特斯拉Q1盈利暴跌逾50%！马斯克承诺加速推出廉价车型后，股价飙涨13%

4月23日美股盘后，特斯拉公布了第一季度的财报。

第一季度特斯拉总收入下降了9%，收益暴跌55%，均低于华尔街的预期，但该公司向投资者保证，计划于明年推出一款更便宜的车型。

财报电话会后，特斯拉股价盘后飙涨13%。

另外，值得注意的是，特斯拉官网显示，该公司在美国推出了其紧凑型轿车Model 3的新款高性能版，售价为52,990美元。马斯克宣称，Model 3车速超过保时捷911。

Q1盈利暴跌，但马斯克承诺推出更便宜的车型

具体来看特斯拉Q1业绩：

收入方面，据报告，2024年第一季度收入为213亿美元，同比下降9%，低于预期的223.4亿美元。这是特斯拉四年来首次下降。
净利润方面， GAAP 净利润为11亿美元，低于预期的18.1亿美元，较上年下降55%。
每股收益方面，稀释后 GAAP 每股收益为 0.34 美元，远低于预期的0.51美元。
自由现金流方面，由于库存增加和大量人工智能基础设施资本支出，自由现金流为负25亿美元。
运营现金流方面，同比暴跌90%至2.42亿美元，表明运营效率大幅下降。
毛利率方面，受车辆平均售价下降和运营费用增加的影响，下降199个基点至17.4%。
资本支出增长34%，达到27.7亿美元，突显尽管面临财务压力，但仍持续投资以促进增长。

但值得注意的是，马斯克在第一季度电话会议中承诺，将于2025年下半年开始投产“新车型”，会在8月8日介绍更多关于此车型的细节。与此同时，马斯克还透露，可能会在2025年年底之前销售人形机器人Optimus。

此外，在其股东信中，特斯拉还在其应用程序中展示了乘车功能的预览图像，展示了特斯拉机器人出租车的工作原理。

财报还透露，第一季度AI训练计算量增超130%，4月份单周生产超过1000辆Cybertruck，美国得州的Model Y产量升至历史新高、而且单位销售成本降至历史新低。公司预计中国市场的需求全年通常会得到改善，“当我们进入智利等新市场时，其中许多产品将由上海超级工厂供应。”

值得注意的是，在业绩指引中，特斯拉重申“目前正处于两个主要增长浪潮之间（的平台期）”：

“第一个增长浪潮始于Model 3/Y平台的全球扩张，我们相信下一个增长浪潮将由自动驾驶的进步和新产品的推出引发，包括基于我们下一代汽车平台构建的产品。未来不仅是属于电动的，而且是自动驾驶的。

2024年，我们的车辆销量增长率可能会明显低于2023年的增长率，因为我们将致力于推出下一代车辆和其他产品。今年我们的能源发电和存储业务收入增长率将超过汽车业务。”

分析师怎么看？

2024 年第一季度，特斯拉面临多项运营挑战，包括地缘政治紧张局势以及柏林超级工厂因纵火袭击而导致生产中断。这些问题导致汽车总收入同比下降13%，为173.8亿美元。

在交付指导方面，特斯拉表示，其仍然看到“销量明显下降”，这与该公司在第四季度收益报告中的说法相呼应。

第一季度，特斯拉报告全球交付量为386,810辆，远低于预期的449,080辆；产量为433,371辆，也低于预期的452,976辆。特斯拉在第一季度报告中表示，Cybertruck 的产量在4月份达到了每周 1000 辆。

尽管如此，特斯拉已证实，期待已久的售价低于3万美元的主流电动汽车（即Model 2）将投入生产。这对投资者来说是一件大事，他们中的许多人将这款低成本电动汽车视为特斯拉的批量产品。

虽然特斯拉Q1收入和盈利低于预期，但投资者似乎对这家电动汽车制造商当前和未来前景急需的更新感到高兴，以至于特斯拉股价在盘后交易中上涨了13%。

Interactive Brokers LLC首席策略师Steve Sosnick表示：“围绕特斯拉的新闻流和心理已经变得如此消极，以至于价格可能已经消化了轻微的失误。”

“直到几周前，第一季度业绩的关键焦点还是特斯拉的汽车销售基本面，特斯拉面临着极其严峻的挑战，交付严重失误，2024年销量没有增长的风险，以及进一步的压力。巴克莱分析师Dan Levy 表示，他对该股的评级相当于中性。

美国银行依旧相信更廉价Model 2会在2025或2026年推出，但也承认“由于电动汽车基本面疲软和围绕电气化主题的情绪不振，特斯拉股价一直面临重大压力，投资者将重点关注特斯拉的需求和未来增长计划”。

一直极力看好特斯拉的Wedbush指出，一季度交付量对特斯拉而言属于噩梦级别，接下来的几个月是至关重要的“岔路口”，在投资者耐心开始减弱，以及机器人出租车“并非短期内的增长解决方案”时，如果特斯拉不能提供新的战略前景，其股票将面临“更黑暗的日子”