成功收购MICO，赤子城科技（09911.HK）拿稳出海下半场门票

近日，赤子城科技（09911.HK）宣布已完成对全球化开放式社交平台MICO的收购。

从时间轴上看，赤子城科技瞄准社交赛道多年，于2020年初正式提出“流量+”战略，开始加速发力“流量+社交”方向。短短几个月内，赤子城科技迅速“捧红”自研社交产品“一呀”，并完成收购头部社交产品MICO的关键性布局，先后纳入全球社交下载榜排名前20的两款社交软件，俨然一副狂奔的架势。

以上，笔者在开篇先提出一个核心观点：赤子城科技已拿到互联网出海下半场的门票，成为全球社交娱乐赛道最具潜力的玩家之一。我们一起从MICO收购案出发，具体来聊聊这一论点背后，存在着怎样的深层次逻辑，该如何理解？

一、MICO用户增长趋势强劲，高创收能力凸显

MICO是一款全球化开放式社交平台，2014年开始出海，提供滑动匹配、位置匹配、兴趣匹配等交友方式，融入了直播、短视频、游戏等泛娱乐元素。商业模式上，MICO依靠社交关系链实现用户增长，扩大流量池，实现高留存；通过泛娱乐功能丰富社交形式和内容，提升用户粘性，并扩大营收。

（MICO部分泛娱乐模块）

这种拥有闭合生态、超级链接力的平台级社交产品，在用户增长及变现能力上具备显著优势。

App Annie数据显示，MICO曾在全球71个国家和地区的App Store社交下载榜排名第一，在82个国家及地区的Google Play社交下载榜排名前十。现阶段而言，MICO已积累了全球150余个国家和地区的超1亿用户，且用户规模仍保持高速增长，2018年、2019年，其月活跃用户数量（MAU）分别同比增长64.0%、67.4%。

除用户量外，MICO创收能力也可属行业头部。据App Annie数据，MICO曾在沙特、印度、印尼等80个国家及地区的Google Play社交畅销榜排名前十，在阿联酋、加拿大、泰国、德国等77个国家和地区的App Store社交畅销榜排名前十。同时，据Sensor Tower最新榜单数据，2020上半年中国出海短视频/直播APP收入TOP 20中，MICO居于第6，领先快手、YY、映客等一众知名APP。结合多项数据看到，MICO充分体现出高创收能力。

高创收能力背后，可以看到MICO付费用户支付意愿在逐年递增，如MICO每名付费用户平均收入于2019年增长22.3%。再深入而言，笔者以为，实际上这主要与MICO重视用户体验，产品力强、用户粘性高有关，从Google Play评论中，我们看到许多用户在使用MICO的过程中，感到愉悦、轻松。

（Google Play截取评论）

从MICO自身现状来说，市面上暂无如同类定位全球陌生人、拥有超级链接力的平台级社交产品，其所对应市场仍是一片蓝海。同时，无论从用户规模还是收入情况来看，MICO均表现出较强的市场竞争力，随着其继续深入泛娱乐元素融合，未来流量变现价值或不可估量。可以说，在一定程度上，MICO有机会冲刺全球顶流社交平台。

二、双向协同效应可观，奠定下半场竞争之位

更深入角度来看，收购MICO这一关键性布局，有着怎样的战略性意义？

笔者以为，于MICO而言，主要包含两个维度：迅速提高产品力、间接增加经济收入。

首先，借助赤子城科技的AI引擎Solo Aware能够为MICO提供数据采集、数据处理、智能匹配多方技术支持。这可帮助MICO更精准地分析用户画像与标签，进一步提升社交匹配效率，将直播、短视频、游戏等泛娱乐内容精准推送给用户，从而提高产品力，在疫情推动社交娱乐发展的趋势中加速“出圈”。

其次，MICO能够获得赤子城科技10亿级别流量入口的支持，在较高的流量质量中沉淀用户，进一步扩充MICO自身用户流量池，继而通过上文所述的应用内商业变现模式，获取更可观的经济收入。

而于赤子城科技而言，收购MICO不仅在于能够撬动其亿量级流量入口，实现营收的增加，更意味着将拿到互联网出海下半场的门票，成为海外社交娱乐赛道最具潜力的玩家之一。

先说直接意义，社交的刚需性决定了社交流量是高频流量，高价值流量。换句话说，拥有爆款社交产品相当于获得了稳定的流量入口和“印钞机”。可以预见，MICO拥有的亿级社交用户流量，将持续性地反向扩大赤子城科技流量生态，提升赤子城科技整体商业价值。

前文已对MICO的高创收能力做出阐述，赤子城科技对MICO并表后，将有望拉动公司整体收入增长，进一步提升内购收入比例，优化营收结构。另一方面，MICO的社交流量也有极大可能反哺赤子城科技B端广告业务。放眼全球，直播、短视频行业广告投放，正持续抢占传统广告业务份额。手握MICO的赤子城科技有望深入受益。

此外，众所周知，中国互联网出海现状为：社交娱乐逐步走向舞台中央，本地化能力逐渐成为决胜的关键点。

而值得一提的是，MICO本地化运营经验十分丰富，在圈内以本地化能力出众而著称。

那么，对赤子城科技来说，未来无论其选择自研还是并购方式扩充自身社交产品集群，或许都可以借鉴MICO多年来积累的经验与资源，从而深入“流量+社交”的垂直化模式，在出海下半场占得先机。

（MICO产品截图）

三、更多“+”，加速超级流量大厦构建

综上所述，赤子城科技收购MICO实为双向导流、共同提速发展的有效途径。MICO将在陌生人社交这一蓝海中加速奔跑，率先攻城略地；赤子城科技将在流量生态巩固、盈利能力增长、社交布局推进、出海综合竞争力等各个方面更上一层。

此外，赤子城科技至此已接连突破游戏、社交两个垂直领域，基于“流量+游戏”、“流量+社交”两个赛道的成功经验，我们认为，未来赤子城科技还有成功复制、创造更多“+”的可能。

最终，随着赤子城科技不断通过“自研+并购”方式纳入更多不同赛道的产品，打通更多的垂直领域，其或将加速建起一座屹立于全球市场的“超级流量大厦”，成长为一个更值得期待的互联网巨头企业。