A股长期牛市新起点，天下秀何以“秀天下”

在历经数月的平淡调整后，A股市场终于迎来丰收的5月。

在过去的一周，北上资金净流入创单周新高，各行业茅、代表高成长的科技医药股交替上涨，刺激三大股指重回阶段新高，持续强化市场的做多情绪。

与以往不同的是，当前形势下的A股市场，由于逐渐具备了几个方面更强的底层逻辑，很可能是从此成为一场长期牛市的新起点。

牛市新起点下，作为成长性最确定的红人经济行业，有望迎来资金密集关注的黄金契机。

1，A股长期牛市新起点

一个股票市场能否走牛，最根本的底层逻辑大概有四：一是国家体制稳定，经济发展稳健；二是资本可以高效低成本流动；三是股票市场制度完善；四是投资者对市场的长期信念。

中国股市在这四大底层逻辑方面，相比以往让人有了更大的信心。

中国近几年在资本市场的大力改善与进步有目共睹，叠加疫情冲击以来帅先强势复苏，并成为护卫稳定全球经济产业链的最强主力，赢得了全球国家的高赞与资本认可。

2020年中国吸收外资超过美国成为全球最大的外资流入国，今年这一趋势不断加强，刺激人民币升值大幅明显。

还有一个更大的长期逻辑在于，我国房地产市场沉淀的资金以及以往要流入的资金，正在发生根本性的方向改变。

近30年来的城市化推进战略下，房地产作为拉动国家经济发展的“核动能”，长期每年吸纳并沉淀海量资本，并形成史上最强劲的造富效应，从而使得长期以来国民以买房投资作为财富保值增值的首选。但如今，随着城镇化进入放缓阶段，房住不炒战略被写入国策方针，未来房价只涨不跌的预期被逐渐打破，炒房投资的路径在未来难以为继。

2020年末，我国人民币房地产贷款余额49.58万亿元，同比增长11.7%，比上年末增速低3.1个百分点，连续29个月回落，实际上可以说明炒房投资现象减少的趋势已经非常明显。

就目前看，国民的资产保值升值的主要渠道大概只有房地产、股市（基金），理财三类，现在投地产的逻辑被打，理财的收益率不断降低，剩下的股市虽然风险高，但会是越来越多人的选择。

以目前国内房地产价值规模数以百万亿资金的体量算，只要析出其中一小部分，或者以后一部分炒房资金转向流入股市，那对股市来说都会是一个极其可观且长期的增量资金。

而这一趋势真正切实在发生，2020年全民“投基”元年，以及当下外资不断蜂拥而入，股市本身也在不断在扩容走强，这些都是证明。

A股资本市场30年，伴随中国几次重大改革变迁经历了煤炭钢铁、金融地产、家电制造、医药健康、食品饮料，互联网科技等热门概念迭代，每一个行业领域成为资本市场的C位时，其中最具好模式的优秀龙头公司总会跑得最快最稳。

比如当下最火的红人经济大时代，那些正在享受新时代红利的参与者们。

2，属于红人经济的大时代

在资本市场，长期的好赛道很多，但大部分好赛道不乏大量实力不一的竞争对手从而变得熙熙攘攘，反而过度透支了未来预期。

相对来说，以“人”为核心的红人经济赛道因涉及的新业态更繁多、经济规模更庞大，让这个领域成为时下公认最具未来想象空间的新经济形态之一。

红人经济行业最硬的成长逻辑在于，其迎合了政策最明确的支持、市场前景数以万亿计足以容纳足够多竞争对手同台竞技的超级长期赛道，以及当前才刚刚处于其生命周期的起跑点。

论政策支持，近几年国家也看到了红人直播带货对拉动新消费及解决就业方面产生的巨大经济效应，政策引导扶持是长期基本工作，现在地方政府搞网红直播现象都成为了常态。

论市场热度，仅是在直播电商领域，2020年我国直播用户6.17亿；主播账号超过1.3亿，接近全国人口的10%；直播机构超过2.1万家，重点电商平台直播场次累计超2400万场，直播电商市场规模近万亿。

2020年，抖音电商GMV超5000亿，同比翻了3倍多；淘宝直播电商GMV超4000亿，同比翻番；快手直播电商GMV超3812亿同比飙升5.4倍。

有预测今年的执笔电商市场规模最低预计轻松突破1.2万亿，没毛病。

高达数千亿的GMV依然呈数倍式增长，这是红人经济行业黄金时期高速增长最有力的证明。

万物皆可直播，人人皆可带货的时代，已然确定来临。

从今天开始，一年一度的618电商大促正式打响，直播带货依然是最火热的主战场。

在去年的618，我们看到了薇娅、李佳琦、辛巴、罗永浩等头部直播红人一场带货十数亿的疯狂，也看到了各行各行企业主纷纷下场直播的盛况，更见证了格力董明珠一夜带货超百亿的震撼。

相比去年，今年的618阵势更为强大高调，不但预售时间整整提前一周、参战方数量创出新纪录，各流量平台的明星红人直播的造势更是远超以往：百亿补贴、千场直播、海量明星红人互动直播成为各家主打旋律。

618电商直播大战连年掀出影响力更大的新高潮，逐渐演化成为国民级的常态化营销手段也验证了红人经济在不断加速扩展纵深度，成为真正万亿规模的超级大市场。

此外，在流量平台的寡头垄断时代，营销资源主要在极少数的头部机构及明星红人身上，产业链上大量影响力弱小的尾部播主因长期得不到流量关注导致业务飘忽不定，收入难以为继。而今年国家加强对互联网电商巨头的反垄断监管，一定程度大大限制了平台的流量控制，间接给这部分三四线下的播主提供了难得的曝光生长契机。

叠加618直播大战打响，红人经济产业链将很可能迎来一波生命勃发的长尾效应。

现在的股票市场上，当投资者还在紧盯着消费医药科技板块伺机而动的时候，殊不知红人经济产业已经出现了巨大的预期差。

3，天下秀的成长故事如何演绎

好时代，好赛道齐了，还要有好模式。

红人经济这个赛道不乏好模式，在互联网平台涌现、万物皆可直播的时下，有太多优秀的商业模式可以发掘。有人做美颜算法风生水起，有人做MCN机构如鱼得水，也有人做内容IP成功出道。

但如何在红人经济这个对的赛道上做出足够好的模式，实际上并不容易。它需要以维护生态的底层逻辑去更成熟、高效、智能地整合、赋能这个行业的各方要素，同时可以引导、优化这个行业，再与之相辅相成。

这恰好是天下秀的主战场。

在平台经济称王的时代，红人经济同样可以产生类似电商之于淘宝京东、短视频之于抖音快手、出行之于滴滴Uber这样平台型服务的超级企业。

天下秀作为目前国内唯一一个成功构建连接视频/直播平台、品牌商家、中小商家、红人（内容创业者）、MCN机构以及下游的消费用户等所有核心要素的生态型服务平台。它无疑是一个最确定能与红人经济行业一齐成长优秀的企业。

正如天下秀创始人李檬所言：“我坚定认为，未来红人会是一切商业链接的节点，也是驱动新经济的重要生产力。”

天下秀模式的优秀至少可以分为4个方面：

1，平台足够大，成长性足够高。2020年，天下秀连接了超过十万个商家客户，WEIQ平台注册红人数累计147.44万，全年订单量高达124.7万笔，平台活跃客户行业分布丰富且留存率高达近8成。业绩方面，天下秀近五年收入的年复合增长率达到59.22%，扣非净利润的复合增长率达到58.14%，业绩增长确定性之高，成长速度之快，超出很多人的意料。

2，生态功能足够全，具有唯一性。并且拥有WEIQ平台、IMSOCIAL红人加速器、新媒体领域第三方权威评价机构克劳锐等可以实现巨大协同赋能效应的业务，做到了服务平台最完整的业务闭环，并且它是国内唯一的红人经济服务生态平台，无有直接竞争对手。

3，有效赋能行业，与行业一齐成长。凭借天下秀近10年来一直致力于用技术构建红人经济的基础设施，沉淀出了深厚的技术经验，积累了海量的红人营销大数据和智能的交易算法体系，可以很好解决这个行业急速发展过程中出现的各种痛点、更好地协调优化行业资源配置、解决冗余竞争及诉求不对称，赋能整个行业实现降本提效，健康有序发展。

4，潜力空间巨大。以WEIQ平台为例，对比目前重点网络零售平台的2000万家店铺数量，WEIQ平台的活跃商家渗透率不足千分之一，同时对于商家客户的需求转化率约为10%，未来随着着力加强及利用平台数据分析与应用、提高匹配效率与订单并行处理能力，转化率的增长潜力还有巨大提升空间。

在总量不愁，增量不忧的红人经济大时代下，天下秀未来的成长故事如何演绎值得翘首关注。

如今的另一个变化趋势是，电商直播大热潮下，目前的几大流量平台都对之有着浓厚的兴趣，这一轮618电商大促在扩大对红人直播的流量曝光，以及技术赋能与提升补贴方面都丝毫不见手软。

所以，天下秀作为服务红人经济的权威平台，利用旗下几大赋能业务与这些公域流量平台不断加深合作，在更大流量层面的合从缔交，可以快速实现用户及品牌力的大级别跃升。

在A股，单单是专注培养直播红人MCN机构，但凡做得大一点的都能有上百亿的市值，并且持续受到市场的关注。而天下秀作为服务于整个红人经济却唯一的平台，待它未来的能力持续释放，又将获得多大的市场认可呢？

结语

平台经济之所以是最具想象力的互联网商业模式之一，在于互联网能创造出高效率、高收益的梅特卡夫效应，它会随着行业要素的增加网络总价值将呈指数级增加，要素增加越多，平台释放出的价值就越大。

回顾国内外近几年涌现出的各领域互联网应用平台，无不体现出了惊人的业务成长和市值飙升速度，美国的FAANG如此，国内的阿里腾讯美团滴滴等巨头亦如此。

就天下秀而言，作为一个超级赛道的基础建筑平台型企业，其目前也已经基本具备了所有成为巨头公司所必须的平台、用户、流量、技术优势等成长要素。唯一的区别在于，它目前的实力规模尚且还太小，不足以平台巨头论。

但起码，它如今是有了一个巨头的雏形，只是需要更多的时间去成长。