基金持股科创板倾向于长线投资吗?

大部分公募基金的科创板交易更像是短线炒作。

作者:中和明略

来源:资本名侦探

短线与长线究竟哪种投资风格更好?这个问题仁者见仁、智者见智,可能难以有一个明确地答案。不过,在投资者心目中,作为机构投资者的公募基金,似乎更应该是长线投资的奉行者。

当然,而今的A股盛行“酒囊饭袋”行情,很多公募基金是愿意长线持有抱团股如贵州茅台、五粮液等上市公司股票的,甚至还不乏“挂羊头卖狗肉”者。然而我们好奇的是,科创板从诞生至今已近一年半时间,公募基金是否也会对科创板上市公司奉行长线投资呢?

我们研究团队应用wind统计了2019年三季报前十大重仓股中含有科创板上市公司的全部基金,发现共有61只(基金A与基金C为同一只,仅计主基金)。这61只基金以股票型基金、混合型基金为主,仅华夏可转债增强A(001045.OF)为混合债券型二级基金,其可能更偏重于可转债投资。

因61只基金数据过多,在本文中仅列示规模在10亿元以上的基金(注:华夏可转债增强A规模2.55亿元,不包括在内),这18只基金都在2019年三季度公布的前十大重仓股持仓中披露有科创板上市公司,科创板公司代码以黄色背景作为标记(可点击图片后放大):

可见,在18只基金中,仅华夏3年战略配售(501186.OF)、易方达医疗保健(110023.OF)、大成价值增长(090001.OF)、大成科创主题3年封闭运作(501079.OF)和华安科创主题3年(501073.OF)等5只基金存在某一只科创板股票始终出现在前十大重仓股名单中,占比27.78%。

事实上,该现象在全61只基金中占比更低,自2019年三季报起至2020年三季报,某一只科创板股票始终出现在前十大重仓股名单中的基金仅有8只,占比仅为13.11%。详情见下图:

据图中所示可知,大成基金旗下的5只基金,大成价值增长、大成科创主题3年封闭运作、大成健康产业(090020.OF)、大成正向回报(001365.OF)以及大成国家安全(002567.OF)长线投资的科创板上市公司均为南微医学(688029.SH),而南微医学自上市之后也有较为不错的表现。

其余3只则分别为华夏3年战略配售、易方达医疗保健和华安科创主题3年,长线持有的科创板上市公司也仅有一只,分别为中国通号(688009.SH)、南微医学、传音控股(688036.SH)。相较于市场表现较好的南微医学与传音控股,中国通号一度破发,华夏3年战略配售的长线持有可能有更多被动性原因。

如此看来,仅以2019年三季报重仓股持有科创板上市公司的61只基金来论,大部分公募基金的科创板交易更像是短线炒作。截至1月11日,科创板已有216家上市公司,随着越来越多的公司登陆科创板,科创板新股破发的风险也日益增加,短线炒作能否适应新环境将备受考验。

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