多重因素刺激，科创50指数涨超4%！2022科创板vs2012创业板：布局的最佳时机来了？

今日早盘，科创50指数继续走强，拉升涨逾4%。截止发稿，4连板的莱特光电涨近18%，亚信安全、希荻微涨停，华特宝生物、禾川科技、海目星、精进电动等近20股涨超10%。

实际上，节前在三重消息刺激下假期前的最后一个交易日，科创板爆发式上涨，科创50成分股没有一个是绿的。上涨主要原因市场主要将此与一则关于“科创板准入门槛可能会下降”的传闻联系在了一起。传言交易门槛要降低，据说是要降到10万或20万。同时假期期间监管人士对此回应，表示"暂未有任何消息"。 

值得注意的是，在上述消息传出前，5月13日，证监会已正式发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，将在科创板引入股票做市商机制。推进科创板的做市商制度，本质就是提高科创板的流动性，降低门槛也是同样的目的。

拉长来看，继4月11日科创板首次跌破1000点后，4月27日开始，科创板指似已摆脱低迷态势，触底反弹。截至发稿，科创50指数已累计上涨超29%。

大幅上涨背后的驱动力引人猜想，那么此番科创板连续大幅拉升究竟释放了什么信号？布局科创板的机会来了吗？

多重因素合力驱动，利好因素在聚集

周末有一些新闻，比较有鼻子有眼的是交易所向证监会申请降低科创板准入门槛了，准入门槛可能是从50万降低到20万，但是还没有批。根据去年9月份证监会副主席的公开讲话，A股持股市值在50万元以下的中小投资者占比达97%。今年这么一跌，比例更低了。

对于这轮科创板行情，综合市场消息来看市主要认为有三大因素驱动：

布局科创板的机会来了吗?

在科创板回暖之后，有不少看多科创板牛市的声音又来了，甚至有券商分析师把科创板比作2012年的创业板。

兴业证券《科创突围：科创板2022vs创业板2012》研报认为，2022年的科创或类似2012年的创业板，成为引领新一轮上行的主线方向：

1)宏观环境上，经济同样正经历一个从下行到企稳的过程。但随着经济逐渐开始复苏，国内的聚焦点将从短期的“稳增长”、“防风险”重回长期“独立自主”、“高质量发展”。
2)政策环境上，当前中美大国博弈背景下，推动科技创新、实现科技自立自强是时代的需求，科创板也将肩负起推动经济转型升级、加速科技创新重任。
3)定位和结构上，科创板定位清晰，聚焦“硬科技”赛道，主要覆盖电子、电气设备、机械设备、计算机、生物医药等行业。
4)估值水平上，经历大幅调整后，已有近4成的科创板个股股价低于发行价，科创50指数从高位调整至今几乎腰斩，估值也处于历史低点，中长期配置性价比凸显。

而民生证券则不同意这样的看法，民生证券喊出：科创板不是2012年的创业板，更有可能是2021年1-2月的恒生科技

具体来看，民生证券认为：

部分投资者认为当下科创板已经具备了成为2012年创业板的潜力。

我们不否认科创板估值上已大幅降低的事实。但实际上，机构投资者在两个时点的认知是存在明显差异的：2012~2015年创业板牛市背后也是投资者挖掘新的产业趋势凝聚“新共识”的过程，彼时创业板的行业在主板中并不被投资者所重仓。而当下投资者对于科创板的持仓，恰好与在主板和创业板的配置行业高度重合。这更多类似2021年初港股互联网巨头和消费类核心资产之间的相似与关联。

未来我们对科创板的相对乐观假设是2021年1-2月的恒生科技股行情，基于某种“刻舟求剑”的共识带来的市场大幅波动，对投资者带来极高的交易考验。真正历史级别的机会，往往会启动于不被共识认可的领域中。

当下科创板是2012年的创业板？还是2021年1-2月的恒生科技？你怎么看？