【机构：预期美联储明年底前将加息三次】格隆汇10月29日｜研究机构22V Research指出，伊朗战争推升成本、人工智能(AI)投资带动电子产品涨价，加上关税退款带来的缓冲逐渐消退，可能促使企业将更多成本转嫁给消费者，并提高明年初集中调价的风险，进而迫使美联储再度加息。该机构预期，从目前至2027年底，美联储将加息三次。格隆汇10月29日｜研究机构22V Research指出，伊朗战争推升成本、人工智能(AI)投资带动电子产品涨价，加上关税退款带来的缓冲逐渐消退，可能促使企业将更多成本转嫁给消费者，并提高明年初集中调价的风险，进而迫使美联储再度加息。该机构预期，从目前至2027年底，美联储将加息三次。

【普来仕：投资者预期美联储本轮加息幅度相对温和】格隆汇10月27日｜普来仕多元资产部门资本市场策略师Tim Murray表示，美联储于9月16日改变货币政策方向，将目标利率区间上调25个基点，为2023年以来首次加息。然而，真正值得关注的并非加息25个基点，而是降息周期已告结束。目前，投资者预期本轮加息幅度相对温和。截至9月23日，利率期货市场反映，美联储年底前或再加息接近两次，每次25个基点；而截至2027年底，市场预期累计加息次数略多于四次。换言之，市场似乎认为这次加息更接近周期中段的政策调整，而非全面展开新一轮加息周期。格隆汇10月27日｜普来仕多元资产部门资本市场策略师Tim Murray表示，美联储于9月16日改变货币政策方向，将目标利率区间上调25个基点，为2023年以来首次加息。然而，真正值得关注的并非加息25个基点，而是降息周期已告结束。目前，投资者预期本轮加息幅度相对温和。截至9月23日，利率期货市场反映，美联储年底前或再加息接近两次，每次25个基点；而截至2027年底，市场预期累计加息次数略多于四次。换言之，市场似乎认为这次加息更接近周期中段的政策调整，而非全面展开新一轮加息周期。

【“美联储传声筒”：美联储转向紧缩周期，正是“前瞻指引”发挥作用之时】格隆汇10月27日｜“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，沃什上任之时，恰逢美联储转向紧缩周期；从历史经验来看，这种时期往往正是“前瞻指引”发挥关键作用的阶段。人们通常认为“前瞻指引”起源于2008-2009年及随后的超宽松货币政策时期，因为当时美联储在利率触及“零下限”时，确实非常依赖这一工具。但实际上，前瞻指引的历史可以追溯至1999年。当时美联储官员希望撤回1998年的降息举措，同时又想避免重蹈1994年加息时因沟通不足而令市场措手不及的覆辙。因此，1999年5月，美联储首次尝试在一次维持利率不变的会议后发布政策声明。此前，美联储只会在调整利率的会议后发布声明。六周后，美联储便加息了。1999年5月的会议纪要显示，官员们当时已意识到加息的可能性很大，希望借此引导市场预期。官员们不希望市场误读他们的政策意图。格隆汇10月27日｜“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，沃什上任之时，恰逢美联储转向紧缩周期；从历史经验来看，这种时期往往正是“前瞻指引”发挥关键作用的阶段。人们通常认为“前瞻指引”起源于2008-2009年及随后的超宽松货币政策时期，因为当时美联储在利率触及“零下限”时，确实非常依赖这一工具。但实际上，前瞻指引的历史可以追溯至1999年。当时美联储官员希望撤回1998年的降息举措，同时又想避免重蹈1994年加息时因沟通不足而令市场措手不及的覆辙。因此，1999年5月，美联储首次尝试在一次维持利率不变的会议后发布政策声明。此前，美联储只会在调整利率的会议后发布声明。六周后，美联储便加息了。1999年5月的会议纪要显示，官员们当时已意识到加息的可能性很大，希望借此引导市场预期。官员们不希望市场误读他们的政策意图。

【穆迪首席经济学家：美联储加息将会是一个错误】格隆汇10月27日｜穆迪首席经济学家Mark Zandi表示，市场预期美联储在今年余下两次会议中，至少一次加息，但这将是一个错误，因由于10年期美债收益率在5%附近剧烈波动，固定抵押贷款利率亦远高于难以承担的7%，认为美联储不必急于收紧金融环境。他又称，由于企业债利差亦在扩大，若利率未能尽快回落，将对经济造成实质损害。他认为，债券市场正在推高借贷成本，这正好能够抑制通胀。Zandi表示，美联储正试图在战争引发的通胀及脆弱经济面临威胁之间寻求平衡，同时美伊紧张局势没有丝毫缓和迹象，全球石油价格正飙升至战时高位，相信现在加息可能会令经济陷入困境，因加息无法解决石油供应问题，最终可能导致经济增长放缓。格隆汇10月27日｜穆迪首席经济学家Mark Zandi表示，市场预期美联储在今年余下两次会议中，至少一次加息，但这将是一个错误，因由于10年期美债收益率在5%附近剧烈波动，固定抵押贷款利率亦远高于难以承担的7%，认为美联储不必急于收紧金融环境。他又称，由于企业债利差亦在扩大，若利率未能尽快回落，将对经济造成实质损害。他认为，债券市场正在推高借贷成本，这正好能够抑制通胀。Zandi表示，美联储正试图在战争引发的通胀及脆弱经济面临威胁之间寻求平衡，同时美伊紧张局势没有丝毫缓和迹象，全球石油价格正飙升至战时高位，相信现在加息可能会令经济陷入困境，因加息无法解决石油供应问题，最终可能导致经济增长放缓。

【DWS：预期美联储将于10月维持利率不变】格隆汇10月22日｜DWS首席美国经济学家Christian Scherrmann预期，美联储将于10月维持利率不变，同时保持鹰派倾向。通胀高企仍令市场不安，但就业市场动能转弱，加上核心PCE预期稳定，均支持美联储保持观望。因此，鹰派按兵不动似乎较直接加息更有可能。然而，随着通胀横行而非回落，有关进一步紧缩的争论远未结束。格隆汇10月22日｜DWS首席美国经济学家Christian Scherrmann预期，美联储将于10月维持利率不变，同时保持鹰派倾向。通胀高企仍令市场不安，但就业市场动能转弱，加上核心PCE预期稳定，均支持美联储保持观望。因此，鹰派按兵不动似乎较直接加息更有可能。然而，随着通胀横行而非回落，有关进一步紧缩的争论远未结束。