【中国11月社融增量2.49万亿元，新增人民币贷款0.39万亿元，M2-M1剪刀差扩大】格隆汇12月12日｜中国央行公布2025年11月份金融数据显示：✤2025年1-11月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.,99万亿元。结合前值计算可得，11月社融规模增量为2.49万亿元。2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。✤2025年1-11月人民币贷款增加15.36万亿元(低于预期的154176亿元)。人民币存款增加24.73万亿元。结合前值计算可得，11月新增人民币贷款0.39万亿元；人民币存款增加1.41万亿元。✤2025年11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比8%，预期8.2%，前值8.2%；狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比4.9%，预期5.7%，前值6.2%；流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比10.6%，前值10.6%。M2-M1剪刀差为3.1个百分点，较10月的2个百分点扩大了1.1个百分点。格隆汇12月12日｜中国央行公布2025年11月份金融数据显示：✤2025年1-11月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.,99万亿元。结合前值计算可得，11月社融规模增量为2.49万亿元。2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。✤2025年1-11月人民币贷款增加15.36万亿元(低于预期的154176亿元)。人民币存款增加24.73万亿元。结合前值计算可得，11月新增人民币贷款0.39万亿元；人民币存款增加1.41万亿元。✤2025年11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比8%，预期8.2%，前值8.2%；狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比4.9%，预期5.7%，前值6.2%；流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比10.6%，前值10.6%。M2-M1剪刀差为3.1个百分点，较10月的2个百分点扩大了1.1个百分点。

【中国1-11月新增人民币贷款15.36万亿元】格隆汇12月12日｜中国1-11月新增人民币贷款153600亿元，预期154176亿元，前值149700亿元。分部门看，住户贷款增加5333亿元，其中，短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元；企（事）业单位贷款增加14.4万亿元，其中，短期贷款增加4.44万亿元，中长期贷款增加8.49万亿元，票据融资增加1.31万亿元；非银行业金融机构贷款减少332亿元。格隆汇12月12日｜中国1-11月新增人民币贷款153600亿元，预期154176亿元，前值149700亿元。分部门看，住户贷款增加5333亿元，其中，短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元；企（事）业单位贷款增加14.4万亿元，其中，短期贷款增加4.44万亿元，中长期贷款增加8.49万亿元，票据融资增加1.31万亿元；非银行业金融机构贷款减少332亿元。

【中国11月M2货币供应同比8%，低于预期】格隆汇12月12日｜中国11月M2余额336.99万亿元，同比8%，预期8.2%，前值8.2%；M1余额112.89万亿元，同比4.9%，预期5.7%，前值6.2%；M0余额13.74万亿元，同比10.6%，前值10.6%。格隆汇12月12日｜中国11月M2余额336.99万亿元，同比8%，预期8.2%，前值8.2%；M1余额112.89万亿元，同比4.9%，预期5.7%，前值6.2%；M0余额13.74万亿元，同比10.6%，前值10.6%。

【中国11月末社融规模存量440.07万亿元，同比增8.5%】格隆汇12月12日｜中国人民银行：初步统计，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。格隆汇12月12日｜中国人民银行：初步统计，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。

【中国1-11月人民币存款增加24.73万亿元】格隆汇12月12日丨央行发布的《2025年11月金融统计数据报告》显示，前十一个月人民币存款增加24.73万亿元。其中，住户存款增加12.06万亿元，非金融企业存款增加1.09万亿元，财政性存款增加2.04万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元。格隆汇12月12日丨央行发布的《2025年11月金融统计数据报告》显示，前十一个月人民币存款增加24.73万亿元。其中，住户存款增加12.06万亿元，非金融企业存款增加1.09万亿元，财政性存款增加2.04万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元。

【中国1-11月社融规模增量累计33.39万亿元，超去年全年】格隆汇12月12日｜央行：初步统计，2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。格隆汇12月12日｜央行：初步统计，2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。

【国家统计局：煤炭、燃气需求季节性增加 有色金属和石油相关行业价格走势分化】格隆汇12月10日｜国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年11月份PPI数据：11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨。本月PPI环比运行的主要特点：一是国内部分行业需求季节性增加带动其价格上涨。各地“迎峰度冬”开始，煤炭、燃气需求季节性增加，煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%。入冬以来，防寒保暖产品进入消费旺季，毛织造加工价格上涨0.6%，羽绒制品加工价格上涨0.2%。二是输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化。国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.1%，其中铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨2.9%、1.4%和0.2%。国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格下降2.4%，精炼石油产品制造价格下降2.2%。格隆汇12月10日｜国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年11月份PPI数据：11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨。本月PPI环比运行的主要特点：一是国内部分行业需求季节性增加带动其价格上涨。各地“迎峰度冬”开始，煤炭、燃气需求季节性增加，煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%。入冬以来，防寒保暖产品进入消费旺季，毛织造加工价格上涨0.6%，羽绒制品加工价格上涨0.2%。二是输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化。国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.1%，其中铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨2.9%、1.4%和0.2%。国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格下降2.4%，精炼石油产品制造价格下降2.2%。

【中国11月核心CPI上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上】格隆汇12月10日｜国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年11月份CPI数据：11月CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格由降转涨拉动。食品价格由上月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同比的影响由上月下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点。食品中，鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点；鲜果价格由上月下降2.0%转为上涨0.7%；牛肉和羊肉价格分别上涨6.2%和3.7%，涨幅均有扩大；猪肉和禽肉类价格分别下降15.0%和0.6%，降幅均有收窄。能源价格下降3.4%，降幅比上月扩大1.0个百分点，其中汽油价格降幅扩大至7.5%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上。服务和扣除能源的工业消费品价格分别上涨0.7%和2.1%，分别影响CPI同比上涨约0.29个百分点和0.53个百分点。其中扩内需政策措施继续显效，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%。金饰品价格涨幅扩大至58.4%。另外，燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降2.5%和2.4%。CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降影响。服务价格下降0.4%，影响CPI环比下降约0.16个百分点。其中，节后出行需求季节性回落，宾馆住宿、飞机票、旅行社收费和交通工具租赁费价格分别下降10.4%、10.2%、6.2%和3.6%，合计影响CPI环比下降约0.13个百分点；房屋租赁进入淡季，房租价格下降0.2%。受国际油价变动影响，国内汽油价格下降2.2%，影响CPI环比下降约0.07个百分点。扣除能源的工业消费品价格上涨0.3%，其中受国际金价变动影响国内金饰品价格上涨7.3%，受冬装换季上新影响服装价格上涨0.8%。食品价格上涨0.5%，高于季节性水平0.9个百分点，主要是鲜菜价格上涨影响。部分地区降雨降温影响鲜菜生产储运，鲜菜价格上涨7.2%，远高于平均下降3.2%的季节性水平，影响CPI环比上涨约0.17个百分点；市场供应较为充足，猪肉、鸡蛋和水产品价格分别下降2.2%、2.1%和1.8%，合计影响CPI环比下降约0.07个百分点。格隆汇12月10日｜国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年11月份CPI数据：11月CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格由降转涨拉动。食品价格由上月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同比的影响由上月下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点。食品中，鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点；鲜果价格由上月下降2.0%转为上涨0.7%；牛肉和羊肉价格分别上涨6.2%和3.7%，涨幅均有扩大；猪肉和禽肉类价格分别下降15.0%和0.6%，降幅均有收窄。能源价格下降3.4%，降幅比上月扩大1.0个百分点，其中汽油价格降幅扩大至7.5%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上。服务和扣除能源的工业消费品价格分别上涨0.7%和2.1%，分别影响CPI同比上涨约0.29个百分点和0.53个百分点。其中扩内需政策措施继续显效，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%。金饰品价格涨幅扩大至58.4%。另外，燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降2.5%和2.4%。CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降影响。服务价格下降0.4%，影响CPI环比下降约0.16个百分点。其中，节后出行需求季节性回落，宾馆住宿、飞机票、旅行社收费和交通工具租赁费价格分别下降10.4%、10.2%、6.2%和3.6%，合计影响CPI环比下降约0.13个百分点；房屋租赁进入淡季，房租价格下降0.2%。受国际油价变动影响，国内汽油价格下降2.2%，影响CPI环比下降约0.07个百分点。扣除能源的工业消费品价格上涨0.3%，其中受国际金价变动影响国内金饰品价格上涨7.3%，受冬装换季上新影响服装价格上涨0.8%。食品价格上涨0.5%，高于季节性水平0.9个百分点，主要是鲜菜价格上涨影响。部分地区降雨降温影响鲜菜生产储运，鲜菜价格上涨7.2%，远高于平均下降3.2%的季节性水平，影响CPI环比上涨约0.17个百分点；市场供应较为充足，猪肉、鸡蛋和水产品价格分别下降2.2%、2.1%和1.8%，合计影响CPI环比下降约0.07个百分点。

【中国11月工业生产者购进价格同比-2.5%，环比+0.1%】格隆汇12月10日｜中国11月工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比上涨0.1%。1—11月平均工业生产者购进价格同比下降3.1%。11月份，工业生产者购进价格中，燃料动力类价格同比下降6.9%，建筑材料及非金属类价格下降5.8%，化工原料类价格下降5.0%，农副产品类价格下降4.9%，黑色金属材料类价格下降3.0%，纺织原料类价格下降1.9%；有色金属材料及电线类价格上涨8.1%。11月份，工业生产者购进价格中，有色金属材料及电线类价格环比上涨1.8%，建筑材料及非金属类价格上涨0.2%，燃料动力类价格上涨0.1%；化工原料类价格下降0.6%，农副产品类、纺织原料类价格均下降0.3%，黑色金属材料类价格下降0.2%。格隆汇12月10日｜中国11月工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比上涨0.1%。1—11月平均工业生产者购进价格同比下降3.1%。11月份，工业生产者购进价格中，燃料动力类价格同比下降6.9%，建筑材料及非金属类价格下降5.8%，化工原料类价格下降5.0%，农副产品类价格下降4.9%，黑色金属材料类价格下降3.0%，纺织原料类价格下降1.9%；有色金属材料及电线类价格上涨8.1%。11月份，工业生产者购进价格中，有色金属材料及电线类价格环比上涨1.8%，建筑材料及非金属类价格上涨0.2%，燃料动力类价格上涨0.1%；化工原料类价格下降0.6%，农副产品类、纺织原料类价格均下降0.3%，黑色金属材料类价格下降0.2%。