美股周刊 #3 又要衰退了

大事件

• 周三盘前公布美国季调后 CPI 月率

• 众公司财报

• 美国密歇根大学 1 年期通胀率预期

CPI/PPI

4 月消费者物价指数（CPI）同比上涨 4.9%，创 2021 年 4 月以来的最小涨幅，较前一月下滑 0.1 个百分点，也低于预期值 5.0%。

美国 4 月 PPI 同比增长 2.3%，预估增 2.4%，前值增 2.7%；美国 4 月 PPI 环比增长 0.2%，预期增 0.30%，前值为下降 0.50%。

两个数据都强化美联储暂停加息的计划，利好股市。

通胀率预期

周五，美股早盘的涨势被密歇根大学发布的消费者情绪下降的报告所打破，此报告引发了对经济衰退的担忧。最近几周，投资者消化了一系列令人失望的经济数据，这增加了对美国经济前景的悲观预期。另一方面，国会是否提高债务上限的问题，以及联储未来的货币政策方向，也让投资者倍感压力。总的来看，市场充满了不确定性，这也限制了股市的涨势。

指数涨跌

• QQQ 上涨 0.66%

• SPY 下跌 0.25%

• IWM 下跌 0.99%

• DIA 下跌 1.05%

纳指又涨了一周，其他三大指数继续下跌。纳指应该是被 GOOGL 带起来的。

谷歌这周开了开发者大会，发布了全新的 Bard，而且功能强大，带动其股价本周上涨了 11.31%，把通讯服务板块带起来了。

财报

PLTR 📈📈📈

财报超预期，指引超预期，财报后股价大涨 23%

2023 财年第一季度，Palantir 公司（NYSE:PLTR）公布了其财报后，其股价在盘后交易中涨幅超过 27%。每股收益为 0.05 美元，超过了分析师的共识预期，即每股 0.04 美元。销售额同比增长 17.8%，营收达到 5.2519 亿美元，超过了分析师预期的 5.0594 亿美元。Palantir 的所有业务部门都实现了显著增长。

例如，其在美国的收入达到了 3.37 亿美元，同比增长 23%。全球商业收入同比增长 15%，达到 2.36 亿美元。全球政府收入达到 2.3 亿美元，增长 22%。即使是 Palantir 的客户数量也大幅增长，同比增长 41%，仅上个季度就增长了 7%。

此外，Palantir 的管理层提供了一些未来的预测。他们预计营收将在 5.28 亿美元至 5.32 亿美元之间，这低于市场预期的 5.362 亿美元。但对于整个 2023 年，情况看起来稍微好些；Palantir 预计收益在 21.85 亿美元至 22.35 亿美元之间，与预期的 22 亿美元相符。

UPST 📈📈📈

Q1 亏损远低于预期，Q2 业绩指引改善，财报后股价大涨 34%

Upstart Holdings 在周二的盘后交易中股价飙升 45%。这家提供替代信用评分信息的公司公布了反映银行业艰难环境但也显示对公司算法方法的支持的第一季度财务结果。Upstart 的收入同比下滑 67% 至 1.03 亿美元，发放的贷款仅超过 84000 笔，总额不到 10 亿美元，较去年同期下降 78%。然而，Upstart 预计第二季度情况将有所改善，收入应恢复到 1.35 亿美元，调整后的净亏损将缩小至约 700 万美元。最重要的是，Upstart 已经获得了长期融资协议，未来一年可能为 Upstart 平台提供超过 20 亿美元的贷款。

我觉得财报后能涨那么多，更多的是空头平仓，带动其股价飙升。

NVAX 📈📈📈

第一季度财报虽然不如预期，但是公布了新疫苗的积极数据以及一项广泛的成本削减计划，包括大规模裁员，此消息使公司股价暴涨约 30%

上个季度，该公司对其继续经营的能力表示了怀疑，并决定不提供全年指导。现在，Novavax 正在依赖其成本控制和新疫苗来保持经营，预计 2023 年的销售额将达到 14 亿至 16 亿美元。该公司表示其针对 Covid 和流感的联合疫苗在二期试验中产生了强烈的免疫反应，并且耐受性良好。此外，Novavax 还公布了全球成本削减计划，将裁减公司员工的 25%，约 400 名全职员工将受到影响。该公司还计划整合公司设施和基础设施，预计这项计划将使 2023 年的研发以及销售、一般和管理费用较 2022 年减少约 20% 至 25%。

此前 NVAX 的股票一直是被空头做空的标的，而且空头利率非常高，所以这次财报稍微有了一点利好消息，其股价一度飙涨 50%，当然后续有回落。这正是大量空头平仓导致其股价飙升。平仓完了，后续就跌了。

CELH 📈📈📈

Celsius Q1 业绩超预期，股价飙升

CELH 在周三早盘交易中股价飙升，这家全球健身饮品制造商 Celsius 公布的每股收益为 0.4 美元，同比增长 344%，超过分析师预期的 0.25 美元。公司公布的第一季度创纪录的营收为 2.6 亿美元，同比增长 95%，超过了 2.479 亿美元的市场共识预期。营收增长主要来自北美收入的飙升，同比增长 101%，达到 2.49 亿美元，这是由于“分销点和每个地点的库存单位增加，以及在其最大分销商的混合中心库存周转天数增加带来的一些益处。

银行美国分析师 Jonathan Keypour 在看好的 Q1 财报后将 Celsius 股票从持有升级至买入，并认为这是渠道趋势成为改善消费可靠指标的一个鼓舞人心的迹象。Keypour 给出的股票目标价为 125 美元，按目前的水平计算，上行空间为 16.7%。分析师还认为，Celsius 与百事可乐（PEP）的分销合作伙伴关系将扩大品牌知名度，同时 Celsius 广泛的人群吸引力对公司也是一个巨大的加分。Keypour 表示：“我们认为，这将带来可观的销售和 EBITDA 潜力，加速的速度表明销售上升和额外的运营杠杆，尽管该领域竞争激烈。

LI 📈📈📈

财报显示一季度利润大增，股票财报后大涨 13.9%

LI 公布第一季度利润大增后在周四大幅上涨，而公司董事长李想表示，这家电动汽车制造商没有降价的计划。公司的净利润为 9.338 亿人民币，与去年的 1,090 万人民币的净亏损形成了鲜明对比。这一数字主要得益于公司车辆销售的 96.9% 的暴涨，达到 183.3 亿人民币，由于中国的经济重开，这家电动汽车制造商从其最大的市场中国获益。公司在本季度交付了超过 52,000 辆汽车，并预计在第二季度交付 76,000 至 81,000 辆汽车。

理想汽车是特斯拉在中国的主要竞争对手，现在面临着该国日益激烈的竞争，因为特斯拉今年引发了价格战以吸引更多的买家。特斯拉自去年 10 月以来至少四次降低了其在上海制造的 Model 3 和 Model Y 的价格，以便捕获更多的最大市场。但是理想汽车今年并未降低其电动汽车的价格。董事长兼创始人李想在一次业绩电话会议上表示，公司已经认为其车辆定价“最具竞争力”，公司没有削减价格的计划。

中国的电动汽车制造商受益于电池价格的放松，这反过来又是由于电池级锂的价格下跌所驱动的。但是，其他如比亚迪、小鹏汽车和蔚来汽车等公司今年的利润率有所下降，这是因为该国的竞争日益激烈。这三家公司的股价在周四分别上涨了 0.7% 和 1.8%。特斯拉在今年多次降价后，错过了其第一季度的利润率。但是，首席执行官埃隆·马斯克加大了价格战的力度，表示公司正在以市场份额为目标，而不是更好的利润率。

其财报也带动中概股起飞了一天，但也没能持续。

AFRM 📉📉

公布了 2023 财年第二季度财报后，其股票一度价格下跌了 18.2%，不过后面又给拉涨了。

这次季度结果可能受到了较高运营费用水平的影响。此外，Affirm 对 2023 财年的毛商品销售额（GMV）和收入的预期也有所下调，可能引发投资者的担忧。然而，交易的增加和服务收入的显著增加部分抵消了这种下行趋势。

虽然这次 AFRM 财报好坏参半，但是本周其涨幅还是不错的。这种公司对利率非常敏感，一旦停止加息，甚至降级的话，其股价肯定会飙升，毕竟它疫情的时候股价达到过 170 多，现在只有 12 了，感觉最近有人在疯狂抄底。

DIS 📉

二季度财报不如预期，Disney+ 订阅用户下降，股价下跌 8.7%

尽管迪士尼在 2023 财年第二季度（截止至 2023 年 4 月 1 日）提高订阅价格并努力降低成本，使其流媒体（直接面向消费者）部门的亏损减少了 26%，降至 6.59 亿美元，但由于订阅者数量在该季度急剧下降，投资者感到失望，股价下跌。

迪士尼 + 服务在 2023 财年第二季度损失了 400 万或 2% 的付费订阅者，季度末用户总数为 1.578 亿。分析师预计迪士尼 + 的订阅者数量为 1.635 亿。订阅者数量的下降主要是由于 Disney+ Hotstar 订阅者在季度间下降 8%，降至 5290 万。在印度，失去印度超级联赛板球赛权可能影响了 Hotstar 服务。此外，北美迪士尼 + 订阅者减少了 30 万，降至 4630 万。ESPN+的订阅者增加了 2%，而 Hulu 的订阅者数量在季度间基本持平。提高价格使全球迪士尼 + 每付费订阅者的平均收入上升了 13%，达到 4.44 美元，

尽管 Disney+ Hotstar 的这一指标下降，但被北美每用户平均收入上升 20% 所抵消。迪士尼和其他像 Netflix（NFLX）这样的流媒体服务提供商一直面临提高盈利能力的压力，宏观压力和流媒体空间的激烈竞争正在影响盈利能力。

CEO 罗伯特·艾格尔在财报电话会议上宣布，公司计划在今年晚些时候将 Hulu+和 Disney+ 整合为一个应用。艾格尔认为，这一整合将有助于提高广告效果和用户参与度，并减少流失。迪士尼 2023 财年第二季度的收入同比增长 13%，达到 218 亿美元，但调整后的每股收益（EPS）下降了 14%，为 0.93 美元。这两个关键指标都符合分析师的预期。

CLSK 📈📈

财报超预期，财报后涨了 14.75%，隔天不知道是因为 BTC 还是 MARA 财报导致其跌了 13.88%，白涨。

美国比特币矿业公司 CleanSpark 在 2023 财年第二季度报告了财务结果。报告显示，该季度收入为 4250 万美元，GAAP 净亏损为 1850 万美元，调整后的 EBITDA 为 1270 万美元。此外，该公司在此期间挖矿产出了 1871 个比特币，较去年同期增长 109%。

公司首席执行官 Zach Bradford 表示，他们已经实现了进展，即实现了年终目标的大部分，即达到 16 EH/s。公司预计下个月华盛顿的扩展计划将全面启动，Sandersville的土地已经平整，准备开始建设。公司已经购买了99%的矿机，这些设备预计会使我们成为网络上最高效的矿工之一。

首席财务官 Gary A. Vecchiarelli 表示，由于比特币价格的反弹，第二季度的毛利率和现金流都有所增加。增加的毛利率和稳定的成本结构导致调整后的 EBITDA 利润率达到了 30%，这也将有助于我们增加未来的比特币余额。

至 2023 年 3 月 31 日，CleanSpark 的总资产为 5.316 亿美元，其中现金为 1030 万美元，比特币为 530 万美元。公司的流动负债为 4130 万美元，总负债为 5770 万美元，股东权益为 4.739 亿美元。至 2023 年 3 月 31 日，公司的流动性（现金和比特币）约为 1560 万美元，债务总额为 1760 万美元。

MARA 📉📉

第一季度亏损收窄，收入下降，股票大跌 14.58%

MARA 是一家在支持和保护比特币生态系统方面处于领先地位的公司，公布了截止到 2023 年 3 月 31 日的 2023 年第一季度的财务和运营成果。公司在 2023 年第一季度记录了净亏损为 720 万美元，或每股亏损 0.05 美元，相比之下，2022 年同期净亏损为 1290 万美元，或每股亏损 0.12 美元。本季度的营收为 5110 万美元，略低于去年同期的 5170 万美元，尽管比特币生产量增长了 74%，但由于今年比特币价格下降，所以被抵消了。

公司通过之前报告的出售比特币来筹集运营资金的计划，在本季度录得了 1760 万美元的收益。此外，由于比特币价格在本年度期间普遍上涨，公司在其数字资产的账面价值减值方面的损失减少到了 1150 万美元。

此外，公司受益于去年在投资基金中持有的数字资产未实现亏损 530 万美元的缺失。部分抵消了这些有利的收益变化的是，总利润减少了 2530 万美元，主要是由于比特币价格下降，以及由于在 2022 年年末设立估值准备金而增加的税费 430 万美元。调整后的 EBITDA 在当前年度期间为 1860 万美元，相比之下，上一年度期间为 980 万美元，原因是上述比特币出售收益的增加、减值费用的减少以及未实现亏损的缺失部分被除折旧和摊销外的较低利润 2150 万美元所抵消。

此外，公司在第一季度的生产亮点包括比特币产量的增长，以及增加了现金持有量，减少了债务，并在预付长期贷款并终止与 Silvergate 银行的信贷设施后，增加了不受限制的比特币持有量。

TTD 📉

财报表现亮眼，超过市场预期，但是不知道为什么开盘之后骗炮，然后转跌了。

广告科技公司 The Trade Desk 在第一季度的业绩优异，并预测第二季度将实现强劲的双位数增长。尽管其股价在周四出现下跌，但考虑到该公司的数字广告购买平台正在增加市场份额，且未来几年可能会进一步增长，其股票似乎值得目前的溢价估值。该公司第一季度营收同比增长 21%，达到 3.83 亿美元，超过了分析师的预期。此外，公司预计第二季度的营收至少为 4.52 亿美元，同比增长 20% 或更多。尽管 The Trade Desk 的市值为 310 亿美元可能已经预期了未来几年的强劲表现，但该公司过去 12 个月的自由现金流为 5.05 亿美元，相对于公司市值来看，这个数字相对较低。因此，虽然这支股票可能并未被高估，但也可能并未被低估。总的来说，考虑到潜在的风险和可能的市场波动，投资者可能会认为这支股票的价值适中，既不是买入也不是卖出，而更像是持有。

BYND 📉📉

财报还行，但是提交了 2 亿美元的股票发售计划，本来涨的票最后暴跌 18%

Beyond Meat 在发布第一季度财报和股票发售计划后股价大跌 18%。尽管公司在 Q1 的毛利率有所改善，但其净收入同比下降了 16%。公司仍预计全年收入将下降 1% 至 10%，并计划在年底前将毛利率提高至 10% 以上。尽管公司预计将在 2023 年下半年实现正向现金流，但它还提交了 2 亿美元的股票发售计划，这加大了市场的不确定性，从而导致股价大跌。

TWLO 📉📉

第一季度财报中公布了疲弱的业绩，并给出了令人失望的指导，股票大跌 12%。

该公司的增长持续放缓，受到宏观经济放缓的严重影响。Twilio 的业务包括帮助像 Uber 这样的公司向乘客发送自动化信息，它在第一季度的收入增长了 15%，达到 10.1 亿美元，超过了 10 亿美元的预期。尽管进行了多轮裁员，但该公司依然在遵循一般接受的会计原则（GAAP）下处于严重亏损状态，运营亏损达到了 2.641 亿美元。然而，调整后的运营收入从一年前的季度的 500 万美元大幅提高到了 1.038 亿美元。

CEO Jeff Lawson 表示，"我们的业务结构旨在使 Twilio 能够在任何金融环境下盈利，我们第一季度的非 GAAP 运营收入强烈显示了我们做到这一点的能力。"然而，Twilio 的指导预测在第二季度的收入增长仅为 4% 到 5%，这似乎是股票今日下跌的真正原因。尽管裁员和削减成本的努力显然有助于改善底线，但顶线增长的减速对公司来说仍然是一个警告信号。

经济条件最终会改变，但到目前为止，买入 Twilio 的股票已被证明是一种糟糕的策略，股票从 2021 年的高点下跌了大约 90%。

PYPL 📉📉

尽管 PayPal 的持股收益和全年预期都超出了分析师的预期，但投资者更关注公司对未来运营环境的担忧，导致股价在周二一度下跌了 12%。

PayPal 从一家金融科技宠儿逐渐转型为投资者持怀疑态度的「言行证明」股票。最近一季度的结果并未平息关于该股的争议。PayPal 第一季度每股收益 1.17 美元，营收 70.4 亿美元，轻松击败了华尔街预期的每股收益 0.98 美元，销售额 62 亿美元。PayPal 还预测第二季度的每股收益在 1.15 至 1.17 美元之间，远超 1.04 美元的共识预期。全年预期，PayPal 期望每股收益 4.95 美元，共识预期为 4.36 美元。PayPal 在该季度报告的总支付量为 3545 亿美元，同比增长 10%（经过货币波动调整后为 12%）。支付交易量增长 13%，达到 58 亿笔。

然而，尽管指引乐观，PayPal 对经济的态度变得谨慎。公司将 2023 全年运营利润率扩张预期从 125 个基点降低到 100 个基点，部分原因在于低利润率的非品牌结账的增强。

CEO Daniel Schulman 在收益电话会议上表示，「即使我们开局强劲，我们在展望未来时仍需面临许多挑战性的问题。宏观经济和地缘政治环境都很复杂，难以预测。」

自 2021 年以来，PayPal 的股价已经下跌了超过 75%，投资者仍在等待看公司如何从高增长的初创公司转型为更成熟的科技巨头。最近一季度的数据暗示 PayPal 正在朝着正确的方向前进，但仍有足够的担忧使投资者不愿急于购买其股票。

JD 📈

第一季度的盈利超过了预期，并宣布了新的 CEO 上任，股票大涨 7%

尽管公司的收入增长放缓，仅提高了 1.4% 至 354 亿美元，这反映出了日益激烈的竞争和从疫情限制中反弹的困难，但仍超过了 346 亿美元的预期。尽管电子产品和一般商品的销售持续下滑，但京东的高利润服务业务增长强劲，增长 34% 至 69 亿美元，物流增长更快。这帮助提高了公司的盈利，调整后的营业收入几乎翻倍至 11 亿美元，调整后的每股收益为 0.69 美元，比去年同期增长 88%，超过了 0.51 美元的预期。

此外，投资者似乎也对京东任命新的 CEO 表示欢迎，该公司在过去一年的表现不佳，新任 CEO 将由前 CFO 徐冉接任，公司声明并未详细说明更换的原因，只表示原 CEO 徐雷由于个人原因辞职。

这次京东的盈利超出预期以及股票的低迷价格似乎反映在股价上涨中。公司并未发布指导意见，但近乎平坦的增长率是一个问题，尽管这可能只是中国经济当前挑战的结果。京东是中国大型科技公司中首家报告本季度收益的公司，阿里巴巴集团和拼多多等公司的收益报告发布后，我们应该能了解更多信息。如果京东正在从这些竞争者手中赢得市场份额，这将是给投资者的一种安慰信号。

其他

FSLR 📈📈📈

周五的时候盘前有一个新闻 FSLR 收购 Evolar，股价开始拉升，我没想到截止到收盘的时候居然能涨到 26%，创最近 10 年来最大单日涨幅，简直太疯狂了。

我之前赌财报买了一个期权，开盘就被我卖了，太难受了 😣。

下周

财报

• 周一：MNDY,、NU

• 周二：HD 、ONON 、BIDU 、TME 、SE

• 周三：TGT 、TJX 、ARCO 、JACK 、CSCO 、STNE, 、TTWO

• 周四：BABA, 、GRAB, 、WMT 、ROST 、FTCH 、AMAT

• 周五：FL 、DE

大事件

• 周二美国零售销售月率

• 一些美联储成员讲话，重点关注周五鲍威尔讲话

SPY

本周 SPY 跌了 0.25%，命中了第二概率预测。根据 Tradytics 预测 SPY ，显示下周（准确率待观察）：

• 上涨📈 0-1.3% 的概率是 21.591%

• 下跌📉 2.3-3.5% 的概率是 19.318%

TSLA

本周 TSLA 跌了 1.22%，命中第一概率预测。根据 Tradytics 预测 TSLA ，显示下周（准确率待观察）：

• 上涨📈 0-4.2% 的概率是 26.174%

• 下跌📉 0-4.3% 的概率是 22.148%

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