中芯国际2022年Q1电话业绩说明会实录！关于疫情对生产影响、成本上涨对毛利率影响……

5月13日盘前，中芯国际召开2022年一季度业绩说明会。联合首席执行官兼执行董事赵海军、联合首席执行官兼执行董事梁孟松、首席财务官、执行董事兼联席公司秘书高永岗、投资者关系总监郭廷谦出席电话业绩会议。

高永岗博士发言

首先由高永岗博士发言。2022年上半年，新冠疫情和国际冲突给集成电路电子的发展带来了不确定性因素，在消费电子疲软的同时，新能源汽车、显示面板和工业领域的需求增长等导致了半导体产能结构性紧缺在短期内加剧，得益于公司过去半年的规划部署，围绕市场缺口，公司及时进行了产能分配调整并有序推动产能建设。

今年以来，公司部分产区所在的城市先后经历了疫情，面对考验，公司全力以赴，贯彻落实各项防控措施。一方面防疫倡议，为员工筑起一道安全屏障，保生产，全力保障客户需求。另一方面，公司不忘践行企业社会责任，全增1000万元人民币，支持上海防疫倡议工作。

在全体员工的努力与付出下，公司一季度保持稳健的发展势头，二季度收入预计将继续增长，基于上半年的成长预期预计，随着产能的逐步释放，若外部条件无重大变化，预计今年全年销售收入增速会好于代工企业平均值，毛利率会好于年初的预期，谢谢。

中芯国际Q1财务情况介绍

接下来郭秘书介绍中芯国际的财务情况。首先汇报2022年第一季度未经审核财报业绩，然后是发表二季度业绩指引，除非另有说明，以下财务数据根据国际财务报告准则表述。

一季度，销售收入和毛利率保持增长，销售收入为18亿4千2百万美元，环比增长16.6%，同比增长66.9%。毛利率40.7%，环比增长5.7%同比增长18%。一季度经营利润为5亿3千6百万美元，环比增长27.6%，同比增长330%。归属于本公司的应占利润4亿4千7百万美元，归属于非控制权益应占利润为1亿2千2百万美元。

关于资产负债，在一季度末，公司总资产为375亿美元，其中库存现金为173亿美元，总负债为110亿美元，其中有息负债为67亿美元，总权益为263亿美元，总有息债务权益比为25.4%，净债务权益比为负40.2%。

关于现金流量在一季度，经营活动所得现金净额为收入15亿9千3百万美元，投资活动所用现金净额为支出42亿6千6百万美元，融资活动所得现金1亿8千8百万美元

关于2季度，我们的指引如下，销售收入预计环比增长1%-3%，毛利率预计在37%-39%，非国际准则的营运开支预计环比上升，归属于非控制性权益应占利润预计环比下降。

以上是公司财务方面的的情况，接下来我就公司2021年度年报相关事项说明如下：

根据上海证券交易所规定，上市公司年度报告内，盈利且累计分配利润为正，未进行现金分红，应当在年度报告披露后，在年度股东大会股权登记日之前的业绩发布会中，就现金分红方案相关事宜予以重点说明。

公司2021年主要财务指标均较上一年度有大幅度增长，根据中国企业会计准则，截至2021年年底，累计未分配利润为188亿元人民币，公司2021年经营活动产生的净现金流，扣除构建固定资产、无形资产和其他长期的资产支付的现金后，所得自由现金流为负75亿元人民币。2022年，公司计划资本支出为320亿元人民币，综合考虑公司现阶段的经营情况和未来发展因素，公司拟不进行2021年度的利润分配，这样的安排更符合公司长远发展需要和股东长远利益，亦符合有关法律法规、规范性文件和公司利润分配政策性文件，不存在损害公司及股东的利益，该方案已经经董事会审议会议通过并已在年报中发布，后续还将在6月24日的股东周年大会上提交审议，再次感谢各位股东的支持与理解。

 赵博士发言

接下来由赵海军博士介绍市场运营和各供应平台的情况。

赵海军：感谢大家参加一季度业绩说明会。过去几年，电子产品的不断升级，万户交互、数字化大趋势，云端存贮体量大增，汽车电子需求指数级上升、绿色能源等行业的兴起等等，总体上，终端硅含量的需求和增量尚未得到满足。而全球集成电路晶圆制造产能，平均是个位数的增长。即使近两年来，晶圆厂都加快了产能的建设步伐，相应配套的产能，由于供应链紧缺，依旧无法在短时间内建成到位。专业转移对供应链区域划分割担忧，加速终端客户在地化生产需求，也产生了在地化的产能缺口。

今年2月份的时候，我们也和大家分享看法，正如我们所预期，经过半年的市场加速消费，库存积累，特别是中国进入严控的疫情阶段后，行业更替趋势已经从全面紧缺向结构性紧缺转移。消费电子、手机等存量市场进入了去库存阶段，开始软着陆。而高端互联网、电动车显示、绿色能源、工业等增量市场尚未建立足够的库存，对产能、技术创新和客户体验服务提出了更高、更紧迫的要求。为响应产业链的需求，公司推出新产品工艺平台，提升客户服务，坚定“锁定存量、扩大增量”的策略方向。

除了紧密跟踪产业动态，疫情的演变也考验公司应对风险的能力。公司多管齐下，一手抓安全抓生产，第一时间进行了闭环经营，实施了场所分区域经营，疏通运输物流，另一手保后勤稳时期，储备防疫物资，做好应急处理预案和工作保障，公司上下一心，有条不紊，基本上保证了生产和运营的连续性和客户订单的交付。

在大家的同心合力下，一季度销售收入超过18亿美元，毛利率超40%，增长的动力来自产业组合的优化以及价格调整，整体推动平均单价环比上升13%，出货量环比上升7%。毛利率超过指引主要有两个因素，一个由于疫情原因，公司把原定一季度的年度维护推迟到其他季度，第二个疫情对天津和深圳厂区的影响低于预期。销售收入按照区域来看，中国内地及想香港，北美地区、欧亚地区分别占68%、19%和13%。各区域收入均有增长。

晶圆按照应用来划分智能手机、智能家居、消费电子和其他电子类别分别为29%、14%、23%、34%，收入均有1-3成的增长。其中智能手机、消费电子的占比下降，智能家居和其他类比占比上升，符合公司对市场需求判断和产能分配的部署。

二季度由于部分工厂的年度维护延迟到了本季，加上疫情对上海工厂产能利用率的短期影响，公司预计销售收入环比增长1%-3%，毛利率37%-39%%，预测环比有所下降，除了维修、疫情的原因，还受到了新产能折旧增加和原材料、人力成本上升逐步体现的影响。当前疫情给上海工厂带来的影响，我们会通过后续生产加速和其他厂区的产出增长来补偿。

从今年一季度开始，公司的季报转为披露8英寸、12英寸收入占比。8英寸涵盖0.35微米至90纳米的制程，12英寸涵盖90纳米到FinFET的制程，这样的披露方式更契合公司在同个工厂跨多个节点应用的运营弹性和业务特点。

总的来说，疫情后，欧洲局部战争对公司的冲击被相应化解，尚未造成太大影响。但对物流长链的影响使已有业务线受到干扰，结构性短缺愈加紧张。整体看，客户的需求依然旺盛，预计今年全年公司产能依然供不应求，公司将继续推进稳中求进战略，脚踏实地，说到做到，兑现对客户承诺。

问答环节（有所简化）

1.Q2营收1-3%，疫情影响多少%、年度维护影响多少%？

赵博士：年度维护2-3天，会影响5-6天生产量/2季92天。疫情影响难以具体量化，给了不少buffer。

追问：这是不是意味着Q3就增长了？

赵博士：年度维护发生，客户订单生产靠后续生产补。一季度增28000片产能，二季度增长类似。没有wafer订单取消。

2.客户需求增长，也在建库存，如果客户消耗库存，会不会导致需求逆风？

赵博士：手机28%占比，手机产业链需要5个月库存要的。PMIC、模拟电路、MCU、IGBT急缺，iot也缺。

3.厂房闭环管理，Q1影响不大，Q2-Q3影响大么？

赵博士：Q1已经结束了，Q1的影响主要是天津地区。不过一是天津地区占整个公司的影响很小；二是天津的疫情大概9-11天就结束了；此外，天津工厂8英寸也是个增量的单位，所以靠增量就把原来影响的部分全都抹平了。所以说，第一季度疫情对中芯国际的影响比原来预料的要小。

第二季度在做闭环，主要是上海，但上海疫情还在继续，我们还没办法做一个确切的影响，影响是有的，目前为止影响不特别大，但还没有进行完。第二件事就是对工厂内部的影响，对供应链长链影响是另外一件事，我们是有影响，wafer需要封装、验收，下游的封装、测试、运输也有影响；所以需要等到上海疫情结束，或者二季度末，我们才能能知道确切的影响。

追问：现在影响的订单会递延到下半年么？

此前已经下单，在4-5月份交付慢的订单，都会在6月份低差不多可以交付，但从今天到接下来结束的时间进一步的影响，可能就没办法在二季度结束。

4.深圳厂房会下半年达产？没变吧？

赵博士：深圳厂8英寸增长符合预期，12英寸去年底设备在迁入，现在是在测试，今年年底量产可以实现。

5.疫情影响，50亿美金开支计划，扩产进度会不会影响？闭环对wafer out不受影响？

赵博士：扩产全世界供不应求，和疫情影响少；和供应商推迟有关，与海运和空运有关，进厂后装配调试相对快，影响小。交付订单与客户沟通基本考虑了疫情影响。闭环生产受到影响，在后来时间里面不回来。没有取消客户订单，之前已经把疫情的影响考虑进去了，只是延迟了一点交付。

闭环对wafer out有影响。受到的影响在后来时间或者上海之外的厂区补回来。目前想着6月底补回来，但是如果疫情加长，那么受到的影响就没办法在6月底之前补回来，那么受到的影响就会比较大

高博士：疫情对物流、供应链、上下游企业有影响，我们尽量降到最低。由于上海疫情还在进行中，二季度疫情的整体影响不好判断，公司在制定二季度指标时按照5%左右的影响做出了预期，公司会努力把影响控制在这样的范围内。

6.全球通胀，产品ASP涨13%，毛利40%以上，但设备涨价、原材料涨价，友商最近又通知涨价。

赵博士：utility涨，水电气热也涨，原材料也涨，高的30%多，低的%几，员工薪水也有加，第一季度出片的多数原材料仍以去年价格计算，第二、三季度将以今年新价位材料为主，预期原材料、人工成本等成本涨价将提升公司10%营业成本。同时，在接下来进一步增量的时候，新增产能的设备折旧也偏高。因此，影响二季度的毛利率因素，除了疫情和推迟维护外，材料和折旧费用也有所增加。

中芯会和客户协商调价，与客户长期发展，客户也得有钱赚，有配合不错的涨得多，有难度得涨得不多。

7.高库存客户已经在调整了，2Q营收1-3%，各应用变化如何？

赵博士：欧洲战争对手机品牌影响很大，俄乌手机销售几乎为零，国内疫情影响物流也影响销售，这些区域削减了比较大预测，今年全球手机预计减少2亿部，订单取消主要来自中国厂商的中国市场出货量。

在手机里pmic、wifi等需求还是紧缺，手机高端向中高端走，cmos高端和低端往下走很多，pc里增加很多pmic和wifi6。

三个标准衡量供求：市场上只有1-2家能做的、与客户一起开发产品的晶圆厂；只做中国市场不做国际市场，就有存货；头部晶圆厂相比后面的晶圆厂，优势就明显。

2Q预计还是100%运行，还是上面说的那些产品应用紧缺。

8.未来可否提供weighted average工艺节点数据？

赵博士：中芯国际做特色工艺比较多，公司建立工厂是在这些专门的节点上来增加产能。其他公司是按照摩尔定律来，建设的工厂40纳米就是40纳米，28纳米就是28纳米。而中芯国际工厂建得晚，但晚建也有优势。公司买28纳米的设备，进来可能做40纳米，可能是做55纳米，这样一个工厂可以做好几个节点，可以根据产品的需求去做切换。所以每个月同一个工厂里55纳米、40纳米、28纳米的比例都不一样。因此，一个季度里区分各个制程比例不是很明确。

不仅是已有工厂，新建工厂也是如此。赵海军称，公司现在建立的8英寸是从90纳米做到0.18微米，12英寸也是从22纳米做到0.18微米。其实公司做FinFET也有这样的考量。我们想说，我们可以在产品上讲不同产品应用大概占比是多少，就不要再看它的工艺节点。

注：以上内容来自中芯国际2022年一季度线上业绩会议实录，若本文与公司官网电话内容有出入，请以中芯国际公司线上说明会为准。