港股收评：三大指数再跌！恒指跌近1%，黄金、军工股下挫3月13日，港股三大指数再度下跌，恒生指数尾盘一度跌至1.15%，最终收跌0.98%，国企指数、恒生科技指数分别下跌0.32%及0.99%。值得注意的是，大市走低，南下资金抄底净买入港股超180亿港元。具体盘面上，通胀担忧冲击美联储降息预期，黄金股再度下行，赤峰黄金跌近8%，中东局势影响航油价格大涨，航空股跌势不止，军工股、海运股、半导体股、苹果概念股等纷纷下跌。另一方面，广告宣传板块继续上升，毛记葵涌涨超37%，化肥板块上涨，玖源集团涨超51%，加密货币板块反弹，中国置业投资涨超10%。具体来看：大型科技股多数多数飘红，百度涨1.5%，阿里巴巴、腾讯、京东、小米小幅上涨；理想汽车跌超3%，快手、携程、哔哩哔哩、美的集团跌超1%，美团跌近1%。广告及宣传板块继续上升，毛记葵涌涨超37%，天平道合涨超16%，汇量科技涨近13%，律齐文化涨超12%。消息面上，毛记葵涌及要约人骁骏传奇有限公司联合公布，要约人已于2026年3月12日完成向Blackpaper Limited购买1.755亿股销售股份，相当于公司已发行股本总额的65%，总现金代价为1.222亿港元(即每股销售股份约0.6963

港股收评：指数探底回升！恒指收跌0.7%，煤炭股逆市走高3月12日，港股三大指数探底回升，午后触底后跌幅持续收窄，国企指数尾盘转涨，微幅下跌0.06%盘中一度跌至1%，恒生指数、恒生科技指数分别下跌0.7%及0.54%，科指盘中曾跌至1.6%。具体盘面上，受中东局势影响能源供应紧张，石油股、煤炭股、铝业股全天表现活跃，其中，中国海洋石油、兖矿能源、兖煤澳大利亚均创历史新高！英国自4月1日起取消33项风电组件进口关税，绿电概念股走高，大唐新能源涨超8%，金风科技涨超7%；另一方面，加密货币概念股下跌，星太链集团跌近7%，非酒精饮料板块走低，农夫山泉跌超4%。生物医药股、中资券商股、保险股多数低迷。具体来看：大型科技股多数表现弱势但总体跌幅不大，其中，阿里巴巴、百度跌超1%，腾讯、美团、小米飘绿，京东小幅上涨0.83%煤炭板块继续上涨，飞尚无烟煤涨超18%，南南资源涨超12%，兖矿能源涨超8%，力量发展涨超5%。消息面上，美伊冲突下油气价格暴涨引发能源替代效应。东方证券发布研报称，煤炭市场的传导体现在燃油成本的上升导致海运费用提高、天然气价格飙升促使部分地区增加煤炭发电以替代高价天然气，有望带动煤炭价格反季节性上升。绿电概念股走高，大唐新能源涨

【高盛：维持对中国股市“增持”评级】格隆汇3月10日｜高盛首席中国股票策略师刘劲津发布报告称，尽管近期市场有所波动，但仍维持对中国股市（A股与H股）的“增持”评级。刘劲津认为，当前主导全球投资者情绪及股价走势的核心因素包括中东地缘政治紧张局势及能源价格波动，以及人工智能技术的持续突破所带来的机遇与挑战等。高盛在报告中指出，受软件及互联网科技板块拖累，MSCI中国指数自1月下旬高点已回调12%，年初至今下跌5%；相比之下，沪深300指数表现相对平稳，年内基本持平。基于近期与亚洲及美国客户的交流，高盛更新了其市场观点。刘劲津认为，A股具备更高的风险收益比（夏普比率），不过，尽管维持盈利预测与估值判断不变，但在战术配置上，在全球地缘政治风险与AI颠覆性担忧缓解之前，建议投资者侧重结构性主题以捕捉超额收益。格隆汇3月10日｜高盛首席中国股票策略师刘劲津发布报告称，尽管近期市场有所波动，但仍维持对中国股市（A股与H股）的“增持”评级。刘劲津认为，当前主导全球投资者情绪及股价走势的核心因素包括中东地缘政治紧张局势及能源价格波动，以及人工智能技术的持续突破所带来的机遇与挑战等。高盛在报告中指出，受软件及互联网科技板块拖累，MSCI中国指数自1月下旬高点已回调12%，年初至今下跌5%；相比之下，沪深300指数表现相对平稳，年内基本持平。基于近期与亚洲及美国客户的交流，高盛更新了其市场观点。刘劲津认为，A股具备更高的风险收益比（夏普比率），不过，尽管维持盈利预测与估值判断不变，但在战术配置上，在全球地缘政治风险与AI颠覆性担忧缓解之前，建议投资者侧重结构性主题以捕捉超额收益。

港股收评：恒指跌1.35%，南下资金抄底创记录！石油煤炭走强受周末中东局势升级影响，港股今日大幅低开，午后有所回升，恒生科技指数一度飘红，最终小幅收跌0.12%，恒生指数、国企指数分别下跌1.35%及0.54%，恒指盘初曾跌至3.3%。值得注意的是，南下资金净买入港股超370亿港元，创历史新纪录。盘面上，作为市场风向标的大型科技股部分回暖转涨，美团涨2.4%，小米涨近1%；机构指地缘冲突有望推高国际能源价格与煤炭替代需求，石油股、煤炭股全天逆势走强，汽车股午后拉升明显，新消费概念股、互联网医疗股部分上涨。另一方面，多国减产推动原油价格暴涨，或显著侵蚀航空公司利润，航空股持续跌势，存储概念股、重型机械股、濠赌股纷纷下跌。具体来看：大型科技股涨跌不一，地平线机器人跌超4%，联想集团跌超3%，小鹏汽车涨超5%，比亚迪股份涨超3%。航空股继续下跌行情，中国航空租赁跌超6%，国泰航空跌超5%，美兰空港、中国飞机租赁等跟跌。消息面上，因中东战争动荡影响持续，国际油价大涨。有分析指出，燃油成本占航司总成本的30%-40%，是最大的刚性支出。瑞银测算，布伦特原油每涨1美元，三大航年利润减少3.6亿-4.3亿元，汇丰研究称，油价涨10%，中国航司利润减少约68%

港股收评：恒生科技劲升3.15%！创新药走强，有色金属股低迷3月6日，港股三大指数高开高走，恒生科技指数大幅反弹3.15%，恒生指数、国企指数分别上涨1.72%及2.09%。盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体反弹，京东涨近10%，网易涨超5%，小米、阿里巴巴、腾讯控股、美团、百度、快手涨超3%；创新药概念走强，三生制药、康诺亚涨超9%；新能源车企股走高，吉利汽车涨近8%；煤炭股活跃，充煤澳大利亚涨近6%；内房股、银行股、保险股、彩票股、影视股、乳制品、石油股等上涨。另一方面，黄金、铝、铜等有色金属股低迷，中国黄金国际跌超5%；中东冲突持续叠加油价上涨，航空股多数继续低迷，中国国航更是连跌7日。稀土概念、光通信、电池、钢铁、燃气股等走低。具体来看：权重科技股集体上涨，京东涨近10%，网易涨超5%，小米、阿里巴巴、腾讯控股、美团、百度、快手涨超3%。京东公布财报显示，2025年全年总收入首次突破1.3万亿元，同比增长13%，增速创近年新高。核心零售业务盈利能力持续改善，经营利润率提升至4.6%，服务收入以23.6%的增速成为增长主引擎。第四季度实现营收3523亿元，同比增长1.5%，略超预期。管理层还明确，2026年将围绕日百品类扩张、广告服务