Kimi余温尚存，算力板块大涨！指数分化，该撤退了吗？

【盘面分析】

欧美股市延续历史新高的走势，美股纳斯达克更是一路高歌上涨，海外市场的走高对于全球金融市场的共振向上有好处。A股市场受到人民币汇率下跌的影响，出现了明显的调整走势，这也导致了北上资金出现大幅度净流出的态势，目前中美绝对利差幅度并不大于2023年10月，影响相对有限。现阶段的下跌可能是本轮反弹行情的第一次调整，要注意获利盘出逃所带来的的筹码抛压，可以关注调整之后的参与机会。

骑牛看熊发现2024年全球光网络与通信研讨会及博览会将在3月24-28日召开，其中展览将在26-28日进行。作为全球光通信行业颇具影响力的盛会，每年OFC参展商都会带来光通信技术前沿成果，今年可以重点关注1.6T光模块&200G光芯片、LPO、硅光&CPO、薄膜铌酸锂等光通信技术。随着KIMI爆火之后的宕机，各大巨头开始新一轮加码大模型：阿里通义千问宣布免费开放1000万字长文档处理功能，百度即将免费开放200万-500万长文本能力，360 AI浏览器APP即将上线，支持500万字长文本处理。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，两市个股涨跌比为1：3，题材板块方面工程机械、飞行汽车、煤炭等板块表现较强，Sora、存储芯片、证券等板块表现较差。消费电子概念股开盘拉升，惠威科技、瀛通通讯快速涨停，华为手机供应链公司已开始向华为P70系列高端旗舰手机批量供货。低空经济概念快速回升，王子新材3连板，康达新材2连板，商络电子、安邦护卫等快速跟涨，峰飞航空科技自主研发的V20000G无人驾驶航空器系统获得由民航华东局颁发的型号合格证(TC)，这也是全球首个通过型号合格认证的吨级以上eVTOL(电动垂直起降)航空器。

设备更新概念活跃，工程机械方向领涨，青海华鼎3连板，建设机械涨停，在工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿以上的巨大市场。算力概念股探底回升，龙宇股份、润建股份双双涨停，奥飞数据、高新发展等多股涨超5%，上海市通信管理局等11个部门近日联合印发《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025年）》。量子科技概念逆势拉升，浩丰科技20CM涨停，吉大正元涨停，科大国创冲击20CM，中国发展高层论坛2024年年会，提出要求开辟量子技术等新赛道，开展“人工智能 +”行动。

小米汽车概念股异动拉升，津荣天宇涨超14%，凯众股份、中捷精工等纷纷涨超5%，小米su7将于3月28日晚7点发布，对于小米汽车的售价，市场仍在博弈低配定价下探至20万以下或维持在25万以上水平。房地产板块异动，京投发展直线拉升冲击涨停，财信发展、华发股份等跟涨，要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展。石油板块震荡走强，贝肯能源涨停，中曼石油、准油股份等涨幅靠前，在OPEC+减产的支撑下，原油供需处于紧平衡状态，油价下跌空间有限，在地缘政治的扰动下油价向上动力更加充足，在消费旺季有望实现较大幅度反弹。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开高走，午后一度出现三大指数集体翻红的盘面，这种行情很容易带动市场出现“惜筹”的情况。指数从一个侧面表明了市场对于目前A股的态度，资金也会根据行情的变化选择出入。周一的盘面并没有金融股和权重股的反复助力，说明市场进入到一个良性修复的循环阶段，依然还是结构性行情为主。接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。

创业板指数周一走势相对较弱，虽然一度从跌近1%到翻红，但是整体来看还是表现较差，出现了明显的回调迹象。创业板指数在20日线与120日线附近寻求支撑，整体来看还是向下的趋势，不过热点板块表现依然较强，题材板块轮动为主，科技板块依然有资金眷顾，市场进入到“少数板块吃肉，多数板块调整”的节奏。接下来注意创业板指数能否在1850点之上稳住。

【淘金计划】    

近期随着上市公司2023年年报的陆续发布，部分公私募的最新持仓情况浮出水面。随着4月财报季的临近，部分机构提示，宏观数据和财报披露期上市公司发布的指引或使市场重新将焦点转向企业盈利复苏。展望后市，业内人士表示，密切关注业绩稳定且具有高质量增长潜力的上市公司。从投资方向来看，电子、新能源、机器人等板块，以及白酒、银行等行业中的价值股也存在投资机会。

题材板块中的工程机械、领子科技、算力租赁等概念是资金净流入的主要参与板块，知识付费、传媒娱乐、Sora等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现月之暗面发布情况说明：从2024.3.20 9:30:00开始，观测到Kimi的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超对资源的预期规划。这导致了从2024.3.2010:00:00开始，有较多的SaaS客户持续的体验到429:engine is overloaded的异常问题，并对此表示深表抱歉。

在AI大模型领域，Claude、Gemini、SenseChat-V4、星火大模型和Kimi等大模型在持续追赶GPT-4，算力的需求随着模型参数量和训练数据集的增加而增加。各科技厂商为保持其千亿或万亿参数AI大模型的竞争力，有望持续投入和优化AI算力基础设施。另一方面，随着各类AI大模型产品性能的提升，用户规模和使用量的增加也推动推理侧的算力需求增长。

随着英伟达发布Blackwell，大模型迭代提速，AI应用有望加速落地。从目前C端应用来看，海外Character.AI月活已超千万，Pi、Replika等均形成较为稳定的用户群体。国内kimi智能助手大火。

海外、国内的AIC端应用初现雏形，随着底层算力普惠、模型能力迭代速度加快，AI应用生态有望加速落地。伴随各家大模型长文本分析能力持续升级、用户规模的不断攀升、以及从单模态向多模态升级等发展趋势，2024年AI算力需求有望持续高景气。