回光返照or苟活？高合的车还能卖给谁

新能源前瞻（ID：xinnengyuanqianzhan）原创

在“三个月自救期”即将结束之际，高合汽车迎来了“白衣骑士”。

iAuto集团计划投资10亿美元，作为高合汽车重组的第一轮资金，双方目标是在2024年上半年财报公布前完成交易。

图/iAuto在明志科技大学展览

来源/明志科技大学报道 新能源前瞻截图

iAuto集团的入局，给高合汽车各岗位的员工带去了希望。

有部分高合员工表示，“老丁答应我们的，他做到了”。不过，也有人表示，“目前还没有接到明确的复工复产通知，同事们都在等待中。”

值得注意的是，中国车市此前从未有过停工停产的新势力品牌能够成功走出困境，且顺利存活下去的先例。本想“像牲口一样活下去”的威马被香港上市公司Apollo出行“放了鸽子”，最终破产重组。

高合的“金主”iAuto集团与港股上市公司正道集团密切相关，而正道集团却是声名狼藉。高合会重蹈威马覆辙还是改写历史，按下重启键？或许前者的可能性更大。

1.病急乱投医？

5月17日，高合汽车母公司华人运通与iAuto集团正式签署全面战略合作协议，按照协议，iAuto计划投资超10亿美元支援高合汽车重组。

从今年年初开始，高合汽车就陷入了宕机状态。彼时，高合汽车创始人丁磊表示，高合汽车翻身的窗口期最多三个月，他会积极争取，不愿意就此结束。“外部也有很多公司对高合汽车感兴趣，愿意收购或者投资。”

图/华人运通CEO丁磊

来源/华人运通官网 新能源前瞻截图

此后，丁磊几经奔走，市场上曾屡屡传出长安汽车、阿维塔、一汽将收购高合的传闻，但最终都不了了之。

因此，对于当下的高合而言，10亿美元的出现无异于是一棵救命稻草。

荣事达双创大学客座教授兼创业导师张翔向新能源前瞻表示，“10亿美元的注入，可以帮助高合维持一段时间。例如，发工资、重新运营、为车主提供服务以及开发新车型等等。同时，它也可保障公司正常运转的情况下，也为高合寻找下一笔融资奠定时间基础。”

iAuto集团到底是何方神圣？

根据正道集团公开资料显示，iAuto集团是一家成立于美国特拉华州的清洁能源汽车公司，核心业务为清洁能源整车及关键零部件的研发、生产，集成销售及营运。

看似正常的背后，引人唏嘘。

iAuto的最终实益拥有人为正道集团主席兼单一最大股东仰融。

图/仰融

来源/网络图片 新能源前瞻截图

说起“仰融”这一名字，业内或许并不陌生，此人曾是车圈界有名的资本大鳄。据了解，90年代初，仰融成功操盘华晨汽车“敲钟”纳斯达克，成为中国第一家成功赴美上市企业，一时间风光无限。此后凭借系列资本运作，仰融还打造出包括至少4家上市公司及大量非上市公司的“华晨系”。

投机取巧的打法，终非立足市场的长久之计。

2002年，因罗孚项目及其中诸多原因，仰融以涉嫌经济犯罪被通缉，出逃美国。

2008年，仍在海外的仰融在香港成立正道集团，与赛麟汽车创始人王晓麟合作造车，但此好景不长，最终二人反目，以对簿公堂草草收场；2010年至2017年间，正道参与布局的多个造车项目也均不了了之，其中包含与江淮建立合资公司，投资辽宁营口的新能源汽车工厂等。

此外，根据正道集团年财报数据显示，2023年正道集团年总营业收入为0港元，归母净亏损达2190.9万港元，同比收窄96.47%。

股市方面，截至5月24日，正道集团港股股价仍在持续下跌，港股收盘价为0.025港元，跌幅达13.79%，总市值5.09亿港元。

基于此，iAuto集团此次为高合汽车提供10亿美元扶持金是虚晃一枪，还是真心实意，疑点重重。

2.“10亿美元”，非万全之策

而对于高合汽车来说，最急切的需求自然是资金问题。但也有业内人士认为，高合的真正困境是产品定位高端，但在容量有限的市场里，其产品力较弱。

事实上，高合汽车自2019年成立以来，车型酷炫的外观设计也备受瞩目。

其中，HiPhi X在造型设计上摆脱了传统SUV的笨重感，其电动开启的展翼门和对开门结构给人以前卫的科技感；HiPhi Z采用见棱见角的外观设计，有种“变形金刚”的感觉，与目前讲究圆润的汽车造型大相径庭。

图/HiPhi X

来源/高合官网 新能源前瞻截图

车主常先生驾驶的是一辆高合HiPhi X创始版，其向新能源前瞻表示，“这款车的操纵感很不错，百公里加速3.9秒，我现在开了有7万公里，还是很喜欢，迎合我对于电动汽车的所有期待。”

宋先生是一位90后车主，他向新能源前瞻表示，“HiPhi Z刚出来那会儿，我挺期待的，去过门店好几次，喜欢它独有的机甲风设计，但最后绊住我的还是价格，诸多考量后我选择了特斯拉Model 3。”

也有消费者认为，“这车外形年轻人喜欢，但是年轻人没钱，太贵了，中年人能买得起，但又不喜欢这个外观。”

确然，HiPhi X和HiPhi Z均在50万元以上，走的是高端路线，市场就小一些。

意识到这点的高合汽车虽降低身位，于2023年7月推出售价33.9万元-45.9万元的HiPhi Y，但彼时的主流市场早已被理想、问界等品牌瓜分，属于高合汽车的机会已然错过。

图/HiPhi Y

来源/网络图片 新能源前瞻截图

此战略部署上的失误，直接映射到销量层面，2021年、2022年高合汽车累计销量分别为4237辆、4349辆；而2023年9-12月高合汽车累计销量为4829辆，其中HiPhi Y累销达4174辆。而2024年1月，高合汽车销量232辆的数据里有近六成来源于HiPhi Y。

香颂资本执行董事沈萌表示，“高合汽车所谓的纯电豪车只是一种营销套路，任何一个豪车，一个品牌的沉淀，都不是说用料好就够了；高合曾号称自己是小FF，这就是靠营销炒作在市场上走跳的一种，所以在这种情况下，缺少研发创新基础的高合，在市场上的竞争力是有限的。”

另外，仰融在资本运作方面更有经验，而在造车这个方面并不是非常的专业，未来也很难有更多的造车专业资源导入给高合汽车。

“目前新能源汽车市场处于高度竞争阶段，对于高合而言，建立大规模生产能力、控制成本、做市场推广营销，搭建整个的经销体系，10亿美元是远远不够的。”沈萌如是说。

3.留给高合的时间不多了

显然，即便获得10亿美元“救命钱”，高合汽车也并非高枕无忧，未来仍想凭借吸睛的外观设计出圈，无核心竞争力加持是走不长远的，有重蹈覆辙之危。

2024年，新势力品牌的厮杀愈演愈烈。

理想汽车作为新势力品牌的“领头羊”之一，今年陆续上市了MEGA、L6两款全新车型；小鹏汽车今年将推出的MONA系列定位为紧凑型纯电轿车，其价格将在15万级别，除此之外，其还将在30万+级别推出首款车型；2024北京车展上，问界携新款问界M5亮相，按其官方规划今年下半年还将推出全新车型问界M8。

图/全新理想L6

来源/新能源前瞻拍摄

销量层面，2024年，理想汽车1-4月累计销量为10.61万辆，同比增长35.7%；小鹏汽车1-4月累计销量为3.12万辆，同比增长23%；问界1-4月累计销量为11.09万辆，同比增长692%。

3月28日，小米汽车旗下首款车型SU7的上市发售，无疑加剧了车市漩涡。截至5月15日10时，小米SU7已交付新车1万辆。

图/小米SU7-霞光紫

来源/新能源前瞻拍摄

然而，新势力品牌间的奋起“拼杀”，并非今年才得以显现。据第三方不完全数据统计，2018年我国新能源车企数量超487家，但2023年该领域能正常运行的新能源车企仅40多家。

短短五年时间里，中国新能源车企数量减少了超九成。

据悉，这些品牌的破产大多源自技术落后、资金链断裂、经营不善等问题。

张翔认为，“随着新能源淘汰赛的到来，我国的造车新势力，面临着品牌多、产能过剩、资金链短缺等诸多挑战，而其新款车型上市两三年内不能盈利的话，就很难再去融资，未来很可能会走向整合命运。”

也有业内人士表示，“在淘汰赛阶段，不再像之前造出一台有话题的车就算成功，也不能完全单纯依靠资本市场去造电动车。更需要考察一个企业在设计、质量、成本、交货期等方面综合硬实力。在前些年进行了技术路线、研发、智造、产业链、组织文化等各个方面厚积薄发的车企，在淘汰赛才可能突围。”

车主花女士驾驶的是一辆奔驰C260 L，最近有意向换辆新能源车，其表示，“我挺喜欢高合汽车的外观，很炫酷，但是我大概率不会考虑购买，一是价格太高，二是这种小众车企售后没保障，相较之下我会选择小米SU7。”

面对中国汽车市场的洗牌阶段，高合汽车成为了龙年第一家躺进“急救室”的新势力。

如今，10亿美元的投资，无疑给高合带来了一线生机。但想要真正获得涅槃，高合要做的还有很多，比如先确认能拿到10亿美元。