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01
价值盐选—猫毛
首只“脱口秀概念股”火出圈了！
脱口秀演员House一直是我非常喜欢的演员，他最近在脱口秀节目中讲述了自己投资“600759”跌宕起伏的心路历程，让人哭笑不得，也让很多散户感同身受。
首先他买入这只股票，前两天大赚8000元后，心态瞬间爆棚，扬言“巴菲特就那么回事”。但从第三天开始，股价走势急转直下，连续两天亏损1万元，最终12万元只剩下了2.5万元。
出人意料的是，节目播出后，ST洲际迅速火上热搜，并意外成为“脱口秀概念股”，吸引了不少股民热切关注。9月12日晚，“600759”ST洲际紧急发布澄清公告，称公司生产经营未发生重大变化，并提醒投资者注意投资风险。
ST洲际前身为海南正和实业集团有限公司，公司成立于1984年。目前公司主营业务是国际油气勘探开发，同时致力于投资油气下游加工产业、物流和销售。目前公司运营区块主要集中在哈萨克斯坦，主力在产项目马腾油田和克山油田均位于哈萨克斯坦滨里海盆地，是国际公认的油气富集而勘探开发程度较低的区域之一。
但二级市场上，多年来ST洲际股价多次剧烈震荡，如过山车一样。今年以来，ST洲际股价再次大幅波动。受公司净利润大幅下滑等因素拖累，4月底，ST洲际连续6个交易日跌停，并一度上演地天板行情。然而到了6月初，公司股价又突然连续6天涨停，一度较4月底最低点大涨近5成。但随后又持续下滑。
截至9月9日收盘，ST洲际报2.5元/股，最新市值56.6亿元，年初以来股价累计下跌超10%。
2021年，公司归母净利润同比大跌639.63%，亏损高达9.43亿元。报告期内，公司实现营业收入24.53亿元，同比增长51.22%。公司表示，归母净利润大幅下跌的原因主要是投资性房地产公允价值下降以及其它非流动金融资产公允价值下跌。
根据年报，截至2021年12月31日，公司流动负债高于流动资产46.22亿元，存在较大金额的逾期借款及预计负债，流动性暂时出现困难。对此公司曾表示，今年已组织多个工作小组，并利用多重手段，以期彻底解决债务问题。截至6月30日，ST洲际流动负债仍高于流动资产44.02亿元，流动性紧张的问题仍未解决。
好在今年上半年ST洲际业绩增长还可以，公司受益于国际原油价格走高，经营业绩大幅上涨，半年报显示，上半年公司实现营收约13.35亿元，同比增长15.48%；净利润约1.24亿元，同比增长117.74%。今年一季度，公司净利润同比增长超96倍，但还是要特别注意公司的财务风险。
9月13日凌晨，针对炒股段子引发#600759#热议一事，脱口秀演员@HOUSE披头 发文回应称：脱口秀终究是脱口秀。自己和家人目前都没有持有这支股票，也没有这个计划。股市有风险，投资需谨慎，还请大家理智对待。
02
冰糖炖雪梨
中航西飞受益于军民用大飞机行业发展
日前，中航西飞发布《2021 年半年度报告》，期内实现收入150.51 亿，同比增长15.41%；实现归母净利润3.36 亿元，同比下降4.92%，实现扣非后归母净利润2.80 亿，同比增长28.90%。
点评：
1、航空主业持续增长，经营状况稳步提升。
上半年，公司航空主业快速增长。期内航空产品实现收入149.49 亿，同比增长17.04%，占到公司收入的99.32%。分国内外业务来看，公司国内地区实现收入148.09 亿，同比增长17.92%，国外地区实现收入3.50 亿，同比下降38.35%。公司在航空转包业务受到全球疫情影响的背景下，国内航空产品保持较快增长。期内公司归母净利润出现下滑，主要是因2020 年航空工业西飞、航空工业陕飞、航空工业天飞置入本公司，公司对2020 年半年度财务报表数据进行了追溯调整。而航空工业西飞上年同期发生股票处置业务产生非经常性收益 4,016 万元。剔除相关影响后，公司21 年上半年归母净利润实际增长7.28%。公司经营状况稳步提升。
2、经营效率提升，资产负债表显示订单饱满。
在盈利能力方面，公司销售毛利率小幅下降1.73pct 至6.45%，预计随着公司交付产品增加，规模效应显现，毛利率有望继续提升。在各项费用中，期内公司发生销售费用（1.79 亿，+45.01%），主要原因是本期销售商品售后服务费用增加；管理费用（3.47 亿，-25.30%）；财务费用（-0.47 亿，+39.74%），主要原因是本期汇率变动产生汇兑收益减少、利息收入减少；研发投入（0.55亿，-41.28%），主要原因是合并范围发生变化导致。公司在完成资产置换后，经营效率有明显提升，期间费用率下降1.08pct。在资产负债表中，公司期末存货余额236.75 亿元，较上年同期增长20.63%；合同负债余额44.29亿，较上年同期增长717.16%。公司资产负债表显示目前订单饱满。看好全年业绩增长情况。
3、我国军民用大中型飞机核心制造商，下游需求强烈。
公司是我国主要的军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机的主要制造商，2020年公司完成资产置换后，中航西飞实现对大中型军民用飞机整机制造资产的专业化整合。
目前，我国在大型军用运输机和以大型运输机为平台的大型预警机、加油机和远程轰炸机领域相较美俄等国家而言，差距仍然十分明显。在未来“战略空间”建设中，对军用大飞机需求强烈，对公司军品业务长期看好。此外，公司还是我国民机产业的重要参与者，承担了ARJ21 飞机的机翼、机身等85%以上的零部件制造，是大型客机C919 和水陆两栖飞机AG600 的重要零部件供应商。
期内，由公司承担的 C919 飞机中机身大部件如期交付中国商飞，拉开了 C919 项目批产部件交付的序幕；预计随着我国民机产业快速发展，公司民机业务未来成长空间广阔。
03
阿島
蔚来急弹近两成，关注时的正反思考
蔚来汽车是中国电动汽车市场的领先者，有时被称为【中国Tesla】。
该公司继续增加汽车交付量和销量，但仍处于亏损状态，随着投资者撤出依赖增长的股票，其股价遭受重创。
但是，到近几日出现反弹。
投资者是否应该将蔚来的大幅估值回调视为建立股票仓位的机会，还是应该看这家电动汽车公司的股价仍然太高而无法产生强劲的回报？
蔚来增长前景仍然充满希望：
大环境经济疲软、疫情封锁、全球半导体短缺，以及美国最近禁止向中国出口高性能芯片的举措，都对蔚来的估值产生了负面影响。尽管这家电动汽车厂商目前显然面临一些强大的逆风，但长期机遇仍然充满希望，而且对该业务的担忧可能被夸大了。
季度收入同比增长约21.9%，达到15.4亿美元。尽管这一收入增长速度与去年第二季度127%的销售增长率相去甚远，但即使面对宏观经济逆风，公司的核心业务仍然看起来很稳健。
蔚来预计第三季度销售额将同比增长31%至38.7%。同时，该公司预计交付31，000至33，000辆汽车。该目标的中值表示同比增长约31%，表明在相对疲软的第二季度之后业绩正在回升。
蔚来有机会提高其利润率，因为售价较高的汽车在收入中所占的比例越来越大，而且整体业务继续扩大。虽然该公司最近亏损加速，但蔚来仍有大约75亿美元的现金和短期等价物，其财务状况看起来很稳固。中国是一个巨大的汽车市场，随着电动汽车在行业销售中所占份额的增加，该公司有望从中受益。
由于蔚来美股较去年触及的高点约67美元下跌了很多，蔚来在当前价格下具有巨大的上涨潜力，若美股回升，也可带动港股相关表现。
04
江瀚视野
格力进军预制菜？
在中国市场上，格力电器的多元化始终是一个让人关注的话题，有之前还算成功的口罩生意，也有相对比较失败的手机和新能源汽车，如今格力又要多元化了，这次是预制菜装备制造业，很多人都不能理解，董明珠这个时候发力预制菜到底想干啥？
1、格力进军预制菜？
据证券时报的报道，一场探讨珠海市预制菜产业发展的座谈会在珠海召开，广东省农业农村厅有关负责人、相关处室、珠海市政府市长黄志豪、格力电器董事长兼总裁董明珠等出席。格力电器相关人士也向证券时报记者证实了董明珠参加这一会议的情况。
董明珠在会上表示，结合企业自身优势，格力电器将成立预制菜装备制造公司。预制菜装备制造公司将注重研发、生产和运销服务，为预制菜产业发展提供技术支撑。
会上还提到，依托格力电器的装备制造产业优势，联合举办全国预制菜装备制造研讨会，推动龙头企业需求对接，引领装备转型升级提升，提升珠海预制菜产业发展的影响力。
2、董明珠这个时候要发力预制菜想干啥？
我们前不久刚刚讨论过，趣店的预制菜花大力气进军，结果后续很快又大规模的撤退，这个时候董明珠又开始大规模地进军一直菜的设备制造产业了，那么我们到底该如何看待董明珠当前的这种做法呢？
首先，对于当前的整个市场来说，格力电器其实面对的市场压力还是比较大的，在当前比较大的市场竞争的情况之下，对于整个市场来说，董明珠需要做的事情是非常多的，需要寻找更多的业绩增长点。
其次，我们仔细看当前董明珠的这种玩法，他并没有像之前别的企业一样大规模地进军预制菜产业，而是选择了“淘金的，不如卖水的”这一市场逻辑在整个市场之上，不直接去参与市场的竞争，而是将自己的业务逻辑放在卖装备上，这无疑是一个非常有效的市场操作策略，董明珠可以借助这种市场操作，在市场上迅速积累自己的市场竞争力。
第三，从长期市场发展的角度来看，董明珠的这种做法有他的独特性，预制菜产业到底有多少的市场空间现在还是一个未知数，董明珠的这种做法实际上就是在赌，整个预制菜产业将会比较好，虽然市场竞争比较激烈，但是作为一个卖生产设备的制造商，完全可以避免直接的市场竞争，在幕后获得更多的市场优势。
05
异观财经
营收和净利双降，怪兽充电成“困兽”？
前不久，共享充电宝再次因为涨价被称之为“刺客”，引发舆论广泛关注。在脱口秀大会，House吐槽共享充电宝“一个小时收费四块，难不成是爱迪生那会儿传下来的百年老电吗”。
共享充电宝涨价也没能让“共享充电第一股”盈利，怪兽充电成“困兽”？
1、营收和净利双降，单季净亏1.8亿元
怪兽充电第二季度总营收为6.905亿元（约1.031亿美元），同比下滑29%，环比下滑6.3%，这是怪兽充电连续三个季度营收同比下滑，连续四个季度环比下滑。
净利润方面，怪兽充电已连续四个季度亏损，且亏损不断扩大。数据显示，2022年Q2，按美国通用会计准则（GAAP）计算净亏损1.845亿元（约合2760万美元），而去年同期净利润为820万元。前三个季度的亏损分别是7944万元、6848万元、9641万元。
通常情况下，企业的净利率比净利润更能说明公司的情况。一个公司的净利润率情况可以体现企业的盈利能力，净利润率提升说明企业的盈利能力在增强，反之，净利润率下滑说明企业的盈利能力在下降。
2、怪兽充电被困，翻身有望吗？
共享充电本质上一个流量生意，谁覆盖的场景规模广、谁拥有的点位多，谁就能在行业中确保领先的优势。疫情的持续反复，让共享充电宝企业的收入面临较大的不确定性，但企业想要确保市场地位的优势，场景覆盖和点位增加也难以停下。
直营模式需要高成本运营，会压缩企业的利润空间。优质点位共享充电企业都在抢夺，目前一二线城市的点位之争已从抢数量变成抢质量，一些人流量大、充电设施不足的稀缺场地，是头部共享充电宝企业必争之地，这就意味着入场费和支付给商家的分成费的增加，会挤压企业的利润。
为了应对直营模式带来的压力，各大共享充电宝企业也在进行战略调整，开拓代理模式，怪兽充电推出新的“直助代”模式，由当地直营团队招募并发展代理商，共享充电宝企业的竞争从一二线城市，延伸下沉市场。
一个不容忽视的事实，下沉市场用户收入水平相对一线城市要低，且下沉市场用户对价格的敏感度比一线用户更高，因此共享充电宝企业在下沉市场涨价的弹性相对要较低，因此共享充电宝企业不可能无限制的提高租金价格。
我们第二季度的业绩带来了不小的挑战。但长期看来，并不会影响用户对于共享充电服务的刚性需求。我们可以看到，通常在疫情控制住2个月内，公司的业务就可以恢复到疫情前的正常水平。我们会将更多精力放在扩大服务网点覆盖和提升运营效率上，不断增强我们的核心竞争优势。
不难看出，怪兽充电目前的扩张，是在为疫情结束后“窗口期”做准备。疫情之后，人们线下生活、娱乐需求释放或将帮助怪兽充电迎来业绩“拐点”，怪兽充电是否能撑到“拐点”到来呢？
06
叶斯达克
孚能科技软包龙头静待转折
1、拐点已现，2022 年盈利有望转正：
孚能科技连续数年来营收翻倍增长，2021 年由于原材料价格上涨以及前期低价拿项目销售策略导致产品单价下降，利润较低。
2022 年Q1 开始顺价，建立良好联动机制，盈利改善明显，Q2 开始规模效应开始显现，产能得以释放，收入规模大幅增长，将显著改善公司毛利率水平。
2、软包电池优势明显，布局未来前沿技术：
公司主要方向软包电池，具备高能量密度和高安全性能的重要优势，符合动力电池的技术发展方向，同时质量较轻，外形设计更加灵活。由于前期韩国电池企业软包路线的铺垫，海外传统龙头车企对软包电池认可度较高，同时随着电池材料体系的不断升级，半固态电池、固态电池有望加速产业应用，软包形态是业内公认适配形态。公司已有330Wh/kg 半固态电池中试样品，并且持续布局400Wh/kg 产品，后续现有产线可通过简单改造来适配未来新技术发展路线。
3、上游战略协议保供，下游价格联动保利：
不同于其他头部电池企业上下游投资入股一体化战略，孚能科技专注于电池环节研发投入与壁垒构建，由于2021 年下游增速较快，整个产业链原材料处于供不应求的状态，孚能科技通过与上游签订长协订单，保证供应。同时公司与下游客户签署金属价格联动协议，将原材料涨价的压力顺利转嫁给下游，也正是因为客户定位中高端，较为优质，价格传递也较为顺畅。
4、产能释放研发创新并行，占据软包市场主体地位：
孚能科技现有赣州和镇江两大基地，多期工程正在不断推进，产能逐年翻倍，在手订单远大于实际产能，毛利率有望提升。同时其作为中国第一批量产三元软包动力电池的企业，具有技术路线优势；产品性能突出，国内市占率目前处于第一；与海外车企深度合作，大额订单持续稳定。在研发创新领域,其承担十余项重要科技项目，拥有众多专利权，同时近年研发投入进一步加大，有望巩固其领先地位。
