摩根士丹利5天内二度唱多中国股票，预计中国明年GDP增长5%

12月8日，摩根士丹利首席中国股票策略师 Laura Wang和摩根士丹利首席中国经济学家Robin Xing再度唱多中国股票，认为中国股市的表现将跑赢广大新兴市场，甚至跑赢全球同行，因为中国政府持续优化疫情防控措施将有力助推中国经济恢复。

对于中国的宏观经济，Robin Xing认为中国将在2023年春季重新开放，预计中国的GDP增长在短期内仍将低于平均水平，明年春季的增长可能略有改善，但仍低于平均水平，但随着正常化从春季展开，明年下半年经济将出现更有意义的反弹，对中国全年经济增长的预测为 5% 左右，高于市场预期。

Robin Xing解释道，这将主要由私人消费带动。他们预计，一旦经济在夏季完全重新开放，被压抑的需求就会得到释放。

对于中国股市的短期和长期的投资前景，摩根士丹利更是自2021年1月以来保持相对谨慎近两年后，在12月14日将全球新兴市场背景下的中国股票上调至增持。

 Laura Wang表示这是因为有多个市场影响因素同时改善。最新的COVID政策转向和房地产市场稳定措施将有助于促进宏观复苏。美联储加息周期结束将改善流动性环境，人民币兑美元走强也将提高对中国资产的吸引力。同时，我们也看到地缘政治紧张局势方面出现令人鼓舞的迹象，所以，我们相信中国将再次开始跑赢更广泛的新兴市场。我们预计MSCI中国指数在年底前上涨约14%。

对于投资方向上，鉴于离岸对重新开放消费的弹性空间更大，、对人民币走强的敏感性更高以及 PCAOB 积极结果的提振效应，摩根士丹利认为这是扭转相对表现的好机会。其次，现在是加码非必需消费品并关注服务和耐用品的时候了。消费复苏在路上。

事实上，近期，高盛、摩根大通等公司的分析师纷纷表示，投资人应该改变对中国股票的态度，为重返该市场做好准备。

高盛预计MSCI中国和沪深300指数明年的回报率将为16%，高盛认为中国股票将在2023年跑赢其他市场，建议投资人增持。而摩根大通则预计2023年MSCI中国指数的上涨空间为10%。

摩根士丹利更是将MSCI中国指数2023年底目标点位从59点提高到70点，将恒指的目标点位从18200点提高到21200点。

大和发表2023年展望指，中国防疫政策转向及美元走向放缓将主导市场走向，料短期内将出现市场风格转换，并估计到明年第二季，资金会加快由价值股切换至增长股。大和对明年底恒指的基本情境目标价为22500点，上证指数为3550点。