佐丹奴国际（00709.HK）：年度纯利下滑4%，港资服装品牌发展如何？

来源：公司官网

昨日午间，佐丹奴国际（00709.HK）发布截至2018年12月31日止年度业绩。数据显示，报告期内，公司实现销售额55.09亿港元（下同），同比增加1.8%；毛利32.5亿，同比上升0.9%；公司股东应占除所得税后溢利4.80亿，同比减少4.0%；每股基本及摊薄盈利分别为30.5港仙和30.4港仙；建议末期股息为每股16.5港仙，全年股息为每股33.5港仙。

今日，佐丹奴国际微涨0.76%，目前报3.98港元，换手率0.172%，成交额1077.2万港元，最新总市值为62.824亿港元。

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中国大陆业务有所下滑

资料显示，佐丹奴成立于1981年，1991年6月在香港上市，1992年进入大陆市场，是亚太区著名的服装零售商之一，通过拥有的超过2400间店铺组成的网络来提交遍布20多个国家的零售网络分销。目前主要经营销售Giordano（佐丹奴）、Giordano Junior（童装）、Giordano Ladies（高级女装）、BSX（年轻潮流品牌）以及其他自由及授权经营等时尚服装品牌。

格隆汇app查询显示，2018年佐丹奴国际实现销售额55.09亿，同比增加1.8%。若按固定汇率换算的话，则增长0.9%。上半年录得9.2%的较强劲增长，下半年则录得5.2%的跌幅。下半年下跌的原因主要是由于大中华地区的销售额下跌。

其中，按业务划分来算，2018年佐丹奴94.06%的收入来自零售及分销，剩余近6%的收入来自于以批发方式销售及海外加盟商。按品牌划分来算，Giordano及Giordano Junior销售额占最大份额，为43.62亿；Giordano Ladies4.52亿，BSX 1.37亿，其他2.31亿。其中，核心佐丹奴品牌占全球品牌销售额的85.6%，Giordano Ladies品牌门店达84间，销售额同比增加6.9%。

按区域划分来算，公司在亚太其他地区销售额为16.23亿港元（下同），占总销售额的29.5%；在中国大陆销售额为12.93亿，占23.5%；香港及澳门为9.59亿，占17.4%；台湾和中东分别为6.71亿和6.36亿，分别占12.2%和11.5%。

值得注意的是，佐丹奴在中国大陆的销售额同比下滑3.3%，主要是直营店销售额占总销售额下滑6.1%。报告披露，由于2018年中美贸易纠纷以及股市波动的影响，对国内零售表现造成负面影响，使得佐丹奴在中国的业务有所下滑。值得一提的是，佐丹奴在中国大陆的门店数目较2017年同比减少34家。

来源：公司公告

港资服装品牌发展如何

佐丹奴国际只是港资服装品牌普遍境况的一个缩影。如今，随着服装品牌的迅速发展和电商市场的崛起，曾今的港资服装品牌巨头们的路子似乎走的都不是那么顺意。

例如，创立于1981年班尼路，早前因为其质量好，价格公道而深入消费者内心，刘德华等巨星曾为他代言。在2006年喜剧电影《疯狂的石头》中黄渤说了一句著名台词“牌子，班尼路”，让当时的班尼路赚足了眼球。数据显示，截止至2012年巅峰时期，班尼路在全国的门店达到4404家。

然而市场变幻莫测，之后班尼路的处境好似日渐堪忧。首先从班尼路的业绩表现来看，2015年至2017年其销售额分别为32.6亿、31.44亿、32.74亿，连续几年的增长几近停滞。其次，由于库存积压过多，2011-2015年班尼路平均每月关店12家，目前据公司官网显示，其在国内外多个城市仍开设了超过2500多间分店。

据班尼路母公司德永佳集团发布的截至2018年9月的中期业绩报显示，其零售及分销业务的营业额占比为39.6%，其中班尼路的销售占比接近90%。报告期内，班尼路收入15.27亿，同比增长17.6%，但通店销售下滑5.3%。

再到由香港“针织大王”罗定邦于1987年开设、1993年在香港上市的堡狮龙，其业绩也是连年走低。数据显示，2014年至2017年堡狮龙年度利润分别录得1.27亿、1.15亿、2500万、488.6万。

据公司截至2018年12月31日止6个月的中期报告显示，公司实现收益8.75亿，同比减少10.13%；毛利4.57亿港元，同比减少10.71%；公司拥有人应占亏损2574.8万港元，同比扩大117.80%。对此，公司表示是其所经营的多个核心市场冬季气候异常偏暖以及当地消费意愿低迷，而这是公司连续五年利润呈现下滑的趋势。

此外，堡狮龙的股价也是一路下滑，目前堡狮龙最新总市值仅4.76亿，这距离2015年的巅峰时期25亿，下跌了约80%。

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结语

一如Zara、H&m等快时尚品牌的涌入以及本土市场服装品牌的崛起，加之电商平台的快速发展广泛布局，对这种以传统的服装设计和线下门店销售为主的老牌服装巨头来说，可谓是背腹受敌。

眼下，作为曾经的港资服装巨头们，都频频出现了销售疲软、相继关店的现象，而目前在一线城市里也已经很少看见部分品牌的身影了。在复杂多变的零售环境中，如何寻找新的增长点应该是这些传统港资服饰品牌在日益竞争激烈的市场中保持份额的关键。

作为80后必备的佐丹奴，在实体店销售额仍占总销售额80.6%的情况下，未来如何推动自身的创新去满足不同年龄层消费者的需求来扩大消费者群体领域，同时紧跟电商的步伐发展线上渠道分销，或许是其在市场上稳健立足的重要举措。