2024.04.17 宏柏转债申购

今天这一大碗面相信让很多人又懵逼了，好不容易回了点本钱，咱们容易吗？各大指数均下跌，微盘股指数更是-10.19%，全市场5066待涨，279红盘，成交额9471亿，北向净流出27.93亿，这真的很难评......

我想这其中有几个原因吧，一是指数横盘许久，上涨乏力，有调整的需求；

二是国九条中对微盘股的种种论述，使得市场发生了误解，以为从此微小盘股都很难做了，纷纷卖出；

三，正是因为资金从微小盘股中流出，流向少数的大盘绩优股上，让本就只是场内资金博弈状态的市场，更加呈现一九分化的状态，如中石油、中石化、美的集团等都创出了一年来新高；

四是外围市场也下跌。

其实市场对微小盘股误解了，绝对不可能发生大量退市的情况出现，每天的交易量有多少来自于对微小盘股的交易，现在这种表现是对很多不符合条件的个股的错杀。这不，刚才会里专门发了多条公告，对此进行解释。

好难，上面也挺难，咱们更难，都是为了市场能够好起来，但没想到短期内引起这么大反应。其实条条框框越多，市场就越受束缚，东西出台越密集，市场越来越困惑，没有明确的预期。成熟市场已经有很多东西可以借鉴的，做好该做的，其余交给市场自己修复，可能更好。

2024年4月17日    

NO11：宏柏转债（111019）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA-

2、规模：9.60亿（规模较大）

3、无担保

4、利率：第一年0.2%；第二年0.4%；第三年0.8%；第四年1.5%；第五年2.0%；第六年15.0%（含最后一年2.5%），6年票息19.9%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~85%（一般）

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）

8、申购代码：713366

9、配售代码：715366每股配售1.567元面值转债

10、当前转股价值：91.74

11、行业对标：新化转债

12、所属板块：沪市主板

13、债券期限：2024.04.17~2030.04.16

14、转股期限：2024.10.23开始    

三、公司简介

对应正股宏柏新材，公司主营业务为功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，主要产品为硅烷偶联剂等功能性硅烷。

公司主要产品包括硅烷偶联剂和气相白炭黑等，其中硅烷偶联剂对公司主营业务收入的贡献比例在90%左右，主要用于橡胶和轮胎制造领域。

主要风险点：

1、外销风险及汇率波动风险：报告期各期，公司营业收入中外销金额占当期营业收入的比例分别为31.53%、30.80%、37.17%和35.64%；    

2、原材料、能源价格波动风险。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，质地一般，转股价值尚可，我会申购。