下一站，港股的恒生科技

外资又回来了？最近一则新闻受到了较大关注。

国际金融协会（IIF）最新报告显示，2024年3月份是自去年6月以来，中国股市、债市首次同时获得外国资金的净买入，分别获17亿美元（约合人民币123亿元）、21亿美元（约合人民币152亿元）的净买入。

净买入中国资产的同时，近期包括瑞银、摩根士丹利、桥水等外资巨头纷纷唱多中国市场。就连一向自视甚高的高盛也高调表示，随着上市公司现金分红、股票回购、公司治理、国内外机构和长线资金参与水平不断与国际成熟市场看齐，A股市场或将有20%甚至40%的上行潜力。

今年中国市场的表现能否超出市场预期？

下一站的投资布局，我们走向何方？

行情上看，中国香港市场已经率先爆发，截至4月25日，恒生指数连续4日上涨，累计涨幅6.54%，恒生科技指数累计涨幅更是达到8.43%，26日午盘更是冲至近5%。

这一波港股反攻行情的主力军是什么？

中国互联网龙头！

截至4月25日，快手近4天累计涨幅接近20%；美团累计上涨17%，最新收盘价相比今年2月低点已接近翻倍；京东、腾讯累计涨幅均超10%。另外，这些互联网公司给股东的回报率也是很可观的，目前，腾讯每日回购额度已提升至10亿港元，美银证券最新报告指数预计腾讯全年回购金额可能超过1300亿港元，加上去年宣布的股息，预计腾讯今年股东回报率将超过5%，远超市场预期。

图1：中国互联网龙头区间涨跌幅

来源：Wind，截至：2024.4.25

市场对于港股科技互联网龙头的悲观业绩预期或正在逐步消退，尽管5月才进入港股一季报集中披露期，但市场或普遍预期互联网板块的基本面正逐步改善，在提升总体市场情绪的同时也为2024年互联网公司的盈利上修打下基础。

即使经过近期的连续上涨，恒生科技指数估值仍处于22倍市盈率，分位数位于近5年的13%处，整体性价比突出，2024年的戴维斯双击仍可期待。

图2：恒生科技指数性价比显著

来源：Wind，截至：2024.4.25

外资在对中国互联网巨头重新定价的同时，南向资金连续大幅流入也助推了港股市场的强势行情。截至4月25日收盘，南向资金年内累计净流入金额已达到2063.26亿港元。

天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。

2024年，“龙”光焕发!