游戏、传媒疯狂爆发！“短剧+游戏”催生行业新增量，下一个超级风口？

今日，游戏、传媒板块持续走强，中文在线20cm涨停，紫天科技涨超17%，盛天网络涨超11%，天威视讯、名臣健康、掌阅科技、上海电影、华闻集团等多股封板，三七互娱、芒果超媒等跟涨。

催化上，一方面是最近新出一款比较火的游戏《完蛋！我被美女包围了》持续引发关注，带动板块反弹；另一方面游戏传媒调整比较多，自6月高点至近期低点回调近30%。近4个交易日板块大涨逾8%。

游戏、传媒领域近期动态

互动游戏/短剧爆火

上周一款名为《完蛋！我被美女包围了！》的互动游戏大火，先是力压一众3A大作连日登顶Steam国区、以超95%玩家好评率令游戏圈沸腾，再是频登抖音热榜第一、以超10亿主话题播放量火爆出圈，缔造了短剧界从未达成的爆款成就。

据SteamDB统计，该国产真人恋爱影视游戏近几日的在线玩家峰值均在6万以上，目前该游戏的销量已经达到83.2万，以42元的实际售价计算，该游戏创造了超3400万元的收入。

针对《完蛋！我被美女包围了！》的走红，华鑫证券指出，互动影视类游戏包括游戏部分和影视部分，游戏部分开发成本较低，该类游戏的游戏性较弱，重心在于影视部分，卖点是剧本与互动叙事。产品短期热度，但为产业带来新思考。

招商传媒顾佳团队认为，受益于今年AI技术的推广，这种类“短剧+游戏”的模式会越来越普遍。未来游戏制作效率提高、制作难度下降，更多优质的应用作品或将问世，IP的变现能力增强。

OpenAI大会在即

OpenAI计划在11月进行重大更新，以更低的价格、更快的速度，通过其模型帮助开发人员构建专属ChatGPT。理论上，这可以将应用程序的成本降低约20倍，极大地解决了合作伙伴在开发、销售AI软件时需要支付高昂的ChatGPT模型成本的问题。

此外，OpenAI还计划推出新的视觉开发工具，使开发人员能够构建具有分析图像和描述图像能力的应用程序。随着产业优质供给带动需求回暖，文化传媒行业有望逐渐实现业绩增长。

银河证券研报认为，AI对传媒板块赋能效果将持续，目前行业业绩端动能尚未充分释放，坚定看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力。游戏、营销、影视行业将率先验证AI降本增效，提高付费意愿上限的逻辑。

建议关注以下几个方向：游戏：建议关注拥有出色研发能力，且新游储备充足的腾讯控股、网易、完美世界、吉比特、恺英网络、三七互娱等；广告营销：建议关注经营改善，在AI有所布局的营销公司：浙文互联、蓝色光标、三人行、分众传媒等；影视院线：建议关注影片储备充足的影视院线公司：光线传媒、万达电影、华策影视、博纳影业等。

游戏版号恢复常态化发放，10月87款游戏获版号

10月26日，国家新闻出版署官网公布了2023年10月份国产网络游戏审批信息，和9月份一样，共有87款游戏获得版号。其中包括63款移动游戏，16款移动+客户端游戏，7款移动-休闲益智类游戏、1款客户端游戏。

今年前10个月，国家新闻出版署官网共公布9批次国产网络游戏版号。除8月份未公布外，其余个月均有游戏版号获批。今年国产游戏版号总数达到785个，超过2022年的512个和2021年全年的755个。

银河证券表示，版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，游戏新产品周期正逐步开启，各家游戏公司的储备游戏将陆续释放利润，盈利端也将逐步企稳。

业绩喜忧参半

业绩方面，iFinD数据显示，27家游戏上市公司前三季度合计实现营收649亿元，共有12家公司营收、净利润实现双增，另有9家公司营收、净利润出现双降，其中，中青宝净利润同比跌幅超过100%。

数据显示，有5家公司前三季度的净利润同比增长率超过100%，其中，游讯科技、名臣健康前三季度净利润同比增长1224%、1002%，星辉娱乐、冰川网络、世纪华通前三季度净利润分别同比增长216%、116%、107%。

相比之下，老牌游戏厂商表现却不佳，据统计，三季度六成老牌游戏厂商净利下滑。比如完美世界、吉比特、三七互娱以及游族网络等老牌游戏公司业绩皆出现不同程度的下滑，完美世界和游族网络的净利润降幅超过50%。

开源证券认为，头部厂商核心新品上线给A股游戏板块整体业绩带来的短期影响或已消化；展望2023年第四季度和2024年，上市游戏公司新品或加快上线，游戏板块或迎业绩增速拐点；另外，游戏集合了文字、图像、声音、视频等多种内容形式，或将更受益于多模态模型带来的研发效率提高及内容、玩法丰富度、社交属性的提升，从而提升游戏商业化能力。