大宗商品大涨，黄金领涨！本周指数涨一跌二，之后该怎么办？

【盘面分析】

美股在6月份降息预期下降，美股出现了2连跌的大跌走势，这也让A股市场出现了调整，一些机构资金选择了节前减仓的操作，市场抛压再度变大。受到过节的影响，以及外围市场的调整，A股的回调还不能说3100点就是顶部，重点要关注节后资金的动向，以及节中外围市场的走势。现阶段依然保持跟随的策略，大幅度调整反而是一个低吸的机会。

骑牛看熊发现周大福官方信息显示，足金饰品金价突破700元。金价上涨预期催化终端黄金消费需求和投资需求，带动直营门店量价齐升，加盟商补货意愿增强，提振品牌商收入。通常在黄金珠宝公司存货周转期内，金价上行将带动公司毛利率提升。黄金作为具有投资属性的消费产品，价格波动相对较大，因此国内黄金珠宝公司多采用一定比例的套保操作，对冲金价波动的部分潜在影响。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面黄金、钠电池、石油等板块表现较强，铜缆高速连接、飞行汽车、低空经济等板块表现较差。黄金股集体高开，莱绅通灵竞价涨停，盛达资源、曼卡龙等多股涨超5%，受地缘政治冲突等因素影响，国际金价一度突破2300美元/盎司，再创历史新高。固态电池板块延续昨日涨势，三祥新材7天6板，东方锆业2连板，瑞泰新材触及20CM涨停，近期多家企业的固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。据GGI预计，2024年固态电池（半）有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh。

婴童概念走强，爱婴室涨停，金发拉比、美吉姆等纷纷跟涨，印发《“十四五”积极应对人口老龄化工程和托育建设实施方案》，其中普惠托育服务专项行动建设项目，采用定额补助的方式，按每个新增托位2万元的标准给予支持。有色板块持续走高，铜和小金属方向领涨，北方铜业4天3板，白银有色、章源钨业涨停，近期钨行业迎来新一轮涨价潮，2024年全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块有望迎来超额收益。稀土永磁概念股震荡拉升，中国稀土涨停，预计2024-25年稀土生产和冶炼分离指标或以15%左右的增速按需投放，海外供给扰动有限，稀土行业供需基本面有望持续向好。

汽车拆解概念股持续走强，飞南资源20CM涨停，超越科技拉升涨超13%，怡球资源、格林美等持续走高，与民营企业沟通交流大规模设备更新和消费品以旧换新工作，将利用好促进民营经济发展壮大部际联席会议制度，扎实推进我国经济高质量发展。存储芯片板块探底回升，大为股份涨停，江波龙、恒烁股份等快速跟涨，由于需求强劲，三星电子将把第二季度商用固态硬盘价格上调至多25%。低空经济概念局部异动，海特高新水下直线拉升涨停，莱斯信息、纵横股份等纷纷冲高，目前已与eVTOL主流厂商在分系统仿真模拟和系统集成仿真模拟方面展开广泛合作，以推进适航验证工作。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三继续调整为主，本周只有3个交易日，但是盘面并没有想象中那么强势。金融股和权重股主要是跟随主力资金的意向，始终保持护盘维稳的局面，并没有进行主动进攻，以目前的行情来看，外围欧美股市下跌，金融市场出现整体调整，A股也有可能会出现一定的回落。接下来注意上证指数能否在3070点之上稳住。

创业板指数周三盘中跌逾1%，本周可谓是涨一天跌2天，这里要注意可能会向下回补缺口。大宗商品板块领涨为主，科技板块出现主回调的走势，机构资金有明显的调仓换股，并未市场成交量有所萎缩，这也表明机构资金在节前还是偏谨慎为主。接下来注意创业板指数能否在1830点之上稳住。

【淘金计划】    

就市场表现而言，在中国政府刺激措施推动之下，MSCI中国指数自2月以来的涨幅是印度股指的两倍多，印度股市涨势已经降温。这被市场视为“买入印度，卖出中国”策略的终结与逆转，“卖出印度，买入中国”开始变得流行。临近A 股年报、一季报披露期，市场焦点将逐渐转移至业绩确定性行业。从近期的经济数据来看，政策效能持续发挥，经济呈现持续向好态势，市场有望逐步进入业绩驱动阶段。

题材板块中的黄金、水产品、有色等概念是资金净流入的主要参与板块，铜缆高速连接、飞行汽车、Sora等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现全球央行大举购入黄金，我国央行黄金储备十六连增，进一步提振黄金需求。目前美联储降息预期持续影响，全球经济发展存在不确定性，地缘政治风险扰动仍存及各国央行持续购入黄金，均可能为黄金价格上行提供支撑。

美联储降息预期强化叠加市场情绪推动金价走高我们认为黄金的上涨主要源于两方面因素。一方面是美联储降息预期的强化。近期美国经济数据出现边际转弱迹象，叠加鲍威尔在听证会中的表态偏鸽，市场再度开启了关于流动性转松的交易，美债实际利率、美元同步回落，并带动了黄金的走高。

　从历史上的规律来看，金价在加息周期中走平后，在未来降息期间会有更强劲的表现。骑牛看熊认为避险因素带来的短期情绪释放殆尽，如纽约社区银行股价没有继续大幅下跌，也并未引发连锁反应，俄罗斯对瑞典加入北约暂无反制行动，黄金价格也会受到外围局势的影响有所波动。

 在2024年有望出现货币属性和金融属性的共振，2024年到2025年，在商品需求稳中偏强的基调下，全球主要国家利率下调或是大概率事件，黄金压制因素将被解除，或将推动金价继续上涨。信用无限扩张是支撑黄金价格走高的底层因素，只要这一因素在中长期不会消失，黄金价格就会走高。