野村：维持绿城服务(2869.HK)“买入”评级 目标价16港元

野村发表研究报告表示，预计绿城服务(2869.HK)上半年盈利按年增长30％，主要受惠投资滨江服务(3316.HK)获得1.6亿元人民币重估收益，若撇除一次性收益，料期内核心盈利按年升16％，收入则按年升25％，而毛利率则略降至20％，该行维持公司“买入”评级，目标价16港元。

该行指，绿城中国管理层预期上半年合约销售面积4000至5000万平方米，占其全年目标约30％，低于该行预期，虽然扩展步伐较预期慢，但对新合约的盈利能力持乐观看法，因每月平均物业管理费为3.5元人民币，高于上半年的3.2元人民币。

野村又指，管理层维持其2020至25年度收入增长5倍的目标，受物业管理服务及VAS2C业务所带动，物管服务方面，公司目标于2021至25年合约销售面积达８亿平方米，不过，该行仍对公司五年计划看法谨慎，因有关扩展目标看似过于进取，而VAS2C业务的收购仍具不确定性。