国内第三大动力电池厂商来袭！中创新航正式向港交所递表

近日，在高层发声、金融委会议积极定调之后，港/A/美股中概股市场信心逐渐修复，实现大幅反弹，港股新股市场也明显活跃起来。国内第三大动力电池厂商---中创新航（前身中航锂电）赴港来袭，随之也得以从产业链偏上游的视角来一窥近几年新能源车市场之蓬勃发展的局面。

装机量迅猛增长，排名保持前列

中创新航是国内动力电池领域的核心玩家，公司近几年的迅猛发展势头，恰恰是火热的新能源车市场下的一个缩影。 

招股书数据显示，2019-2021年，中创新航的收入由17.34亿元增至68.17亿元，复合年增长率高达98.28%，最近三年几乎以每年翻番的速度增长。 

公司营收增长的背后得益于装机量的迅猛增长。招股书数据显示，2019-2021年，中创新航的动力电池销量由1.62GWh增至9.31GWh，复合年增长率高达139.7%，是中国前十大动力电池企业中唯一一家每年同比增速超过100%的企业。据弗若斯特沙利文发布的数据，按照2021年装机量计算，中创新航在中国第三方动力电池企业中排名第二，在全球动力电池企业中排名第七；按照2022年1月的装机量计算，中创新航已跃居全球动力电池企业第六。

三年时间实现“大逆转”，产能持续不断扩张

要知道2019年，中创新航的装机体量还排在国内第六的位置，2年时间，就跻身前三阵营。若将历史时间轴再度拉长，会发现自中创新航近几年来的发展就是一部持续晋级史，也是一次大逆转。 

由于2017年开始，政策转向，能量密度更高的三元竞争优势开始凸显，中创新航的磷酸铁锂电池开始滞销。以2018年7月的“变革”为起点，短短三年时间，凭借自我变革与持续创新，从国内动力电池厂商装机量第9位跃升至第3位，并在领先阵营中站稳脚跟，创造出一段高速成长的商业传奇。即便是放眼全球动力电池市场，不论是行业排名、市场份额、产品力、客户忠诚度、品牌影响力等维度，中航锂电都已是第一梯队。

随着中航锂电将三元动力电池推向市场，持续赢得主流车企的认可。目前，中创新航已配套广汽、长安、广丰、广本、上汽通用五菱、吉利等主机厂，并成为广汽、长安的最大供应商，主要配套车型有广汽埃安系列、宏光MINI、奔奔E-Star等。此外，中创新航还获得了小鹏汽车全系车型定点，零跑C11车型也由公司独供。

如果说全面电动化红利是近年来公司业绩爆发的加速器，那么“大刀阔斧”式的自我变革与扎实的执行力则是决定其最终能否把握住此轮汽车产业机遇的内在关键。

另外，以中创新航发展势头来看，也并没有受到与宁德时代之间的专利侵权风波影响。同时，公司也在招股书中称，宁德时代的侵权指控缺乏依据，且不会对其产生重大不利影响，且中创新航已向国家知识产权局请求上述专利权无效，正由相关部门进行审查。从目前情况来看，中创新航的装机量和市场占有率都在稳步提升，并未受到此事影响。能源行业的专利诉讼屡见不鲜，这也反映出头部企业的技术及产业链越来越成熟。

红杉、小米及中保投等多个头部资本加持，开启新一轮扩产周期

基于黄金赛道中的卡位优势及自身良好的业绩，中创新航一路也赢得了不少顶级资本的青睐。据了解，IPO前投资者共有20个，这其中既有中保投，也有红杉等顶级VC，还有小米这类科技产业资本。足见公司及产业未来获得专业资金的一致看好。 

面对旺盛的新能源车市场需求及上游原材料供给的掣肘，大规模扩产、加快向上游渗透、锁定大客长单构成产业新周期下的动力锂电池厂商军备竞赛全面升级的典型缩影。而在多方资金支持下，中创新航也加快了扩产步伐： 

根据招股书显示，中创新航于多地建立了产业基地，包括常州、厦门、成都、武汉、合肥及江门等地。2022年3月，中创新航新基地也落子眉山。 

目前中创新航正不断扩大产能。这不仅是对新能源车行业超长景气周期判断的有力佐证，也预示着伴随中创新航产能扩张周期逐步展开，将与下游市场需求共振，迎来供需两旺的格局。

尾声

从全球产业视角来看，中国已是全球最大的汽车产销国，新能源汽车产业更是肩负着我国制造业走向高端化，实现“弯道超车”的长期重任，而中创新航建立了极具规模的运营体系，掌握了高效、数字化、规模化的运营能力以及制造工程技术能力。同时，以技术持续创新为驱动，构建了具有全球影响力的动力电池创新平台，包括先进材料、先进电池、先进仿真与测试、智能制造、电池循环技术及数字化六个主要部分，并掌握了高效、数字化、规模化的运营能力以及制造工程技术能力。 

在去年6月公司举办的全球合作伙伴大会上，董事长刘静瑜曾对这三年公司的“汹涌发展”进行了全面复盘，并确立了未来几年的战略方向：储能材料、新型储能系统、高效循环再生。

中创新航此时开启上市，作为一个重要的标志性举动，不仅意味着自身新阶段的起点，或许也是行业内在秩序重塑的一个信号。