大和：下调华电国际(1071.HK)目标价至2.7港元 评级“持有”

大和发表研究报告表示，华电国际(1071.HK)首季盈利高于预期，发电量下跌被燃料成本下降所抵销，预期电力需求及燃料成本将会于第二季进一步改善，但华电股价自3月底以来已累升37％，利好因素已反映，同时煤炭价格大幅下跌，电费将存在风险因政府计划纾缓企业成本压力以支持经济，而投资者并未全面考虑此方面的消息，故将华电目标价由2.9港元，下调至2.7港元，评级亦由“优于大市”降至“持有”。

报告指，将华电2020至2021年度每股盈利预测调升3-6％，以假设燃料成本减少，另外，假设2020年平均煤炭价格为每吨500元人民币，料电费下调8-11％。