迪士尼（DIS）有意进一步收购Hulu股权 流媒体大战一触即发

本周四4月25日，美国当地媒体CNBC援引知情人士称迪士尼（DIS）正与互联网服务供应商Comcast（CMCSA）协商收购Comcast所持Hulu的30%股份。如果收购成功达成，迪士尼将拥有超过Hulu 90%股份，公司对Hulu将拥有更大决策权。

就在10日前，Hulu 作价14.3亿美元回购电信运营商AT&T（T）所持9.5%股份。根据合营协议，该部分股份将分别归属迪士尼及NBC Universal。而NBC Universal为Comcast旗下公司。

本月12日，迪士尼宣布其流媒体服务Disney+将于11月12日正式推出，并宣布了服务的价格。如果此番交易做实，Hulu有可能会成为迪士尼在流媒体领域对抗领跑者奈飞（NFLX）的有力武器。

有意思的是，苹果（AAPL）在上个月25日举行的春季发布会上亦宣布了将在今年秋天推出自己的流媒体视频服务。如果算上苹果，再加上流媒体领域既有的玩家YouTube、Netflix和亚马逊，迪士尼即将入局的这场流媒体大战可谓高手云集。

Hulu & Disney+下场流媒体

早在去年的2018财年第四季度财报会议上，迪士尼董事长兼CEO Bob Iger便宣布了将在今年在美国率先推出Disney+计划。今年4月12日，迪士尼正式宣布Disney+推出的时间为11月12日，并确认Disney+收费为6.99美元每月，按年付费则为69.99美元一年（合5.83美元每月）。

该收费较目前其他流媒体平台收费都要低。据了解，奈飞当前最低的基本套餐为9美元，而最受欢迎的标准套餐月费为13美元，高级套餐则为16美元（为当前收费最高的流媒体视频服务）；Amazon Prime Video月费则介乎8.99美元到12.99美元不等；Youtube的月费则为11.99美元；而苹果的流媒体视频服务Apple TV+则暂未确定最终价格，但有分析师预计每月收费大约为15美元。从收费上看，迪士尼的流媒体服务Disney+占有一定的优势。

另外，观众最终是否买账流媒体的视频内容，最关键的因素还要看内容的质量。在这方面，拥有数都数不过来的流量IP的迪士尼自然不甘落后。公司表示，2020年将会投资10亿美元打造Disney+的原创视频。而到2024年，投入将会翻倍达到20亿美元。届时，Disney+的订阅用户将会达到6000万到9000万，当中三分之一为美国本土用户，其余三分之二为国际用户。

价格较其他对手要低，流量IP有了，迪士尼接下来要做的是丰富内容的种类。Hulu被称为奈飞在北美最大竞争对手。截至2018年年末，据Hulu估计，其自家平台上的订阅用户数目超过2500万。另外，据Hulu统计，去年公司营收增长45%，达新高15亿美元。

（来源：Hulu官网）

据官网显示，Hulu上有提供动画片、电影、直播及原创内容等多类型视频内容。

本年年初，Hulu四大股东分别为迪士尼、21世纪福克斯、Comcast及AT&T，四者的持股比例分别为30%、30%、30%及10%。而随着迪士尼并购21世纪福克斯做实及AT&T上周出售持有Hulu股份，目前Hulu只剩下两大股东：迪士尼（持股66%）及Comcast（持股33%）。如果Comcast将手上股份出售，Hulu将近乎为迪士尼所有。

有分析指，Hulu之后有可能构成对Disney+的有效补充。迪士尼公司在投资日活动上曾暗示未来Hulu将与Disney+及体育服务ESPN Plus捆绑进行出售。另外， 未来Hulu与Disney+提供的视频内容或将分别有不同侧重：Hulu主要提供更成人化的内容，而Disney+将提供偏家庭向的内容。据迪士尼CFO Christine McCarthy预测，截至2024财年末，Hulu的订阅用户将达到4000到6000万。Hulu将在2023财年或2024财年取得盈利。而今年财年，Hulu的亏损将会达致峰值15亿美元，随后亏损开始缩窄。

本年初，为进一步抢占市场，Hulu宣布从2月26日基本套餐月费下调至5.99美元，无广告套餐维持11.99美元不变，而互联网电视直播服务Live TV则上调至44.99 美元。

有Hulu与Disney+双拳在手，迪士尼下场流媒体即使高手云集也不必惊惶。

剑指奈飞胜算几何？

（来源：奈飞官网）

迪士尼在流媒体市场的最终大boss是奈飞。据奈飞最新Q1业绩报告，目前奈飞的全球订阅用户数已超过 1.48 亿，今年第一季度订阅用户增量更是达到了960 万。另外，据奈飞透露，其原创内容剧集《Triple Frontier》、《Umbrella Academy》及《The Highwaymen》的观影家庭数分别达到5200万、4500万及 4000万。

公司CEO Reed Hastings表示对迪士尼与苹果入局流媒体并不担心，认为“新入场者”不会对奈飞的业务增长产生重大影响，原因是奈飞的内容产品“具有不同属性”。据季报显示，奈飞第一季度的营收为45.21亿美元，较去年同期增长22.2%；净利润为3.44亿美元，较同期增长18.6%。

无论从订阅用户数、原创内容观影人数（可侧面反映内容质量）还是营收增长而言，奈飞目前都处在领先位置。而行业另一劲敌——亚马逊CEO Jeff Bezos则在去年4月份宣布公司旗下流媒体Amazon Prime的订阅用户数字亦已超过1亿。

与以上两者相较，迪士尼旗下2500万订阅用户的Hulu显得有些单薄。不过流媒体内容为王时代，迪士尼手里最大的王牌正是他手上米老鼠、星战、漫威等取之不尽的IP素材。

实际上Comcast 最终是否会出售手上的Hulu股权，目前仍未确定。好消息是Comcast最新Q1财报中营收报268.6亿美元，低于分析师预期272亿美元。因此，第二季度公司有可能出售Hulu股份改善业绩。

而不论结果如何，在未来各入场公司大打价格战及较劲视频内容观看人数的流媒体大战中，最终受益的都是屏幕前的观众。