降息超预期

央行公告：1年期LPR维持3.45%不变，5年期及以上LPR，从4.2%降至3.95%，下调25bp。 

长期贷款利率下调，肯定最利好房奴们。

注意是，是贷款选了LPR的。 另外，还要看签贷款合同约定，比如：有的合同是每年1月1日一调，也是一年一调。就是看，浮动周期是多久，等浮动的时候就会跟着最新的LPR走。

 除了利好贷款人，LPR的非对称下调依然是支持房地产行业。房地产，短期看金融政策。这次降的是5年期利率，更突出利好房地产和地产链的家居建材家电，因为和房贷利率直接相关。 

对于银行而言，从历史走势上看，尽管降息短期会让银行息差承压，但受益于资产质量改善的预期，银行板块往往会有所表现。

同时考虑到2023年12月，存款利率已经有所下降，监管呵护银行息差意图明显，息差无需过分担忧。目前，不少银行概念股也创出了新高。

值得注意的是，市场风格发生了改变，当下市场越来越重视高股息的资产了。

经济磨底+资产收益率下行、低估值高股息煤炭股依旧具备较强性价比。

复盘日本，经济增速放缓+利率下调+资本市场风险偏好走低环境下，“类债”属性的高股息资产可获得较长期且稳健的超额收益。

当前煤炭板块不仅股息率全市场第一，自身还在演绎供给弹性缩小带来的行业格局改善、盈利周期淡化的内在逻辑。

低估值+高股息+基本面有支撑，煤炭股投资性价比依旧突出，估值抬升之路或仍未结束。

这里，对于煤炭而言，2个方向可以关注：1.高股息+稳盈利：中国神华、陕西煤业；2.低估值高股息焦煤标的：潞安环能、平煤股份、淮北矿业、山西焦煤等。

除了煤炭，中国移动等三大运营商、农业银行等银行也创了股价新高。

在三大运营商中，中国移动，中国电信连续三年提高分红比例，两家公司股息率较高，符合当下资产慌+高股息的策略。

另外，AI对于算力、网络的需求呈现指数级上升，三大运营商仍会受益。同时，三大运营商兼具“大央企+必选消费”两大核心防御属性，也符合央企对市值管理的需求。

这里，三大运营商的排序：移动、电信、联通。

而银行也是具备高股息的特点，股息高、拨备厚、渠道下沉的银行有：农业银行、邮储银行等。