又见黑色星期四:加息、雪崩、逃亡

好日子到头了?

A又是惨烈的一天!进入2022年,大A股民都惨烈好几回了。

前天,俄乌耍嘴皮子,大A蹭了一把热闹,结果上证指数直接跌穿3500;昨天,官媒呼吁挺起脊梁,大A好不容易给个面子硬了一把;而今天凌晨美联储议息会议落地,美股都没跌,却把大A吓坏了,上证指数直接跌穿3400!

有网友就调侃,上证指数虎年走得“虎虎生风”。

为此,股民还创出一种除了牛市,熊市之外的虎市说法。虎市是指股票价格大幅震荡,变化莫测,蕴藏着极大风险的股市动态。这种股市动态使投资者视市如虎,不敢轻易入市。

可以看出,最近市场惨烈,A股股民在一个只能靠做多赚钱的市场,除了乐观些,也就只能通过段子安慰自己了。


01

黑色星期四


昨夜,鲍威尔强化鹰派立场,美联储预计启动加息进程后开始缩表。同时鲍威尔表示,不排除在每次联邦公开市场委员会会议上都加息,同时需要大规模地缩表。全球资产市场动荡。

作为外资主导的香港股市今日早盘率先崩,恒指开跌1.39%,恒生科技指数开跌2.24%,随后低开低走,毫不留情。恒指收跌1.99%,失守24000点;恒生科技指数更是盘中一度跌4%,逼近历史低位。大型科技股再遭血洗,哔哩哔哩跌超近10%,阿里巴巴跌超7%,美团跌超6%,快手、京东、腾讯、百度集体跟跌。

日经225指数也挺不住,高开低走,跌幅3.11%,创一年新低,而软银在日本市场跌幅一度达9.6%,创自2020年3月以来的最大盘中跌幅。

 

回看A股,今日市场走势和前天的剧本一样,都受外围的影响,都是美股没怎么跌的情况下,A股开盘小幅低开,随后就矜持不住往下跌。

两市265股上涨,4329股下跌,跌幅在9%以上个股逾160只,而上一次超4400家个股下跌还历历在目,仿佛就在前天。

值得注意的是,昨日“神秘力量”午后拉券商护盘,今日早上拉银行护盘。今日兰州银行秒板,对标昨日的国联证券。这也能看得出某些资金维稳意愿强烈,是真的不想大A股继续萎靡不振。

2022年股市开年不顺。截止今日收盘,三大指数开年的的第一个月就下跌惨烈,上证指数跌6.75%;深成指跌到9.82%;创业板指数12.52%。

个股更加惨烈,根据wind数据,年初至今,A股涨跌中位数-11.4%,今日涨跌中位数-3%。这意味A股一半以上的股票下跌幅度超11.4%,已经进入接近2位数跌幅了。这样看,如果年内至今没有亏损个11.4%,还能跑赢了大部分人。

下跌惨烈,不少股民似乎感悟出某些“至理名言”。以前觉得鲁迅先生的“我家门口有两棵树,一棵是枣树,另一棵也是枣树”完完全全是在凑字数。不过最近把这个句式一带入到“我的账户里有两只股票,一只是绿的,另一只也是绿的”,马上就懂了,不愧是大文豪,悲悯的氛围感一下就出来了。

市场跌跌不休,不只是散户心里慌,机构也扛不住了。昨日,中欧基金和葛兰表示,将合计斥资5200万购买旗下两只基金,并持有三年以上。今日,在市场行情持续低迷之下,又有多家基金公司,以真金白银来表态市场,回购了旗下的基金。


02

黑天鹅频出


昨晚俄乌两国消停了下,表示会继续遵守停火协定,但美联储又出黑天鹅。鲍威尔直接放狠话可能每次议息会议以后都要加息。美联储议息会议每月一次、每年有12次,假设一半加一半不加也有6次。

而之前市场预期是今年加息3-4次,直接吓坏市场。这样一看,今天市场的大跌,根源就在于美联储的加息。

不过,虽然给全球资本市场带来剧烈波动,但美联储加息这个事,其实一直都有预期,原因用脚趾头都能想明白,疫情后美联储发钱发得太疯狂,通胀高企已是既定事实,不想让通胀把国家和人民毁了,就得怎么过来怎么回去。

资本市场也是嗅觉灵敏,美股三大指数对这个预期,其实已经有所反映,特别是对收水最为敏感的纳斯达克指数,较去年11月的高位回调幅度已经近17%,再跌几个点就步入技术性熊市区间。

不过,如果从疫情的低位开始计算,至今指数的涨幅仍然高达104%,最高峰是为144%,而且这是不到两年时间的涨幅,这在纳斯达克的历史上都是非常罕见的,可见美联储印钞有多夸张。

有统计数据显示,过去每一次大的加息周期开启,股市通常需要半年左右的时间才能price in,从这个参考角度看,现在的指数,要全部反映加息这个事件,还早得很。

所以,说来说去,大跌的“元凶”,最主要的还是过去涨得太疯了,正如吃撑了,就得吐出来。

早有预期的事,依然大跌,还有另外一层原因,那就是市场本身也在和美联储博弈,你敢加速收水,我就崩给你看,以此逼迫美联储做出有利于资金方的决策,当然美联储也不是吃干饭的,该怎么做,自有主张,不会白白给市场绑架。

双方的博弈,还将继续,不会停止,也不可能停止,最后可能会在坚持和妥协之间重新达到平衡。

现在,美联储鹰派明显占据上风,结束购债、正式启动加息就在不远处,美股包括全球资本市场,持续波动是无法避免的了,直到全数反映完加息这个事。今年上半年股市,跌跌不休、震荡、整理,都将成为常态。

而作为和美股相关性较高的港股,同样不宜给予过高的期望,即使去年至今已经跌趴在地上许久,不少分析师都只会机械式地认为港股跌太多,估值便宜,大力倡导大家配置。

但实事求是地说,港股的下跌,本身是因为权重板块不断受到监管的重锤,下跌更多的是反映业绩预期的下调,有的甚至是底层逻辑被杀,如果简单地认为跌多了跌久了,就具备投资价值,显然是本末倒置。现在算上美联储加息这个事,港股非但说不上是机会,而且很大机会掉入更深的坑。

至于A股,虽然相对封闭一点,但资本外逃的压力也是不小的,今天,北上资金净卖出超过130亿,某程度上可以说是逃命而逃。

上周五国家外汇管理局的官员才刚给大家吃了个定心丸:

“美联储本轮紧缩政策的溢出效应可能比上一轮要小。面对美联储这一轮的紧缩预期,与贸易融资相关的跨境贷款或资本流动都相对稳定。强劲的出口增长、充足的外汇流动性以及中国资产的吸引力,都应有助于中国更好地应对外部环境的变化。”

可现在,看看外逃的资金,很难让人坚定地相信这句话。看来这一次美联储的加息影响,着实是吓坏了投资者。

另外,今天消息面上还传出一个不大不小的瓜:昨天的证券时报刚旗帜鲜明地说“挺起A股的脊梁”,今天的澎湃新闻同样旗帜鲜明地怼回去“拿什么挺起A股的脊梁?”

两个都是官媒,这神仙打架,咱老百姓真的就只剩下四个字--云里雾里。不过细细品味,还是可以看出上头希望维稳的意思,只不过,能不能稳得住,是另外一件事。 


03

结语


新冠疫情以来的全球大放水,终于在昨晚的美联储主席鲍威尔口中有了即将结束的声音。

随之而来的,资本市场两年的狂欢也快到了终点。

回看这两年,疫情施虐、医疗崩溃、居家隔离、商业停摆、工厂停工、供应链中断,世界陷入一场巨大的危机中,然后是放水、救市,再然后是股市高涨、大宗商品高涨,到现在通胀高企,地缘政治问题突出。

这绝对是一场足以载入史册,并对未来的世界有着深远影响的一次疫症。

同样足以载入史册的,是美联储无底线放水救市,在拯救经济的同时,也推高了全球通胀水平,甚至一定程度上引发了地缘政治冲突。

不过,这一切,在昨晚鲍威尔的口中,快要走到终点。

世界或许也将送一口气,资本市场可能会继续动荡不安,但长远地看,天下没有不散的筵席,很多时候,结束除了代表终结,也代表另一种开始。

毕竟,没有结束,又何来开始,没有大跌,又何来大涨?

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