中金：维持网易(9999.HK)“跑赢行业”评级 予目标价218港元

中金发表报告，预计网易(9999.HK)去年第四季度收入将按年增长25%至246亿元人民币(下同)，经调整净利润将按季增长4亿元至43亿元，全年经调整净利润按年增长19%至174亿元，较该行早前预期低6亿元，主要由于汇率损失等因素。

中金指，网易重磅新游潜力逐步释放，预计去年第四季度手游和端游收入将分别按年增长36%和33%至132亿和49亿元，游戏总收入按年增长35%至181亿元。受益于《哈利波特》海外、《暗黑破坏神》手游等新游贡献，预计2022全年手游和端游收入将分别按年增长23%和16%，游戏总收入按年增长21%至766亿元。另预计创新业务去年第四季度收入将按年增3%至54亿元。

该行预计网易2021和2022全年毛利率分别为53.4%和52.8%，并维持2021和2022年收入预测及2022年盈利预测，下调2021年经调整净利润3%至174亿元，预计2023年经调整净利润为238亿元，维持“跑赢行业”评级，目标价218港元，指稳健业绩支撑成“避风港”。