“银发经济”风头正盛！这个国庆，“中国大妈”们都在做啥？

一年一度的黄金周即将接近尾声，在这个黄金周中，中老年人的消费亮点颇为突出。

实际上，随着观念的转变以及生活水平的提高，中老年人的消费结构早已发生改变，“你大妈虽然还在抢黄金，但早已不是当年那个只会抢黄金的大妈了；而隔壁你大爷也不是只会在村口下象棋的大爷了”。

据天猫发布的数据显示，老年群体如今更加愿意为健康和美丽花钱，在黄金周来临之前，整个9月而言，天猫医药平台上的医疗器械类目迎来了销售高潮，其中，轮椅销量同比增长33.2%；以静脉曲张弹力袜、腰肌劳损医用护腰带等“出行神器”为代表的器械类护具同比增长50%。

黄金周前三天数据显示，中老年群体“健康时尚两不误”，具体而言，走进线下体检机构进行全面检查的40岁以上中老年人群数量，相比去年增长近两倍；走进医美机构进行口腔护理、医美手术的中老年人群，增长也接近两倍。

饮食方面，在互联网的带动之下，不同于以往的只吃家里煮的，50岁以上的消费者够买方便速食、即食火锅和方便米饭的销量分别增长101.9%、128.3%和122.2%。但不可否认的是，“爱优惠”依然是这类人群的特点，就拿45岁以上的人群来说，他们是通过口碑预订功能享受最低3折错峰就餐优惠的主要人群之一，同时，他们也是KTV、健身房等场所使用团购券比例最高的人群。

服装零售方面，1-3日，平台上“爸爸秋冬外套”的搜索量环比上周涨136倍，“中老年妈妈秋装上衣”的搜索量比上周涨64.6倍。

显而易见，随着智能手机和移动支付的普及，中老年群体也跟上时代步伐并逐渐成为数字化消费的生力军。“银发一族”不仅在“爱美”上转变观念，愿意在医疗美容上花钱，还在外卖、网购等消费方式上体验生活，而这也意味着，“银发经济”正在成为国民消费新的增长点。

一、老龄化带来的“银发经济”概况

近年来，随着出生率节节下落，加之我国在医疗卫生、食品安全、科技教育等方面的改善，我国人均寿命普遍延长，早在2016年之时，我国人均预期寿命已达76.3岁，接近美国的78.7岁水平，在金砖四国中排名最高。

基于此，最新数据显示，截至2018年底，我国60周岁及以上人口达24949万人，占总人口的17.9%，相比2017年来说，增长859万人，增长了0.6%。其中，65岁及以上的老年人口已达1.67亿，占总人口的11.9%，新增827万人，增长了0.5%。预计到2050年，我国将有35%的人口超过60岁。

不得不说，人口老龄化已经成为我国未来人口结构的长期趋势，并且，我国人口老龄化的速度正在以比发达国家更快的速度推进，我国或将成为未来全球老龄化最严重的国家之一。

就目前而言，我国人口老龄化主要有两个特点：一方面，早些年老年人口退休的年龄相对较低，而这也给他们的退休生活腾出了较为充裕的时间；另一方面，我国对于退休人员的保障生活做的较为充分，退休人员的养老金水平处于较高位置，高于全国居民人均可支配收入。基于此，我国老年人群处于“有钱有闲”的状态。

图源：山西证券

二、“银发经济”带动下的养老产业现状

在此之下，中老年人群体的养老需求巨大，老年健康服务行业存在的市场需求不容小觑，养老产业市场规模稳步提升。目前，国内养老模式以居家为主流，人数占比约为96%，其次是机构养老占比约3%，社区养老占比约1%。

数据显示，2015年，我国老年市场规模已达1.87万亿元，其中，养老产业规模达4900亿元。据预测，到2050年，我国老年市场规模将达48.52万亿元，养老产业规模达21.95万亿元；且我国老年人消费市场预计将达60万亿元的市场占有量。另外，面向该群体的产品和服务的规模，可能会达到国内生产总值的33%。

但仍然不得不说的是，养老产业发展面临的痛点不少。一方面，虽然国家出台相关政策不断在扶持发展，老龄产业的参与投入者也在逐步增多，但行业的有效产出仍不足，需求仍未得到充分满足，供需不平衡是制约养老产业提升的重要因素之一。

另一方面，就如前文所述，随着互联网的深度覆盖，中老年群体接触网络并逐步成为数字化消费的生力军。但需要注意的是，由于年纪、生活经历等因素造成他们对新生事物的接受和适应需要一定时间，并且需要时间去学习互联网应用，在这个过程中，相关公司提供的互联网购买服务，必将会因为操作麻烦等因素而流失消费群体，这也导致了行业盈利困难重重，经历一番洗牌。

今年以来，随着5G牌照的发放，大数据、人工智能等技术的加速发展，“智慧养老”、“信息化养老”等新模式早已站上了风口，“机器人+养老”“新零售+养老”等产品和服务的出现，满足了这个群体的更多需求。

三、相关标的公司

基于上述，整体而言，在国内老龄化现状确定并且趋势日趋明显、呈现出“有钱有闲”的状态之下，并伴随着国民经济水平的提升以及全民健康意识的觉醒之下，我国中老年人群体也已经开始重视起来享受生活，“银发经济”呈现出朝阳产业趋势。

在此之下，养老产业潜在规模扩大，目前A股上市公司中已提前布局了养老业务的企业包括南京新百（居家、社区养老）、宜华健康（机构、医养结合）、双箭股份（机构养老）、新华锦（机构养老）、湖南发展（机构、医养结合）、澳洋健康（医养结合）、凤凰股份等（社区、医养结合）等等，其中：

南京新百（600682.SH），公司主营业务为百货零售，近年来逐渐拓展养老、健康护理及脐带血储存业务，旗下Natali以个人付费客户为主，主要定位为高端客户。

宜华健康（000150.SZ），主要从事医疗机构投资及运营、养老社区投资及运营、医疗后勤综合服务、医疗专业工程等，以医疗机构运营及服务、养老社区运营及服务为两大业务核心。

双箭股份（002381.SZ），主要从事橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售，以轻资产养老模式进行对外扩张，2012年通过新设全资子公司桐乡和济颐养院开始养老产业的布局，旗下养老院床位合计900多张，是嘉兴市长期护理保险定点服务机构。

新华锦（600735.SH），收购利百健SVF技术，布局医疗器械产品领域；通过与日本长乐合作，提供养老服务、养老管理咨询、养老院设计、团队培训及管理外包业务；进行差异化布局，尝试失智老人护理院、社区养老及日间照料中心等多种养老模式。

湖南发展（000722.SZ），携手湘雅博爱，实现“医养结合”的同时，以机构养老为主，社区养老为辅，主要开展社区嵌入式小微养老机构、社区居家养老服务、政府购买服务及相关业务。

不过，需要注意的是，由于大部分公司都属于中途跨界投资发展养老产业，目前也仍处于起步阶段，而从整个行业来说，虽站上风口但也是痛点频频，这将导致企业投资前期盈利存在困难，存在大额商誉计提减值等风险。