来日方长，何惧车遥马慢

杭州灵隐寺里，有一面心经墙，许多游客摸字许愿。“不增不减”，没有人摸“减”。“得”“多”都被摸到掉色了，“失”“少”不受待见。但，就像庄子《齐物论》说的，好与坏本就像硬币的一体两面，不管你喜欢哪一面，心里都要清楚，另一面就在那里，不生，不灭。

比如上周，从恒生科技，创业板，科创板基本面看，好消息居多，但走势看，坏消息占优。小米集团2023年利润同比增长126.3%，小鹏汽车四季度营收同比增长153.9%，拼多多2023年Q4营收同比增123%。药明康德注销已回购的2027.5万股股份。腾讯拟回购超1000亿，宁德时代豪派220亿分红，中国移动宣布，2023年分红将达到513.38亿港元。富时罗素纳A指数样本调整预计带来增量资金超50亿元。最有意思的是那个坏消息：社融规模存量同比增长9%，再次掉头向下，说明需求不足。央行小心翼翼地把数据放到了周末公布，没想到上周一盘面居然不跌反涨。解读是：既然数据都这样了，继续降准降息就可期待了。利空当利好解读，就是风险偏好在提升。但上周五，一道“闪电”劈得市场措手不及。周线看，沪深300，上证指数，科创50，创业板指数，恒生科技都收跌了。但跌幅….还行吧，能承受。毕竟咱们都是经历过春节前暴跌的老兵了，用赵云的话说，当年我在长坂坡，一人一马，七进七出，曹军都奈何不了我。现在前有兵后有将。何惧之有？

最近A股的抓手是AI的中国映射。上周苹果公司洽谈将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，直接推动谷歌开盘涨出9000亿人民币市值。同样是上周，英伟达2024年GTC AI大会在硅谷开幕，上场的9家人形机器人，其中有两家是中国制造：宇树科技（Unitree Robotics），小鹏鹏行（XPENG Robotics）。同样是上周，马斯克投资的人工智能Grok，3140亿个参数啊，开源了！上一次，马斯克开源了电动车，让特斯拉起死回生。这一次能否实现对OpenAi弯道超车呢？也可能，中国的大模型成为最终受益者。就像谷歌开源了安卓，中国的手机厂商就跑出来了。

得承认，目前我们的芯片半导体和外面有巨大的差距。话说回来，家电，光伏，汽车，过去二十年，哪一个产业不是从巨大差距起步追上来的？30年前，洋家电是高科技，中国制造并无市场；20年前光伏是高科技，是不可逾越的高山；10年前高端汽车品牌就没有中国的名字。再往前倒，16世纪英国与众不同的高科技是纺织业。19世纪，德国公司刚开始制造缝纫机时，把“北不列颠缝纫机厂”的标识放在非常显然的位置，然后把“德国制造”几个字标在缝纫机踏板下面，需要6个女工合力将缝纫机放倒，才能看到刻在机器上的这几个小字，否则这几个字永远不会被看到。然后呢？德国坚守在制造业这个阵地上，才有了后来“德国制造”的神话。时间是个好东西，从不说一句话，却回答了所有的问题。

操作上，继续看好景气赛道，英伟达的大算力是飞龙在天，终究要落地。上周传媒ETF的上涨就是市场对运用的期待。从2月初至今，传媒etf已涨43.6%。其次就是互联网。百度，快手，京东，美团，阿里等，是“小甜甜”，还是“牛夫人”？就看风险偏好了。雪崩的时候，他们被归类到“被制裁的对象”，现在归类在消费，未来是否会被归类成科技与新质生产力呢？

跑过步的人都清楚，10公里路程，最痛苦的是第4-5公里（对应现在，股市估值修复阶段）。前方看不到头，气喘，心累，自我怀疑：今天状态不太好？要不今天先到这里？先回家吧？跑到8-9公里反倒是轻松了，（对应股市业绩驱动阶段）每跑一步距离终点又近了一步，朋友圈在前方等我呢。最牛逼的是跑完十公里后，停下跑步的拉伸阶段，心里想的是：就这？再多跑8公里也不在话下。（对应股市的想象力驱动阶段。）三年熊市，银行压抑太多储蓄，老百姓有钱，但不敢流入股市。但是，如果指数能继续涨，股市的赚钱效应进入大家心智，将对储蓄产生虹吸效应，情绪的驱动有机会让上涨烈火喷油地加速。那么指数能否继续涨，点燃行情呢？拭目以待吧。

全网同名 证悟君