福寿园（01448.HK）注重科技引领与文化创新，携多重优势迈入新增长周期

科技无时无刻在改变我们的生活，甚至经常性地颠覆着人们认知，比如近期横空出世的ChatGPT，便让人们对下一代互联网产业产生了诸多的畅想。

有互联网大佬曾说过，越是重要的历史性宏观转折点，再微观的事件也会显得稀疏平常。对于未来何去何从，其实站在产业的发展角度，反而能够看得更加清楚。

观察人类科技史，技术的先发往往会创造新的发展赛道，ChatGPT技术的进一步成熟为元宇宙的普及和应用扫清了诸多障碍，走出了关键的第一步，连工业和信息化部科技司副司长任爱光也认为，以ChatGPT为代表的生成式人工智能高速演进，有望助推元宇宙的发展。业内人士已逐渐意识到，ChatGPT等人工智能技术的出现或会令元宇宙的成熟至少提早了十年。

然而，推动各行各业沿着科技路线进化和革新，无疑需要如同星星之火般的引领者，无论站在经济新技术周期还是整个新时代，无论是新兴产业还是传统产业，均不约而同地呼唤那些敢于开拓、敢于走向未来的真正领袖。

于是乎，在生命服务行业，才能够遇见了那个积极拓展数字化生命服务领域，通过科技赋能推动生命服务的转型，继续走在行业最前沿的香港上市企业——福寿园，在其日前公布的2022年财报业绩，也给投资者呈现出一个在如此复杂多变的形势下，依然能持续提升自身综合实力，保持与时俱进和释放强大生命力的企业形象。2022年10月，福寿园全资子公司上海福寿云生命信息科技有限公司应邀加入上海市人工智能协会，成为协会中首位来自殡葬行业的成员。

接下来不妨跟着笔者的角度，分析一下福寿园将如何携带着多重优势迈入新一轮的增长周期。

一、高质量发展能力得到检验，科技赋能和业务创新引人注目

总体来看，福寿园在2022年继续释放出“稳健+进取”的信号，但是这种“稳健+进取”又和过去呈现出不一样的味道。

公司的稳健，本质上是其高质量发展的能力得到检验。

首先体现在公司面对外部复杂多变环境，依然能够把业绩波动控制在个位数范围。

在上半年下跌的情况下，虽然下半年部分区域仍不时受到封控影响，但公司仍不断调整销售策略和运营管理效率，拿出了收入降幅收窄的成绩单。全年来看，录得收入总额约21.72亿元人民币（单位下同），与上年度比较仅减少约6.6%；归母净利润6.59亿，同比降低8.5%。对比起疫情未发生的三年前，公司的收入和利润都有了一定的抬升。

再者，公司将业务结构继续优化，追求多元化均衡，而提升部分以服务能力为侧重点，有序展开并购扩张。

在2022年，公司的墓园服务收入占比同比有所下降，而殡仪服务的占比则有了上升达16.6%，殡仪服务在2022年中表现相对出色，在所有业务板块中唯一实现了规模正增长，录得3.59亿，逆势同比增长8.3%，其中，新收购或新建成设施所带来的收入增长显著，开始在2022年展现出拉动力，总体上反映公司发力点在轻资产模式里进一步得到倾斜和聚焦。

（图片来源：公司公告）

最后，笔者认为最能体现出公司经营稳健特征是盈利质量提升上面，除了经营利润率的改善之外，表现在其优秀的现金量表现。

据财报公告，在2022年，福寿园在经营活动、投资活动和融资活动产生的总现金净额为8.66亿，相对于2021年所发生的总现金净额为负值的状况，迎来了较大的转折。另外，从衡量利润现金含量指标来进行评判，2022年在该指标的表现还远优于2020年和2019年，这些均可证实公司盈利质量得到了显著提升。

（图片来源：公司公告）

得益于在2022年录得的现金净额流入，截止2022年末，福寿园的银行结余及现金为19.42亿，定期存款0.33亿，金融资产中的非上市现金管理产品约4.88亿，“现金类”资产充足加上低负债的基本面结构，抗风险能力突出，足够抵御和面对未来的“不测风云”。

与此同时，充足的现金持有规模再搭配优秀的现金创造能力，是公司持续兑现和提升派息承诺的重要保障。

据本期业绩公告，福寿园宣派发末期股息每股7.58港仙，连同中期股息5.64港仙，合共13.22港仙，全年分红比率约为40%，对比起2021年约为30%的分红比率，已有了相当显著的提升。

2022年5月底，福寿园发布公告，拟提高股息分红比例，拟分配总额不低于公司当年实现的可供分配利润的35%，并预期未来将逐年提升至公司当年实现的可供分配利润的60%或以上。

2022年宣派末期股息之后，全年约为40%分红比率，说明公司提前兑现了该承诺，这也是公司步入高质量发展阶段的侧面证据。

而公司的“进取”则体现在其科技赋能，以及加速业务创新等重要的方面。

公司在疫情期间，抓住时机调整战略，将战略定位从“中国领先的殡葬服务提供商”延展至“中国领先的殡葬及生命科技服务提供商”，并在科技加持和文化创新基础上，推陈出新，加速完善升级互联网系列产品。研发新一代创新产品及平台，显著提升了服务水平和质量。

2022年上半年，福寿园正式启动「数字陵园 • 慧心谷」项目，是公司年初提出“从物理世界的福寿园，向精神世界的‘福寿元’发展”新战略计划推行落地的里程碑。据悉，该项目首批产品包括「数字陵园1.0」、数字礼葬、数字礼祭、「云纪念3.2」。慧心谷项目的发布，标志着福寿园正式进入数字化生命服务领域。

此外，福寿园持续加速健全完善互联网云系列产品，优化提升云纪念服务，完成了从「云祭扫」到「云纪念」的蜕变，相关服务平台迭代到3.2版本，整合了云祭扫、云相册、云讣告、云守灵、云直播、云共祭、云祈福等众多模块，并增添和升级了人生微电影生成、老照片修复、人生故事记录、数字纪念馆等多种新功能，以满足用户在疫情之下的各项追思和祭祀的精神需求。据公告资料，在2022年清明期间，公司服务平台的用户使用量超过100万次，创下历史新高。

值得关注的是，在2022年冬至前夕，福寿园利用现代互联网技术把殡葬服务搬到了京东商城，当中，墓园文化介绍、丧葬用品选购、四季祭扫服务、先备殡仪套餐（生前契约）等全都做到一目了然公开透明。福寿园冬至服务上线京东这一事件，反映着中国人祭扫文化变化的缩影，与互联网、创新科技不断融合之后，中国人日常生活不可或缺的丧葬孝道文化也在发生着深刻变化，作为这一事件的重要推手，福寿园“功不可没”，再次很好地体现出公司作为行业领导者的前沿触觉和推动产业变革的重要影响力。

二、站立在科技的大浪潮，身处高度确定性的赛道

得到强劲的财务支持和管理运营（当中包括了业务创新）支持，福寿园凭借于此积极拥抱科技大浪潮，其身处的赛道拥有了较好的能见度和高度的确定性，这是其另一个优势所在。

当前，“数字中国”已升级为长期国策。

2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，该重磅文件从顶层设计上指出了未来中国经济、社会的发展方向就是全面的数字化，社会底层驱动引擎正发生历史性的转变，数字经济是未来的强国之路、立国之本，数字中国的高度战略地位被正式确立。要清晰且深刻地认识到这一点尤为重要。

在2021年12月民政部印发的《“十四五”民政信息化发展规划》中，便已提出了要建设国家基础殡葬信息数据库，提升殡丧管理服务信息化水平；推动互联网与殡葬服务融合发展，探索开展远程告别、网上祭扫等新模式，为群众提供更加便捷的殡葬服务。

据公告提供的资料显示，2022年清明期间，2100多万人次参与网上祭扫，比上年同期增加 192%。从政策支持，到民众生活，无不显示出这一巨大的变化——互联网正在助推殡葬从传统向现代转型升级，“殡葬互联网+”服务让信息化赋能殡葬服务，正在加快殡葬服务的标准化建设，提升殡葬服务的高质量发展。民政部倡导的“用科技的思维和方法，让逝者更有尊严，用现代科技提升殡葬更人性化、更高端的服务”，将是殡葬业未来的发展方向。

进一步来思考，科技创新能为人类带来什么？比如开篇便提到的人工智能技术，其意义是什么？

笔者认为，它们能将人类从低级活动中解放出来，让人类把更多精力放在了“高级活动”中。根据马斯洛需求层次理论，物质活动和追求的人类较为低级需求，精神层面上的满足和愉悦、追求自我价值实现才是人类高级需求。

这意味着，即使人类凭借科技、凭借先进的人工智能技术进入到互联网新纪元——元宇宙时代，仍然可以确定的是，人类永远也不会放弃对精神文明的探索，而精神文化被满足的诉求也不会灭失。而利用科技，或许可以使人类更快地达到所谓的彼岸和远方，为无处安放的灵魂提供了完美的栖息地。

在疫情期间，可清晰看到，福寿园因持续聚焦在新时代、新环境而获得了重要的改变：公司从市场和产品双重维度进行探索，发力服务延展、科技引领、文化创新等多个领域，基于公司多年的文化沉淀和服务属性，福寿园在行业内不但取得了遥遥领先的优势，而且更能够满足客户多元化、差异化，特别是精神层面的服务需求。以下数据亦可从侧面作出印证，2022年公司生前契约业务签约量再创新高，2022年累计签订16759份合约，较2021年增长21.8%，生前契约服务能帮助公司提早锁定客户，为殡仪和墓园带来稳定的客户储备。

此外值得关注的一点，在人口老龄化趋势和中国城镇化率超过65%的大背景下，遗体火化率预计将持续提升，殡葬设施紧缺问题在疫情期间相当凸显，而福寿园的环保火化机业务集研发设计、自主生产、全面配套及售后服务为一体，生产智能环保火化设备及尾气净化处理系统。

2022年公司更通过自主研发，以及和上海交通大学和同济大学分别开展的研发合作，引入大数据人工智能技术和模糊控制技术，不断提升和丰富「洁昇」牌智能环保火化设备及尾气净化处理系统的产品质量和功能，并实现了关键技术突破，取得实用新型专利16项。在本期业绩公告里，公司提到了，将推动火化机业务迅速成长为公司重要业务板块，进一步显示出该细分市场需求巨大，未来前景广阔。

三、不断得到加强的可持续发展力

如果说，笔者前面所提到的福寿园高质量发展能力及拥抱大浪潮和所在赛道的确定性等方面满足了“长坡厚雪”价值投资要件，那么接下来要讲述的则是如何确认公司具备“滚雪球”能力，笔者认为福寿园最为重要的优势还在于，它拥有了不断得到加强的可持续发展力。

秉持“取之于行业，用之于行业”饮水思源的反哺理念，近年来福寿园还积极推动行业教育，进行人才培养，保障行业和公司未来长远可持续发展。其推出的「福寿园生命服务学院」，旨在加大针对行业、政策体系的前沿研究，发挥人才培育、业务赋能的作用，进而凝练提出四大角色定位——行业发展引领者、行业人才培育者、行业交流推动者，以及行业文化的创新者。

利用创新线上线下结合的新教学模式，福寿园生命服务学院打造出「商学院」、「行业学院」和「社会学院」等精品模块：「商学院」层面，主要聚焦主体培训和条线培训，以促进业务赋能和效果渗透;「行业学院」层面，参与大专院校的行业教材编写、课题研究、案例入围、实训室建立等项目，实现与国内行业院校的联合办学合作，行业标准制定和技能竞赛等。同时伴随礼济进修学院的成立并正式获批非学历高等教育机构，未来将培养及孵化行业内外人才的学历教育;「社会学院」层面，深入挖掘生命关怀项目和相关课程研发，为生命教育的社会化普及探索新的切入方式。

在构建国际行业交流层面上，福寿园也不遗余力。据了解，福寿园生命服务学院与国际殡葬协会(FIAT-IFTA)、美国公墓与火化及殡仪协会(ICCFA)、美国殡葬协会(NFDA)、澳大 利亚公墓及火化协会(ACCA)、澳大利亚殡葬协会(AFDA)、南美殡葬联合会(ALPAR)、巴西殡葬协会(SINCEP)、加拿大殡葬协会(FSAC)、蒙古国殡葬协会、菲律宾殡葬协会、新加坡殡葬协会、日本葬送文化学会等多家国际殡葬行业协会及机构建立了友好关系、定期交流并举办各类在线国际主题交流会，为后疫情时代提升生命服务事业的质量探寻解决方案。

此外，公司依旧致力公益事业，在疫情期间充分发挥了公司的社会担当，比如依托公司公益发展基金会的力量，在多地进行防疫援助与扶贫建设；在历史文化传承上面，公司充分展现出龙头企业的责任与担当，积极参与推动。在2022年6月，由上海市中共党史学会、上海中共党史人物研究中心、上海福寿园人文纪念馆联合主办2022先贤与上海城市记忆论坛，以《百年风华正青春》为主题，在多个网络及电视平台上播出，受到市民欢迎，收获了较好的反响。

构建可持续发展能力是一个庞大的体系工程，自上而下来看，两会期间释放出重要的信号是鼓励民营企业、支持科技发展，发挥更好的政府作用，发挥市场在资源配置中的决定性作用，在托底民生与满足多元化需求方面寻求平衡。自2022年开始，“放管服”改革也在稳步推进，政府市场监督方向和“放管服”改革都将进一步激发市场活力，同时更有利于福寿园这类龙头企业为殡葬事业和更加崇高的人类生命服务综合产业做出更多积极贡献。

回到资本市场层面，在2022年福寿园继续获得MSCI-ESG的AA评级，这一成绩使其在行业中保持着领先水平，公司还入选为恒生可持续发展企业基准指数成分股，这些均与福寿园多年来致力于打造行业领先的ESG范本标杆的想法是分不开的。

近年来，人们对生命文化认知和感悟有了质的飞跃，而以互联网科技承载记忆与情感，以智慧、高效、环保、温暖的服务体系为目标的福寿园，未来也将致力于为行业发展注入新的动能与内涵，持续引领行业变革和服务水平的提升，这也是推动公司可持续发展能力提升深层次的内驱力所在。

最后，笔者也认为福寿园所坐拥的三大优势，即高质量发展、确定性机会和可持续发展，实际上是三位一体的，是互为补充的。实际上，不难发现，当前的福寿园正以这三大优势为基础，重塑自身科技赋能、文化创新驱动的变革模式，进而迈入新一轮的增长周期，这些发展趋势已在2022年业绩财报，甚至拉长至过去三年，都能得到较为清晰的呈现。用简单的一句话概括起来就是，一个全新福寿园，正迎面而来。