贵州茅台股价大跌,莫非要变味?

作者 | 格隆汇小编

导言:一篇文章穿云来,“喝酒吃药”跌停见!

今日盘面上行业板块全线下跌,白酒股重挫居前,五粮液、泸州老窖等十余股跌停,贵州茅台跌近8%。医药股同样重挫,信立泰、华东医药等近三十股跌停。

图:白酒板块个股今日表现

昨晚人民日报旗下《学习小组》发表一篇名为《变味的茅台 谁在买单?》的文章。文中质问:茅台酒凭什么成为官场腐败硬通货?还点出“酒是用来喝的,不是用来炒的”、“要让商品价值回归市场,不再成为权力的供品”等结论。文章出来后的今日,茅台等白酒板块个股一路低开低走。

图:贵州茅台股价走势

白酒板块一直是今年股市的香饽饽。年初至今,龙头股贵州茅台股价上涨50%,单单是七月份,贵州茅台累计涨幅也一度接近20%。可以这么说,疫情爆发后很长一段时间内,众人惶惶对总体经济和股市感到惶惶不安,而一路红色的贵州茅台,俨然就是当时股民心中的定海神针,时至今日,也有许多人利用茅台走势判断整个盘面。

图:年初至今白酒板块走势

茅台的核心逻辑主要有三点:

1、品牌护城河。中国白酒行业龙头,是高端酒的代表

2、渠道护城河。出厂价(969元)和批价(2470元)高达1500元形成丰富渠道利润。

3、投量价齐升。

昨天人民日报赤裸裸的对茅台价格打脸,动摇投资人的信心,导致早盘白酒板块低开。然而,造成板块内十余股跌停,仅仅只因为一篇文章吗?原因显然不止于此!

趁着现在投资人对白酒板块的狂热情绪渐退,让我们以数据、理性的角度对贵州茅台做全面体检。贵州茅台当下的价格是否合理?A股风向标的贵州茅台难道真要“变味”?

话不多说,让我们开始解读贵州茅台的现状。

总结

贵州茅台属于高成长、高回报,财务状况良好的股票。即便今日股价下行近8个百分点,47.06倍动态市净率和当前的市净率仍然高于上市以来99%的时间,处于历史高位。然而与同业对比:

贵州茅台的市盈率属于中游水平。市净率明显高于同业,仅有水井坊、古井贡B、山西汾酒、重庆啤酒、ST西发市净率高于贵州茅台。目前白酒板公司普遍估值偏高,后续应密切关注整个板块动向。

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