【中国4月RatingDog制造业PMI升至52.2 高于预期并创2021年以来新高】格隆汇4月30日｜中国4月RatingDog制造业PMI升至52.2(预期51，前值50.8)，扩张态势明显，该读数也是自2021年以来的新高。结构层面，生产和需求端均表现出较高的景气度。企业扩大再生产的动力来源于量价齐升，一方面是新订单的客观增长，数据显示新订单PMI大幅提升，同时新出口订单今年以来持续扩张；另一方面涨价效应显著，去年以来的政策性涨价和今年3月以来的输入性涨价带动产品出厂价格大幅提升，涨价的同时需求并未出现明显的走弱甚至仍在走强，这对企业扩产和补库的信心产生一定支持。以上两个维度构成了生产端大幅走强的现实基础和预期反馈。但并不是所有的信号都是积极的。生产的扩张尚未传导至就业的修复，4月PMI的就业分项重回收缩区间，最近中国统计局公布的3月城镇失业率也有小幅上行。这种‘无就业复苏’会导致经济结构的分化，同时由于中国的宏观政策一直以‘供给侧’为主，居民资产负债表的修复依然缓慢，最终将表现为终端消费持续落后于生产的增长。整体来看，4月Ratingdog PMI进一步确认了中国经济正处于复苏阶段，结构数据显示这种景气的修复来自订单的增长以及涨价效应带来的企业乐观预期。但这种修复可能更多地停留在供给侧，经济的全面复苏依然需要更多下游消费的增长和居民负债表修复的支持。格隆汇4月30日｜中国4月RatingDog制造业PMI升至52.2(预期51，前值50.8)，扩张态势明显，该读数也是自2021年以来的新高。结构层面，生产和需求端均表现出较高的景气度。企业扩大再生产的动力来源于量价齐升，一方面是新订单的客观增长，数据显示新订单PMI大幅提升，同时新出口订单今年以来持续扩张；另一方面涨价效应显著，去年以来的政策性涨价和今年3月以来的输入性涨价带动产品出厂价格大幅提升，涨价的同时需求并未出现明显的走弱甚至仍在走强，这对企业扩产和补库的信心产生一定支持。以上两个维度构成了生产端大幅走强的现实基础和预期反馈。但并不是所有的信号都是积极的。生产的扩张尚未传导至就业的修复，4月PMI的就业分项重回收缩区间，最近中国统计局公布的3月城镇失业率也有小幅上行。这种‘无就业复苏’会导致经济结构的分化，同时由于中国的宏观政策一直以‘供给侧’为主，居民资产负债表的修复依然缓慢，最终将表现为终端消费持续落后于生产的增长。整体来看，4月Ratingdog PMI进一步确认了中国经济正处于复苏阶段，结构数据显示这种景气的修复来自订单的增长以及涨价效应带来的企业乐观预期。但这种修复可能更多地停留在供给侧，经济的全面复苏依然需要更多下游消费的增长和居民负债表修复的支持。

【国家统计局：4月份服务业景气度回落 建筑业景气度偏弱】格隆汇4月30日｜国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年4月中国采购经理指数时表示，4月份，非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.7个百分点，非制造业景气水平有所下降。(一)服务业景气度回落。服务业商务活动指数为49.6%，比上月下降0.6个百分点。从行业看，铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快；批发、零售、居民服务等行业商务活动指数均位于临界点以下，市场活跃度偏弱。从市场预期看，服务业业务活动预期指数为55.4%，比上月上升0.6个百分点，升至55.0%以上较高景气区间，表明服务业企业对未来市场发展信心有所增强。(二)建筑业景气度偏弱。建筑业商务活动指数为48.0%，比上月下降1.3个百分点，景气水平回落。从市场预期看，建筑业业务活动预期指数为50.5%，与上月持平，表明建筑业企业对近期行业发展预期保持稳定。格隆汇4月30日｜国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年4月中国采购经理指数时表示，4月份，非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.7个百分点，非制造业景气水平有所下降。(一)服务业景气度回落。服务业商务活动指数为49.6%，比上月下降0.6个百分点。从行业看，铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快；批发、零售、居民服务等行业商务活动指数均位于临界点以下，市场活跃度偏弱。从市场预期看，服务业业务活动预期指数为55.4%，比上月上升0.6个百分点，升至55.0%以上较高景气区间，表明服务业企业对未来市场发展信心有所增强。(二)建筑业景气度偏弱。建筑业商务活动指数为48.0%，比上月下降1.3个百分点，景气水平回落。从市场预期看，建筑业业务活动预期指数为50.5%，与上月持平，表明建筑业企业对近期行业发展预期保持稳定。

【中国4月综合PMI降至50.1 高于临界点】格隆汇4月30日｜中国4月综合PMI为50.1，比上月下降0.4个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.5%和49.4%。格隆汇4月30日｜中国4月综合PMI为50.1，比上月下降0.4个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.5%和49.4%。

【中国4月官方制造业PMI为50.3，高于预期】格隆汇4月30日｜中国4月官方制造业PMI为50.3，预期50.1，前值50.4。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数均高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。-生产指数为51.5%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业生产活动有所加快。-新订单指数为50.6%，比上月下降1.0个百分点，仍高于临界点，表明制造业市场需求保持扩张。-原材料库存指数为49.3%，比上月上升1.6个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅明显收窄。-从业人员指数为48.8%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业企业用工景气水平回升。-供应商配送时间指数为49.5%，与上月持平，低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月继续延长。格隆汇4月30日｜中国4月官方制造业PMI为50.3，预期50.1，前值50.4。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数均高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。-生产指数为51.5%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业生产活动有所加快。-新订单指数为50.6%，比上月下降1.0个百分点，仍高于临界点，表明制造业市场需求保持扩张。-原材料库存指数为49.3%，比上月上升1.6个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅明显收窄。-从业人员指数为48.8%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业企业用工景气水平回升。-供应商配送时间指数为49.5%，与上月持平，低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月继续延长。

【中国4月非制造业PMI降至49.4 低于预期】格隆汇4月30日｜中国4月非制造业PMI为49.4(预期49.8)，比上月下降0.7个百分点，非制造业景气水平有所下降。分行业看，建筑业商务活动指数为48.0%，比上月下降1.3个百分点；服务业商务活动指数为49.6%，比上月下降0.6个百分点。从服务业行业看，铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；批发、零售、居民服务等行业商务活动指数均低于临界点。格隆汇4月30日｜中国4月非制造业PMI为49.4(预期49.8)，比上月下降0.7个百分点，非制造业景气水平有所下降。分行业看，建筑业商务活动指数为48.0%，比上月下降1.3个百分点；服务业商务活动指数为49.6%，比上月下降0.6个百分点。从服务业行业看，铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；批发、零售、居民服务等行业商务活动指数均低于临界点。

【国家统计局：一季度高技术制造业利润快速增长 光纤制造行业利润增长336.8%】格隆汇4月27日｜国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1-3月份工业企业利润数据时表示，高技术制造业利润快速增长。一季度，规模以上高技术制造业利润同比增长47.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长7.9个百分点。从行业看，人工智能、半导体相关产业快速发展，带动光纤制造、光电子器件制造、显示器件制造行业利润分别增长336.8%、43.0%、36.3%；智能化产品需求增加，智能无人飞行器制造、其他智能消费设备制造行业利润分别增长53.8%、67.3%；绿色制造行业效益改善，环境监测专用仪器仪表制造、锂离子电池制造行业利润分别增长100.0%、25.0%。格隆汇4月27日｜国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1-3月份工业企业利润数据时表示，高技术制造业利润快速增长。一季度，规模以上高技术制造业利润同比增长47.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长7.9个百分点。从行业看，人工智能、半导体相关产业快速发展，带动光纤制造、光电子器件制造、显示器件制造行业利润分别增长336.8%、43.0%、36.3%；智能化产品需求增加，智能无人飞行器制造、其他智能消费设备制造行业利润分别增长53.8%、67.3%；绿色制造行业效益改善，环境监测专用仪器仪表制造、锂离子电池制造行业利润分别增长100.0%、25.0%。

【国家统计局：一季度石油加工行业同比扭亏为盈 有色行业利润同比增长116.7%】格隆汇4月27日｜国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1-3月份工业企业利润数据时表示，原材料制造业利润保持两位数增长。一季度，规模以上原材料制造业利润同比增长77.9%，继续保持高速增长态势。从行业看，受航空航天、新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业快速发展带动，有色行业利润增长116.7%。石油加工行业同比扭亏为盈，实现利润总额229.4亿元，化工行业利润增长54.5%。格隆汇4月27日｜国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1-3月份工业企业利润数据时表示，原材料制造业利润保持两位数增长。一季度，规模以上原材料制造业利润同比增长77.9%，继续保持高速增长态势。从行业看，受航空航天、新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业快速发展带动，有色行业利润增长116.7%。石油加工行业同比扭亏为盈，实现利润总额229.4亿元，化工行业利润增长54.5%。

【国家统计局：1—3月规模以上工业企业每百元营收中的成本为84.93元 同比减少0.4元】格隆汇4月27日｜国家统计局数据显示，1—3月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.93元，同比减少0.40元；每百元营业收入中的费用为8.50元，同比减少0.01元。3月末，规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为70.1元，同比减少0.2元；人均营业收入为184.9万元，同比增加10.5万元；产成品存货周转天数为21.5天，同比增加0.3天；应收账款平均回收期为72.6天，同比增加1.3天。格隆汇4月27日｜国家统计局数据显示，1—3月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.93元，同比减少0.40元；每百元营业收入中的费用为8.50元，同比减少0.01元。3月末，规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为70.1元，同比减少0.2元；人均营业收入为184.9万元，同比增加10.5万元；产成品存货周转天数为21.5天，同比增加0.3天；应收账款平均回收期为72.6天，同比增加1.3天。

【中国1-3月规模以上工业企业利润同比增长15.5%】格隆汇4月27日｜国家统计局数据显示，1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%(前值15.2%)。3月份，规模以上工业企业利润同比增长15.8%。1—3月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额6196.1亿元，同比增长10.1%；股份制企业实现利润总额13054.6亿元，增长20.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额3837.3亿元，增长1.2%；私营企业实现利润总额4305.3亿元，增长25.4%。格隆汇4月27日｜国家统计局数据显示，1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%(前值15.2%)。3月份，规模以上工业企业利润同比增长15.8%。1—3月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额6196.1亿元，同比增长10.1%；股份制企业实现利润总额13054.6亿元，增长20.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额3837.3亿元，增长1.2%；私营企业实现利润总额4305.3亿元，增长25.4%。