公募Q3持仓分析:新能源上下游增配明显

公募基金集中配置新能源产业链,房地产、证券亦有增配。

投资要点


一、Q3公募基金股票仓位仍处高位,抱团持股效应减弱。截止10月27日,共有1876只主动权益类公募基金(普通股票型基金和偏股混合型基金)披露了三季报,披露率约91%。我们以主动权益类基金披露的十大重仓股为样本,对基金持仓进行了分析。Q3普通股票型基金和偏股混合型基金股票仓位分别为88.51%、86.07%,分别较上个季度下降0.30pct、上升1.06pct,仓位仍处高位。集中度方面,前50大重仓股市值占全部重仓股比重环比下降4.91个百分点至52.48%,抱团持股效应有所减弱。

二、主板、“双创”均获增持,港股配比降幅较大。Q3公募基金对主板、创业板、科创板的配置比例均有提升,分别环比增加2.20pct、0.62pct、0.58pct至63.88%、22.07%、4.13%;港股的配置比例有所下降,环比下降3.40个百分点至9.91%。

三、公募基金集中配置新能源产业链,房地产、证券亦有增配。增持方面,Q3基金增持比例居前的行业为“有色金属、化工、电气设备、房地产、非银金融、军工”,增持比例分别为+1.78%、+1.70%、+1.22%、+0.58%、+0.50%、+0.41%,主要集中在锂电、光伏设备、储能设备、房地产、证券等细分领域。减持方面,“食品饮料、医药生物、家用电器、轻工制造、银行”减持较多。

四、Q3公募高医药、食品饮料、电子、电气设备、化工Q3公募机构持仓最高的前五大行业是“医药、食品饮料、电子、电气设备、化工”,合计比重达58.87%。持仓较低的行业主要集中在“商贸、纺服、建筑装饰、综合、轻工”等行业。以沪深300权重为基准,“电设、医药、化工、电子、有色”等行业获得超配,超配比例分别是+4.97%、+4.18%、+3.93%、+2.94%、+0.91%;“非银、银行、家电、交运、公用事业”低配明显。

五、共609只公募产品重仓了科创板个股,新增8只基金产品。公募重仓科创板个股主要集中在“天合光能、美迪西、天奈科技、思瑞浦”等。按照配置基金产品数量来看,“天合光能、美迪西”配置基金产品数量超过40只;从持股规模来看,“美迪西、思瑞浦、天奈科技、中芯国际-U、天合光能”持股市值均超过40亿元。

六、共有540只公募产品重仓了港股,新增13只基金产品。“长城汽车、华润电力、吉利汽车、比亚迪股份、东岳集团”增持比例居前,“腾讯控股、美团-W、安踏体育、小米集团-W”配置比例有较大程度的下降。

■风险提示:流动性风险;企业盈利不及预期;海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等);政策监管;海内外疫情反复。

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