月被拜登暂停、5月撤销，市场对EO14320禁令的关注，对应此前撤销先例。二、国内储能招标放量 1.国内端：系统运行费改革抬升储能项目收益率。陕西10月30日将系统运行费纳入工商业分时电价浮动，高峰上浮70%、尖峰上浮90%、低谷下浮70%，11月陕西系统运行费0.14元/kWh；山东9月已分时，收益率抬升约2%。碳酸锂价格由15万元/吨降至10万元以下，成本下降5万元/吨对应电芯成本降低3分，收益率提升约0.6pct。 2.需求端：26Q3国内储能EPC招标153GWh、同比+78%。海外，前三季度全球储能装机208GWh、同比+43%，国内储能电池销量595GWh、同比+112%；26H1北美储能电池出货75.9GWh、同比+83%，其中宁德时代份额38.8%、海辰17.2%。亿纬与Fluence签订206GWh长期供货框架，27年承诺交付16GWh；阳光电源27年储能出货指引翻倍。三、光伏底部出清加速 1.三季报验证产业链价格与盈利底部：多数企业负债率上升、多家逼近80%，叠加上一轮扩产项目贷款到期、银行信贷收紧，落后产能出清预计在27H1加速。先进产能测算约400GW，1月1日落后产能出清后，或提振全产业链盈利；BC技术渗透率提升，爱旭单季盈利指明替代方向。 2.设备端新增催化：拉普先进封装设备年底过验，帝尔TGV设备11月加单，迈为三款新设备11月签单。钙钛矿叠层单结理论效率上限31%、叠层44%，百兆瓦级量产成本约1-1.5元/W、GW级降至0.6元/W以下。四、锂电材料供需偏紧 26Q3隔膜、负极、铜箔等环节供需趋紧，价格与盈利改善。海外产能推进：贝特瑞印尼16万吨负极已投产，中科电气阿曼规划20万吨，恩捷与海外客户签长期协议，星源美国北卡基地进入产能释放，龙蟠与LG签26万吨LFP供货协议。永杰新材前三季收入100.9亿元、同比+43.7%，归母净利6.51亿元、同比+110.8%；杭州工厂产能50万吨，并购后扩至75万吨，27/28年技改后升至100万吨以上。五、情绪先行事实未至本轮交易是情绪先行：赴美建厂的中资企业多数已处置美国资产，晶澳出售亚利桑那2GW组件工厂，天合出售德州5GW工厂、保留11%股权，博威出售北卡3GW产能，晶科出售佛州2GW工厂75.1%控股权，隆基俄亥俄5GW合资厂持股降至19.9%，阿特斯将美国资产划转至美股母公司Canadian Solar名下、未出让控制权。储能对美出口承压：综合关税约58.4%（3.4%基础+25%的301+20%芬太尼+10%对等）。2026Q1中国储能锂电企业对美出口环比-88%、同比-80%，北美占海外订单比重由16.6%降至6.7%。出口端：10月16日商务部、科技部就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》征求意见，拟增列多晶硅、硅片、电池制造等12项技术并延伸至关键设备。六、行业梳理储能：阳光电源、海博思创、宁德时代、亿纬锂能、阿特斯、盛弘股份、正泰电源、鹏辉能源；户储：德业股份、思格。光伏电池组件：爱旭股份、晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、通威、大全能源、钧达股份。光伏设备：迈为股份、帝尔激光、拉普拉斯、奥特维、捷佳伟创、高测股份、晶盛机电、海目星、德龙激光、曼恩斯特。锂电材料：恩捷股份、星源材质、贝特瑞、中科电气、龙蟠科技、天赐材料、新宙邦、鼎胜新材、尚太科技、璞泰来、永杰新材。电力设备（对美出海）：思源电气、金盘科技、神马电力、伊戈尔、安靠智电、明阳电气。固态电池：先导智能、利元亨、海目星、联赢激光、厦钨新能、上海洗霸、国瓷材料、当升科技、中一科技、嘉元科技、博苑新材。风险提示：政策落地不及预期，行业竞争加剧。

陆宏达 : 民主党拿回两院，IRA补贴回归预期强烈，储能招标量价齐升，逻辑很硬。陕西电价改革利好明显，成本降收益升，这账算得清楚。

GB-80UFO : 光伏涨9%有点猛，追高需谨慎啊

叶斯达克题材挖掘

前天 16:01 · 160,042 阅读

今天拖后腿的主要是科技股，CPO、PCB 这些板块跌得最凶。中午不少公司发公告，说会用回购这类办法稳住股价，保护股民。下午开盘大盘也往上拉了一波，可惜外围局势不稳，反弹最后还是被打下来了。但有一点要清楚，美国那边党派扯皮，改变不了我们科技自主的大方向。海外供应链说不定会受冲击，反过来对咱们国产替代这条线，反而可能藏着机会。

指数精灵小福星 : 今天这走势，感觉还要再探低点才安全

韭菜大盒子 : 科技自主是大方向，外部打压反而加速

木瓜酸奶 : 别慌，利空出尽就是利好，拿着不动

薇薇安 : 深成指跌了快2.6%，创业板更夸张近4%

大盘冲锋急先锋 : 哈哈，回购救市？也就是心理安慰吧

骑牛看熊题材挖掘

11-05 15:35 · 98,964 阅读

巴克莱策略师预计全球股市在年底前将继续走高，但这一前景取决于债券收益率与油价保持稳定，以及市场对人工智能领域投入持续保有信心。由埃马纽埃尔·考带领的团队撰文称，美股仍受AI相关收益支撑，但市场越来越依赖少数几家科技企业，使得大盘较为脆弱。欧洲面临融资成本上行、油价走高以及法国财政困境带来的压力。投资者对欧洲股市的看法愈发悲观，但分析师表示，市场对于大范围金融危机的担忧言过其实。欧洲银行股或进一步遭抛售，但其基本面业务依旧稳健，三季度财报有望提振市场信心。主力净流入行业板块前五：新能源汽车，锂电池，半导体，光伏，医药；主力净流入概念板块前五：华为产业链，人工智能，AI大模型/智能体，机器人，智能制造；主力净流入个股前十：贵州茅台、万华化学、阳光电源、歌尔股份、北方华创、润泽科技、恒瑞医药、京东方Ａ、宇树科技、蓝色光标商务部、科技部就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》征求意见，将光伏的多晶硅、硅片、电池三个环节的核心技术与关键设备一并纳入管制；同日工信部发布《光伏制造行业规范条件（2026年本）》征求意见稿，全面转向N型并收紧效率与能耗门槛。两项政策一外一内，对外延缓海外产能扩张，对内加速落后过剩产能退出。中信证券认为光伏产业正由同质化价格竞争，转向以技术、能耗为核心的高质量发展新阶段。政策端通过提高技术指标与实施出口限制，压缩低效产能的生存空间，具备效率与成本优势的先进产能有望明显受益。资金价格持续下探，债市在接连走强后出现震荡。30年期国债期货主力合约盘初刷新年内新高，尾盘加速回落。与此同时，银行间资金面延续宽松，续创5月19日以来新低。银行负债压力缓解、央行增加中长期流动性投放，共同支撑了节后债市行情。随着下旬税期、政府债缴款与跨月需求集中释放，资金利率能否维持低位，将成为影响后续行情的重要因素，央行的投放对冲节奏值得关注。权益市场震荡，资金避险需求升温，股债“跷跷板”效应再度显现。近期，场内债券型ETF迎来资金流入盛况，而博时基金、华宝基金、天弘基金等多家基金公司纷纷收紧旗下场外债基的大额申购额度。四季度债市整体具备支撑因素，但行情节奏的把握仍是关键。在市场震荡加剧的背景下，私募自购步履不停。私募排排网统计数据显示，截至10月18日，年内宣布自购的私募超过30家，合计自购金额接近16亿元。其中，百亿级私募合计自购金额超过10亿元，成为今年私募自购的“主力军”。在多家头部私募看来，美联储加息预期升温、美债收益率持续上行等因素，在短期内对市场情绪形成一定压制。不过，产业发展趋势与企业成长信号仍是资本市场结构性行情持续演绎的重要支撑，市场短期波动也创造了“击球机会”。接下来，业绩持续兑现的AI产业优质标的以及具备全球竞争力的制造业龙头值得关注。上证指数这次的反弹主要是止跌，只不过大家要注意下之前牛哥常常提到的避险品种中国石油、工商银行，它们的大跌说明资金开始参与到成长标的中寻求反弹暴利，所以红利资产最近不要去碰，一旦被套要按照月来解套。政策利好已经推了1周，不可能一直护着，下周才是A股能否真正反弹的关键，也是你的仓位能否加大的转折点。从被调研公司市值及行业情况看，机构对市值在100亿元以下的小盘股关注度明显升温，对机械设备、电子、基础化工等板块公司更为青睐。创业板指数回到了牛哥反复提到的“领头”角色，这一点很好，只不过科技股的利空并未解除，要小心一些科技股回调后继续下行，美国出了一个数据中心管控的利空，这对于科技股海外资产有明显影响，所以这里的反弹要甄别是否是找人接盘。要说点干货就是美国民主党当选可以关注新能源、CXO、黄金这3个板块的资金变化！Wind数据显示，年内已有640家外资机构参与A股上市公司调研，调研总次数达5949次。从行业来看，外资机构调研路径呈现科技为主，消费、医药为辅的格局。 $上证100(SH000132)$ $上证150(SH000133)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证180ETF华夏(SH510670)$ $上证180ETF南方(SH530580)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证380(SH000009)$ $上证180ETF银华(SH530800)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证180ETF鹏华(SH510040)$ $上证180ETF平安(SH530280)$ $上证180ETF天弘(SH530080)$ $上证180ETF兴业(SH530680)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证380(SH000009)$ $上证380(SH000009)$ $上证380ETF南方(SH510290)$ $上证380ETF南方(SH510290)$

【复盘】11.6收评| “东升西落”！还 Ai 吗？

韭零后买电车股 : 债市虽然强但震荡加剧，股债跷跷板玩得溜，我这种散户跟着节奏走太难了，容易两边挨打

心若艳阳 : 光伏搞出口管制，利好头部企业，利空那些靠低价卷的同行，格局要变了

Vincent : 恒指大涨3.6%太猛了，A股才涨0.1%，这对比也太扎心了，还是港股香啊

吴武登

昨天 14:48 · 7,521 阅读

拥有万亿元资产，余生零星20%的负债，总有清零之日。万亿资产与不足两千亿的有息负债之间，隔着的是一道正在被时间填平的沟壑。截至2025年底，融创连同合联营公司未售土储总货值约1.11万亿元，权益货值约0.77万亿元，近七成集中于核心一二线城市。2026年上半年核心城市土拍回暖，机构测算这些土储仅温和上涨4%—5%，就对应320亿至550亿元的账面增值，增值后总货值升至1.14万亿至1.16万亿元。资产端的厚度是实打实的——总土储1.08亿平方米，权益土储7651万平方米，一线城市权益口径平均楼面价仅约4500至5000元/平方米，成本足够低，安全垫足够厚。负债端的变化同样清晰。有息负债从2024年末的2596.7亿元降至2025年末的1882.6亿元，单年压降714.1亿元，较2021年高点累计压降1334.5亿元。到2026年中，进一步降至1861.8亿元。境外约96亿美元债务已全面解除及免除，强制可转换债券1的未偿还本金已全部强制转股、余额归零，债券2将于2028年到期强制转股。境内债留债部分最长展期至2034年，2029年6月才开始偿还本金及利息，2026年剩余债券无需偿还任何本金及利息。母公司层面已无负债，整体负债集中在项目层面，且大部分项目的偿债节奏已经被重组方案重新编排过。 “余生零星20%的负债”的真正含义，是负债相对于资产的占比已经滑落到一个不再具有支配性地位的量级。万亿货值在前，不足两千亿有息负债在后，资产端的任何一次温和重估——一次土拍回暖、一批项目盘活、一轮核心城市房价企稳——所撬动的权益增量，都足以在若干年内覆盖掉剩余负债的偿债需求。负债的绝对数字还在，但它已经从一个“决定企业生死”的变量，退化成了一个“用时间来消化”的变量。清零的路径不靠一次性豪赌，靠的是项目层面的持续造血。2025年盘活12个核心城市地产项目，预计回笼资金约112亿元，上海壹号院单盘销售额突破220亿元，稳居全国单盘销售榜首。2026年上半年，重庆湾首开创下成交金额、套数、面积“三冠王”，融创壹号院登顶北京3000万元以上新房销量榜首，光谷壹号院稳居武汉单价2万元以上项目销售套数第一。融创服务上半年归母净利润约1.2亿元，剔除出售影响同比增长71%，经营性净现金流同比改善，可用资金32.9亿元。每一个盘活项目，每一笔销售回款，每一次经营现金流的正向流入，都是在往清零的方向走一步。孙宏斌在股东会上说了一句话：母公司层面已经没有负债了，接下来是项目层面的盘活，一项目一策，引入AMC和合作方的新增资金。这句话的潜台词是——偿债的主动权正在从“被动应对到期”转向“主动安排节奏”。境内债2029年才开始还本，境外强制可转债的转股窗口分布在2026年和2028年，项目层面的债务用项目自身的销售和盘活资金去消化。时间不再站在债权人的一边，时间站在资产升值的一边。拥有万亿元资产，余生零星20%的负债。负债不会凭空消失，但它会在资产重估的进程中、在项目盘活的回款中、在经营现金流的修复中，一年一年地被磨薄。清零不需要奇迹，只需要时间，而时间恰恰是万亿资产最忠实的盟友。本文为观点表达，不构成投资建议。

好习惯终生受用复盘实盘

前天 10:23 · 247,517 阅读

我在想一个问题，今天这个杀跌，就是几个人或者某些人，口头说的一些话而已，而在前面几年，有一样东西翻倍增加带来大跌，但没过多久，就回到原点，股市大涨，而这一次，会不会先喊话利空，过段时间有喊话利多呢？$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $东山精密(SZ002384)$

佛山巴菲特 : 30字左右没毛病，观点就是别猜喊话，看成交量

财宝 : 喊话利空的时候跑，喊话利多的时候追，来回打脸

LuckyCoin : 中际旭创和新易盛这种高弹性品种，跌起来快涨起来也快，问题是你不知道喊话的节奏

索罗斯小跟班 : 上证跌1.10%算抗跌了，结构分化才是重点

涨停板暴击 : 前面几年那种翻倍增加的东西带来大跌又回到原点，本质是流动性宽松下的估值修复，这次环境不一样，纳指跌5.52%是实打实的杀估值，恒指跟着跌1.27%，外资流向才是关键变量，光靠喊话利多喊不回来，得看美联储那边什么时候松口。

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零态LT

11-05 15:59 · 4,578 阅读

天眼查App显示，近日，金石浚远（青岛）股权投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为中信金石投资有限公司，出资额2.02亿元人民币，经营范围为以自有资金从事投资活动。合伙人信息显示，该合伙企业由青岛金石文化科技投资基金合伙企业（有限合伙）、金石深合（贵州）数字科技股权投资合伙企业（有限合伙）、金石成长股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙）、中信金石投资有限公司共同出资。天眼查信息：https://www.tianyancha.com/company/8267963602

邓光投资笔记 : 2.02亿对于中信来说可能只是九牛一毛，但对他们而言是新的起点。关注一下他们的投资方向，特别是数字科技这块，现在很火。

移动的仓位 : 2亿起步价，在如今的市场环境下不算多也不算少，关键看投什么赛道。青岛这边文化科技结合得不错，说不定会有惊喜。

港美淘金客 Jack

前天 07:34 · 14,475 阅读

算盘打不响的，都去雄安了

花旗喊极度悲观，$拼多多(USPDD)$反手在雄安砸5亿养5000人。投手看现金流：二季度净利掉12%，Temu欧洲仓配成本顶上来，国内主站见顶，三条腿同时抽血。雄安不是白沟，没毛巾村箱包镇，五千人服务散在河北的厂，物理半径怎么算？靠视频会议教车间主任标准化？我认战略，但节奏捏汗。别当利好炒，先盯两个数：本地仓发货比例能不能爬到八成，五千人产出明年能不能在财报露条像样收入线。成了是基础设施，粘性比流量贵十倍；败了就是“投入加大”四个字。字节教会所有人：利润池迁移，从不打招呼。

金亿谈价值新能源实盘

11-05 19:09 · 37,760 阅读

商业航天产业革命将迎爆发！火箭结构件环节的供需错配，即将来临

“知行合一”，是大多数人在市场中长久生存的底层逻辑。可惜的是，市场中有太多太多的人永远也做不到...... 问题的根源，不是“知而不行”，而是“误以为自己悟道了”。举个最为简单的例子：比如跌破止损位就走，不追冲高，冰点不割肉，这些箴言是张口就来，表面看起来是悟道了，但道理都懂，就是管不住手。但是区别在风平浪静的时候不会凸显，会使其认为自己真正懂市场了，但在“悲观期”所有的错觉将在这一刻集中爆发，给予自己的账户一记重击。因为所谓的“悲观期”，它就像一个巨大的筛子，筛的不是悲观的人，而是误以为自己懂了的人。总结来说：当某一条规则没有为它付过代价时，对它的信任就没有成本支撑，跌五个点，还能背口诀，跌十五个点，口诀就开始动摇，跌二十五个点，会发现脑子里那条规则只是一行字，而账户里的浮亏是真金白银，字输给钱，天经地义。所以我说，知而不行的本质是“不知”，你以为你知道了“不要恐慌抛售”，其实你只是知道了这六个字，并不知道这六个字背后的代价结构。笔者观点认：被“价格波动”牵着情绪走的人，不是没有规则，而是手里的规则会随着价格而改变，规则就是“因”，而只盯着“果”的人，每一次波动都在修改因，盯着因的人，结果波动也只是规则执行的自然结果。这就是为什么同样的回撤，有人夜夜失眠，有人照常吃饭睡觉，并不是心脏大小的差别，是手里规则的成色差别，“熬过黑夜，未来皆是光明”，这句话成立的前提，是你手里那套规则经得起黑夜的审验。一个赛道的产业逻辑与市场逻辑，是听来的还是拆出来的，是直接决定在波动里拿不拿得住的核心因素！商业航天与卫星互联网两大产业的关系密切，前者是后者产业发展的关键瓶颈，而后者则是两大产业的核心需求端。需求端：国内GW星座规划约1.3万颗，千帆星座规划超1.5万颗，合计2.8万颗以上，同时向国际电联提交的频轨申请更是达到20.3万颗的量级，而目前在轨的，两个星座加起来约418颗。卡住产业瓶颈的关键，是火箭运力，是火箭发射的成本，所以说，可回收火箭技术突破之后的复用飞行，是产业突破的临界点。供给端：行业里流传一句话，点破了真正的卡点，就是星等箭，箭等厂，卫星造好了等火箭，火箭不是造不出来，是等着工厂把零件按时、按质、按量交出来。火箭端：制造成本里，动力系统占四到六成，箭体结构占20%到33%，控制系统占15%到25%。箭体结构内部，推进剂贮箱占整箭的12%到17%，整流罩占8%到12%，壳段、级间段、尾段占2%到4%。也就是说贮箱加整流罩就吃掉了箭体结构的绝大部分价值量，而它俩恰恰也是制造难度最高的两个部件。 ●市场逻辑：未来2-3年，商业航天的炒作逻辑将发生重大改变，核心将转向“批量交付”，可回收火箭一旦进入常态化复用，谁的结构件进入供应链谁就能先拿到批产订单。 ●火箭结构件：涉及贮箱、整流罩、壳段、级间段、尾段，直接面向下游头部商业航天企业。从竞争格局来看，商业航天与国家队体系有明显区别，体系内配套厂虽有天然的优势，但业航天需要的是市场化、低成本、快速响应的供给。现阶段，国内能稳定交付箭体大结构件的民营企业数量有限，行业正处在“谁先跑通批产，谁就先占位"的窗口期。 ●超捷股份调研信息显示：公司前瞻性布局火箭结构件产线，目前具备两条箭体结构件产线，今年新增的一条产线已投入使用，实现对民营火箭公司的稳定小批量交付，涉及火箭整流罩、壳段等大型结构件及应用在火箭各个部位的零部件。公司董秘披露：今年以来随着公司主要客户的火箭型号逐步走向定型，即将迈入入批量化阶段。 $超捷股份(SZ301005)$

个股赏金大作战

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纳吉爷

3小时前 · 13,754 阅读

铜铝价格有供给约束的底子撑住，但下游需求没真正起来，价格就卡在高位不上不下。定价权更多看美元和降息预期，而不是国内需求。短期受黄金回落、美债收益率抬头拖累，板块内部会持续分化：有资源储量的走得稳，纯加工类的弹性就弱得多接下来重点要看美元一旦重新走强，有色板块会第一个被压，节奏上更适合等回调、不适合追高。$有色ETF大成(SZ159980)$ $有色ETF富国(SZ159168)$

股市小蜜疯 : 供给约束的逻辑没破，但下游需求迟迟不接力，价格只能高位磨，真正决定方向的是降息预期和美元走势，国内需求暂时给不了太多惊喜，所以操作上我更倾向于等回调而不是追涨，尤其是那些没有资源储备、只做加工的标的，弹性看着大，跌起来也快。

陆宏达 : 今天创业板跌近四个点，有色分化也在所难免，纯加工类的别硬扛，等美债收益率稳住了再看节奏

糖精甜甜 : 有资源储量的龙头确实抗跌，回调分批布局比追高踏实

壹曲財經

1小时前 · 4,577 阅读

请网友们结合短文——短剧出海，估值已被拔高！——进行对比分析，市场是否充分定价，这个更为关键。

价值与趋势 : 出海逻辑认可，但拔估值阶段追高要谨慎