2023.06.13 新股广康生化、溯联股份、安凯微分析

即将到来的巨无霸，除了昨天说的先正达（募资650亿），还有华电新能（募资300亿）和华虹半导体（募资180亿），也就是说，可能在短时间进行1130亿的融资，而整个A股市场，前五个月IPO融资额为1600多亿，这......就要看到时上头有什么为这几家公司顺利上市保驾护航的措施了。

另外，据媒体报道，上头正在酝酿对公募基金固定管理费进行调降，这本来是好事，但据说这次调降将采取“新老划断”的方式，也就是说，新发行的基金管理费会降，而老基金不降，厚礼蟹，结合之前上头批评基金公司最近发行权益类基金太少的新闻，目的不就在于逼基金公司发行更多的权益类基金（募集资金可形成增量资金），但这样做，不也等于逼基民赎旧买新，这样不也会造成市场的人为波动？

基金公司他不想发行新基金吗？基金业绩不行是费率太高造成的吗？这和最近的一个段子很相似：房价太高了买不起，我们降低首付；房价太高了买不起，我们降低利率；房价太高了买不起，我们给你取消限购。

听我说谢谢你，感谢有你.....

基本情况：

广康生化（300804）

公司专业从事农药原药、中间体、制剂的研发、生产和销售。是国内琥珀酸脱氢酶抑制剂（SDHI）、三氯甲基硫类杀菌剂、联苯肼类杀螨剂、拟除虫菊酯类杀虫剂的主要供应商之一。

公司主要经营产品包括联苯肼酯、高效氯氰菊酯等杀虫剂；噻呋酰胺、克菌丹、灭菌丹、土菌灵、萎锈灵等杀菌剂；甜菜宁、甜菜安、乙氧呋草黄等除草剂。

业绩表现：

近三年营收不断增长，扣非净利在2022年度稍稍有所下降。

可比公司比较：

与同行业对标企业相比较，广康生化发行市盈率仅低于中农联合和安道麦A，股价则为最高；利润率方面，贝斯美最高，广康生化次之；总股本方面，广康生化最小，中农联合次之。

与贝斯美和中农联合比较，相比贝斯美，广康生化利润率较低，但总股本比其小2.87亿，相比中农联合，广康生化利润率高出较多，且总股本比其小0.68亿。

虽然广康生化股本比中农联合小，但价格上相差21.62元，这合不合理呢，我个人认为稍稍偏高了些，而且对标企业的股价走势之前走了一波不错的涨幅，目前大多在回落之中，综合考虑之后，我放弃申购。

目前的市场行情稀烂，什么都有可能发生，申购需谨慎。

溯联股份（301397）

公司专注从事汽车用流体管路及汽车塑料零部件的设计、研发、生产及销售。产品覆盖汽车各类塑料流体管路及相关零部件，包括动力系统的燃油管路总成、蒸发排放管路总成，以及真空制动管路总成、天窗排水管、新能源汽车热管理系统管路总成、流体控制件及紧固件等管路零部件。

公司的主营业务为汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产及销售，公司专注为下游汽车整车制造商提供以尼龙等高分子材料为主要原材料的汽车燃油管路总成、汽车阵法排放管路总成、汽车真空制动管路总成、新能源汽车热管理系统管路总成、其他流体管路、汽车流体控制件及紧固件、其他部件等共计7大类、2000余种规格产品。

业绩表现：

近三年营收和扣非净利逐年稳步增长，业绩表现还不错。

可比公司比较：

与同行业对标企业相比较，溯联股份发行市盈率和股价均为最高；利润率方面，标榜股份最高，溯联股份次之；总股本方面，溯联股份最小，标榜股份次之。

与川环科技和标榜股份相比较，相比川环科技，溯联股份利润率较高，总股本也比其小1.17亿，相比标榜股份，溯联股份的利润率较低，但总股本比其小0.17亿。

利润率也不如标榜股份，总股本也只比其小0.17亿，然而股价比其高25.77元，我认为定价还是偏高了，我放弃申购。

目前的市场行情稀烂，什么都有可能发生，申购需谨慎。

安凯微（688620）

公司主要从事物联网智能硬件核心SoC芯片的研发、设计、终测和销售，主要产品为物联网摄像机芯片、物联网应用处理器芯片等，产品广泛应用于智能家居、智慧安防、智慧办公、工业物联网等领域。

公司已形成SoC技术、ISP技术等7大核心技术，自主研发的芯片电路设计IP超过60类，涉及数字逻辑电路、射频电路、模拟电路以及混合信号电路。

业绩表现：

2021年营收和扣非净利同比都有很不错的涨幅，但2022年在营收降幅不大的情况下，扣非净利却出现了较大的涨幅，业绩不稳定。

可比公司比较：

与同行业对标企业相比较，安凯微发行市盈率最高，股价则最低。利润率方面，富瀚微最高，北京君正次之，安凯微排名倒数第二；总股本方面，国科微最小，富瀚微次之。

与富瀚微、国科微相比较，相比富瀚微，安凯微利润率较低，总股本也比其大1.62亿，相比国科微，安凯微利润率稍高但相差不大，总股本也比其大1.75亿。看来定价还是比较有自知之明的，看在股价不高，与对标企业相差较大的因素上，我会申购，各位请谨慎申购。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议！！！