王石，一个悲情英雄的谢幕；华润，一场精致利己的胜利

王石，一个悲情英雄的谢幕；华润，一场精致利己的胜利

1. “华宝”联合抗拒深铁

昨晚（6月23日），华润和宝能双双发表反对万科深铁重组方案的声明，核心内容如下：

前海人寿公告：

（一）本次预案将大幅摊薄现有股东权益和上市公司收益，我方明确反对万科本次发行股份购买资产预案，后续在股东大会表决上将据此行使股东权利。

（二）万科董事会未能均衡代表股东利益，独立董事丧失独立性，未能诚信履职；万科监事会对董事会出现的种种问题未能尽到监督及纠正的职责；万科己实质成为内部人控制企业，违背公司治理的基本要求，不利于公司长期发展和维护股东权益。

华润公告：

一、华润支持万科与深圳地铁在业务层面的合作，反对万科管理层提出的拟发行股份购买资产的重组预案；

二、华润对万科董事会在审议及表决重组预案过程中所存在的问题，已发函向两地监管机构反映，并质疑议案审议过程的合规性及议案通过的有效性；

三、华润支持万科持续健康的发展，高度关注万科存在的内部人控制等公司治理问题。华润将继续致力提升万科企业管治水平，维护全体股东和投资者的权益。

换句话说，其实主要内容就两点

1) 前海+华润，共同反对万科本次发行股份购买资产预案（反对万科发行股票引入深铁）

2)  批评万科己实质成为内部人控制企业，违背公司治理的基本要求，不利于公司长期发展和维护股东权益。

到如今，以王石为代表的万科管理层，想通过引入深铁来抗拒野蛮人“宝能系”的方案，可以说是胎死腹中。

华润和前海走在一起，可谓是“万万没想到”。 从华润入股万科已经16年了，双方一直相安无事，甚至每当王石郁亮面临“困境”的时候，往往都是老大哥华润挺身而出力挽狂澜。但这一次显得没有那么的简单。对于此次万科提出的股权重组预案，来自华润的3位董事全部投了反对票，而且还公开质疑此次投票通过的合法性。

由此可见，华润重夺第一大股东地位的决心很大、执行力强，甚至不惜冒着众矢之的打破央企行事常规。比起宝能，华润这个国家队一旦经过决策，能够调用的资源和霸道程度显然高出好几个量级。万科想引入外援的想法，显然惹恼了华润，曾今亲密的战友一去不返。

2.大势已定，王石的时代可能将要落幕

华润+宝能=39.55%万科股权，两大股东联手已超过全体股东三分之一投票权，而在重组方案需要2/3以上股东同意的情况下，可谓大势已定。那么根据目前的情况，万科股权争霸战的结局又会是怎样？

笔者认为，最大的可能是:华润重回大股东，深铁尴尬出局，宝能安全撤退。折腾大半年回到原点，就看华润怎么当宝能的接盘侠。宝能持有万科股票成本是16~17元，深铁重组方案每股作价15.88元，华润出价过高则打脸“国有资产流失”，过低又不可能说服已被深圳市按下的宝能来结盟，利益怎么输送？这是未来亮点。

然后，万科，再见！这个曾经最纯净、最透明的中国企业治理典范，未来将沦陷为多方博弈的决斗场，或逐步被华润收编。有人说，华润依然可以延续过去的治理策略。但人世间大多数事是覆水难收，经过这一战，信任的城墙已经崩塌，谁都难回当初。费那么大劲重回的华润，也只会加强控制权——昨晚华润和宝能的声明，都已经将矛头指向了“内部人控制”。万科之成功，在于没有实际控制人的股权分散下的职业经理人高度自治，但最终也毁在了这点上。而在这之后，“内部控制人“交出掌舵权”，也变得顺理成章。

所以，最悲催的是万科管理团队，分裂和出走是大概率事件。苦心耕耘把万科从一方诸侯，培养为一个王朝。可惜在当今“资本=枪杆子”的时代，面对野蛮人攻城，万科管理层手下没有“枪杆子”应对，而求救太上皇（华润）无果，只好独自引入外援（深铁）自救。岂料现在太上皇和野蛮人联合起来，闹着内部斗争拒绝外部干涉。搞得万科管理层里外不是人，折腾大半年，最后还是沦为几个资本玩家翻云覆雨谈判桌上被牺牲的棋子。

可以预见，一旦华润重新君临万科的王座，以管理层高度自治为标志的“王石时代”可能就此画上句号。

3. 王石的个人英雄主义：主动放弃40%万科股权

王石将万科视为他的“作品”，作为创始人和万科董事长，王石与郁亮等整个管理层的持股加起来，至今只占约4.14%。在宝能系插手万科股权之前，万科的股权极度分散，而大股东华润又鲜少插手，万科的管理层才是过去这个世界上最大的房地产公司的真正掌舵人。

王石创业于1983年，不过企业界更倾向于将他划入“92派”。1992年，邓小平发表南巡讲话。当时，大批在ZF机构、科研院所的知识分子纷纷主动下海创业，被统称为“92派”。

但在精英意识和家国天下意识普遍浓厚的“92”派企业家中，只有王石鲜明地将“名”置于“利”之前，1994年的万科股改中，王石带头放弃了40%个人股权，此事也一直被他自己谈论至今。

王石自己曾谈论过：“之所以放弃资产，第一，我觉得这是我自信心的表示，我选择了做一名职业经理人，不用通过股权控制这个公司，我仍然有能力管理好它；第二，在中国社会尤其在80年代，突然很有钱，是很危险的，中国传统文化来讲，不患寡，患不均，大家都可以穷，但是不能突然你很有钱。在名和利上只能选一个。我的本事不大，我只能选一头，我就选择了名。“

2000年，他辞去万科总经理一职，仅保留董事长身份，从此开始“将三分之一时间用于登山”的生活。

直到2009年，王石接受了香港科技大学商业院的邀请，开始在香港科技大学商业院讲课——然后开始发现自己需要学习

2011年，王石带着公司安排的摄影师，开始去哈佛游学，他的计划是“一年哈佛，一年伦敦，半年耶路撒冷，半年伊斯坦布尔”，最后在哈佛呆了两年半，剑桥半年。而正是在美国，王石认识了田朴珺，并被爆出在2014年两人在美国喜结连理。

2015年5月，王石接受媒体人胡舒立采访时称，经历了2008年之后，知道团队是没问题的了，绝对不需要自己再挺身而出了。

半年不到，他食言了。

“万宝”大战突然引爆，王石的愤怒随之通过自媒体被整个中国看到。他先是在内部的讲话中抛出“不欢迎宝能当大股东”，更在随后的媒体采访中，抛出带团队出走、“再造一个万科”的言论。

很多人说，王石是想当万科永远的摄政王，通过玩平衡，而牢牢掌握住公司控制权。同时，责备其不务正业，身居董事会主席高位，整天游山、玩水，泡妞。但就像所有企业的精神领袖一样，王石仍然主导万科的走向，就像当初痛苦地去多元化之后，王石禁止万科再多元化。笔者认为，作为董事会主席，王石关键的职责，是帮助公司制定战略上的发展计划。而纵观万科今年的业绩，显然战略发展上是成功的。

2015年，万科实现营业收入1955亿元，归属上市公司股东的净利润为181亿元，营业收入和净利润均在国内地产公司中排行第一。今年早些时候，万科宣布2015年度分红派息方案为每10股派送人民币7.2元现金股息，分红比例超过当期净利的40%。从财务数据来看，王石领导下的万科称得上是一家经营绩效卓越的企业。而且是房地产企业里面绝对的龙头老大，营业收入比第二名恒大要高出30%。

可惜太祖就说过“枪杆子”里出政权，而当今“资本=枪杆子”的情况下，一旦蛋糕做大，一方诸侯成长为一个王朝。想要维持住政权的统治，没有维护地位的枪杆子，往往没有好下场。王石曾在股东大会回答股东提问时答复“一定会退出，不管是自愿还是被迫”。现在看来，王石被迫退出的可能性更大。

英雄常常以悲剧收场，他在江湖留下了传说，但江湖可能将不在有王石这号人物。

结语

现如今网上舆论，在万科股权之争中，一边倒地骂王石，宝能和华润成了英雄。感叹我们真的到了一个新的时代。

回想整个过程，这次事件实际上是中国商场上理想主义与精致功利主义的对撞，从王石宣布不欢迎姚员外，到野蛮人撞门，到华润增持，再到引入深铁，直至华润最后为了“利益”悍然反水。

结果大家都知道了。如果不出意外，理想主义从此土崩瓦解，而精致功利主义实际上早已登堂入室。无论最终重组结局走向何方，王石的英雄时代可能将要落幕。