美银证券：降敏华控股(1999.HK)评级至“跑输大市”，目标价下调至6.1港元

格隆汇7月28日丨美银证券发报告，将敏华控股(1999.HK)目标价下调48%，由11.8港元降至6.1港元，相当于预测2024财年市盈率10倍，评级由“买入”降至“跑输大市”，以反映经济衰退的风险，对美国和欧盟的出口收入可能放缓，加上定制家具营运商销售加剧竞争，以及门店数量增长放缓。该行同时将对敏华2023和2024财年的每股盈利预测分别下调8%和18%。该行指，定制家具销售商和室内家具销售商的产品类别越来越重叠，目前营运商都正向全屋家具市场扩展，行业竞争加剧或会对敏华不利，因为全屋家具套餐需要高质素的客户服务，而现有的室内家具销售商主要销售标准化产品，仍需时发展。