2016年收官：A股熊冠全球

每逢年底，我们往往都会留意一年到头哪个股市表现最好，哪个股市表现最差。2016年的股市在今天基本画下句号，纵观全球市场，委内瑞拉股市继2015年领涨后，2016年再度牛冠全球。而中国股市，由于创业板指数的大跌，成为全球最不幸的市场，中国股民，也自然成了全球最不幸的股民。

 2016A股成股市重灾区 

从上图的地区分布看，美洲国家的股市表现最好，亚太地区除了中国，除了中国内地，其他市场都较为平静，而中国内地市场却成了今年全球股市的重灾区。欧洲市场除意大利和瑞士股市收跌外，其他主要市场基本处于上涨中。

美股三大指数今年纷纷上涨，主要是基于美国经济的逐步复苏；俄罗斯和巴西股市分别上涨50.7%和38.93%，是基于石油价格的反弹；而意大利在银行业出现危机的情况下，股市仅下跌4%左右。

基于今年全球股市的两个极端，委内瑞拉和中国股市，我联想到此前在聊天群看到的一句话：

能读懂央行大作的未必就能借力，看不懂的未必就不能顺势而为；懂经济的未必会搞经济，会搞经济的未必能搞金融。

之所以把它放在这里，并不是要探讨它多有道理，只是看到今年股市的表现后，我第一时间想到的就是这句话。全球表现极端的两个市场委内瑞拉和中国，为何会出现如此大不同的表现呢？世界到底发生了什么？（见《17张图带你回顾2016全球金融变局》）

委内瑞拉股市为何连年“牛冠全球”？

委内瑞拉股市已经连续8年上涨，且多年牛冠全球，其中2012年暴涨302.8%，2013年暴涨480.47%，2015年暴涨278.06%，2016年的涨幅也高达113.94%。反观这几年委内瑞拉的实体经济却差得一塌糊涂。事实上，委内瑞拉股市的上涨主要是货币崩溃的结果。

近年来委内瑞拉通胀率居高不下，IMF10月预测委内瑞拉2016年的通胀率为475.8%，而实际的通胀率其实更高。居高不下的通胀让委内瑞拉物价飞涨，货币玻利瓦尔急剧贬值，几乎接近无价值可言，已经到了连小偷都不愿意偷的地步。恐慌的投资者利用股市来对冲货币的快速贬值。他们认为，持有股票比持有玻利瓦尔更为明智。这是委内瑞拉股市近年可以牛冠全球的逻辑。可委内瑞拉股市今年暴涨了94%又如何呢，委内瑞拉人却生活在水生火热中。

A股垫底，创业板指数创有史以来年度最大跌幅

再来看中国股市2016年的表现，A股市场今年的表现完全可以用“弱爆了”来形容。沪指、深成指和创业板指今年纷纷下跌，跌幅分别为12.31%、19.64%和27.71%，其中A股创业板指数熊冠全球，跌幅是继2010年有创业板指数以来7年间第三次年度收跌，且是跌幅最大的一年。当然，你暂且可以理解为这是在2015年暴涨84.41%后出现的正常回调。毕竟，出来混，总是要还的吗，创业板曾经被炒上天，随着监管层对概念及妖股炒作的监管收紧，创业板自然首当其冲。

回首2016年A股市场，年头股市触发熔断，年尾债市惊现历史性跌停，中间伴随着英国脱欧、美国唐总当选、人民币汇率大贬值、刘主席的“妖精论”、美国加息，可谓黑天鹅满天飞。即便在美股不断创出历史新高的背景下，A股三大指数的年线最终收出长阴，创业板指数还创出有史以来的最大年度跌幅。

资金激战建行H股 恒指最终扭转年度收跌局势

2016年港股恒指最终在最后扭转收跌局面，在最后3个交易日国家队力挺内银股（尤其是建行），使得恒指连涨最终全年收涨0.39%。但国企指数2016年收跌2.75%，红筹指数年度跌幅更是达11.45%。

数据显示，从圣诞节前的最后一个交易日开始，通过沪港通下的港股通净流入建行的资金猛增，4个交易日净流入115.07亿元，且建行单只票一天成交额占总成交额普遍在10%以上，这样的情况罕见吧！至于原因吗，历年惯例：粉饰橱窗。

我们总结过去，是为了更好的看懂将来。那么，站在目前的点位，我们还有多少理由去看空，又有多少理由去看多2017年股市呢？

看空2017年A股的，认为2017年仍旧还有很多不确定性（见《2017年六只黑天鹅预测：盯住那些真正影响你钱袋子的东西》），有很多看不清的因素。相反，我还记得有位朋友把股市比喻成北京的雾霾，冷空气到来之前大都产生雾霾，而冷空气真的吹来，雾霾也就随之消散了。股市也一样，一旦利空出尽，离上涨也就不远了。这是看多人士对市场的心理暗示。

所以，各位看官，不妨在最后写下你们对2017年港、A市场的看法，待到明年收官时，我们一同验证！