国家出手！生物柴油产业迎利好（附股）

2024年4月2日，国家能源局官网发布《国家能源局综合司关于公示生物柴油推广应用试点的通知》，支持北京市海淀区、河北省石家庄市等22个单位开展生物柴油推广应用试点工作，2023年11月国家能源局发布《国家能源局关于组织开展生物柴油推广应用试点示范的通知》，明确车用生物柴油、船用生物柴油以及其他领域作为此次试点示范的重要内容。

同时，国家能源局将对符合条件的试点示范项目优先纳入制造业中长期贷款项目予以支持，并积极推进建立生物柴油碳减排方法学，推动将生物柴油纳入国家核证自愿减排量（CCER）机制，加快实现生物柴油的绿色价值。    

2017-2023年中国生物柴油出口量CAGR超过50%，出口量连年创新高，2023年已达195万吨。

自2023年4月起，欧盟针对中国的生物柴油行业展开了多轮调查，并于2023年12月20日正式启动反倾销调查，一旦倾销问题被确认存在，来自中国的生物柴油将被加征惩罚性关税，这使得欧盟采购来自于中国的生物柴油积极性下降。

其中2023H2受上述调查影响极其明显，出口量由2022H2的105.2万吨下降至77.53万吨；2024年1-2月中国生物柴油出口量由去年同期的45.5万吨锐减至23.9万吨，生物柴油产业整体承压。此次中国生物柴油应用推广试点的落地，打开了国内需求空间，生物柴油产业迎来转机。

我国生物柴油行业较国外起步晚，尽管国家出台了多项政策以支持生物柴油行业的发展，但定性表述居多，尚未出台关于强制掺混比例的相关政策，这使得我国生物柴油的表观需求量常年低位运行，尽管2023年已突破百万吨量级，但仍与欧盟千万吨量级的需求相去甚远。    

回顾历史政策及试点推广工作，生物柴油经历了从政策鼓励到区域实践再到全国试点推广的阶段。

从上海推广应用情况来看，自2018年起，上海陆续发布一系列支持餐厨废弃油脂制生物柴油推广应用的相关管理办法，对全市餐厨废弃油脂从收运、处置以及在加油站推广应用等各个环节，形成了全产业链闭环管理、价格联动、托底保障、产品顺畅应用的体系。2018年至2023年初，通过政策引导，上海市累计销售B5柴油190万吨，对应生物柴油约1.9万吨/年。

根据上海试点经验推算，22个试点有望在车用领域带来42万吨/年的生物柴油需求增量。

根据中国石化报披露，我国柴油消费自2015年以来基本维持在1.95亿吨左右，若B5调和燃料标准在全国范围内推广使用，国内生物柴油理论需求空间可达975万吨/年。    

上周，生物柴油涨价，NESTE官网FAME参考价1256.0美元/公吨，环比上周上涨3.12%。国内酯基生物柴油生产商经营困难，部分中型生产商开始经营UCO业务。当前生物柴油的出口订单价格仅为1000美元以上，已经无法覆盖生产成本，面临着无法继续经营的困境。

上游原材料端，关注废弃油脂资源化龙头（依托餐厨提油具备原料优势，打通生物柴油产业链上下游）山高环能(000803.SZ)和有并购仁和环境预期的军信股份(301109.SZ)。

下游重点关注国内生物柴油生产龙头（渠道完善，在建二代烃基产能强化规模优势）卓越新能(688196.SH)，同时关注拥有二代生物柴油技术的海新能科(300072.SZ)和鹏鹞环保(300664.SZ)（10万吨/年二代生物柴油竣工并实现出口，启动生物航煤技改工程）。

还有生物柴油与环保增塑剂齐头并进（布局100万吨生物航煤，产能扩张弹性大）的嘉澳环保(603822.SH)和深耕餐厨厨余处置并创新生物酶法制备技术的朗坤环境(301305.SZ)。