瑞信：升蒙牛(2319.HK)评级至跑赢大市 目标价上调至40港元

瑞信发表报告指，由于蒙牛乳业(2319.HK)需求复苏及毛利率展望较预期为佳，而年初至今表现跑输必需消费品行业，加上估值不高，相当于明年预测市盈率23倍，对比去年至2022年的每股盈利年均复合增长率料有15%，因此上调集团投资评级，由中性升至跑赢大市，目标价由28.2港元上调至40港元。

该行表示，蒙牛的自然增长由今年首季的持平，恢复至4月及5月的有双位数增长，受到“特仑苏”品牌稳固增长推动，6月的增长势头更进一步提速。瑞信现时预期，集团今年全年的自然增长可按年上升9%。

另外，为反映需求复苏及毛利率展望优于预期，瑞信又上调蒙牛今明两年每股盈利预测分别8.1%及12.1%。