想职业投资？这三大挑战你准备好了么

一根网线，一台电脑，一杯清茶，家里沙发一坐，看看书，读读报，闷了公园遛一遛，锻炼锻炼身体，或者市场转一转，调研调研上市公司；经常自驾游，一部手机在手，边旅游边投资，看盘看景两不误……这就是许多业余投资人士向往的职业投资生活。

无疑，这样一种自由自在的职业投资生活是非常吸引人的，也是许多业余投资朋友孜孜追求的目标。

然而，笔者作为一名职业投资人，结交的职业投资朋友不少，以我的亲身体会及对这些职业投资朋友的观察了解，在职业投资表面风光的背后，其实面临着各种各样的挑战，其中的酸甜苦辣，没有亲身经历，是不容易体会到的。

一名业余投资者要成功转型为职业投资人，面临的挑战很多，在我看来主要有三大挑战，即：足够本金、投资能力与抗压水平。能够战胜这三大挑战，你将有望成功转型，过上财务自由的生活；如果这三大挑战中有一个无法逾越，就可能无法成功转型，甚至全盘皆输。

挑战之一：足够本金

投资，首要的难题就是拥有足够数量的本金。如果以很少的资金开始职业投资，即使收益率很高，获得的利润也是杯水车薪。如果赚到的收益连基本的生存问题都解决不了，谈何自由自在的生活！

那么，从事职业投资，到底需要多少本金才算足够？

看过一家投资网站上关于这个问题的一个讨论帖子，海量留言中，低者认为五十万、一百万就行，高者认为500万、1000万方可。

对于这个问题，我的看法是：虽有一定的底线，但没有固定的标准。底线就是最低的预期收益水平能够保证一家人的基本生活所需及最低本金必要的复利增长，这主要取决于所在地区及个人的收入及消费水平。

试以全国平均收入及消费水平来做个评估。

对于中国大多数普通家庭而言，一年的花费主要包括：吃穿住行、教育医疗社保等方面支出，其中买房首付及月供是支出“黑洞”。抛开首付，我们仅算月供。以国家统计局的数据为计算依据：2018年全国商品房销售均价为8736元/平方米，其中住宅均价为8544元/平米。按住宅均价来计算，一套100平米的住宅大约需要85万。假设首付25万，贷款60万，贷款期限为20年，按公积金基准利率3.25%来计息，采取每月等额还款法，则每月需还款为3400元，年还款额约4万元。三口之家其他各项支付粗略估计至少也得五六万元。也就是说，中国一个三口之家一年平均总刚性支出至少不低于10万元，在北上广深等大城市可能要多花不少，在西部落后地区县镇一级可能略低一些。

一个人如果从事职业投资，同时确保家庭刚性支出不受影响，那么按两个人赚钱来计算，则每年至少需要从股市拿出5万以上资金用于消费。如果你只有50万本金，假设你已经是一名投资高手，长期平均年复合收益率能够达到10%（别小瞧这个收益率，能够达到已算佼佼者了），那么即使不考虑股市“三年吃不饱、吃饱管三年”的“旱涝”不均情况，每年赚来的10%收益都用于消费，50万本金什么时候能够复合增长到让你实现财务自由？显然没有可能。而且随着时间的推移，通货膨胀还会导致50万本金越来越贬值。

来源：国际统计局

如此分析，50万本金是根本不够的，100万本金勉强达到“底线”，可能200万本金是一个比较保险的“底线”数额。

那么，200万投资本金对一个家庭来说需要多长时间才能积累出来呢？

2019年5月份，国家统计局公布了2018年就业人员平均工资数据。数据显示，2018年全国规模以上企业就业人员年平均工资为68380元。依此估算，三口之家两个人挣钱，一年收入大约在13.7万元，这个收入减去一年10万元的刚性支出，只剩3.7万元，静态来看，要积累到200万本金，需要54年。MY GOD！超过半个世纪！

当然，你可以讲，节流方面，我平时少吃一点，少喝一点，该花的钱不花，该看的病不看，该上的学不上，开源方面一个人多打几份工，再加上双方父母的四个钱包，时间也许能快点，但显然，对于绝大多数人而言，即使到了四五十岁，还是达不到200万的“底线”本金！

所以，除非你是富二代，或者极少数打工皇帝，或者拥有其他暴富渠道，否则，仅职业投资的第一个挑战，就把你打趴下了。

挑战之二：投资能力

即使你天赋异禀，才能突出，通过辛苦努力，终于攒够了200万的最低投资本金，那么你还要面临第二大挑战：投资能力。因为股市是一个吃“钱”不眨眼的地方，如果投资水平不高，再多的钱也能很快亏完。

但事实上，许多选择职业投资的人当中，有相当一部分对自己的投资水平并不自知。

李先生是跟我曾经在同一个单位上过班的同事，当过几年职业投资人，目前从事白酒销售工作。当年他在公司从事电脑管理工作，业余时间喜欢证券投资。2006-2007年的A股市场大牛市开启后，他把家里几乎所有的存款全部投入到股市上，短短两年时间，就赚到了过去五六年的工资收入。想着每天风里来雨里去辛辛苦苦上班，李先生觉得还不如辞职在家专职炒股来钱快，于是2008年毅然辞职，成了一名职业投资人。

正当李先生准备甩开膀子在股市里大干一场的时候，2008年的全球金融危机就给了他一记闷棍，当年底算收益，本金折了大半。但他并未放弃，在2009年的大反弹中小心操作，但基本没赚什么钱。到2012年的时候，市场一直不见好转，手里的本金越炒越少，生活越来越艰难，无奈之下，只好重新找工作。原来的国有企业是回不去了，原来的电脑业务也生疏了不少，只好改行当销售。

俗话说：没有金刚钻，不揽瓷器活。能够拥有从股市中稳定赚钱的“金刚钻”，那可是“十里挑一”的低概率！许多人在牛市中赚了钱，就自信满满，以为自己可以靠股市这棵“摇钱树”吃饭了，岂不知“只有当潮水落了，才知道谁在裸泳”。大多数人在牛市中赚大钱，并非自身投资能力过关了，不过是当了一回“水涨船高”的“鸭子”而已，熊市一来，就原形毕露了。以我的观察，李先生就属于这类人，这类人也是职业投资人当中最多的一类人。

怎样判断自己具备了在股市赚钱生存的本领？其实还真不是件容易的事。就我的体会而言，至少需要观察两三个牛熊周期。经过这些牛熊周期的考验，如果你的年复合收益率能够总体上较大幅度跑赢大盘、实现绝对赢利，且有良好的风险控制能力，不是仅靠极少数股票或少数年份取得这样的平均收益，那么你极可能已经拥有了在股市生存的本领。

比较遗憾的是，获得这样一个客观判断，往往需要至少十年以上的时间。

挑战之三：抗压水平

当你踏入职业投资之路的那一天，往往就意味着以后的主要生活来源就要靠股市了，但股市赚钱有个特点：三年不开张，开张管三年。即使你有足够的本金，有很高的投资水平，但你能做的只是“先为不可胜，以待敌之可胜”，也就是说，你只能尽其所能地做好标的研究、投资组合建立等工作，至于买入的这些股票什么时候能带来预期中的收益，没有人知道，你只能被动地等待，这与工人干活、农民种地收益时间可准确预测是不一样的。没有收益期间，你还要生活，短期内可以吃老本，如果等得时间长了，老本捉襟见肘，各种压力就来了。

杨先生是一名价值投资者，在他正式成为一名职业投资人之前，已经从事业余投资近十年，实战业绩也非常不错，于是在2015年的时候辞掉房地产中介的工作，开始职业投资。

由于之前在股市中赚了不少钱，所以最初辞职专职投资，家人尽管不同意，但也没有强烈反对。但自2015年以后，市场一直萎靡不振，杨先生没赚到啥钱，家里人就开始着急了，父母、爱人都不断催他赶紧找个工作上班。在家人看来，中国股市不同于美国股市，牛市可能遥遥无期。如果牛市一直不来，收益就一直不高，也不稳定，之前赚的那些钱就撑不了几年，未来家里用钱的地方还多着呢。

“其实经济上目前压力不大，只是精神压力太大，家里人总认为我一天在家无所事事，成天在我耳边叨叨，让人很烦”，杨先生向我诉苦。

确实，从事投资、特别是价值投资，股票买了，就长期拿着，一年难得有几次交易，一天主要的工作就是读书、思考，最多到市场或上市公司搞搞调研，不像创业做生意，不管赚不赚钱，至少表面上看起来忙忙碌碌，加之社会对股票投资普遍有偏见，认为就是赌博，就是不务正业，如果市场长期没行情，即使职业投资人心里有底，但家人亲戚未必理解，施加压力就不可避免了。

我认识的王先生情况要好一些。他学的是金融专业，大学毕业后在一家银行从事放贷业务。这项工作在宏观经济景气的时候能赚不少钱，但在这些年宏观经济不好的情况下，银行坏账不断增加，他要承担的责任、面临的风险就越来越大。由于感到工作压力太大，也不怎么赚钱，就索性辞职，靠这些年赚的钱开始了职业投资。

王先生辞职的时候，还不到30岁，没老婆，没孩子，父母都在老家，一个人吃饱全家不饿，自由自在无人干扰。从事职业投资后，他倾注全部精力研究投资，功力增长迅速，并靠着不错的投资水平与些许好运气赚了不少钱，基本实现了财务自由。如今，漂亮老婆娶到家了，孩子也有了，一家三口生活其乐融融。

能够在实现财务自由之后再转为职业投资，当然是最好的了，但这种情况在职业投资人当中占比并不高，多数职业投资人都或多或少面临以上三大挑战。能够成功地应对好这三大挑战、并胜利实现财务自由的职业投资人中，上官先生是我最为了解的一位。可以说，在过去的近十年时间里，我见证了一个职业投资人从财务拮据、压力重重到实现蜕变、财务自由的整个过程。

认识上官先生是在2012年。我们在同一个城市生活，通过一个投资网站取得联系，于是相约见面。见面后一聊，发现是同类人，不仅投资理念相同，连关注的核心股票也差不多，从此成为定期相聚的朋友。那个时候我还在打工，他已经职业投资两三年了。

上官先生职业投资之前，是一家国企的高管，但酷爱投资。2006-2007年的那波大牛市，他通过自有资金投资，获得了几倍的收益，在企业里声名鹊起，许多人慕名请他代为理财。由于整日醉心于投资，无法静心于手头的工作，他感到继续上班很尴尬，毅然辞掉年薪20万的国企稳定工作，开始了职业投资之路。

与许多盲目职业投资的股民不一样的是，上官先生认为他在投资伊始走的路子就很正，看格雷厄姆、巴菲特、费雪等价值投资大师的书，一看就理解。在投资过程中，他始终是从投资企业的角度来分析股票，在2007年大盘涨到4000多点时，他就清仓了，虽然少赚了2000点的钱，但他明白当时市场估值明显已经高估，那最后2000的投机利润无异于刀口舔血，还是让赌徒去赚吧。

开始职业投资后的前三年，市场一直处于跌跌不休的熊市之中。在这三年中，他一年亏损，两年赢利，亏没亏多少，赢也没赢多少。在此期间，许多客户感到失望，抱怨不断，他开始感受到代客理财的压力，为此在为客户做“心理按摩”方面投入了不少精力。由于前三年不赚钱，客户的提成一分没有，家里的储蓄也因生活消费不断减少，漫漫熊市的悲观氛围中，他一度甚至对自己的投资能力产生了怀疑。

好在这些消极的想法只是偶尔在头脑中闪现，更多的日子里，他在读书，思考，研究，实践。在此过程中，他意识到，2006与2007年赚大钱，并非自己的投资水平有多高，运气的成分应当更多一些，好在自己始终是在做对的事情，只是在如何把事情做对方面，他还有大量的东西需要学习。

通过三年的熊市磨炼，他感到自己在周期判断、行业选择、标的研究、组合建立等方面都有了突破性的进步，在对待市场波动方面也能够变得更加理性坦然。对于市场的涨涨跌跌，对于来自市场、客户的各种干扰，他已经能够做到心止如水、平静应对。

三年困难期过后，他的投资开始有了起色，收益也靓丽起来，管理的总资金也达到了八位数。2017年，他自己的账户及客户账户的投资总收益接近翻倍，他兴奋地告诉我：财务自由了。

如今，他每天除了读书、思考、精进投资外，每天还坚持在家附近的公园打太极拳锻炼身体，过段时间就国内外旅游上一段时间。他告诉我，价值投资主要靠复利的威力，只有活得长，才能赚得多，他现在特别注重养生，希望能够过上更加健康快乐的高品质生活，争取活过100岁。

总结

职业投资，是一条既充满诱惑、又充满坎坷的艰难之路，彼岸很迷人，但人迹罕至。投资大师查理.芒格认为：“40岁以前没有真正的价值投资者”，以我的理解，这句话的意思应当是指：一个人如果没有足够的人生阅历及人性历练，很难走上正确的投资大道，而这种阅历及历练需要时间。

如果你还年轻，不妨边工作边投资，等到理念更成熟、本金更充足、阅历更丰富、心性更淡然的时候，向职业投资人转型，才能更从容地面对投资之路上的种种挑战，也才有更大的概率跻身成功投资人之列！