2023年最大主题投资：新财政=数字财政+股权财政，两大支柱将如何推动市场？-格隆汇

（PS:欢迎到文末预约本期集结令联合9大券商的9场视频号直播（6场AI主题+2场数字经济+1场国企改革））

2月底申万宏源策略在其题为《东风急，不负春好时》的2023年春季A股投资策略中认为，2023年主题思维可能贯穿全年，其中。春季行情中主题投资的弹性十分凸显，科技成长占优阶段，ChatGPT、数字经济主题贡献了极强的赚钱效应；另一方面，2月底价值占优中的国企改革、一带一路主题开始表现，弹性同样不小。

同时申万宏源策略将2023年最大的主题概括为“新财政”，有两个支柱，一个是“数字财政”，一个是“股权财政”。两个支柱中，【数字经济】是中国式现代化的重要抓手，那么，数字财政就是与新时代相匹配的财政基础。【股权财政】是新财政的另一个抓手，央企价值重估是基础。央企价值能够重估，根本原因是未来央企将在资源配置中发挥更大作用。

那么2023年主题思维可能全年有效的原因有哪些？新财政中的数字财政和股权财政是怎样逻辑？数字经济和AI大时代目前处于什么阶段？央企价值重估的路径和可持续怎样？为此我们特邀申万宏源证券研究所A股策略首席分析师、总量研究部联席总监傅静涛老师就以上几方面内容，为投资者们带来专业分享~

直播主题

2023年最大主题投资“新财政 = 数字财政 + 股权财政”

主讲嘉宾

傅静涛，申万宏源证券研究所A股策略首席分析师、总量研究部联席总监。北京大学本硕。8年策略研究经验。从事大势研判、行业精选、资产配置研究。曾获2015-2017年、2019-2022年新财富最佳分析师，2018年金牛奖最佳分析师，2019年水晶球最佳分析师第一名等。

直播看点

1. 2023年主题思维可能全年有效的原因：政策布局大年 + 宏观自上而下缺乏线性外推线索，市场需要从主题投资中找弹性。

2. 数字经济：AI时代无法绕过的产业趋势，概念期 + 导入期主题投资正当其时

3. 央企价值重估：企业端ROE和分工率提升，资金端配置类资金发力，共振形成价值重估

直播时间

2023年3月27日（周一） 16:00

观看直播

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科技牛旗手-格隆汇集结令本期联合9大券商10位知名首席及分析师为AI大时代打call

格隆汇集结令自2022年9月以来联合近20家知名机构和重磅嘉宾，持续推出4期共22场直播一同探寻科技投资大机遇。站在新一轮科技革命的新起点上，目前AI人工智能概念已经热炒近2个月，AI目前所处概念与技术双爆发和应用导入前期，技术迭代速度、产业应用成熟度和期望膨胀速度程相互纠缠和盘旋上升状态，对应的高弹性投资机会也伴随高波动的投资风险。投资者在这个阶段如果一味狂热地跟随市场“瞎炒”很容易被“甩伤”或“踩雷”，同样继续用怀疑心态去旁观也极大概率磋商投资胜负手，只有真正深刻理解大变革的背景逻辑与产业规律，追踪技术进展、市场主线与产业链条，落实投资策略与风控，方能真正抓住AI大时代的大投资机遇。

为此格隆汇本期也将在2月份集结令分享的ChatGPT、AIGC、数字经济、通信硬件、算力基础、光模块等7场干货直播的基础上，再次联合申万宏源、中金研究部、招商证券、安信证券等9大券商的10位知名分析师，于3月23日-3月31日隆重推出《格隆汇集结令·AI大时代聚焦高质量发展的投资红利——探讨2023“大科技变革+央国企改革”的逻辑、主线和策略》。

此次直播的策略主题将包括新财政=数字财政+股权财政，中特估下的国企改革，数字经济；行业主题将覆盖AI算力、AI应用、AI生态、运营商及AI赋能制造业升级。以期能帮助投资者朋友聚焦高质量发展和大科技变革的核心背景，厘清市场真相并把握市场机会。

具体直播场次及预约渠道如下，欢迎扫码提前预约和关注，加微信入群可提前互动和限时收看回放：