3月1日新证券法来了！董秘如何当好吹哨人？

内容背景：2020年2月26日，由君汉商学院、中国平安、路演中联合推出的《新证券法下！董秘怎样当好“吹哨人”》在线上直播。本文整理自该直播内容，经讲者吴士君先生授权后发布。

注：文中部分图片源自讲者PPT，请勿随意转载、修改。

观点来源 | 吴士君 爱尔眼科（300015）董事、副总裁、董事会秘书，深交所第10届上市委员会委员，第15届新财富金牌董秘第一名

春节以来，全社会的关注点几乎都集中在疫情，这是一次国难。如果我们10年后回望这个春节，一定会刻骨铭心。也正是因为疫情吸引了大家的注意力，市场对即将到来的一项重大变革反而普遍疏忽。这项变革就是新证券法，将在3月1日开始实施，投资者可以不关心，但董秘必须十分重视和了解，否则轻则犯规，重则翻车，所以大家都要给自己公司的董监高吹个哨。

中国证券法自1999年7月1日实行，2015年4月启动第2次修订，历时4年半。去年12月底，全国人大常委会审议通过了修订草案，新证券法将自3月1日起正式实施。新证券法是资本市场的新宪法，这次修订是21年来的第2次全面大修，在市场化、法治化上迈出了至关重要的一步。新证券法明确全面推行注册制，强化证券市场监管，注重保护投资者权益，大幅度提高了证券违法成本。因此，证券市场引入了新理念，上市公司群体也踏上了新赛道。

一、吹哨：新证券法对董监高的影响

1、注册制，灵魂深处的革命

注册制是一种新理念，是指与现行的核准制相比，注册制更为市场化、法治化，它的基本特点是以信息披露为中心，要求证券发行人就是我们上市公司真实、准确、完整地披露信息，使投资者可以获得必要的信息，对证券价值进行判断，作出是否投资的决策。证券监管机构对证券的质地好坏、价格高低不做实质判断。但在核准之下，监管机构决定了上市公司是否可以发行股票、以什么价格发行，甚至是通过窗口指导的方式来确定它的发行市盈率。

中国股票市场诞生30年来，证券发行制度先后发生了多次重大变化，从最初的审批制到后来的核准制，再到目前分步实施的注册制，从大背景看，这是中国市场经济逐步深化成熟的一个缩影。也许有人会问核准制有那么多弊病，为什么改变这么慢？前两年读过钱穆先生的一本书《中国历代政治得失》，领悟到任何一项制度的产生，在当时一定具有其合理性。任何一项制度的改革，必须有配套的条件，单兵突进的改革最终还是以某种方式绕回来，以失败告终。我们举个例子，比方说宋代的王安石变法，他的初衷是好的，但结果是失败的。因为既没有富国，也没有强兵，更没有富民。大文学家欧阳修等人正是因为看到了变法的条件不具备，所以激烈反对。王安石去世以后，新法全部被废除。 

明代的张居正的变法也是同样的结局。张居正去世以后，除了“一条鞭法”外，其他的措施全部废除。所以结合历史来看中国市场的变革，我们的心态就会从容很多。明白了在各项条件慢慢成熟以后，从量变到质变，新规则就水到渠成了。当然了关键人物的临门一脚是非常重要的，例如邓小平强力推进市场经济，习总书记大力推进科创板。

注册制下，证券发行条件发生质的改变，比如核准制强调的是可量化的盈利能力的指标，要求发行股票应当“具有持续盈利能力”。但是新证券法修改为“具有持续经营能力”，从“盈利”变为“经营”，这不是一个文字游戏，而是一种深刻的思维的改变。因为经营能力比盈利能力更加包容和多元，必须交给市场去自主判断。比如BAT等新经济，当年不得不远赴重洋去海外上市。割美国韭菜的瑞幸咖啡也是如此，虽然连年亏损，但是已经具备了一定的持续经营能力，所以得到了纳斯达克投资者的认可。

其实企业只要具备持续经营能力，最终必然会具备持续盈利能力，这是一个过程和结果的关系。但是很多新经济新模式恰恰是在实现盈利之前需要融资，需要加油，注册制就解决了这个问题。至于经营能力究竟如何？横看成岭侧成峰，各个投资者根据获得的信息自行判断，市场经过充分的博弈，就会形成一个合理的价格，监管部门对此是无能为力的。他们的职责是保障发行人遵守规则，其中最重要的一条，就是充分的信息披露，不能让投资者雾里看花或是美颜或是瘦脸来误导市场。

为强化证券发行中的信息披露，无论是IPO还是再融资，新证券法增加规定，发行人报送证券申请文件，应当充分披露信息，真实、准确、完整。投资者据此作出投资决策。其实2020年2月4日发布的上市公司再融资新规，也基本遵循了注册制的精神，取消了连续两年盈利的要求，定价的底价也降到了8折，人数也从5人增加到35人。注册制全面推行、分步实施，应该说既积极又稳妥，体现了一贯的渐进式改革的思维，也符合中国的国情。

注册制是一个好制度，但是为了让好制度实现好效果，配套要求的信息披露的规定很多。要确保信息披露落地，就必须有相应的惩戒制度。老虎没有牙，猴子也不怕。就像英美申请大学入学，无论你的成绩好坏，所递交的信息必须是诚实可信的，不能作弊。如果通过作弊入的学，发现后不但被开除而且会受到其他的惩罚，同时还会记入诚信档案。

2、监管：升压了，带电了

新证券法到底有哪些惩戒措施？董秘们为什么要敢于吹哨呢？概括来说，新证券法下监管升压了，带电了！强烈建议大家看一下证券法第181条，可以说“触目惊心”。证券法大幅度提高了罚款的额度和监管的高压线，好比将电压从220伏提高到了380伏。举例来说，要按照违法所得计算罚款额度的处罚标准原来是1到5倍，现在提高到1到10倍。实行定额罚款的，原来一般都是30到60万元。新证券法规定，涉嫌欺诈发行但还没有发行证券的，处以200万以上2000万以下的罚款，已经发行证券的处以募集资金10%以上1倍以下的罚款。更为重要的是，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以100万元以上1000万元以下的罚款。操纵市场的罚款，上限提到了100万元到1000万元，内部交易的罚款，提高到了50万到500万元。

以前大家觉得罚款金额过低等于鼓励违规，但是这次新证券法充分考虑到了物价上涨和市场承受力的因素，金额大幅度提高。所以除非“家里有矿”，各位董监高在履职时要充分掂量！同时，需要注意的是，监管不仅升了压还带了电，新证券法使出了杀手锏。 

新证券法新设了专章，规定了投资者保护制度，完善了民事诉讼制度。这既是修法的一大亮点，又将是董监高的一大痛点。原因是建立了征集股东权利制度，允许特定的主体公开征求上市公司股东，委托代为出席股东大会。特别针对以往单个投资者起诉成本高、起诉意愿不强的情况，新法引入了中国特色的集体诉讼制度，允许投资者保护机构接受50名以上投资者的委托并代表它诉讼。代表诉讼中，作为受害的投资人，是按照“明示退出、默示加入”的原则进行处理的。换句话说，如果投资者受害了，投资者保护机构提起代表人诉讼，只要投资者不反对，就默认为同意，这减轻了投资者诉讼的难度，提高了维权的意愿。就像以前秋菊打官司非常累，今后有专业的“秋菊”来替你打官司，投资者可以坐享其成。可以预见新法实施后，这类维权诉讼将大幅度增加，不能怀有任何侥幸心理。

从去年的情况看，实际上很不乐观。

3、董秘触电，极刑下课。

据新财富和Wind的数据统计，去年离职的董秘有950位，约占全部董秘总数的1/4。其中有137位在2019年因违规受到过监管处罚，大约占比1/7。当然还有很多董秘受到了处罚，但仍然在职，所以整个市场受罚的董秘更多。从离职受罚的情况看，主要是董秘信息披露违规，包括未及时披露、虚假披露、误导陈述等等。

此外，未依法履行其他职责的违规案例，去年也达到78例，包括公司实际控制人内幕交易、违规减持、不配合监管、公司财务核算不规范、会计基础薄弱、对外担保等内部控制存在重大缺陷等。虽然这一类问题本质上不是董秘管辖的业务，董秘被连坐受罚有点冤，很多人提出申辩，但被证监会驳回了。因为实施连坐的目的就是让董监高互相监督、正确履职，以此来加强震慑力，所以大家也要理解。

去年有4位董秘被处以市场禁入，有的5年，有的10年，还有的终身禁入，换句话说就是基本告别上市公司或董秘的岗位了，职业生涯受到了重创，有的董秘还抵触监管部门的侦查办案。

总体来说，监管从严处罚、从紧的态势越来越明显。新证券法有一专章是“法律责任”，是证券法中条文最多的一章，一共44条。针对违法行为处罚力度偏低的问题进行了升级补漏。除了上市公司和董监高之外，中介机构也要注意，新证券法实施以后，会比2019年的惩戒力度更大。

这些年来很多上市公司违规，有的是因为不懂法，有的恰恰相反，不是不懂法，而是很懂法，且对各类违规行为的后果和预计的代价都进行了精准的推演和判断。所以这是有计划、有目的、有组织、有分寸的违规，小错不断，大错不犯，总结经验，继续再犯。再加之以往执法不严，有高压线但不通电，违规后经过各种勾兑结果从轻发落，不断向资本市场排污。但是新证券法不是量变是质变，若以身试法则葬送公司也殉葬自己。上市公司从核准制到注册制，就好比从乡间小路开到了高速公路，规则变了，惩戒变了，乱闯红灯后果很严重。作为“司机”，董秘一定要尽快熟悉规则，既保护公司又保护自己。董秘是董监高的秘书长，应该带头学习领会新证券法的精神，帮助董监高熟悉这些法律知识。以往的惩罚多数是轻伤、皮外伤，受点轻伤百炼成钢，以后则是严刑峻法。作为深交所上市委员会委员，我参加过几家上市公司的退市审议，看到六十几岁的董事或者董秘前来复议，结果也是无力回天非常感慨！大家要尊重规则，认真吹哨预警。

当然，“吹哨”是董秘的基本功，更重要的职责是“吹号”，吹冲锋号、进军号，让市场听见公司的好声音。

二、吹号：新常态下IR的守正与创新

1、新常态，新内涵

注册制的巨大进步是以市场化选择的方式，促使市场的资金流向优质企业，加速优胜劣汰，促进实体经济发展和国民经济升级转型。在这种新常态下，投资者关系应该如何更好的开展以适应新环境呢？

中国资本市场进入了新常态，内涵上有三个方面发生了深刻变化。首先是投资理念由审丑时代进入了审美时代。从2015年的股灾开始，进入了一个投资理念的分水岭，价值投资理念从此成为市场的主导思想。以往大量靠炒作、靠包装的公司最终慢慢地被市场抛弃，而与优秀的公司共同成长，已经成为越来越多投资者的主动选择。其次，上市公司由稀缺阶段进入了寻常阶段，主板、中小板、创业板、科创板、新三板精选层都在开闸，上市公司的数量在持续增加，只有是业绩良好、规范透明，上市已不再难了。与此同时壳资源大幅度贬值，大量上市公司门前冷落鞍马稀，丧失了流动性。第三方面是资本市场由区域性市场变为全球化市场，我们的市场由封闭的变为开放的。随着陆股通、QFII的影响力与日俱增，市场的天平从上市公司逐步转向投资者，投资者的选择面和主导权更大了。其实投资者手里的资金就是上市公司应该积极争取的选票，上市公司必须调整心态顺势而变，有新作为。

总体来说，新常态之下，新证券法以及注册制下，上市公司奇货可居的时代已经一去不复返，投资者关系也必须进行进阶升级。证券团队的职责就是让市场认识到自己的公司是优秀的和稀缺的，这就是新常态下的新职责。

我把董秘进阶大概分成5个层次，最低的层次是60分以下的，是经常不合格被处分的；60分的，是基本合格不受处分，公司太平无事但也无所作为的；80分的，要求具备一定的资本运作能力，获得了多数股东的投者的认可，同时辅助公司的战略实施；100分的，就是要善于各项资本运作，建立起非常健康的股东文化，证券部全面融入公司的战略发展，同时促进公司经营业绩的增长；120分的，是优秀到卓越，能引领发展、影响政策。无论每家上市公司证券部处于什么阶段，都要根据自身的情况制定目标，不断进阶、不断成长。 

2、守初心，走正道

守初心、走正道，确保公司合规、董监高合规、自己合规，是对董秘最基本的要求，只有合规才能为公司省钱，也避免自己吃土。董秘是守门人，是公司治理的吹哨人，必须能够理解新证券法的内涵和精神。遇到不确定的问题要咨询律师、投行等中介机构，必要时也可以请示监管机构。

撸起袖子加油干，不等于乱干和蛮干。上市公司对投资者要深怀敬畏之心。所谓“畏”就是不搞歪门邪道，所谓“敬”是指从心底里充分尊重投资者的知情权，比如爱尔眼科连续多年被深交所评为信息披露是A级，同时要为广大投资者创造丰厚的回报。爱尔给投资者分配的利润已经超过IPO募集资金的两倍；另一方面上市公司要积极发展和谐的股东文化，倡导用手投票。比如爱尔眼科的股东大会应该是全球投资者的嘉年华，他们从全球各地来到会议现场，为公司发展献计献策。 

这里有两张图片，上面这一张是一位老股东--来自广州的陈老师，连续多年参加公司的股东大会，她的先生画了两幅画，爱尔眼科医护人员给患者手术的场景，董事长和我非常高兴地接受了这份礼物。下面这一张是来自湖北武汉的陈先生带着女儿来参加年度股东大会，恰巧他的女儿跟我们董事长是同一天生日，所以他女儿的最大愿望是将来希望能够学医，当一名眼科医生，将来也能够为爱尔而工作，非常令人欣慰。

3、新境界，新优势

新常态下，上市公司投资者关系的功能定位一定要提高，要成为公司新的竞争优势，成为新的核心竞争力，通过积极主动的投资者关系，不断争取到投资者的信任票，提高公司市值和股东价值，从而助推公司战略的实现。举例来说，2017年股市非常惨淡，很多上市公司的定增都失败了，因为没人认购。在这种情况下，爱尔眼科的定增非常顺利，获得了几乎跟市价完全相同的成功发行，高瓴资本大额进入。当然这些国际著名投资者选择投资对象，经过对行业和公司的深入考察，通过管理层和外围调查进行了全面了解，在投资前进行全面的尽职调查，所以他们才敢于下重注并长期持有。从这个角度看，成功的发行让公司的发展得到了关键时刻的加油，推进了战略发展。所以做好投资的关系，尊重投资者，既是投资者和公司的双赢，也是上市公司理性和主动的选择，不是被动的，不是消极的。 

三、新赛道上如何创新突破

1、做好股东结构规则——股东在哪里？

怎么做才能让投资者关系成为新优势，形成新的核心竞争力呢？大致可以从6个方面进行突破。

首先，一定要做好自己的股东结构规划，明确适合自己的股东究竟在哪里。上市公司在不同的行业，同一行业也有不同的阶段，同一阶段也有不同的管理层、不同的业绩，所以一定要结合自身情况，去寻求适合自己的股东。作为上市公司来讲，并不是所有的投资者都符合你的特点。证券投资者既有公募基金，也有私募基金，既有内资基金，也有外资基金，既有专业主题基金，也有投资很宽泛的权益基金。各位上市公司董秘要结合行业情况和目前实际，有目的的寻求符合自己行业又对公司理念比较认可的基金，有目的有方向地发力，而不是盲目撒网。最重要的是基金经理的理念与跟管理层基本符合，能够合拍并处于相同的频道。

举例来说，我们有一个长期的外资基金股东，他几乎平时不问我问题，去年我去香港安排了一个小时的会面时间，结果他没有问我任何公司的财务问题，到最后十分钟了，我问他为什么不问我问题？他回答说：不需要，因为我看到你们公司管理层的精神状态，就知道这家公司肯定是在一个非常好的轨道上，这个行业也是非常朝阳的行业。

寻找目标投资人，一定要变坐商为行商，一定要走出去，要到北上广深这些机构投资策略会比较多的地方。因为站在基金经理的角度，面对三四千家上市公司，如果只是一次泛泛之谈，他很难留下深刻的印象。一定要增加交流频率，让对方对你的行业和公司的特质有深刻的认识。你占用了他的时间，最终他就会投你的票。

就爱尔眼科来说，这些年QFII和陆股通开通，我们有意识的持续进行海外路演，美国、欧洲、澳大利亚、日本、新加坡、香港等等。几年下来，很多外资机构，包括一些世界一流的机构逐步地成为公司股东。过程会比较辛苦，有的要来回交流一两百个问答。看到他们成为股东，并且是连续长期持有，我们很有成就感，所有的付出都值得。

谈一点切身的体会：一定要请公司的董事长来配合和支持我们的工作。董事长和总裁对我们的工作非常支持，充分认识到了资本市场的平台价值，只要有时间他们会亲自接待投资者，股东大会、临时股东大会他们必然出席，无论再忙都会出席，投资者特别安心和放心。与此同时，我们的团队也是非常给力，包括兄弟职能部门、事业部、各个医院分支机构非常配合，所以我一直认为：证券部要做好投资者关系，一定是合力的结果，而不是证券部单打独斗。

我们在花时间和精力走出去的时候，努力要把战果扩大，勤于动笔。看这个图片《冷暖之间》，是我上次在纽约路演时的一篇随笔，告诉大家越来越多的国际机构在关注中国的眼科市场和我们公司。

经过持续的努力之后，爱尔眼科的股东结构明显在逐步的优化，从以往的某家基金公司一股独大，过渡到一些著名机构股东相对集中，股东表上可以看出，既包括陆股通——达到了9%的比例，还有高瓴、淡马锡、易方达、汇添富等大型基金和国际著名基金。机构总有流动性的需求，想出的时候能出得去，想进的时候进得来，这样公司的股价就相对比较稳定。 

2、善于资本运作——成为公司助推器

董秘要灵活运用各种融资工具，例如上市公司定向增发，究竟是发股来收购资产还是发股募得现金再来收购资产？两者大不相同，两者的工作量、实施方式、审批部门和关注点都不一样。作为董秘，要熟悉公司业务和实际情况，可以结合投行等中介机构的意见来选择一个最优方案。

在境内外的并购方面，密切配合公司投资中心、国际部把大量工作一步步稳健完成。另外，要善于借鉴资本市场的一些创新做法，例如产业并购基金，爱尔眼科不是第一家，但却是做得最好的之一，募、投、管、退已经实现了闭环。

股权激励体系也是与人力资源中心密切合作，爱尔眼科连续实施了三次股权激励，对象达到2000多人次，让大家分享到公司成长的成果。之后，我们根据董事会的新要求，推出了股权激励2.0版——“医生合伙人计划”，成为医疗行业的一大创举，大量医生纷至沓来。

方法要巧。目前爱尔眼科做第二次定向增发，因为前来表达参与意向的海内外机构非常多，但是他们不太了解其中的细节。我就根据再融资新规出台以后的一些要点，做了一个重点动态信息的发布，文章不长，但是有利于投资者把握要点和机遇，也节约了我们的工作量。

3、扩大统一战线——众人拾柴火焰高！

一位伟人说过：什么叫政治？就是朋友多多的，敌人少少的。中国共产党的三大法宝之一就是建立了统一战线。作为上市公司董秘，实际上也是“外联部部长”，要整合各方面的资源为公司助力。

比如，分析师和基金经理，就属于董秘重点服务的“统战对象”。 举个例子，去年一位分析师推荐一位基金经理到爱尔医院做了近视手术，体验非常好。年底他的太太也来做了手术，对医院非常满意。我借助这个题材写了两首“打油诗”，第一首是：男人有钱就变坏，其实多数是例外，只要老公多关爱，老婆都是好太太。目的是表扬这位优秀丈夫。同时，他作为基金经理，也需要推广，为支持他的工作我就写了第二首打油诗：无论何时买基金，选择务必要认真；责任感排第一位，靠谱经理才放心。这样，上市公司、买方、分析师形成了一个非常信任、和谐融洽、经得住考验而又持久的关系。

这些年爱尔眼科之所以顺利发展，监管部门、交易所、证监局还有上市公司协会及湖南省上市公司协会都给予我们大量的推力，公司的发展也让他们放心。其实他们很多工作人员也是我们的消费者。

久而久之，公司形成了投资者、消费者和推介者的良性循环，体验式消费后很满意，就成了投资者，投资后有了成功收获，进一步向外部推介，形成一个非常好的良性循环。

4、玩转新媒体，让公司性感起来

善用新媒体，多角度传递公司的亮点闪光点，才能让公司“性感”起来。不管董秘年龄大小，都要努力让自己的心态年轻，适应时代的变化。媒体是公司发展的翅膀，我们与主流媒体及其新媒体，一直保持着良好的关系，他们对公司非常了解、关注，所以公司有新闻题材，媒体愿意报道，扩大了公司的影响。

与此同时，学会用新媒体来扩大公司的影响，包括抖音、公众号、自媒体等等。概括来说：无时不用心，无处不题材。举个例子，这是一个大概10秒钟的一个抖音，是去年情人节的应景小品。我扮演爸爸，同事扮演女儿，我问女儿：男朋友跟你谈了都五六年了，为什么一直没买房子？女儿底气十足地回答：他买了爱尔眼科股票了！观众自然会联想起公司连续多年来在业绩和市值方面的持续增长，这是一个比较生活化的场景，大家乐于接受。

上市公司是一个全面的有机体，只有定期报告是远远不够的，决定公司长远发展的无形因素是企业文化。利用新媒体展现企业文化是一个非常好的方式。比如左边这张图片是一位护士主动的护送患者走过医院前边的地道。 其实医院规章制度里没有规定，完全是她自觉自发的，为什么会这样？因为从集团领导到各个医院的院长、CEO，都对患者都非常亲切，视同亲人，员工们也都跟着做。

中间这张图片，是“看了千亿市值老板午休的大排场，把小富即安的我惊哭了”，这是怎么回事？去年8月份一天，爱尔眼科市值创了新高达到了1000亿，大概3点多我去董事长办公室汇报工作。看到他中午就在沙发上胡乱凑合午休一下。这篇小文传播很广，大家认识到:简朴的作风和进取的文化，是爱尔眼科的精神内核。新媒体自由、灵活、即时的优点得到充分体现。

右边这张图是疫情期间1519名医护人员，配合各地政府的征集前往一线，目前的话是将近1700名了。可爱的同事们纷纷递上请战书并不是偶然的，为什么？是因为我们的董事长和总裁在1984年当兵的时候，两位热血青年也刺破了手指写下血书，请求上老山前线杀敌！所以这种奉献社会的精神不断的传承和发扬光大。

上市公司很多业务进展不需要公告，但可以利用新媒体让市场知道，就会加深对公司的理解。例如2019年的12月22号，爱尔成功收购东南亚的ISEC眼科机构，这是全球化的第四步棋，所以在个人公号上写了 “北美妥了，欧洲妥了，东南亚也妥了”，投资者会感觉到公司的全球化布局是有序的、有逻辑地进行的。形式上比较简单，表现上比较生动，传播上就比较广。

近日用百家号发布了一篇 “在疫情下，爱尔眼科同时进行三线作战：为患者提供必要的急诊服务，捐款4300万多元，1700人在一线抗疫……”的短讯，阅读量达到了6万多。根据公司动态，简短几句话，有时也传播很广。

5、化危为机管舆情——把疫情灭于萌芽

这次新冠疫情教训惨痛，如果说能够在萌芽阶段把它消灭，损失就会小得多。上市公司同样如此，随着公司业务量增大、分支网络增多、市值上升，面临的风险就会增多，危机处理能力，包括舆情管理能力，必须同步推进。

举一个例子，去年医保控费成为一个市场的关注点，对医药行业和医疗行业形成了很大的压制。 在这种情况下，我们经过分析研究，认为医保控费的影响是结构性的，对医疗行业是长期有利的，发表在行业最权威的《健康报》上，消除了投资人的疑虑，放心持有公司的股票。当然其他报纸也有转载。

比如关于商誉的问题，去年初很多媒体包括部分投资者并不了解，片面妖魔化了。那么我们就利用大话西游里边的台词解释，你并购时叫人家小甜甜，现在却成了牛夫人。意思是说很多上市公司之所以商誉爆雷，是掌控能力和选择能力出了问题，商誉只是一个结果。而爱尔眼科本身就是做眼科行业的，在并购前进行全面的尽职调查，并购后进行系统的整合，所以并不是大问题。通过比较生动的解释和深入的分析，投资者的疑虑就打消了。 

还有一个例子就是在2月7号李文亮医生去世之后，他的爱人付医生全国关注，因为付医生是我们武汉爱尔的员工，2010年就在武汉爱尔工作，我们安排员工帮她处理里里外外的事情。董事长和总裁第一时间就批准把她纳入了员工关爱计划。这是我们第二例纳入计划的员工。当时氛围非常敏感，我们认为这是爱尔人自己的事情，不做任何宣传、不去蹭热点。但是当天我就收到了至少三四十家媒体的电话，在这种情况下，我们不得不证实，否则可能以讹传讹，影响将不可控。

6、心如阿甘—以投资者为中心；行如乔丹—以公司发展为本

对待投资者要像阿甘一样的淳朴真诚，不要想着去忽悠别人。如果忽悠别人，最终可能是忽悠自己。同时在行动上，要像篮球明星乔丹一样的灵活，不断的突破创新达到的新高度。

最左边这张图是公司前段时间发布了定增草案，主文件就600多页，投资者怎么有时间去看？我们站在投资者的角度去考虑问题，做了一个摘要，配套进行语音的解读。这样投资者用个五六分钟就把方案的主要内容掌握了。鉴于我们有大量外资投资人，我们也配备了英文版的摘要和语音解读，让海外投资者能够同步的在第一时间掌握公司的重要信息。

同时，对方案中大家关注的问题也进行及时解读。比方说这次收购，我们就没有设置业绩承诺，跟常规做法不同，为什么？因为我们在收购之后会进行全方位的整合、赋能，如果设置承诺的话，就无法整合，不做承诺是为了做得更好。 这是在公告发布第2天在高铁站写的。这样投资人对整个方案的要点和特点就清晰地掌握了。

再次强调一定要站在投资者角度去考虑问题！比如疫情对公司影响怎样？在节后开市之前的2月2号晚上，董事长亲自出席投资者电话会议，参会者多达1500人。经过交流和解释，消除了投资者的担心，股价就比较稳定。

总之，新证券法实施了，作为董秘，既要吹好哨，确保公司合规；更要吹好号，让上市公司在新的竞争过程中获得更多投资者的认可，获得国内外投资者的称赞，争取到投资者的选票，给他们一个更好的回报！

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