东方精工（002611.SZ）与普莱德的5亿“利润分歧”，究竟是怎么回事？

5月7日晚间，东方精工（002611.SZ）公布了关于该公司2018年年报问询函的专项说明。

在公告中，上市公司就与子公司北京普莱德新能源电池科技有限公司（以下简称“普莱德”）“利润分歧”的相关问题回复了深交所的问询。

事实上，这两家公司逾5亿元的“利润分歧”已经闹得沸沸扬扬，还牵扯到宁德时代（300750.SZ）、福田汽车（600166.SH）两家上市公司，此次的专项说明也引起了市场的高度关注。

东方精工计提商誉减值38.48亿元

据格隆汇查阅的资料显示，东方精工成立于1996年12月，并在2011年8月实现上市。该公司的主营业务是“智能自动化瓦楞纸箱包装设备”和“船用动力设备”的设计、研发、生产、销售与服务、新能源汽车动力电池系统。

目前，公司的控股股东、实际控制人为唐灼林、唐灼棉，分别持有东方精工14.72%、7.39%的股权。

另一方普莱德则是国内第三方动力电池Pack供应商，致力于为新能源汽车生产厂商提供动力电池整体解决方案，多年来市场占有率排名国内前五。

普莱德的主要产品是动力电池Pack产品，其产品应用于乘用车、商用车等各种类型的新能源汽车，是新能源汽车动力系统的核心部件。此外，动力电池Pack还能应用于储能、梯次利用等领域。

2016年7月，东方精工向宁德时代、福田汽车、北大先行、北汽产投、青海普仁等5名对象以发行股价和现金支付方式合计作价47.51亿元、溢价近20倍收购了普莱德100%股权。

当时，普莱德的原股东承诺，该公司在2016年至2019年经审计的累计扣非净利润不低于14.98亿元，每个年度分别不低于2.5亿元、3.25亿元、4.23亿元、5亿元。

而根据东方精工披露的数据显示，普莱德2016年至2017年实际实现的扣非净利润分别约为3.33亿元、2.61亿元。

4月16日，东方精工公布了2018年的年报。年报显示，该公司在报告期内的营业收入为66.21亿元，同比增长了41.34%；同期的净利润巨亏38.76亿元。

东方精工称亏损的主要原因系子公司普莱德2018年净利润亏损2.19亿元，计提了约38.48亿元的商誉减值准备。

（图片来源：东方精工年报）

此外，因普莱德未完成2018年的业绩承诺，东方精工要求原股东补偿业绩约26.45亿元。

而对于普莱德的亏损的原因，东方精工在年报中表示：

报告期内，普莱德向宁德时代采购电芯等原材料，金额将近30亿元。在评估考虑返利比例、行业毛利率水平、第三方独立研究机构的研究报告、同行企业的《招股说明书》及年度报告等基础上，发现普莱德与宁德时代发生的关联交易存在价格不公允情形。因此，普莱德与宁德时代发生的关联采购定价不公允部分，调整为增加资本公积。

同时，普莱德向宁德时代购买动力电池产品再销售给福田汽车（由宁德时代直接发货给福田汽车）产生营业收入的情形，该笔代销交易毛利率显著高2017年的同类交易、也显著高于普莱德公司自己生产直接销售给福田汽车的产品毛利率，因此该笔代销产品形成的关联交易所产生的利润，不满足企业会计准则规定的确认条件，不予确认。

亏损不被普莱德管理层认可

不过，对于东方精工披露的普莱德2018年亏损的业绩情况，普莱德原股东宁德时代、福田汽车及普莱德管理层均表示不认可，对于确认亏损的原因也表示了质疑。

4月19日晚，福田汽车率先发声称，普莱德管理层批准报出的2018年度财务报表与东方精工年报披露的普莱德业绩存在重大差异，不会认可东方精工计算的补偿金额和计提商誉减值依据，并表示其与普莱德的交易价格符合市场化原则。

4月22日晚，宁德时代也发布公告表示，东方精工公告的普莱德2018年度业绩不符合实际情况，对普莱德与公司关联交易公允性的判断不客观。

（图片来源：宁德时代公告）

5月6日，普莱德在北京召开了一场2018年经营业绩真相媒体说明会，会议的名称叫“业绩‘被亏损’，管理怎背锅？”。会议上，普莱德副总裁杨槐称，公司管理层郑重表示不认可东方精工披露的报告中涉及普莱德2018年业绩及商誉减值等相关内容。

另外，普莱德管理层认为东方精工和立信在审计报告程序上存在问题。

普莱德与立信签过业务约定书，它应给普莱德出专项审计报告和业绩专项审核报告。普莱德没有看到、也没有在专项审计报告签字之前，立信已经出具了业绩专项审核报告，得出了普莱德亏损的结论。

这也直接导致东方精工对普莱德进行高额商誉减值并要求高额业绩补偿。普莱德管理层认为，东方精工和立信的做法有失公允。

除了程序方面，普莱德对于财务数据也有质疑。

普莱德管理层表示，公司管理层认可的2018年净利润为完成承诺利润指标的近80%，也就是3.3亿左右，和东方精工披露的亏损2.19亿元，出入超过了5亿元。

如果以这一数据作为参考标准，普莱德原股东福田汽车、宁德时代等应该赔偿的业绩承诺金额为4亿多元，而不是东方精工所说的26.45亿元。

因为此事的影响，东方精工今日的股价遭遇持续大跌。截至5月8日收盘，股价报收4.61元，最新市值为84.76亿元。

（图片来源：富途证券）

从目前的现状来看，东方精工此次的“利润分歧”风波在短时间内应该很难解决。实际上，根据收购的协议约定，东方精工和普莱德原股东在就普莱德审计结果发生争议的情况下，双方可以共同另行聘请四大会计师事务所之一进行复核，这或许是一个比较好的解决方法。