调整就是机会

今天股市调整，比较正常，前面已经说过宽幅震荡还没有结束，因此这一次的调整可能会比较激烈，原因就是美国股市可能会有下调压力，美国房地产销售数据不佳，说明美国经济很可能很快就见顶了，美国人和中国人一样，也有一个住房梦，只不过这个住房梦比中国人更加遥远，美国有房产税，因此美国的房产需要家庭有稳定的就业和比较高的收入才能维持，很多美国年轻人并不是不想拥有自己的住房，是真的买不起或者不方便。今晚美国股市恢复交易，且看美国股市如何走，科技股应该还好，能源股也不错，金融肯定也是不错的，毕竟美国2019年初也是反弹的行情，但是现在和中国股市一样，处在反弹高位，有一些调整的压力。但是性质不一样，美国是顶部反弹，中国是底部反弹，因此美国反弹后就会进入更加宽幅的顶部震荡区间，而中国将进入估值稳定的震荡区间，一个趋势向下，一个趋势向上，因此不是一回事，只不过很巧合这个阶段中美股市都需要调整一番。

中国股市不会有深调的可能，美国也不会发生类似08年的金融危机，至少2019年不会有金融危机，美国金融市场尤其是银行和居民，这一次杠杆控制还是比较好的，因此美国的调整只是跟随者美国经济走弱的正常调整，不是危机模式。调整的长度和深度不好说，我可以告诉大家的是，宽幅震荡是不可少的。

为什么说调整就是机会，而且中国股市不会深调呢？因为这是控制中国经济杠杆的唯一解决路径，没有其他路可走了。给大家分析几个数据大家就明白了。19年一季度中国杠杆率又提升了4个点，从243%涨到了247%，一个季度涨4个点，这是非常快的杠杆增加速度，这也是为什么中央一季度结束后紧急出台控制货币措施的关键因素，而且要命的是房地产开始露头，因此赌中央调控房产决心的人这一次都赌错了。不是中央不想让房地产涨，是真的不能涨了，居民杠杆率太高了，名义GDP一季度是8%左右，M2也比较配合是8.7%，但是社融增长有点快10%多，说明我国的债务增加最快（社融名义上是社会从金融机构贷出来的钱，对经济而言其实就是社会债务，因此一体两面，大家要充分理解。），信贷比较合理，但是债务增长有点快，说明流通速度（也可以说是货币乘数）有点快，股市房市有点猛了，因此需要控制下信贷的增量和速度，如果不控制，按照一季度涨4个点，那么稳杠杆就成了泡影了。

因此信贷渠道在2019年不可能再有信贷扩张的空间，社融也会逐步降低，保持在9%或许是比较合理的，超过9%，无论是居民信贷增加还是企业信贷增加，都不利于杠杆的控制。那么怎么办？企业需要钱怎么办？只能依靠直接融资，靠股市来完成企业融资任务，因此这就是为什么科创板是紧锣密鼓，一步不歇地往前推啊，不推，那么新兴产业就出现流动性危机啊，因此现在其实就是和时间赛跑，让科创板尽快推出，保住新兴产业，保住科技产业。那么怎么才能顺利退出科创板？怎么才能让企业融资，唯一的途径就是制造赚钱效应，因此大家不用担心科创板的火爆，不火不行啊，不火社会资本不会从房地产撤出来，但是不能太火爆，毕竟科创板的企业也是鱼龙混杂，也没有多少真正的科技创新企业，毕竟现在不是20世纪90年代，也不是4G时代，人工智能和互联网都还是概念阶段，基础设施和技术实力还有很长的路要走，但是没办法，美国有股市支撑，中国没有，那么中国就容易输，科技创新的最好时机已经过去了，现在必须依靠国内股市来支撑新兴产业了，美国纳斯达克已经可以利用的孔家非常有限了，亚马逊和苹果都开始进入巴菲特的视野，就说明科技新兴时代已经到了垄断性阶段了，不会给中小企业太多机会的，只有中国的科创板自己支持自己的伪高科技才行。

因此，为了完成对伪科技伪高新烧钱的支持，那么股市就不能跌太多，因此这就是大逻辑，今年股市不会差，股市如果还想前几年那样熊，根本就完不成融资任务。中小企业只能依靠银行信贷渠道来融资，现在杠杆这么高，稳杠杆基本是不可能的，因此未来中小企业只能靠着股市来完成企业融资任务的时期。科创板为什么早不出，晚不出，这个时候出，就是为了救中小企业，救所谓的新兴和科技。

其实现行的股市制度是有利于券商和特定利益集团的，只进不出，对上市企业是最有利的，当下的股市就是一个玩赚不赔的生意。但是科创板来了，形势可就不一样了，有进有出，这对利益集团是不好的，弄不好，就赔进去。但是如果不改革，我想现有的股市真的很难吸引社会资金和中长期资金，因此也是逼着利益集团放弃了自己最容易赚钱的生意，大家都说银行是躺着赚钱，其实券商和上市公司才是躺着赚钱的，大家有个笑话很形象，一家上市公司，一年的利润还不够在北京买套房，但是只要是高管减持，就能在北京买十套房，什么概念，大家应该都明白了吧，股市坑的是投资人，赚的是上市公司。我们当前的金融机构都是国企，我不认为券商和银行的人比我国的航天、航空等高科技国有企业的人聪明，之所以平均工资在100万以上，其实就是制度红利太大。中国比较好的国企，国网、石油、券商、银行等，真的并不是靠着自己的经营本领赚钱的，只是制度设计（垄断经营）决定了他们稳赚不赔的模式。

未来股市是企业融资最重要的渠道，最终我们会和美国一样，而且公平竞争，进出自由，这就是为什么未来股市不会差的原因，因为只有好的企业才能留下来，差的企业将被淘汰出局。当下的阶段正在过渡，为了平稳，我想中央不会让股市深跌的，深跌不会吸引社会资本，吸引不了场外资金，那么银行放出来的钱就只能去玩房地产，因此未来股市的上涨概率肯定是要大于房市的，否则企业流动性问题解决不了，靠着减税降费那只能是毛毛雨。

有了这个大方向的支撑，我想大家也就不用太紧张调整，但是一定要注意选择品种，科创板一旦推出来并推广，那么就是只有龙头企业才能比较安全，而且我坚持在主板，因为现在不是创新的主导的时候，阿里、腾讯、苹果、谷歌等创新黄金期已经过去了，不会留给多少科创板的中小企业，虽然可能科创板比较热，但是风险也会很大，我是做趋势波段的，首先就需要选择业绩优良的龙头操作，只有稳健向上的，我才能通过时间的积累获得最大收获，未来炒作概念的模式不会持续，这一点希望大家要有充分的认识，虽然股市涨是没问题的，但是很多企业是要死掉的，大家一定要改变自己的炒股模式，过去比烂没问题，烂到最后还能卖壳重组，但是未来不一样，死掉就死掉了，从现在起，大家跟着主力，抓好龙头就能获得历史上的第一次的股市大红包。

这是大逻辑，用巴菲特来选股，用索罗斯来操作，其实这就是瑞.达力欧的精髓，最近这哥们继出版《原则》后又出新作《债务危机》，非常好，至少前言非常好，他如何定义投资人，如何解读自己，如何看待历史事件，如何处理短期信息和中长期操作选股，他在前言中都有涉及，只不过要能读出来才行。最重要的是，他也有一套符合交易逻辑的交易决策系统，这是根本，扯远了。大家还是自己好好读读吧，读明白了，就知道还差什么，该补什么。