瞄准AI大模型训练！美国又“祭出”新规，CPO板块全线下挫

AI大模型的科技竞赛，已经不单单是全球科技企业们的角逐了。

眼下，美国商务部准备又“祭出”新规”，朝着AI算力下手——将阻止非美国实体使用美大型云服务商进行AI大模型的训练。

受此影响，泛AI概念大幅跳水，CPO板块（光模块）作为AI最受益板块，周一闻声大跌。

截至发稿，联特科技大跌超17%，易天股份、九联科技跌超14%，意华股份跌停，中际旭创、天孚通信等大跌超9%。

瞄准AI大模型训练

上周五，美国商务部长吉娜·雷蒙多表示，拜登政府提议要求美国云服务商确定外国实体是否正在访问美国数据中心来训练人工智能模型。

基于此，美国商务部发布《采取额外步骤，以处理严重恶意网络活动方面的国家紧急情况》已于上周五公开征求公众意见，预计周一(2024年1月29日)发布，征求意见截止到2024年4月29日。

受新规例影响的大型云服务商包括亚马逊旗下AWS、Alphabet的谷歌云，以及微软的Azure。

周末，美国商务部长蕾蒙多表示，拜登政府最快本周提出要求云服务商须遵守新规则，确保数据中心掌握与人工智慧(AI)训练活动有关的客户背景。

美国前国务卿Condoleezza Rice则称，美国已经开始要求大型云服务商，向当局呈报任何非美国实体使用其设备以训练大型语言模式的情况。

科技业行业组织 NetChoice 的总法律顾问 Carl Szabo 认为，遵守拟议中的“了解你的客户”指令可能会阻碍国际合作。

他认为，商务部在实施拜登“非法的”行政令，“强迫行业满足 AI 报告方面的要求。”他补充道，要求美国云计算公司报告非美国实体“用于训练大语言模型”的云资源可能会阻碍国际协作。

目前，微软、亚马逊、Alphabet 等对此还没有回应。

机构：国产替代进程加速

据研究机构Dgtl Infra最新统计显示，2024年全球排名前10位的云服务提供商分别是：亚马逊（AWS）、微软Azure、谷歌云、阿里云、甲骨文云、IBM云（Kyndryl）、腾讯云、OVHcloud、DigitalOcean、和 Linode（由 Akamai 所有）。

从所属国家来看，前十个厂商中除了中国厂商有两家，美国厂商有7家，仅OVHcloud是法国的云巨头。

其中，亚马逊为全球最大的云服务提供商。目前有32个区域和102个可用区正在运营，遍布美国、AWS GovCloud（美国）、美洲、欧洲、亚太地区以及中东和非洲。

微软Azure位居第二，目前有 62 个区域和 120 个可用区正在运营。微软智能云收入（包括来自Azure、其他云服务和服务器产品的收入）最新季度达到240亿美元，同比增长17%。

谷歌云排名第三。目前，Google Cloud 已运营 39 个区域和 118 个可用区。最新季度数据显示，谷歌云收入达 80 亿美元，同比增长 28%。因此，按年计算，Google Cloud 产生了 320 亿美元的收入。

阿里云是全球第四大云服务提供商、亚太地区主要云供应商以及中国最大的云服务提供商。最近一个季度的收入为35亿美元（251.23 亿元人民币），同比增长 4%。因此，按年化计算，阿里云收入目前接近​​ 140 亿美元。

腾讯云排名第七位，是中国第二大云服务提供商，仅次于阿里云。腾讯云已运营21个地区、65个可用区。包括 5 个合作伙伴区域在内，该公司总共提供 26 个区域和 70 个可用区。除合作伙伴地区外，腾讯云在中国大陆、美国、加拿大、巴西、德国、印度、印度尼西亚、日本、新加坡、韩国和泰国开展业务。

对于国内光模块的发展，西南证券分析师叶泽佑指出，从市场竞争格局来看，2.5G及以下光芯片市场中，国内光芯片企业占据主要市场份额；但25G以上高速光芯片的国产化率仍较低，高端市场基本被海外公司垄断，先发优势显著。近年来，国内光芯片厂商大刀阔斧，技术上取得较大突破。随着800G、1.6T升级周期加速，高速率光芯片需求高速增长，海外产能受限或将加速国产替代进程。

国泰君安表示，2024年AI光模块的需求才仅仅处于周期的起步阶段。2023年12月海关数据我国光模块出口额录得单月最高历史纪录。我国是光模块生产大国，海关数据高增长强力佐证AI驱动下的光模块高景气。

中信证券此前也表示，在新客户与新产品需求增量的加持下，预计2025年高速光模块需求具备较为充分的支撑，该行看好未来高端光模块持续性的需求。

考虑AI背景下对于光模块厂商的技术、产能等要求显著提高，叠加头部厂商在CPO、LPO等新产品布局更为领先，中信表示看好头部厂商持续保持领先地位，未来随着AI趋势与龙头优势的不断明确，该行认为市场相关担忧有望进一步得到缓解，市场对估值提升的乐观情绪将逐步增强。