南北车合并的漏网之鱼

南北车合并的漏网之鱼
作者:格隆汇 Adam

最近关于铁路方面的利好消息不断,一个接一个,都让人有点喘不过气来了。

昨日,南车北车和旗下时代新材(600458.SH),南车时代(3898.HK),加上之前停牌的南方汇通(000920.SZ)都停牌了。目前最新得到的消息是新华社报道确认南北两车“即将合并”(报道地址:http://news.xinhuanet.com/fortune/2014-10/28/c_1113015744.htm )另外在李克强总理今天会见捷克总统时又做了一回推销员,推销了高铁与核电,结果两个板块又是多家涨停。

对于高铁,停牌的是买不了的,如果我们又想参与一下这个盛宴,这里还有2条漏网之鱼可供大家选择,中国铁建(1186.HK)和中国中铁(0390.HK),主业是做铁路等基础建设的。一向敢怒敢言的中国工程院院士王梦茹说:“我个人倾向支持南、北车整合,不仅如此,我认为中国铁建和中国中铁都应该合并,这样才能避免‘内耗’,有利于中国高铁在海外市场的拓展。”

首先这两家公司都具有非常厚的业绩作为保障。

今年4月2日,国务院常务会议明确了三项经济推进措施,其中就包括深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。今年初,铁路总公司在全路工作会议上将年内铁路固定资产投资初定为6300亿元,而后小幅调增至7000亿元。4月上旬,铁路总公司再度将铁路固定资产投资额调至8000亿元以上,仅低于2010年8427亿元的峰值。这8000亿元中,铁路基建6500亿元,占比81.3%。

截至今年1-9月,8000亿投资只完成了一半。一般来说,铁路投资都是在下半年开始发力的,加上为了全年经济增长的目标,下半年发改委定会大批项目。事实也的确如此,10月16日至22日,国家发改委公告近期核准郑州-万州,玉溪-磨憨铁路项目,黔江-张家界-常德,锦州港-白音华铁路扩能,大理-瑞思,芜湖长江公铁大桥。上述6条全长2564公里,总投资2404亿元,其中工程投资2243亿元。铁路批了就得赶紧上马,以前的项目也得多加把劲,这样才能实实在在增加GDP,毕竟7.5总比7.3好。另外发改委最近批复新建吉林省松原民用机场、青海省果洛民用机场、内蒙古扎兰屯机场、云南省澜沧民用机场、贵州省仁怀民用机场等五家机场的可行性研究报告。五家机场的总投资额为54.9亿元。

其次都是高铁“走出去“战略的受益者

在我们李总理苦口婆心的推销下,高铁出口喜讯不断。最近中国成为墨西哥一个高铁项目唯一竞标者,这个项目不仅仅是包含车辆,还包含了铁路的基础建设。中国和俄罗斯也将投资1.5w亿元建设从莫斯科至北京的高铁。另外中国铁建5月份与尼日利亚方面签订沿海铁路项目框架合同,涉及金额达到807.79亿元。

之前我们铁路的出口多针对非洲,东南亚和南美等国,有些都算不上高铁项目,只能算铁路项目。原因是发展高铁需要几个必备条件,

1:大资金,比方中国在老挝建的高铁,老挝向中国进出口银行贷款72亿美金,相当于老挝一年的GDP。2:人口有一定密度。3:电力有保障。

综合以上原因,发达的欧美国家才是中国高铁的高质量客户,但发达国家一直不用中国高铁技术的原因主要就是安全问题,这个问题甚至都遭到过越南的鄙视,越南高铁项目最后因为安全原因选择了日本新干线技术而非中国高铁技术。但随着中国北车在美国中标具有标杆作用的波士顿地铁后,中国的安全问题似乎得到了一定的认可,这无疑为中国高铁走向欧美高质量客户提供了一种无形担保,美国人也用。如果之后南北车可以中标加州高铁项目,那更是一个里程碑式的胜利,甚至可以提升对中国铁路板块的估值水平。题外话,或许南北车同时投标加州高铁项目会是中央下决心合并的一个原因,毕竟这个项目关乎中国高铁的未来的国际声誉,这个时候手足互相残杀总感觉不大好。

如今的南北车已不是以前的南北车,中国铁路建设也不是以前的铁路建设。在一轮轮的反腐下和国企改革的浪潮里,另外从南北车合并,中国两大核电集团强强联手拓展海外市场的思路中,我们也不难看出中国中铁和中国铁建必将在未来深入合作,减少互相摩擦,从而使铁路建设系统的效率和利润率大大改善。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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