金美复合铜箔获订单，行业进入1-10阶段20240329

金美复合铜箔获订单，行业进入1-10阶段20240329

根据上海证券报报道，金美新材料MC陆续获得大客户订单，量产项目导入中。具体来看：

＃工艺端：从2023年底量产后，公司能效、原材料消耗、工艺直通率上显著提升，降本30％以上。

＃产能端：重庆规划复合集流体产能1e平。宜宾基地24Q2动工、年底建成、2025年爬坡满产后产能可达12e平。

＃新产品：公司8μm MA和6μm MC已经实现量产应用，下一代极薄化产品已在试跑、导入量产项目中。

我们认为，公司作为复合集流体行业先驱者，其复合铜箔量产应用将极大加速MC产业化应用进程，标志着行业正式跨国0-1阶段，进入1-10阶段。而1-10阶段，MC产业化应用进程将远超市场预期，有两大催化：

1铜价上涨，MC性价比进一步凸显。2023年12月海外矿山陆续减产，2024年1、2月国内铜矿TC加工费下挫，冶炼利润大幅压缩；3月13日铜冶炼座谈会上统一削减亏损工厂产量弥补亏损，目前铜价上涨至7.2万／吨附近。目前铜箔占电池BOM成本约12.5％，成为成本占比第二大原材料，在整车价格战大背景下，降本需求迫切。MC单平铜的用量对比传统铜箔节约2／3，可显著降本。

2工艺端拉通，MC与传统铜箔平价加速。金美此前规划，MC产能上量后半年，成本及定价低于传统铜箔，2年内MC成本低于传统铜箔低25-30％。而根据其他材料厂谈价情况来看，目前传统铜箔价格接近5元／平，MC应用初期价格略高于传统铜箔，第二年即可实现平价甚至更低价格。复合铜箔可以实现减重、改善安全性，定价端平价一方面将带动产业1-10阶段渗透率快速提高，同时也印证了复合铜箔工艺端的成熟。

＃推荐：PP铜箔量产工艺领先、应用落地速度最快的【宝明科技】；PP铜箔工艺定型，铝箔积极推进的【英联股份】；一步法设备＋药水引领者【三孚新科】；技术路线确定性最强的水电镀设备龙头【东威科技】；滚焊设备绝对龙头【骄成超声】